每(mei)經(jing)編輯｜任(ren)世磊 每(mei)經(jing)記者 趙笛    

任世(shi)磊 每經記者(zhe) 趙笛

本周，滬指(zhi)反彈(dan)(dan)2.28%，再次印證了(le)《每日(ri)(ri)經濟新聞》在清明節休市(shi)前關于“4月反彈(dan)(dan)”的(de)(de)(de)判斷。昨日(ri)(ri)，滬指(zhi)在跌破60日(ri)(ri)線(xian)10天后，再次站上了(le)這條生命線(xian)。隨(sui)著量能的(de)(de)(de)放大、漲停(ting)股的(de)(de)(de)增多(duo)，市(shi)場被調動起來。

和3月5日前(qian)的(de)第一波上漲不同(tong)的(de)是(shi)，3月30日以來的(de)第二波上漲展現出市場的(de)各種躁(zao)動(dong)。有CPI、GDP、PMI數(shu)據公布后的(de)指(zhi)數(shu)躁(zao)動(dong)，也有溫州改革、前(qian)海概念、地產復(fu)蘇等(deng)政策(ce)帶來的(de)板塊躁(zao)動(dong)。

值得注意(yi)的(de)是(shi)，近期活躍在躁動榜前列的(de)股票往往是(shi)那些名不(bu)見經傳，長期被(bei)市(shi)場忽略(lve)的(de)“休眠股”。這或許能(neng)引(yin)發市(shi)場新的(de)思考：在各種因素制造的(de)板塊躁動下(xia)，到底(di)如(ru)何把握(wo)龍頭股？

/概況/

市場活躍度提升

相比3月5日(ri)前的超跌反彈行情，3月30日(ri)以來，市場的強勢股明顯增多，牛(niu)股、妖股層出不(bu)窮(qiong)。

數據顯示，清明節后連(lian)續(xu)兩(liang)周的陽線(xian)已經突破了清明前一周的跌幅(fu)，在日線(xian)圖(tu)上(shang)(shang)，滬(hu)(hu)指(zhi)又站上(shang)(shang)了60日線(xian)，行情似乎(hu)一夜(ye)間起死(si)回生。由于滬(hu)(hu)指(zhi)僅(jin)用(yong)了9個交易日便(bian)重(zhong)回60日線(xian)上(shang)(shang)方，這(zhe)表明市場多頭的承(cheng)接能力依(yi)然(ran)很(hen)強(qiang)。

本周以(yi)來(lai)，反彈(dan)量能逐步放大，在4月9日(ri)創造了(le)551億元(yuan)的地(di)量后，隨后4個交易(yi)日(ri)穩(wen)步放量。有私募(mu)人士指出，回調給了(le)前期(qi)踏空資金很好的介(jie)入機會，相比(bi)3月前的超(chao)跌反彈(dan)行情，如今的第二波上(shang)漲是“八(ba)仙過(guo)海(hai)各(ge)顯(xian)神通”，個股的活躍度(du)將大大提(ti)升。

《每(mei)日(ri)(ri)經(jing)濟(ji)新聞(wen)》記者注意到，近段時(shi)間(jian)以(yi)來，每(mei)日(ri)(ri)漲(zhang)停(ting)的股票越來越多。

4月(yue)(yue)(yue)10日，在(zai)滬指(zhi)(zhi)(zhi)上漲(zhang)0.88%的(de)(de)(de)情(qing)況下(xia)，A股漲(zhang)停的(de)(de)(de)股票有(you)16只（剔(ti)除ST股，下(xia)同(tong)）；4月(yue)(yue)(yue)11日，滬指(zhi)(zhi)(zhi)上漲(zhang)0.13%，A股漲(zhang)停的(de)(de)(de)股票有(you)27只；4月(yue)(yue)(yue)12日，滬指(zhi)(zhi)(zhi)上漲(zhang)1.82%，A股漲(zhang)停的(de)(de)(de)股票達51只；4月(yue)(yue)(yue)13日，在(zai)滬指(zhi)(zhi)(zhi)上漲(zhang)0.35%的(de)(de)(de)情(qing)況下(xia)，A股漲(zhang)停的(de)(de)(de)股票有(you)28只。

值得(de)注意(yi)的是，連(lian)(lian)續漲(zhang)停(ting)的牛(niu)股、妖股也越來越多。比如金山開發（600679，收(shou)(shou)盤價(jia)10.17元(yuan)）從(cong)4月(yue)9日以來，出現了(le)連(lian)(lian)續4個(ge)漲(zhang)停(ting)，5個(ge)交(jiao)易日上漲(zhang)了(le)近60%；沙(sha)河(he)股份（000014，收(shou)(shou)盤價(jia)7.39元(yuan)）、蘭(lan)州民百（600738，收(shou)(shou)盤價(jia)7.45元(yuan)）、浙江東日（600113，收(shou)(shou)盤價(jia)10.92元(yuan)）從(cong)本周三開始(shi)連(lian)(lian)續3個(ge)漲(zhang)停(ting)。

此外，不少個(ge)股(gu)(gu)的“量(liang)比(bi)(bi)”突然(ran)放大(da)。比(bi)(bi)如東莞控(kong)股(gu)(gu)（000828，收盤(pan)(pan)價(jia)4.99元(yuan)(yuan)）在前一個(ge)交易(yi)日量(liang)能(neng)(neng)僅(jin)447萬元(yuan)(yuan)，昨日量(liang)能(neng)(neng)突然(ran)猛增至1.2億元(yuan)(yuan)，并出(chu)(chu)現漲停。漳州發(fa)展(zhan)（000753，收盤(pan)(pan)價(jia)5.87元(yuan)(yuan)）、燃控(kong)科技（300152，收盤(pan)(pan)價(jia)24.67元(yuan)(yuan)）等股(gu)(gu)票(piao)也出(chu)(chu)現了(le)量(liang)比(bi)(bi)超過10倍的情況(kuang)。

長江證券分(fen)析師(shi)鄧(deng)二(er)勇將當前的(de)(de)(de)(de)行情稱為(wei) “凱(kai)恩(en)斯主義的(de)(de)(de)(de)躁動”。鄧(deng)二(er)勇指出，盡管(guan)市場并沒有看(kan)到類似2008年底那樣的(de)(de)(de)(de)大規(gui)模(mo)放松，但是中(zhong)國近些年來形成的(de)(de)(de)(de)凱(kai)恩(en)斯主義政(zheng)策(ce)調控仍存在慣性。在經濟(ji)衰退階段，政(zheng)府往往不會等待經濟(ji)自身(shen)去調節，而是通過(guo)放松財政(zheng)、貨幣(bi)政(zheng)策(ce)來干預經濟(ji)。當前的(de)(de)(de)(de)政(zheng)策(ce)表態與信貸(dai)數據在一定(ding)程度(du)上表明了政(zheng)府的(de)(de)(de)(de)意圖。

鄧二勇(yong)認(ren)為，在凱(kai)恩斯主義盛行的年代，市(shi)場(chang)對于(yu)刺激政策的期盼遠遠超(chao)過了實(shi)體經濟(ji)的期盼。因此，市(shi)場(chang)形(xing)成(cheng)了不斷反(fan)復的躁動。

/數據/

三大數據造成市場波動

在本周的第(di)一個交易日，國家統計局公(gong)布了3月份的經濟數(shu)據(ju)。這些(xie)數(shu)據(ju)的變化成為影響A股(gu)市場波動的重(zhong)要(yao)因素。

CPI：帶來短暫(zan)震蕩

4月(yue)9日，國(guo)家(jia)統計局公布的數據顯示(shi)，2012年(nian)3月(yue)份(fen)，全國(guo)居(ju)民消費(fei)價(jia)格(ge)(ge)總(zong)水平同比上(shang)(shang)(shang)(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)3.6%。其中，城市上(shang)(shang)(shang)(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)3.6%，農村上(shang)(shang)(shang)(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)3.6%；食品(pin)價(jia)格(ge)(ge)上(shang)(shang)(shang)(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)7.5%，非食品(pin)價(jia)格(ge)(ge)上(shang)(shang)(shang)(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)1.8%；消費(fei)品(pin)價(jia)格(ge)(ge)上(shang)(shang)(shang)(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)4.4%，服務項目價(jia)格(ge)(ge)上(shang)(shang)(shang)(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)1.5%。一季度，全國(guo)居(ju)民消費(fei)價(jia)格(ge)(ge)總(zong)水平比去年(nian)同期上(shang)(shang)(shang)(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)3.8%。

3月CPI數據較上(shang)月的3.2%提高(gao)0.4個(ge)百分(fen)點(dian)(dian)(dian)，并(bing)高(gao)于市(shi)場(chang)預期的3.3%左右，對(dui)此市(shi)場(chang)普遍理解為偏負(fu)面。這反映在了當日(ri)A股震(zhen)蕩回落的走勢上(shang)。4月9日(ri)，上(shang)證指(zhi)數以2300點(dian)(dian)(dian)開盤，隨(sui)后(hou)震(zhen)蕩下(xia)(xia)行，一(yi)度下(xia)(xia)探至2284點(dian)(dian)(dian)，最終收于2285點(dian)(dian)(dian)，下(xia)(xia)跌(die)0.9%。當日(ri)深證成(cheng)指(zhi)收報9710.91點(dian)(dian)(dian)，下(xia)(xia)跌(die)0.77%。滬深兩市(shi)全天共成(cheng)交(jiao)1070.92億元(yuan)，較上(shang)一(yi)交(jiao)易日(ri)萎縮近兩成(cheng)。中小(xiao)板指(zhi)收市(shi)跌(die)1.3%，創業(ye)板指(zhi)跌(die)1.74%。

從個股和(he)板(ban)塊(kuai)(kuai)來看，兩(liang)市超(chao)過七成(cheng)個股下跌(die)，多數行業(ye)下挫，傳媒娛(yu)樂、船舶(bo)制造、家電、農(nong)林牧漁(yu)、煤(mei)炭(tan)、房地(di)產等(deng)板(ban)塊(kuai)(kuai)跌(die)幅居前，公路(lu)橋梁、水泥板(ban)塊(kuai)(kuai)則逆勢上揚。

中原(yuan)證券(quan)分(fen)析師張剛(gang)認為，CPI數據的意(yi)外反彈，中期(qi)(qi)來看不足以威(wei)脅通脹數據穩健下(xia)移(yi)的格局，但短期(qi)(qi)投資者對于(yu)管理層可能再(zai)度放松調控政策的預期(qi)(qi)大幅下(xia)降(jiang)，這是導致(zhi)周(zhou)一股指震蕩回落的主要原(yuan)因。

但A股市場并沒有(you)被這個數據“唬(hu)住”。在本(ben)周隨后的4個交(jiao)易日(ri)里，A股連續出現小幅上(shang)漲(zhang)，其中4月(yue)12日(ri)漲(zhang)幅達1.82%。據《每日(ri)經濟新聞》記者(zhe)統計(ji)，本(ben)周內，自行車、房地產(chan)、物資外(wai)貿、金融參股等板塊(kuai)漲(zhang)幅居前，其中房地產(chan)板塊(kuai)表現搶眼(yan)，均漲(zhang)幅達6.21%。

在(zai)本周的最(zui)后一個交易(yi)日(ri)，國家統計局公布了2012年一季(ji)度(du)的CPI數據，CPI同比上(shang)(shang)漲3.8%，漲幅比上(shang)(shang)年全年回(hui)落1.6個百(bai)分點，比上(shang)(shang)年同期(qi)回(hui)落1.2個百(bai)分點。

對此(ci)，中投證券(quan)分(fen)析師李云(yun)潔認為，3月CPI小幅反彈至3.6，仍(reng)明顯低于4%政(zheng)策心理線。CPI整體可控將為政(zheng)策放松(song)留下空間，預計(ji)二季度信貸將明顯反彈，三季度將放松(song)地產政(zheng)策并且(qie)降(jiang)息。

PMI：兩數據相背離

據國家(jia)統(tong)計(ji)局數據，今年3月我國制(zhi)造業采購經理(li)指數(PMI)為(wei)53.1%，超過了(le)2月的(de)51%和1月的(de)50.5%。此外，受到農歷春節后(hou)經營環境(jing)景氣復(fu)蘇(su)的(de)支撐，新訂單指數和生產指數分別從2月的(de)51%和53.8%回升至55.1%和55.2%。

3月(yue)(yue)PMI比(bi)上(shang)月(yue)(yue)回升2.1個百(bai)分(fen)點，該(gai)指數已連(lian)續(xu)(xu)四個月(yue)(yue)回升。但值得一提的是，匯豐(feng)公布的3月(yue)(yue)份PMI僅有48.3%，低于2月(yue)(yue)份的49.6%，并且已連(lian)續(xu)(xu)4個月(yue)(yue)下降(jiang)，連(lian)續(xu)(xu)5個月(yue)(yue)低于50的榮(rong)枯線。兩個數據出現背離。

中銀國際分(fen)析師(shi)程漫江認(ren)為，雖然(ran)近幾個(ge)月來PMI持續反彈，但是成(cheng)品庫(ku)存指數一直在回落，大部分(fen)資本(ben)(ben)品行(xing)業(ye)的(de)(de)新訂單指數依然(ran)低(di)于50%。受到歐(ou)債危機和(he)國內房地產市場進(jin)一步調(diao)整的(de)(de)影響，預計2012年大部分(fen)制造業(ye)的(de)(de)生產和(he)資本(ben)(ben)性開支增(zeng)長將持續下滑，尤其(qi)是原料(liao)金屬制品業(ye)、非金屬礦物制品業(ye)和(he)其(qi)他資本(ben)(ben)品行(xing)業(ye)。

中郵證券分析師邱(qiu)云波則(ze)認為，從歷史(shi)數據(ju)看(kan)，節后企業生(sheng)產經營活動得到恢復，3月份屬于企業活動旺季，不過(guo)PMI自去年達到近3年內低(di)點后已連續4個月回升，并(bing)遠(yuan)好于市(shi)場(chang)預估值，表(biao)明國內需求繼續擴張(zhang)，未來(lai)經濟活動有企穩的跡象。

從分行業(ye)(ye)的情況來(lai)看，3月通用設備制(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)(ye)、汽車(che)制(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)(ye)、電氣機(ji)械器材及(ji)其他制(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)(ye)、非金屬礦物制(zhi)(zhi)品業(ye)(ye)、醫藥制(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)(ye)等行業(ye)(ye)新訂單(dan)數量環比大幅增長，部分得益于需求(qiu)的季節性復蘇。但是，家具制(zhi)(zhi)造(zao)業(ye)(ye)、紡(fang)織業(ye)(ye)、化學纖維制(zhi)(zhi)造(zao)和橡膠塑(su)料制(zhi)(zhi)品業(ye)(ye)等行業(ye)(ye)市場需求(qiu)呈回落走(zou)勢。

據《每(mei)日經濟新聞》記者(zhe)統計，在4月9日至4月13日的區(qu)間內，機械行(xing)業漲(zhang)(zhang)(zhang)幅達(da)3.38%，汽車板(ban)(ban)塊(kuai)漲(zhang)(zhang)(zhang)幅達(da)4.35%，煤炭行(xing)業上漲(zhang)(zhang)(zhang)達(da)4.57%，塑料制品(pin)板(ban)(ban)塊(kuai)漲(zhang)(zhang)(zhang)幅達(da)4.92%。

GDP：低于市場預期

根據此前官方(fang)確(que)定的(de)數據，今年(nian)經濟增長目標為7.5%，為8年(nian)來(lai)首(shou)次(ci)調降(jiang)至8%以下。但(dan)2012年(nian)一季度的(de)數據仍然讓市場吃驚。

國家統(tong)計(ji)局公布的(de)數據顯示，2012年一季(ji)度GDP同比增長(chang)8.1%，低(di)于市(shi)場預期(qi)值8.4%及去年四季(ji)度的(de)8.9%。此外，2012年1~3月份(fen)，固定資產(chan)投資 （不(bu)(bu)含農戶(hu)）47865億元，同比增長(chang)20.9%（扣除(chu)價(jia)格因素實際增長(chang)18.2%），增速較1~2月份(fen)回落0.6個(ge)百分點。從環(huan)比看，3月份(fen)固定資產(chan)投資（不(bu)(bu)含農戶(hu)）增長(chang)0.64%。

中金公司一(yi)份研報指(zhi)出，固定資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)下(xia)(xia)降的主要推手是房地(di)產(chan)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)的大幅下(xia)(xia)滑(hua)。未來房地(di)產(chan)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)增(zeng)(zeng)(zeng)速將(jiang)繼(ji)(ji)續下(xia)(xia)滑(hua)，拖累(lei)整體固定資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)增(zeng)(zeng)(zeng)速繼(ji)(ji)續放緩。而GDP環(huan)比(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)速如預期(qi)在一(yi)季度已經(jing)見底(di)的可能性大，二季度GDP環(huan)比(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)速將(jiang)小(xiao)幅回升，經(jing)濟增(zeng)(zeng)(zeng)長正(zheng)在實現軟(ruan)著陸。

分(fen)產業(ye)看，采礦(kuang)業(ye)投(tou)資1302億元(yuan)，增(zeng)(zeng)長20.8%，增(zeng)(zeng)速(su)較1~2月(yue)份回(hui)落2.1個(ge)(ge)百(bai)分(fen)點(dian)；制(zhi)造業(ye)投(tou)資17244億元(yuan)，增(zeng)(zeng)長24.8%，增(zeng)(zeng)速(su)較1~2月(yue)份提高0.1個(ge)(ge)百(bai)分(fen)點(dian)；電力(li)、熱力(li)、燃氣(qi)及水的生產和(he)供應業(ye)投(tou)資2119億元(yuan)，增(zeng)(zeng)長18.4%，增(zeng)(zeng)速(su)較1-2月(yue)份提高3.6個(ge)(ge)百(bai)分(fen)點(dian)。

有市(shi)場分析認為(wei)，由(you)于經濟(ji)需(xu)求繼續(xu)回落，通貨膨脹反彈的短期壓力(li)(li)不大(da)，預計二季度政策預調微調力(li)(li)度或加大(da)。這無疑也將為(wei)A股市(shi)場帶(dai)來一絲暖意。

中金公司研報指出，鑒于3月(yue)貨幣信(xin)貸增(zeng)速已有適當回(hui)(hui)升，短期(qi)內下(xia)調(diao)(diao)基準(zhun)(zhun)利(li)率的(de)概率明顯下(xia)降，但是下(xia)調(diao)(diao)存(cun)(cun)準(zhun)(zhun)率的(de)可能仍然存(cun)(cun)在。4月(yue)份伴隨著(zhu)稅收征繳，財政存(cun)(cun)款將季節性(xing)回(hui)(hui)升，如果(guo)外匯占(zhan)款增(zeng)量(liang)沒有顯著(zhu)回(hui)(hui)升，銀行流動性(xing)可能再度(du)趨緊，在這種情況下(xia)，央行可能下(xia)調(diao)(diao)存(cun)(cun)準(zhun)(zhun)以維持貨幣信(xin)貸的(de)適度(du)增(zeng)長。

銀河證券首席經(jing)濟(ji)學家潘向東(dong)認為，現階段政(zheng)策(ce)(ce)以微調為主，在穩健的基(ji)礎(chu)上有限地推出政(zheng)策(ce)(ce)，這樣會拖(tuo)緩經(jing)濟(ji)下行速度。隨(sui)著物價的逐步(bu)下行，政(zheng)策(ce)(ce)也將逐步(bu)放松。

/政策/

政策催生板塊躁動

每經記者 趙笛

相比數據(ju)方面的躁動(dong)，近段時間以來，政策驅動(dong)的躁動(dong)更清晰地(di)展現(xian)在各熱門板塊(kuai)中。

“溫銀概念股(gu)”瘋狂

近日，浙(zhe)江(jiang)省(sheng)溫(wen)州(zhou)市金(jin)融(rong)綜合改革試驗區(qu)總體(ti)方(fang)(fang)案(an)出(chu)爐，該方(fang)(fang)案(an)對于規范溫(wen)州(zhou)民(min)間融(rong)資發(fa)展、建立多(duo)元化(hua)金(jin)融(rong)體(ti)系、完善金(jin)融(rong)監管(guan)體(ti)系、加快(kuai)資本項(xiang)目可兌(dui)換進程(cheng)方(fang)(fang)面都有(you)較多(duo)的創新(xin)。與此(ci)同時，溫(wen)家寶總理在福建等地調研(yan)時也(ye)表示要“打破(po)銀行業壟斷”。

上述兩個消息出(chu)爐后，游資(zi)便瘋狂地(di)對浙江地(di)區的涉金融(rong)類股(gu)票(piao)大肆炒(chao)作(zuo)，其中(zhong)最(zui)為明顯的是浙江東日。

從(cong)3月29日(ri)(ri)開始(shi)，浙(zhe)江東(dong)日(ri)(ri)的(de)股(gu)(gu)價(jia)便大(da)幅(fu)上(shang)漲(zhang)，短(duan)短(duan)8個交易日(ri)(ri)即實現了股(gu)(gu)價(jia)翻番。究其原因，無非是(shi)浙(zhe)江東(dong)日(ri)(ri)初(chu)始(shi)投(tou)資6390萬(wan)元(yuan)持(chi)有溫州銀行(xing)7800萬(wan)股(gu)(gu)，占總股(gu)(gu)本的(de)5.17%。2011年，浙(zhe)江東(dong)日(ri)(ri)從(cong)溫州銀行(xing)得到的(de)現金分紅為937.84萬(wan)元(yuan)。

除了浙江東日外，香(xiang)溢融通（600830，收(shou)盤價(jia)(jia)10.02元(yuan)）、嘉欣絲(si)綢（002404，收(shou)盤價(jia)(jia)14.10元(yuan)）、紅豆股份（600400，收(shou)盤價(jia)(jia)5.04元(yuan)）等公(gong)司由于投資了小額(e)貸(dai)款(kuan)公(gong)司，也成為炒作對象。

“前海(hai)概念股”二次炒(chao)作

就在(zai)溫州金(jin)(jin)融(rong)改革概念股(gu)“肆虐”股(gu)市(shi)之后，4月12日，深(shen)圳市(shi)政府常務會議原則通過 《關于加強改善金(jin)(jin)融(rong)服務支(zhi)持(chi)實體經濟(ji)發展(zhan)的若干(gan)意見》，包括2012年小企業(ye)貸款不低于2100億元、各項貸款增速高于經濟(ji)增速5個百分(fen)點、爭(zheng)取提高小微(wei)企業(ye)貸款風險容(rong)忍度，適當將容(rong)忍度提高至5%、建設前海股(gu)權交易所、消費信貸擬拓(tuo)寬至文化、旅游、健(jian)身等(deng)領域、支(zhi)持(chi)穩步推(tui)進(jin)非金(jin)(jin)融(rong)機構辦理(li)個人本外幣(bi)兌換特(te)許(xu)業(ye)務等(deng)內容(rong)被收納進(jin)該《意見》。

就(jiu)在該《意見(jian)》出(chu)爐的當天，有先知先覺(jue)的資金就(jiu)潛(qian)伏進了深圳(zhen)前海概念股，深圳(zhen)本地地產股深深房A（000029，收盤價(jia)4.50元(yuan)(yuan)）、華聯控(kong)股（000036，收盤價(jia)3.36元(yuan)(yuan)）、深物業A（000011，收盤價(jia)8.71元(yuan)(yuan)）當天即(ji)漲停(ting)，4月(yue)13日再次(ci)沖(chong)擊(ji)漲停(ting)。

《每日(ri)經濟新(xin)聞》記者注意到，深(shen)圳(zhen)“前(qian)海概(gai)念”并非新(xin)事物。早在2010年8月份深(shen)圳(zhen)特區成(cheng)立30周年之際，有關“前(qian)海深(shen)港現代服務業合(he)作區”將(jiang)獲批的消息(xi)就(jiu)不脛而(er)走(zou)。雖然(ran)這一次(ci)概(gai)念屬二次(ci)炒作，但力度遠(yuan)比(bi)之前(qian)強。

上海國資股遭爆炒

深圳本(ben)地股活躍，上海(hai)本(ben)地股也(ye)沒閑著。此前(qian)有(you)消息(xi)稱，4月10日(ri)上海(hai)市國資委召開(kai)了(le)區縣國資監管工作例(li)會，下周三，上海(hai)國資委將召開(kai)例(li)會，市場預(yu)期屆時有(you)可(ke)能釋放相關(guan)利好(hao)消息(xi)。

這一(yi)消(xiao)息引發(fa)了(le)(le)市場(chang)的(de)關注(zhu)。金山(shan)開(kai)發(fa)迎來了(le)(le)連續四個漲(zhang)停。雖然金山(shan)開(kai)發(fa)沒有(you)任(ren)何開(kai)發(fa)建設的(de)業務，但由于公司的(de)實際(ji)控(kong)制人為上(shang)海(hai)市國(guo)資委，在(zai)“上(shang)海(hai)國(guo)資整合”思路的(de)影響下，該股遭到了(le)(le)爆炒。

除金(jin)山(shan)開發以外，金(jin)豐投(tou)資(zi)（600606，收(shou)(shou)(shou)盤(pan)價(jia)6.37元）的實際控制(zhi)人也是上海(hai)國資(zi)委，周五漲停的大眾(zhong)公用（600635，收(shou)(shou)(shou)盤(pan)價(jia)5.24元）、同達創業（600647，收(shou)(shou)(shou)盤(pan)價(jia)9.99元）、復旦(dan)復華（600624，收(shou)(shou)(shou)盤(pan)價(jia)6.40元）、同濟科技（600846，收(shou)(shou)(shou)盤(pan)價(jia)5.18元）也均是老牌上海(hai)本地股。

內外因催熱地產股

值得注意的(de)是，上述(shu)三個概念炒作中(zhong)，有不少地(di)(di)產(chan)股的(de)身(shen)影。一(yi)方(fang)面(mian)，上述(shu)題材為地(di)(di)產(chan)股炒作提供了催(cui)化劑，另一(yi)方(fang)面(mian)，這也是地(di)(di)產(chan)股在政策放(fang)松、資金放(fang)開、成交量放(fang)大等多重利好下的(de)內在反(fan)映。

政策面，3月(yue)底，在(zai)央行貨幣(bi)政策委員會(hui)第(di)一季度例會(hui)上，“引(yin)導貨幣(bi)信貸(dai)平(ping)穩(wen)適度增長(chang)”等(deng)字眼在(zai)時(shi)隔一年后首度出現。4月(yue)12日(ri)，有媒體(ti)報道稱，上海、北京、廣(guang)州等(deng)地銀行首套房利率最高已(yi)經出現8.5折優惠，而9折優惠更是(shi)成為多數購房者都能(neng)享受到(dao)的折扣。

資金面的放松也悄(qiao)然出現。

3月(yue)份(fen)新增人(ren)民幣貸(dai)款(kuan)達1萬億(yi)元，遠超市(shi)場(chang)預期的(de)8000億(yi)元。由(you)于央行實施(shi)了窗(chuang)口(kou)指(zhi)導，信貸(dai)結構(gou)延(yan)續上月(yue)異常表(biao)現，短期貸(dai)款(kuan)占(zhan)比(bi)較(jiao)上月(yue)再升3個百分(fen)點(dian)。齊魯(lu)證券分(fen)析師劉啟元認為，這表(biao)明房地產市(shi)場(chang)以及經(jing)濟似(si)乎正(zheng)在步入(ru)復蘇的(de)軌道。

在政策和(he)資金(jin)雙放(fang)松的背景下，3月份以來(lai)樓市成交量(liang)繼續放(fang)大(da)。3月份，保利地產(chan)（600048，收盤價11.85元(yuan)）和(he)金(jin)地集(ji)團(tuan)（600383，收盤價6.29元(yuan)）分別實(shi)現銷(xiao)售(shou)金(jin)額97.4億元(yuan)、29.5億元(yuan)，同比(bi)增長(chang)47%和(he)114%。此前(qian)萬(wan)科公布3月銷(xiao)售(shou)金(jin)額115.2億元(yuan)，同比(bi)增長(chang)23.5%。

正是有(you)了基本面的好轉，3月(yue)30日第二波上漲以來，地(di)產股的平均漲幅排(pai)在所有(you)板塊第一。

券商創新大會的躁動

昨日，招商證(zheng)券(quan)(quan)（600999，收(shou)(shou)盤價12.87元(yuan)）、華(hua)泰證(zheng)券(quan)(quan)（601688，收(shou)(shou)盤價10.04元(yuan)）、光大(da)證(zheng)券(quan)(quan)（601788，收(shou)(shou)盤價13.04元(yuan)）、中信證(zheng)券(quan)(quan)（600030，收(shou)(shou)盤價13.15元(yuan)）等券(quan)(quan)商股(gu)的股(gu)價都創出了2132點反彈以來(lai)的新高。

分析(xi)人士指(zhi)出，近段時間券商股的(de)強勢源(yuan)于兩個方面(mian)。

首(shou)先是行(xing)(xing)(xing)情轉暖(nuan)，券商傭(yong)金(jin)收入有望回升(sheng)(sheng)。分(fen)析人士指(zhi)出(chu)，券商屬于(yu)周(zhou)期性(xing)行(xing)(xing)(xing)業(ye)，業(ye)績(ji)構成中最(zui)主要的(de)(de)兩個子(zi)項(xiang)目——傭(yong)金(jin)收入和投資收入，均與行(xing)(xing)(xing)情有必(bi)然聯系。如今(jin)，隨(sui)著量能的(de)(de)上升(sheng)(sheng)，股(gu)價的(de)(de)上行(xing)(xing)(xing)，券商股(gu)的(de)(de)估值有望恢復。

其次，4月份(fen)，證(zheng)(zheng)監會將(jiang)組織證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公(gong)司(si)在北京召開創新業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)務大會。該大會旨(zhi)在推進券(quan)(quan)商盈利模式轉型(xing)，監管部門將(jiang)對創新項目列(lie)出時(shi)間表，加快推進，積極試點。業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)內(nei)人士(shi)預計，新型(xing)營業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)部設立(li)、最大限度拓寬券(quan)(quan)商自營及(ji)資(zi)(zi)(zi)產管理業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)務范圍(wei)、修(xiu)訂資(zi)(zi)(zi)產管理業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)務規則、證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公(gong)司(si)代銷(xiao)各類金融產品、銀行(xing)理財(cai)資(zi)(zi)(zi)金入市等在內(nei)的多項業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)務模式都(dou)將(jiang)涉及(ji)。會后將(jiang)推出一系列(lie)新政，證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)行(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)將(jiang)就此進入新紀(ji)元。

/操作/

如何掘金休眠股？

清明(ming)節之前，多(duo)數券商(shang)在(zai)預測后市行情(qing)時，都推薦了(le)航天軍工、稀土、環保等題(ti)材(cai)股。然而，本周的(de)反彈行情(qing)中(zhong)，漲幅前列的(de)卻是一(yi)些不(bu)出名，甚至是鮮有(you)人關注的(de)個股，如金豐投(tou)資、金山開發、浙江東日(ri)（600113，收盤價10.92元）等。把握它(ta)們的(de)特征(zheng)，有(you)助于投(tou)資者在(zai)這波行情(qing)中(zhong)找(zhao)準潛(qian)力(li)股。

休眠股的特征

從五大躁動板塊來(lai)看，領頭的(de)個股均(jun)是不太知名的(de)股票。

如4月(yue)份連(lian)續3個(ge)漲停(ting)的新(xin)海股份（002120，收盤價(jia)9.99元），是生產打火(huo)機、點火(huo)槍(qiang)、噴霧器的一家企業，這(zhe)一主營(ying)似乎無法與之前的任何(he)題材聯系到(dao)一起。然而，就因為(wei)公(gong)(gong)司設立(li)了小(xiao)額貸款公(gong)(gong)司，故遭到(dao)爆炒(chao)。

從(cong)成交(jiao)量看，在(zai)4月份躁動的個(ge)股，此(ci)前(qian)往(wang)往(wang)鮮有(you)資(zi)金關注。

比如金(jin)山(shan)開發成(cheng)交(jiao)額在(zai)2011年底、2012年初一度低至日(ri)均200萬元，即(ji)使(shi)是在(zai)拉升(sheng)前的(de)3月30日(ri)，該(gai)股的(de)成(cheng)交(jiao)額也不到600萬元。但僅(jin)僅(jin)幾天后(hou)，該(gai)股的(de)日(ri)均成(cheng)交(jiao)額就(jiu)過億元。

《每日(ri)(ri)(ri)經濟新(xin)聞(wen)》記者(zhe)統計顯示，2012年1月6日(ri)(ri)(ri)~3月29日(ri)(ri)(ri)的55個交(jiao)(jiao)(jiao)易日(ri)(ri)(ri)里(li)，金(jin)山開發(fa)的總(zong)成交(jiao)(jiao)(jiao)金(jin)額為5.3億元(yuan)，日(ri)(ri)(ri)均成交(jiao)(jiao)(jiao)額僅964萬元(yuan)。但在3月30日(ri)(ri)(ri)~4月13日(ri)(ri)(ri)這8個交(jiao)(jiao)(jiao)易日(ri)(ri)(ri)，其(qi)成交(jiao)(jiao)(jiao)金(jin)額達5.7億元(yuan)，日(ri)(ri)(ri)均成交(jiao)(jiao)(jiao)額7125萬元(yuan)。

這些(xie)躁(zao)動的個股(gu)(gu)，業(ye)績也(ye)一般。比如金山開(kai)發的市盈率(lv)高達4547倍，地產股(gu)(gu)浙(zhe)江東日的市盈率(lv)也(ye)高達48倍，新海(hai)股(gu)(gu)份的市盈率(lv)同樣高達71倍。

把握兩點找準機會

為(wei)什么這些看上去乏善可陳的休眠(mian)股會(hui)成為(wei)炒作的對象？

有私募人士總結為(wei)兩點：

首先，市場資金面(mian)還不富裕，炒(chao)冷門節約資金。“如(ru)果一只股票關(guan)注(zhu)的人太(tai)多(duo)，要么(me)(me)機構購入了很(hen)多(duo)，不便(bian)于(yu)游資炒(chao)作；要么(me)(me)是一旦拉抬，跟風盤太(tai)多(duo)。”

其(qi)次，由于先前少有被(bei)關注，這些個股(gu)反彈以來(lai)漲幅往往不大。比如金(jin)山開發在(zai)1月(yue)6日~3月(yue)4日第(di)一波反彈期間漲幅僅為26.2%，排(pai)名所有股(gu)票第(di)846位；新海股(gu)份(fen)的(de)漲幅為25.81%，排(pai)名877位；金(jin)豐(feng)投資(zi)以24.49%的(de)漲幅排(pai)名985位。“補漲也是休眠股(gu)易于炒作的(de)原因(yin)之(zhi)一。”該私募(mu)人士說。

對于(yu)未來行情的(de)機會，《每日經濟新聞》記者綜合分析人士的(de)觀點得出(chu)“四步走(zou)”選股(gu)(gu)策(ce)略。首先(xian)是勾勒出(chu)政策(ce)受益板(ban)(ban)塊的(de)大(da)(da)范圍(wei)；其次是在(zai)這個(ge)受益板(ban)(ban)塊中尋找鮮有機構大(da)(da)舉持倉的(de)不知名個(ge)股(gu)(gu)；然后選出(chu)流通市值(zhi)適中的(de)股(gu)(gu)票(piao)，范圍(wei)在(zai)10億元(yuan)（如上(shang)漲(zhang)前的(de)金山開發）至25億元(yuan)（如上(shang)漲(zhang)前的(de)金豐投資）之間；最(zui)后是挑(tiao)選出(chu)之前沒有遭到過爆炒，成交量比較稀少的(de)股(gu)(gu)票(piao)。