每(mei)經編輯(ji)｜每(mei)經記者(zhe) 毛晉楠(nan)    

每經記者 毛晉楠

至(zhi)昨日（2月15日）收(shou)盤(pan)，洋河股份（002304，收(shou)盤(pan)價142.03元）總市(shi)值為1278.27億元，繼續壓倒五糧液（000858，收(shou)盤(pan)價33.37元）1266.71億元的總市(shi)值，在白酒公司總市(shi)值排(pai)行榜上位居第二。

根據兩家公司發布的公告，五(wu)糧液在2011年實(shi)現營收202.26億(yi)元，凈利(li)(li)潤(run)61.93億(yi)元，同比增長40.9％；洋河股份實(shi)現凈利(li)(li)潤(run)同比增長70％～90％，約為37.49億(yi)元～41.9億(yi)元。

昨(zuo)日，長期持(chi)有貴(gui)州茅(mao)臺（600519，收盤價194.80元）的“中國巴菲特(te)”但(dan)斌也(ye)發微博感嘆：洋河(he)市值超過(guo)五糧液“不可(ke)思(si)議”。

分析師：洋(yang)河盈(ying)利增速更快

昨日上午，但斌在微博(bo)上發(fa)帖稱，白酒(jiu)行(xing)業短期出(chu)現(xian)兩(liang)個不(bu)可思議的現(xian)象：一是(shi)洋河(he)(he)(he)市值超過五糧液；二(er)是(shi)星(xing)河(he)(he)(he)灣老醬香1斤賣1萬元，預(yu)計達(da)到600億銷售收入，如此大約需(xu)賣3000噸(dun)酒(jiu)。但為(wei)什么是(shi)星(xing)河(he)(he)(he)灣能達(da)此宏愿而不(bu)是(shi)茅臺(tai)？茅臺(tai)年份酒(jiu)為(wei)什么不(bu)能賣3000噸(dun)？

但(dan)斌發(fa)出此(ci)微博(bo)后，很快有多人回帖。

“牧馬(ma)人”回復(fu)說(shuo)，因為茅臺沒有那么多的(de)年份酒。“卜天(tian)(tian)則”回復(fu)稱(cheng)，“我是昨晚研究白酒企業(ye)估(gu)值發現洋河超(chao)過了五(wu)糧液的(de)，今天(tian)(tian)果(guo)斷(duan)加倉了五(wu)糧液”。

“（總市(shi)值）超(chao)(chao)(chao)越五糧(liang)液，市(shi)場一直有預期，只是(shi)沒想到有這么快(kuai)吧”，昨日，招商證(zheng)券食品飲(yin)料行(xing)業分析師朱衛華對(dui) 《每日經濟新(xin)聞(wen)》記者表示，洋河股(gu)份市(shi)值超(chao)(chao)(chao)越五糧(liang)液的(de)(de)最(zui)重要(yao)(yao)原(yuan)因(yin)是(shi)盈利增(zeng)速更快(kuai)。而對(dui)于利潤率(lv)，他認為(wei)兩家(jia)公司都(dou)超(chao)(chao)(chao)過(guo)30%，不是(shi)決(jue)定市(shi)值的(de)(de)最(zui)重要(yao)(yao)因(yin)素。

申萬預計茅(mao)臺3月漲價

至周三收盤(pan)，貴州茅臺（600519，收盤(pan)價194.80元(yuan)）的(de)總市(shi)值為2022.37億(yi)元(yuan)，繼續穩居白酒公(gong)司老大位置(zhi)。

朱衛(wei)華表示，至少(shao)短(duan)期內看不到(dao)洋河股份超越貴州茅(mao)臺(tai)的可能，畢竟茅(mao)臺(tai)盈(ying)(ying)利(li)增速也很高，2011年已(yi)經開始釋放(fang)業績了，凈利(li)潤(run)增長(chang)超過60%。未來盈(ying)(ying)利(li)仍有望保持較高增速。

他認為，短期內(nei)制(zhi)約(yue)茅(mao)臺(tai)股(gu)(gu)價上漲的最大(da)(da)因素就是提價。從(cong)貴州茅(mao)臺(tai)股(gu)(gu)本結構(gou)來(lai)看(kan)，控股(gu)(gu)股(gu)(gu)東中(zhong)國貴州茅(mao)臺(tai)酒廠(chang)有(you)限(xian)責(ze)任公司(si) （下稱(cheng)茅(mao)臺(tai)酒廠(chang)）持有(you)64116.34萬股(gu)(gu)，占公司(si)總股(gu)(gu)本比例為61.76%，茅(mao)臺(tai)酒廠(chang)是貴州省國資(zi)委所(suo)管轄的國有(you)獨資(zi)企業，如果不提價，很大(da)(da)一部分利(li)潤都被經銷商拿走了，損失的其實是國有(you)資(zi)產。

據申銀萬國預測，53度飛天茅臺(tai)在3月(yue)后(hou)將提(ti)價200元(yuan)以(yi)上，可能從4月(yue)1日開始執行，茅臺(tai)陳(chen)年酒由于(yu)2011年度終端(duan)價格已現滯(zhi)漲，預計此次及(ji)以(yi)后(hou)提(ti)價幅度均不大。

朱(zhu)衛華(hua)對《每日經濟(ji)新聞》記者表示(shi)，近期市場開始轉暖，他也在積(ji)極推薦貴(gui)州(zhou)茅臺等白酒公司。