近來，有(you)兩(liang)只(zhi)鋼鐵(tie)股(gu)的表(biao)現(xian)(xian)非常驚人(ren)，一(yi)(yi)(yi)(yi)個是(shi)濟南鋼鐵(tie)，一(yi)(yi)(yi)(yi)個是(shi)萊(lai)鋼股(gu)份(fen)。究(jiu)其(qi)原(yuan)因，當(dang)屬二者重組(zu)(zu)，濟鋼吸(xi)收合并萊(lai)鋼。還有(you)一(yi)(yi)(yi)(yi)只(zhi)鋼鐵(tie)股(gu)華銳鑄(zhu)鋼(002204)表(biao)現(xian)(xian)得(de)更為出色，股(gu)價在(zai)短(duan)短(duan)一(yi)(yi)(yi)(yi)個月就幾乎實(shi)現(xian)(xian)翻番，其(qi)原(yuan)因亦(yi)是(shi)重組(zu)(zu)。在(zai)A股(gu)市場上，重組(zu)(zu)是(shi)一(yi)(yi)(yi)(yi)個古老的話(hua)題(ti)，也是(shi)一(yi)(yi)(yi)(yi)個最能創造財富(fu)效應的話(hua)題(ti)，但(dan)重組(zu)(zu)題(ti)材給人(ren)的感(gan)覺卻“像霧像雨(yu)又(you)像風(feng)”，較難捕捉。那么(me)，究(jiu)竟該如何去投(tou)資“重組(zu)(zu)”股(gu)呢(ni)？分(fen)析(xi)人(ren)士認為，很多重組(zu)(zu)股(gu)停(ting)牌之前都會傳出“緋聞(wen)”，如果能分(fen)析(xi)出這些(xie)緋聞(wen)的真實(shi)性，并耐心持有(you)，便(bian)可(ke)獲利；若未能在(zai)停(ting)牌前介(jie)入，亦(yi)可(ke)“炒(chao)魚(yu)尾”。

　　密碼一：“緋聞”是重要線索

　　據不完(wan)全統計，滬深兩市(shi)存在重(zhong)組預(yu)期的個股(gu)有(you)近200家。其中，超過(guo)100家上市(shi)公(gong)司可能在2011年實施重(zhong)組。在某種程度上，預(yu)期就(jiu)是來(lai)自于緋聞(wen)，而緋聞(wen)又(you)往往來(lai)自一些特殊的板塊。

　　重(zhong)(zhong)組(zu)預(yu)期最(zui)為強烈的板(ban)塊(kuai)來(lai)自ST板(ban)塊(kuai)，也的確出了不少黑馬，如當(dang)年的ST九化、ST金(jin)泰，再到近年的ST昌河、ST重(zhong)(zhong)實、ST天頤(yi)等牛(niu)股(gu)。在(zai)這(zhe)些(xie)股(gu)票重(zhong)(zhong)組(zu)之前，市場上(shang)無不充斥著各種各樣的重(zhong)(zhong)組(zu)傳聞。當(dang)然，有很(hen)多人當(dang)時并不相信這(zhe)些(xie)傳聞，但經過長時間的驗證，這(zhe)些(xie)傳聞最(zui)終(zhong)卻變(bian)成現實。

　　目(mu)前來(lai)看(kan)，除了ST板塊(kuai)之外，處(chu)于行業(ye)景(jing)氣度低(di)位的(de)板塊(kuai)也存在較大(da)機會(hui)。已經實(shi)現(xian)部分企業(ye)重組的(de)是鋼(gang)鐵企業(ye)，最初整合的(de)是攀鋼(gang)礬(fan)鈦，接下來(lai)是河北鋼(gang)鐵(000709)，現(xian)在輪到了山東的(de)兩家(jia)鋼(gang)企以及包鋼(gang)股份(fen)的(de)資產注入。這些企業(ye)的(de)重組給(gei)市場帶來(lai)了一(yi)些無風險(xian)套利機會(hui)。

　　分析人士認為(wei)，接(jie)下(xia)來房地產企(qi)業也(ye)(ye)存在整合可能(neng)，一是(shi)因為(wei)房地產調控可能(neng)持續數年，行業暴利時代已經過去(qu)；二是(shi)不可否認房地產企(qi)業有錢，可以(yi)買到較好的資產，實現(xian)主業轉型。近期就(jiu)(jiu)(jiu)有一些房地產企(qi)業傳(chuan)出買礦等(deng)傳(chuan)聞。另外，一些中(zhong)小型電力企(qi)業也(ye)(ye)存在整合可能(neng)，如ST能(neng)山、通寶(bao)能(neng)源(yuan)等(deng)就(jiu)(jiu)(jiu)有強烈的重組(zu)預期。當然，在行業板塊(kuai)中(zhong)，傳(chuan)聞最(zui)多(duo)的還(huan)是(shi)軍工，這個板塊(kuai)也(ye)(ye)成就(jiu)(jiu)(jiu)了不少(shao)牛股。

　　密碼二：選股擇時亦有道

　　市(shi)(shi)場(chang)上(shang)關于(yu)重組的傳聞(wen)往(wang)往(wang)很多，如何(he)選(xuan)擇(ze)(ze)、選(xuan)擇(ze)(ze)什么樣的時(shi)機介入就(jiu)顯得非常重要(yao)。有(you)私募(mu)人士(shi)表示，越是(shi)臨近停牌，越需要(yao)技巧和耐心(xin)。在選(xuan)擇(ze)(ze)個股時(shi)，不妨跟著資本市(shi)(shi)場(chang)上(shang)幾(ji)個非常重要(yao)的人走。

　　當然，第一個(ge)人就是王亞(ya)偉(wei)。以中(zhong)航精機(002013)為(wei)例(li)，華夏(xia)大盤進入較早，停牌重組(zu)卻在六個(ge)月之后。因此(ci)，只要季報中(zhong)有(you)他們的(de)身影，而(er)市場(chang)上(shang)亦有(you)重組(zu)傳聞傳出(chu)，就可以跟進。除王亞(ya)偉(wei)外，市場(chang)上(shang)還有(you)一些喜歡布局ST股的(de)超級散戶(hu)，如吳(wu)鳴(ming)霄，從以往他潛伏ST股的(de)成(cheng)績來看，頗為(wei)不俗。吳(wu)旗(qi)，更是在ST九化、ST天頤等股票的(de)重組(zu)中(zhong)獲利(li)豐厚。

　　不過這些人也有(you)失敗(bai)的(de)案例，因(yin)此對個股的(de)布局(ju)非常重(zhong)要(yao)。深(shen)圳(zhen)一位專炒ST的(de)投資者說，在(zai)不確定(ding)性較高的(de)情況下(xia)，不妨(fang)考慮多(duo)拿幾只(zhi)股票，并密(mi)切(qie)跟(gen)蹤(zong)。這樣，只(zhi)要(yao)其中(zhong)一只(zhi)股票重(zhong)組成功，成本基本上就可(ke)以(yi)收(shou)(shou)回。在(zai)這個過程中(zhong)，他依然強調耐(nai)心，如果中(zhong)途下(xia)車，很可(ke)能會沒有(you)收(shou)(shou)獲。

　　而談及擇時問題，有人統計，只有不(bu)到30%的(de)個股在重組(zu)停牌前(qian)出現了(le)較大漲(zhang)幅(fu)，甚至還(huan)有20%左右的(de)個股在重組(zu)停牌前(qian)處(chu)于階段性調(diao)整，因此很(hen)難擇時成功(gong)。不(bu)過(guo)，這其中也(ye)有值得玩(wan)味的(de)地方。一(yi)般要實施(shi)重組(zu)的(de)公司，都(dou)會(hui)(hui)有資(zi)金(jin)控(kong)盤(pan)，絕對股價不(bu)會(hui)(hui)太(tai)高，近一(yi)年內的(de)漲(zhang)幅(fu)也(ye)不(bu)會(hui)(hui)太(tai)大。不(bu)符合這些(xie)條件的(de)，一(yi)般重組(zu)成功(gong)的(de)概率都(dou)不(bu)大。因此，介(jie)入(ru)時機(ji)可以選擇主控(kong)資(zi)金(jin)砸盤(pan)的(de)時候，也(ye)就是市場走極(ji)端下跌路徑時。

　　密碼三：魚尾行情也有肥肉

　　對于大(da)部分投(tou)資者來說，很難(nan)在(zai)重大(da)重組實施停牌前介(jie)入(ru)市場，但魚尾行情有時候也(ye)存在(zai)大(da)機會。

　　以ST昌河(he)為例，從(cong)復牌第一天到(dao)現在就有近100%的(de)收(shou)益(yi)(yi)。從(cong)近期(qi)的(de)濟南鋼鐵和萊鋼股份來看(kan)，幾乎每天都(dou)有買(mai)入機會，而且收(shou)益(yi)(yi)頗豐。分析人士(shi)認為，魚尾行情(qing)是否有得吃，可(ke)以從(cong)注入的(de)資(zi)產質量、整(zheng)合后的(de)盈利預期(qi)、復牌后的(de)資(zi)金(jin)介(jie)入程度(du)等來觀(guan)察(cha)。

　　業內專家(jia)表(biao)示，炒(chao)(chao)重組(zu)股，吃魚尾行(xing)情實(shi)際(ji)上是一(yi)種很聰明的炒(chao)(chao)法，因(yin)為(wei)很多時(shi)候，重組(zu)的不確(que)定(ding)性很高。以濟南鋼鐵和萊(lai)鋼股份為(wei)例，去(qu)年(nian)9月(yue)曾經停(ting)(ting)牌，但重組(zu)方案(an)并未得到市場(chang)認可，因(yin)而復牌之后一(yi)路殺跌；今(jin)年(nian)2月(yue)再度停(ting)(ting)牌并醞(yun)釀出臺新方案(an)后，這才有了如今(jin)的大漲。

　　從博弈的角度來看，由于(yu)目(mu)前資訊過于(yu)發(fa)達，重(zhong)組(zu)消息(xi)到處傳播，主力資金很難一次性吸足籌碼，通過重(zhong)組(zu)方案的數次調整，反而可以達到洗盤(pan)的目(mu)的。分析人士認為(wei)，重(zhong)組(zu)股復(fu)牌后，可以仔細觀(guan)察(cha)主力資金的意圖，只要股票(piao)不連續漲(zhang)停帶來翻倍(bei)收益，一般都(dou)有機會，特(te)別(bie)是中大(da)盤(pan)股重(zhong)組(zu)，因(yin)為(wei)很少有主力資金能夠絕對(dui)控盤(pan)。