他(ta)在(zai)大學期間的(de)專業是心理(li)(li)學，曾短暫做過(guo)21點紙牌游(you)戲職業選手，有(you)在(zai)4個月內(nei)將200美元變成1萬美元的(de)賺錢記錄。30年(nian)來他(ta)每天(tian)早上4：30開始工作(zuo)，無一例外。他(ta)就是“債券之王(wang)”比爾(er)·格羅斯，管理(li)(li)著超過(guo)3500億(yi)美元的(de)資產規(gui)模、自1987年(nian)成立至今平(ping)均每年(nian)獲利9．4%、世界上最大的(de)債券基金。

比爾·格羅斯的(de)債(zhai)券投資哲學中包括著名的(de)債(zhai)券投資三原則。

首先(xian)，分散風險(xian)(xian)。賭(du)博時好時壞；即使最高明的(de)(de)賭(du)徒也經受牌(pai)運不(bu)(bu)濟對他的(de)(de)考驗(yan)，他們必須抓住足以使他們挺(ting)過難關的(de)(de)籌碼。投資也一樣，當本(ben)金受到(dao)損害(hai)時你就注定失敗了；其次，知道風險(xian)(xian)的(de)(de)存(cun)在(zai)，加(jia)以量(liang)化(hua)分析，并努力預測其對牌(pai)桌的(de)(de)影(ying)響(xiang)。投資不(bu)(bu)是占星術，需要運用數學知識進(jin)行精準的(de)(de)測算；最后一點看起來與第一條分散風險(xian)(xian)的(de)(de)原則相(xiang)背：當機(ji)會有(you)利于賭(du)徒時，最佳的(de)(de)賭(du)法(fa)就是大(da)賭(du)。

“其實(shi)比(bi)爾·格(ge)(ge)(ge)羅斯(si)第(di)一原則(ze)與第(di)三(san)原則(ze)并不矛盾，比(bi)爾·格(ge)(ge)(ge)羅斯(si)擁有識別風(feng)險和(he)機(ji)會的(de)智(zhi)慧，而持(chi)續不斷的(de)學習，扎實(shi)的(de)數學功底，深厚的(de)心理學研究讓(rang)他在風(feng)云變幻(huan)的(de)市(shi)場中保(bao)持(chi)長盛。”正在發(fa)行的(de)廣(guang)發(fa)聚財(cai)信用(yong)債擬(ni)任基金(jin)經理代宇這樣評價比(bi)爾·格(ge)(ge)(ge)羅斯(si)。

比爾·格羅(luo)斯研究(jiu)認(ren)為債券期限(xian)時(shi)間越(yue)長，其隨著利(li)率的(de)波動(dong)而波動(dong)的(de)幅度就越(yue)大。因此他利(li)用一系列的(de)數學公式(shi)，把債券久期進(jin)行組合，并開(kai)始(shi)交易(yi)以獲(huo)得資本收(shou)益(yi)，而不僅僅是剪下息(xi)票去拿利(li)息(xi)，這(zhe)樣使得基金利(li)潤(run)最大化。

代(dai)宇(yu)認(ren)為(wei)：“從中國市場的(de)(de)(de)大環境(jing)來(lai)看，現(xian)在經(jing)濟增速下滑，相(xiang)對(dui)于與(yu)企業盈利(li)密切相(xiang)關(guan)的(de)(de)(de)股市，債(zhai)券(quan)市場會(hui)有較(jiao)好(hao)(hao)的(de)(de)(de)表現(xian)。甄(zhen)選得(de)力的(de)(de)(de)話可(ke)以(yi)買到(dao)資質較(jiao)好(hao)(hao)、兌(dui)付風(feng)險較(jiao)小(xiao)的(de)(de)(de)信用債(zhai)，僅憑(ping)息票利(li)息差(cha)不多能拿到(dao)約7%~8%的(de)(de)(de)年收益(yi)。而現(xian)在從利(li)差(cha)來(lai)說(shuo)(shuo)，信用債(zhai)還是(shi)比較(jiao)有優勢的(de)(de)(de)。比起已經(jing)漲過一(yi)波的(de)(de)(de)利(li)率(lv)債(zhai)、政策性金融債(zhai)，信用債(zhai)相(xiang)對(dui)來(lai)說(shuo)(shuo)有較(jiao)為(wei)明顯的(de)(de)(de)交易性資本利(li)得(de)機(ji)會(hui)。”