每(mei)經編輯｜梅俊(jun)彥(yan) 每(mei)經記(ji)者 田文會發自深圳、北京    

梅俊(jun)彥 每經記者(zhe) 田文(wen)會(hui)發自深圳、北京

自5月份開始(shi)，人(ren)民幣兌(dui)美元(yuan)進入(ru)一輪貶值(zhi)區間，從5月2日最(zui)高(gao)1美元(yuan)兌(dui)6.2670元(yuan)人(ren)民幣貶到5月31日的6.3355。與此(ci)同時，人(ren)民幣兌(dui)歐元(yuan)則一直在升值(zhi)，從5月1日最(zui)低1歐元(yuan)兌(dui)8.2859元(yuan)人(ren)民幣到5月最(zui)后(hou)一天(tian)的高(gao)點(dian)7.8351。

美元(yuan)(yuan)和(he)歐元(yuan)(yuan)對(dui)企(qi)業(ye)(ye)而(er)言可謂是“冰(bing)火兩重天”，產品若(ruo)以(yi)美元(yuan)(yuan)計(ji)價則(ze)因匯(hui)率的波(bo)動有賺，若(ruo)以(yi)歐元(yuan)(yuan)計(ji)價利潤則(ze)受(shou)到了匯(hui)率的侵蝕(shi)。今年以(yi)來(lai)，人(ren)民幣日波(bo)動加大，單邊(bian)升值(zhi)或貶值(zhi)的走勢不再，企(qi)業(ye)(ye)如何應對(dui)？

1%的貶值與5%的利潤率(lv)

隨著5月以來(lai)歐債危機持續發酵(jiao)，人(ren)民(min)幣對美元開(kai)始(shi)了(le)一(yi)輪貶(bian)值行情，累計貶(bian)值超過了(le)1%，對出口(kou)企(qi)業而(er)言(yan)是利好連連。而(er)此時，我國紡(fang)織品服(fu)裝的出口(kou)量(liang)環比得到(dao)了(le)較大改善。

華泰證券(quan)近(jin)日的報(bao)告稱，2012年1～5月，我(wo)國紡(fang)織(zhi)品服(fu)裝(zhuang)累計出(chu)口(kou)906.42億美(mei)元，同比(bi)增(zeng)長(chang)2.0%。其中，紡(fang)織(zhi)品出(chu)口(kou)380.72億美(mei)元，同比(bi)增(zeng)長(chang)了1.4%，服(fu)裝(zhuang)及其附件出(chu)口(kou)525.70億美(mei)元，同比(bi)增(zeng)長(chang)2.5%。

到了5月份，紡織(zhi)品(pin)服(fu)裝出(chu)口218.34億美元，同(tong)比增長(chang)7.4%。其中，紡織(zhi)品(pin)出(chu)口92.27億美元，同(tong)比增長(chang)7.1%，服(fu)裝及其附件出(chu)口126.07億美元，同(tong)比增長(chang)7.6%。人民(min)幣貶值(zhi)加(jia)上出(chu)口量的改善，究竟對紡織(zhi)品(pin)企業而言(yan)會增加(jia)多(duo)少(shao)利潤呢？

《每日經濟新聞》記者從(cong)魯泰紡(fang)織(zhi)的(de)相關(guan)人(ren)士處了解到，該(gai)企業(ye)目前沒有以歐(ou)元(yuan)計價的(de)產品，出口產品均以美元(yuan)計價。“人(ren)民幣貶值1%會轉化成多少利潤，近期(qi)沒有做(zuo)測算(suan)，不過的(de)確有利好(hao)，至于以前的(de)測算(suan)結(jie)果則不方便(bian)對外透(tou)露。”上述人(ren)士表示。

記者采訪(fang)了多家(jia)紡(fang)織品(pin)企業，相關(guan)人士(shi)均表示人民幣貶(bian)值(zhi)有利(li)(li)好，但都沒有告知對利(li)(li)潤影響(xiang)的具體(ti)測(ce)算。“其實，影響(xiang)還是非(fei)常大的，可以想想看，本身(shen)我國紡(fang)織品(pin)貿(mao)易的利(li)(li)潤率(lv)都很低，在5%左(zuo)右，人民幣5月份以來貶(bian)值(zhi)了1%，利(li)(li)好可想而知。”

不(bu)過(guo)，也有(you)分析指(zhi)出，5月份人(ren)民幣兌美元的(de)行情(qing)未必(bi)就能馬上轉化為企業(ye)的(de)利潤，因為其中涉及到產品報價的(de)周期。

生存之道

“我們(men)以(yi)前的(de)報(bao)價有(you)3年有(you)效期，自從(cong)人(ren)民幣匯率變化之后，很多時(shi)候報(bao)價都(dou)是(shi)15天，因國內原(yuan)材料(liao)升跌的(de)影響都(dou)會有(you)，但是(shi)不(bu)像匯率這么敏感，容易反(fan)映出來(lai)。”華(hua)南(nan)地(di)區一家摩托(tuo)車公司(si)的(de)相關人(ren)士(shi)告(gao)訴《每(mei)日(ri)經濟新(xin)聞(wen)》記者。

該人士(shi)透露(lu)，“這兩年人民幣(bi)兌美元一直在升值，但短(duan)期幅度都很(hen)小，我們(men)利(li)潤(run)率有(you)10%以上，因此完全(quan)有(you)能力(li)應對(dui)升值帶來的(de)損耗。而且(qie)我們(men)在制定報價時會把對(dui)匯(hui)(hui)(hui)率的(de)預期算進去，比如說(shuo)實(shi)時匯(hui)(hui)(hui)率是6.8，我們(men)就算6.72，哪(na)怕最(zui)后實(shi)時匯(hui)(hui)(hui)率變成了6.65，也沒差多(duo)少。”

如果短期匯(hui)(hui)率變動(dong)很大(da)，上述人士則表(biao)示，哪怕最后訂單的價格(ge)已(yi)經落(luo)實，一般也可(ke)根據跟(gen)客戶(hu)簽(qian)訂的協(xie)議(yi)要求客戶(hu)補付(fu)因(yin)為匯(hui)(hui)率變化產生的費用，不(bu)過由于此前匯(hui)(hui)率波動(dong)幅度不(bu)大(da)，該企業(ye)從未真正收取。

“如果人(ren)民(min)幣貶值(zhi)就賺(zhuan)了，在(zai)這個(ge)時(shi)候我們其實還可(ke)以些(xie)微地升價，因為影響到摩(mo)托車成(cheng)本(ben)的還有油價、金屬原材料等(deng)。不過，由于企業一(yi)般會儲備幾個(ge)月(yue)的原材料，所以升價可(ke)能發生(sheng)在(zai)匯(hui)率波動的一(yi)兩個(ge)月(yue)之后。”上述人(ren)士告訴(su)《每(mei)日經濟新(xin)聞》記者。

避險工具仍缺

今(jin)年4月份，央行(xing)開始實施新一次(ci)的(de)(de)匯(hui)改，將人民幣兌美元(yuan)即期(qi)價(jia)的(de)(de)波動范圍從0.5%擴大至1.0%，也就意味(wei)著在某種程度上將增大出(chu)口(kou)企業的(de)(de)匯(hui)兌風險。

“最好是(shi)(shi)用人民幣(bi)計價，這(zhe)就(jiu)能完全規避匯率的風(feng)險，現在已有很(hen)多企(qi)業在嘗(chang)試了，只是(shi)(shi)國(guo)外(wai)要兌人民幣(bi)還是(shi)(shi)不容(rong)易，匯回來(lai)的人民幣(bi)也算作外(wai)匯，監管比較嚴格。”一家家電出口企(qi)業的相關(guan)人士對 《每日經(jing)濟新聞(wen)》記者表(biao)示。

《每日經濟新聞》記者(zhe)采訪了多家(jia)出口企業(ye)的人士發現，他(ta)們表示常用(yong)的規(gui)避匯率風(feng)險的工(gong)具并(bing)不多，套期保(bao)值是他(ta)們較(jiao)為常用(yong)的工(gong)具。

“其實，一些大額(e)訂單也可以用(yong)信(xin)用(yong)證來(lai)(lai)(lai)規避匯率(lv)風(feng)險，信(xin)用(yong)證如果到了(le)就可和銀行做押匯打包，把利率(lv)定下來(lai)(lai)(lai)，也就是以后(hou)哪怕匯率(lv)有再大的(de)(de)變(bian)動，都是按照約定的(de)(de)匯率(lv)來(lai)(lai)(lai)算。”上述摩托(tuo)車(che)企業(ye)相(xiang)關人士指出。

此前，中國政法大學(xue)金(jin)融與(yu)衍(yan)生證(zheng)券研(yan)究中心(xin)副主(zhu)任張鴻儒在接受《每日經濟(ji)新(xin)聞》記者(zhe)采訪時表示，人(ren)民幣(bi)對(dui)外幣(bi)品種(zhong)的(de)波動加(jia)大以后，風險也加(jia)大，也就有望更(geng)快推出(chu)其他與(yu)外匯相關的(de)衍(yan)生產品，讓(rang)企業規(gui)避匯率風險有更(geng)多選擇(ze)。