因歐(ou)(ou)盟峰會達成(cheng)協(xie)議，前周(zhou)五（6月29日(ri)(ri)）歐(ou)(ou)元單日(ri)(ri)暴漲1.72%，但其后歐(ou)(ou)元連續六天走弱，且自上(shang)周(zhou)四起(qi)還加(jia)速下(xia)跌。因歐(ou)(ou)元壓(ya)制因素均非短期所能(neng)解(jie)決，且降息還會增加(jia)采取量化寬松政策的機會，故歐(ou)(ou)元中長線(xian)跌勢遠沒(mei)有結束。

歐元吐盡漲幅

截至周(zhou)一19：00時，歐元暫報1.2300美元，創(chuang)2010年6月(yue)以來新(xin)低，目前匯率較(jiao)6月(yue)29日高點的1.2692美元已累(lei)計下跌(die)了(le)3.19%。

歐(ou)元連續(xu)殺跌(die)和一系列(lie)利(li)空事(shi)件相關(guan)，最初(chu)的(de)壓力來自(zi)上(shang)周(zhou)稍(shao)早荷蘭(lan)、芬(fen)蘭(lan)政客反對歐(ou)盟峰會的(de)部分條款(kuan)，再以(yi)后(hou)是上(shang)周(zhou)四(si)的(de)歐(ou)央行(xing)利(li)率會議沖擊，接著(zhu)是受上(shang)周(zhou)五美國的(de)非農(nong)數據(ju)影(ying)響。

歐(ou)(ou)央行上(shang)(shang)周四降息，這只在(zai)理論上(shang)(shang)壓制歐(ou)(ou)元，但實際上(shang)(shang)沒啥(sha)壓制，因降息是有助于緩和(he)西班牙、意大利等債務負擔的。然(ran)而(er)歐(ou)(ou)元上(shang)(shang)周四確實感受(shou)到壓力，只是該壓力并非來(lai)自降息，而(er)是來(lai)自歐(ou)(ou)央行利率(lv)會(hui)議后并未宣布進一步援(yuan)救歐(ou)(ou)豬國家的措施。

如今(jin)的(de)投資者(zhe)極度(du)關(guan)(guan)心安(an)全(quan)，有時為了(le)安(an)全(quan)，寧愿購買幾乎沒有收益的(de)德國、美國、日本等國公債。因此，市(shi)場(chang)目前并不(bu)一定十分(fen)關(guan)(guan)心利(li)率，歐債危機進(jin)展才是焦點。

歐(ou)元(yuan)走弱最后(hou)一個(ge)原因來自(zi)美元(yuan)走強，而美元(yuan)走強和上周最后(hou)兩天美國公布(bu)的就業類指標(biao)還算可以(yi)有關，因這(zhe)使(shi)得部分(fen)投資(zi)者(zhe)預期(qi)的QE3暫(zan)時落空(kong)。如今歐(ou)元(yuan)基(ji)準利(li)率已降(jiang)為(wei)0.75%，后(hou)續下(xia)降(jiang)空(kong)間益發(fa)局(ju)促，所以(yi)歐(ou)元(yuan)推(tui)量化寬(kuan)松政策機會增加，此為(wei)歐(ou)元(yuan)中(zhong)線利(li)空(kong)。

本周(zhou)一歐(ou)盟財長會(hui)議召開(kai)，商討援助西(xi)班牙事務。市場對此反應平淡(dan)，因這是(shi)上周(zhou)歐(ou)盟峰會(hui)的后(hou)續例程。

QE3機會未升

歐元(yuan)走弱則美(mei)(mei)元(yuan)指(zhi)數(shu)自然易漲(zhang)，不過美(mei)(mei)元(yuan)走強亦有自身因素，這便是上(shang)周(zhou)美(mei)(mei)國極重(zhong)要的(de)就(jiu)(jiu)業(ye)類指(zhi)標整體上(shang)還算可以。近期(qi)美(mei)(mei)國公布的(de)工(gong)業(ye)、房產等指(zhi)標頗(po)弱，就(jiu)(jiu)業(ye)類指(zhi)標似(si)與此矛盾，故美(mei)(mei)元(yuan)多頭信(xin)心就(jiu)(jiu)多了一(yi)些。

美(mei)國(guo)(guo)勞(lao)工部上周(zhou)五(wu)公(gong)(gong)布(bu)的數(shu)據顯示，美(mei)國(guo)(guo)6月非農就(jiu)業人口增8萬(wan)人，優(you)于5月的增6.9萬(wan)人。此(ci)外，上周(zhou)四公(gong)(gong)布(bu)的前(qian)周(zhou)初(chu)申(shen)請(qing)失業金人數(shu)及6月ADP民營部門就(jiu)業類指標均(jun)優(you)于預期(qi)。

綜合而言，上(shang)述所(suo)(suo)有這(zhe)些(xie)就業類數據雖然提示美(mei)(mei)國經濟仍(reng)處于困(kun)難(nan)之中，但未使美(mei)(mei)聯儲(chu)(chu)推QE3的(de)機會上(shang)升，所(suo)(suo)以就成為美(mei)(mei)元(yuan)利(li)好。目前市場中仍(reng)有約一半(ban)投(tou)資者認為美(mei)(mei)聯儲(chu)(chu)還將推QE3，所(suo)(suo)以此事仍(reng)將是炒作焦點。

更早的(de)炒作也許(xu)在(zai)本周(zhou)就(jiu)會(hui)開始(shi)，因本周(zhou)四美聯儲將發表6月(yue)19~20日那次利率會(hui)議的(de)紀(ji)要。這(zhe)個紀(ji)要雖有點過時，但或多或少也能從中揣摩(mo)出QE3的(de)機會(hui)大小(xiao)。

避(bi)險情緒(xu)近期(qi)(qi)支撐日元(yuan)，但日本自身經濟(ji)基本面弱(ruo)勢又(you)抵消了(le)這(zhe)個(ge)“利好”，于是(shi)日元(yuan)近期(qi)(qi)上(shang)下兩難。周一同上(shang)時間，日元(yuan)暫報79.53兌(dui)1美元(yuan)，已(yi)連續(xu)十天維持小幅波動(dong)狀態。

本周四(si)日(ri)本央行(xing)將(jiang)舉(ju)行(xing)利率會議，投資者這次可(ke)能更為關(guan)注。一旦日(ri)本央行(xing)出(chu)手，日(ri)元(yuan)就有可(ke)能向下(xia)(xia)突(tu)破；如未出(chu)手，日(ri)元(yuan)未必會大升。從操作角度(du)講(jiang)，本周投資者可(ke)適度(du)放空日(ri)元(yuan)，在風險可(ke)控前提下(xia)(xia)去搏些(xie)收(shou)益。

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