每經(jing)記(ji)者  郭榮村  發(fa)自廣州

    原(yuan)材料上漲對(dui)家電業造(zao)成的影響，已經從(cong)家電上市公司的年報(bao)中體現(xian)出來。

    昨(zuo)日（3月31日），海信科龍電器股份有限公司(000921，SZ）發布2010年年度報告，該(gai)公司全年實(shi)現(xian)(xian)主營(ying)業務收入158.31億元，同比(bi)增(zeng)長(chang)32.37%，實(shi)現(xian)(xian)歸屬于上市公司股東的凈利潤5.85億元，同比(bi)增(zeng)長(chang)274.10%。

    不(bu)過，雖然凈利(li)(li)潤有(you)近(jin)3倍增長(chang)，但(dan)海(hai)信科龍冰箱(xiang)、空(kong)調等業務的毛利(li)(li)均(jun)有(you)大約(yue)5%的下(xia)滑。《每日經濟(ji)新聞(wen)》記者(zhe)注意到，海(hai)信科龍并非孤(gu)例，同(tong)一天發布業績的青島海(hai)爾以(yi)及(ji)之前公布年報的格力、美(mei)的等白電企業毛利(li)(li)率均(jun)有(you)所下(xia)滑。

毛利全線下滑

    根據海信科龍的年報(bao)，其(qi)冰箱業務(wu)的收(shou)入為79.89億(yi)元(yuan)，毛利(li)率22.14%，比上(shang)年同期減(jian)少5.96個百分(fen)點；空調(diao)業務(wu)收(shou)入為59.80億(yi)元(yuan)，毛利(li)率為11.67%，比上(shang)年同期減(jian)少4.68個百分(fen)點。

    青島海爾(600690，SH)在(zai)毛(mao)利(li)方面的表(biao)現同樣(yang)不盡人意。根據其昨日發布的年(nian)報，其冰箱業(ye)務的營收為228.11億(yi)元，毛(mao)利(li)率(lv)比去(qu)年(nian)下(xia)(xia)滑4個(ge)百分點；空調毛(mao)利(li)率(lv)下(xia)(xia)滑得更多，同比減少7個(ge)百分點；洗衣機稍好(hao)，毛(mao)利(li)率(lv)微(wei)增1個(ge)百分點。

    美的(de)電器（000527,SZ）同樣(yang)如此。其空調(diao)（及(ji)零部(bu)(bu)件(jian)(jian)）、冰箱（及(ji)零部(bu)(bu)件(jian)(jian)）、洗(xi)衣(yi)機（及(ji)零部(bu)(bu)件(jian)(jian)）業務的(de)毛(mao)(mao)利分別同比(bi)下(xia)降(jiang)4.81、5.27、6.75個(ge)百分點，這使其2010年公司整體業務毛(mao)(mao)利率同比(bi)下(xia)降(jiang)了5.10個(ge)百分點。而格力電器（000651，SZ）空調(diao)、壓縮(suo)機和小家電等業務的(de)毛(mao)(mao)利也有不同程度(du)的(de)下(xia)滑。此外，志高控股（00449，HK）毛(mao)(mao)利率也由(you)2009年的(de)18.5%微跌至去年的(de)17.6%。

    青島海爾在(zai)其年報中稱，世界經濟的復蘇推(tui)動大(da)宗商品和原(yuan)材料(liao)價格進入(ru)上(shang)升(sheng)通道，2010年以(yi)來，銅，鋁(lv)，冷、熱軋板等(deng)主要(yao)原(yuan)材料(liao)價格出(chu)現了不同程度的增長。美的電器也表示(shi)，毛(mao)利率下(xia)滑(hua)主要(yao)原(yuan)因在(zai)于公司實施規(gui)模優先、提升(sheng)市場占比(bi)的經營策(ce)略及(ji)主要(yao)原(yuan)料(liao)成本上(shang)升(sheng)。

    帕(pa)勒咨詢(xun)資(zi)深董事、家電觀察人(ren)士羅清啟在(zai)接受(shou)  《每日經濟新(xin)聞(wen)》記者采(cai)訪(fang)時(shi)表(biao)示，家用電器對原材(cai)料的(de)依存度很大(da)，在(zai)全球(qiu)性通脹背景下，毛利率下滑在(zai)所(suo)難免(mian)。

低價低利模式難抗風險

    在今(jin)年，成本上漲壓力依然(ran)被家電業看(kan)做(zuo)市場(chang)風險的(de)重要因素(su)。

    海爾表示，2011年預計銅(tong)、鋼鐵等原材(cai)料價格仍有可能居高(gao)不(bu)下。冰箱、空調等白電(dian)企業將面臨更為嚴峻的成本(ben)壓力。美的也(ye)在其年報中稱，由于(yu)全(quan)球(qiu)流動性(xing)過剩和資(zi)源稀(xi)缺性(xing)影響，公司(si)主(zhu)要(yao)(yao)生產原料特別(bie)是作(zuo)為空調重要(yao)(yao)原料之一(yi)的銅(tong)價持續上漲，對(dui)公司(si)的成本(ben)管(guan)控形(xing)成了(le)一(yi)定的壓力。

    3月31日，滬銅指(zhi)數最高(gao)升至70740元/噸(dun)(dun)，4個月前(qian)的(de)2010年(nian)11月30日，這一指(zhi)數為62609元/噸(dun)(dun)。去年(nian)下半年(nian)以來(lai)，白電業(ye)的(de)主要原材料銅的(de)價格一直處于高(gao)位震蕩(dang)中。

    羅(luo)清啟(qi)表示，目(mu)前中國家電業主要依(yi)靠低價低利來驅動，這(zhe)樣的模(mo)式抗風險能力比較(jiao)差(cha)，原材料上漲的同時(shi)，終(zhong)端售價卻無法同步提升。

    羅清(qing)啟認為，當低利(li)模式難以持(chi)續的時(shi)候，成(cheng)本壓力會倒逼企業進行產品、機制創新，從這個角度(du)來看，成(cheng)本上漲未必是一件壞事。

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