在美聯儲宣(xuan)布(bu)將保持(chi)接近零的(de)極低利率至少維持(chi)到2014年(nian)年(nian)底不變后，市(shi)場預計美國(guo)第三輪量化寬松政策(QE3)即將破繭而出。多位外資投行經濟(ji)學家認為，美國(guo)將有很大機會推出QE3，短期對股市(shi)有利，但是長期看來，將加大新興市(shi)場的(de)通脹壓力。

QE3推出概率高

瑞信董事總經(jing)(jing)理、亞(ya)洲區首席經(jing)(jing)濟分析師陶冬表示，美國(guo)去年(nian)12月經(jing)(jing)濟數據強(qiang)勁，但是房地產仍然(ran)疲弱，預計(ji)美國(guo)推出QE3的(de)概率很高，推出時間或在(zai)今(jin)年(nian)第二季度，但是最終要取決于美國(guo)經(jing)(jing)濟以及(ji)外部(bu)經(jing)(jing)濟環境(jing)的(de)發展(zhan)情況。陶冬還預計(ji)，美國(guo)推出QE3將會以購買按揭抵押(ya)債券的(de)形式推出，規模大約(yue)在(zai)5000億至8000億美元之間。

瑞銀財富管理亞太區首席(xi)投資策略師浦永灝表示，美國QE3推出(chu)的可能性有50%，目前(qian)還需要(yao)看歐債危(wei)機的發展情(qing)況。如(ru)果歐債危(wei)機惡化，那么將會(hui)促使美國推出(chu)QE3.

美銀美林中國(guo)區首席經濟(ji)學家陸挺認為，美聯儲仍有(you)較大可能啟動(dong)QE3，但最早也將(jiang)在今年6月扭曲操作(zuo)結束之后。

德(de)意志銀行(xing)大中華區首席經(jing)濟學(xue)家馬駿(jun)指出，目前美國經(jing)濟數(shu)據較為良(liang)好，因此并(bing)沒有推出QE3的迫切需(xu)要(yao)，但(dan)美國極有可能(neng)以其他變相的方式(shi)推出QE3.

將加劇新興市場通脹

此(ci)前(qian)，在美(mei)國(guo)推(tui)出(chu)第(di)一輪以及第(di)二(er)輪量化寬松(song)政策之后，全(quan)球股市走出(chu)上漲行情，多位經濟(ji)學家(jia)均(jun)認(ren)為在短期內(nei)美(mei)國(guo)QE3將(jiang)對全(quan)球股市有一定支持作用，但(dan)長期看來，將(jiang)會加大新興市場的通脹壓(ya)力。

浦(pu)永灝認(ren)為，短期看來，QE3將有(you)利于(yu)股市(shi)，但(dan)是長期看來，流動性泛濫將會加大新(xin)興(xing)(xing)市(shi)場(chang)(chang)的(de)(de)通(tong)脹壓力。陸挺也(ye)認(ren)為，QE3一旦(dan)實施，有(you)利于(yu)提高市(shi)場(chang)(chang)的(de)(de)風險偏好(hao)，有(you)助(zhu)于(yu)資金向(xiang)新(xin)興(xing)(xing)市(shi)場(chang)(chang)流動，從而對(dui)新(xin)興(xing)(xing)市(shi)場(chang)(chang)的(de)(de)資本(ben)市(shi)場(chang)(chang)有(you)所提振，但(dan)他預計QE3對(dui)新(xin)興(xing)(xing)市(shi)場(chang)(chang)股市(shi)的(de)(de)影響(xiang)將小于(yu)前兩次。

馬駿(jun)認為，美國(guo)推出QE3從短期看對股市(shi)有提振(zhen)信(xin)心，中(zhong)長期來看，將(jiang)(jiang)促使資產價(jia)(jia)格(ge)上升特別(bie)是能源價(jia)(jia)格(ge)上升，將(jiang)(jiang)會對中(zhong)國(guo)形成新一輪的通脹(zhang)壓力。此(ci)外(wai)，在過高流(liu)動(dong)性的影響下，資金在全(quan)球范圍內的走向將(jiang)(jiang)變得無序，這將(jiang)(jiang)加大全(quan)球金融市(shi)場的波動(dong)性。

陶(tao)冬認為，美國即(ji)使推(tui)(tui)出(chu)QE3，也(ye)(ye)不(bu)(bu)會對全球經濟產生重(zhong)大影響，“如果QE2救不(bu)(bu)了(le)經濟，那(nei)么QE3也(ye)(ye)沒(mei)有辦(ban)法從根本上拯(zheng)救經濟。”他同時認為，QE3推(tui)(tui)出(chu)的力度(du)、時間長度(du)以(yi)及效果都將不(bu)(bu)及QE1以(yi)及QE2.