每經記者 劉明濤

　　中止發行！

　　昨日，由于詢價對象不足20家，八菱科技（002592）成為A股首家中止發(fa)(fa)行(xing)(xing)公司(si)，根據相關規定，該公司(si)中止發(fa)(fa)行(xing)(xing)后，可以在核準文(wen)件有效期內，經向(xiang)中國證監會備案，重新啟動發(fa)(fa)行(xing)(xing)。

　　八菱科(ke)技發(fa)行(xing)“夭折”

　　據《每日經濟新聞》最(zui)新獲悉，今日八(ba)菱科技在路(lu)演推介過程中(zhong)，詢價(jia)機構只有(you)19家，不(bu)足(zu)20家。根(gen)據《證券發(fa)(fa)行(xing)(xing)與(yu)承銷(xiao)管理辦法》第32條相關規定(ding)，“初步詢價(jia)結束后，公(gong)(gong)開(kai)發(fa)(fa)行(xing)(xing)股(gu)(gu)票數量在4億股(gu)(gu)以下(xia)，提供有(you)效報價(jia)的詢價(jia)對象(xiang)不(bu)足(zu)20家的，發(fa)(fa)行(xing)(xing)人及其主承銷(xiao)商不(bu)得確(que)定(ding)發(fa)(fa)行(xing)(xing)價(jia)格，并應當中(zhong)止(zhi)發(fa)(fa)行(xing)(xing)。”因(yin)此，八(ba)菱科技成為A股(gu)(gu)首家中(zhong)止(zhi)發(fa)(fa)行(xing)(xing)公(gong)(gong)司。

　　在此之前，萬安科技也(ye)同(tong)樣險(xian)些(xie)遭與此詢價機構問(wen)題，當時，僅(jin)有24家機構參與“捧場”，離發行中止“紅線”僅(jin)5家之差。

　　不過雖然(ran)此(ci)次發行(xing)中止，并(bing)不意味(wei)著八(ba)菱科技(ji)上市(shi)之路(lu)就此(ci)結束，根(gen)據相關規(gui)定，公司中止發行(xing)后，在(zai)核準文件(jian)有(you)效期內，經向(xiang)中國證監會備(bei)案(an)，可重新啟(qi)動發行(xing)。

　　根據(ju)八菱科(ke)技公布(bu)的招股(gu)意向(xiang)書，擬發(fa)(fa)(fa)(fa)行不超過1890萬(wan)股(gu)，發(fa)(fa)(fa)(fa)行后(hou)總股(gu)本不超過7551.92萬(wan)股(gu)。其中網(wang)下發(fa)(fa)(fa)(fa)行占本次(ci)發(fa)(fa)(fa)(fa)行數量(liang)的20%，即378萬(wan)股(gu)，網(wang)上發(fa)(fa)(fa)(fa)行數量(liang)為(wei)本次(ci)發(fa)(fa)(fa)(fa)行總量(liang)減去網(wang)下最終發(fa)(fa)(fa)(fa)行數量(liang)。該公司主(zhu)營營業為(wei)熱交換器的研(yan)發(fa)(fa)(fa)(fa)、生(sheng)產(chan)和銷(xiao)售(shou)，目(mu)前(qian)主(zhu)要(yao)產(chan)品(pin)為(wei)汽車(che)散熱器和汽車(che)暖(nuan)風機(ji)，主(zhu)導產(chan)品(pin)汽車(che)散熱器是汽車(che)發(fa)(fa)(fa)(fa)動機(ji)水冷系(xi)統(tong)的關(guan)鍵零部件。

　　另外(wai)，八菱科技發行中止，也讓民生(sheng)(sheng)證(zheng)券頗為(wei)(wei)“尷尬”。資料顯示，民生(sheng)(sheng)證(zheng)券成立(li)于1986年(nian)(nian)，是經(jing)中國證(zheng)監會核準的(de)B類BBB級全(quan)國性的(de)綜合類證(zheng)券公(gong)司，中華全(quan)國工商業聯合會直屬會員。公(gong)司2002年(nian)(nian)注(zhu)(zhu)冊(ce)資本(ben)增至12.82億元，注(zhu)(zhu)冊(ce)地為(wei)(wei)北京，2004年(nian)(nian)民生(sheng)(sheng)證(zheng)券注(zhu)(zhu)冊(ce)為(wei)(wei)保(bao)薦機(ji)(ji)構(gou)，2005年(nian)(nian)則成為(wei)(wei)首(shou)批股(gu)權分置(zhi)改革(ge)保(bao)薦試點(dian)保(bao)薦機(ji)(ji)構(gou)。

　　發行前(qian)質疑聲四起(qi)

　　其實，八(ba)菱科技此(ci)次發行之路可(ke)以說(shuo)也(ye)是頗為坎坷，公司(si)于(yu)4月11日(ri)首發申(shen)請便已經成(cheng)功獲批，而直(zhi)到近日(ri)才正(zheng)是啟動發行。而就(jiu)在發行前(qian)后(hou)幾天(tian)，公司(si)又(you)受到了投資(zi)者(zhe)種種質疑。

　　日前，有投資者質疑，“八(ba)菱科技完全(quan)靠上汽通用五(wu)菱養著，如果有那么(me)一天，五(wu)菱另找一家來配套(tao)，不知(zhi)八(ba)菱會怎(zen)么(me)辦？這是股民要注意的風險。”

　　而事實(shi)也正是如此，根據(ju)公司招股說明書顯示，八菱科技的(de)客戶確(que)實(shi)比較集中，主要包括(kuo)上汽(qi)(qi)通用五菱、東風(feng)柳(liu)汽(qi)(qi)、重慶長(chang)安、一(yi)汽(qi)(qi)解放、奇(qi)瑞汽(qi)(qi)車(che)等國內(nei)知(zhi)名整(zheng)車(che)制造(zao)企業。2008 年、2009 年和 2010 年公司對前5 名客戶的(de)銷(xiao)售額(e)占營(ying)業收入總額(e)的(de)比例(li)分別為(wei) 71.73%、83.30%和 81.22%，其中對上汽(qi)(qi)通用五菱的(de)銷(xiao)售額(e)占營(ying)業收入總額(e)的(de)比例(li)分別為(wei) 47.06%、 64.44%和59.76%。

　　對于(yu)此，公(gong)司承認，對主要客(ke)戶(hu)存在著較強(qiang)的依賴，如果上(shang)述(shu)主要客(ke)戶(hu)需求下(xia)降(jiang)，或轉向(xiang)其他汽車零部件供應商采(cai)購相關產品， 將(jiang)給公(gong)司的生產經營(ying)帶(dai)來一定的負(fu)面影響。

　　另外，對于(yu)汽車(che)(che)產(chan)(chan)能(neng)問題(ti)，投資者(zhe)也給出了(le)自己的(de)疑問，其稱(cheng)，八菱(ling)科技(ji)在(zai)招股書中(zhong)多次(ci)提到《汽車(che)(che)產(chan)(chan)業調整和振興(xing)規劃》，而(er)這個振興(xing)規劃是(shi)2009年1月國務院(yuan)通過的(de)應對經濟危(wei)機時(shi)期(qi)的(de)特(te)別舉措，行業振興(xing)刺激下的(de)增長數(shu)據(ju)(ju)不(bu)能(neng)代表行業的(de)正常發(fa)展(zhan)水平，所(suo)以引用非常時(shi)期(qi)的(de)數(shu)據(ju)(ju)誤導了(le)投資者(zhe)。

　　還(huan)未發行(xing)(xing)就(jiu)遭(zao)遇諸多質疑，再加上(shang)此(ci)次發行(xing)(xing)被迫中止，盡管公司(si)還(huan)有“補救(jiu)”機(ji)會(hui)，重新(xin)發行(xing)(xing)，但(dan)是不難想象(xiang)，八菱(ling)科技(ji)未來上(shang)市之路或許依舊艱難。