每經(jing)編輯｜每經(jing)記者 許金(jin)民    

每經記者 許金民

今年5月剛剛完成一(yi)次(ci)定(ding)向增發(fa)(fa)(fa)(fa)后(hou)，今日(ri)，晶源電子(zi)（002049，前收盤價22.15元）再(zai)推出發(fa)(fa)(fa)(fa)行股(gu)份購買資(zi)產及配套融資(zi)預案。據此，公(gong)司將向包括國微投資(zi)在內的6位(wei)股(gu)東發(fa)(fa)(fa)(fa)行5514.77萬股(gu)，購買其所持(chi)有的國微電子(zi)96.4878%的股(gu)份，同時向不特定(ding)對象發(fa)(fa)(fa)(fa)行1853.81萬股(gu)，募集配套資(zi)金約3.5億(yi)元。

《每日經濟新(xin)聞》記(ji)者(zhe)注意到，連(lian)續兩次(ci)定增(zeng)后(hou)，晶源電子的總股本(ben)將增(zeng)至(zhi)3.15億股，公(gong)司本(ben)不豐腴的每股收(shou)益被攤薄了(le)一(yi)次(ci)又一(yi)次(ci)。

購買國微電子并融資

晶(jing)源(yuan)電子的(de)預案顯示，公司(si)將以發(fa)(fa)行股(gu)(gu)份(fen)作為(wei)對(dui)價(jia)，向國微投(tou)資(zi)(zi)、天惠人投(tou)資(zi)(zi)、弘久投(tou)資(zi)(zi)、鼎(ding)仁投(tou)資(zi)(zi)、韓雷、袁佩良等6位(wei)股(gu)(gu)東(dong)購買其所持有的(de)國微電子96.4878%的(de)股(gu)(gu)份(fen)。經初步評估，標的(de)資(zi)(zi)產評估值預計為(wei)11.57億(yi)元(yuan)，按照發(fa)(fa)行價(jia)20.98元(yuan)/股(gu)(gu)計算(suan)，預計將發(fa)(fa)行5514.77萬股(gu)(gu)。另外，晶(jing)源(yuan)電子還準備(bei)向不超過10名(ming)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)發(fa)(fa)行股(gu)(gu)份(fen)募集配套資(zi)(zi)金3.5億(yi)元(yuan)，發(fa)(fa)行價(jia)格為(wei)18.88元(yuan)/股(gu)(gu)，預計將發(fa)(fa)行1853.81萬股(gu)(gu)。

兩項合(he)計將發行7368.58萬股(gu)(gu)，交易完成后(hou)，公(gong)司(si)的總股(gu)(gu)本將升至(zhi)3.15億股(gu)(gu)。需(xu)要指出(chu)的是，晶源電(dian)子(zi)停牌(pai)前的收盤(pan)價為22.15元(yuan)/股(gu)(gu)，20.98元(yuan)/股(gu)(gu)較之折讓5.28%；18.88元(yuan)/股(gu)(gu)則較之折讓14.8%。

資料顯示，國(guo)(guo)微(wei)電(dian)子(zi)成(cheng)立于2008年(nian)1月(yue)31日(ri)，注冊(ce)資本4100萬元，主(zhu)要從事特種集成(cheng)電(dian)路產(chan)品的研發(fa)、生產(chan)和銷(xiao)售，旗下擁有成(cheng)都國(guo)(guo)微(wei)一家全資子(zi)公(gong)司。截至2012年(nian)6月(yue)30日(ri)，國(guo)(guo)微(wei)電(dian)子(zi)的總資產(chan)為4.29億元，凈資產(chan)1.50億元，今年(nian)1~6月(yue)，該公(gong)司實現銷(xiao)售收入7300萬元，實現凈利(li)潤(run)3971萬元。

對于(yu)(yu)交(jiao)易(yi)目的(de)(de)，晶源電子稱有(you)助(zhu)于(yu)(yu)加(jia)速專業化整合(he)，發揮集成(cheng)電路業務板塊的(de)(de)協同效應。公(gong)(gong)司(si)還為交(jiao)易(yi)設立了盈(ying)利預測、補償，2012年、2013年、2014年標的(de)(de)公(gong)(gong)司(si)實(shi)(shi)現(xian)(xian)的(de)(de)歸屬于(yu)(yu)母(mu)(mu)公(gong)(gong)司(si)股東(dong)的(de)(de)凈利潤(run)將(jiang)(jiang)(jiang)分(fen)(fen)別(bie)不(bu)低于(yu)(yu)7600萬(wan)元(yuan)(yuan)、8700萬(wan)元(yuan)(yuan)、11300萬(wan)元(yuan)(yuan)，實(shi)(shi)現(xian)(xian)的(de)(de)扣除(chu)非(fei)經常性損益后歸屬于(yu)(yu)母(mu)(mu)公(gong)(gong)司(si)股東(dong)的(de)(de)凈利潤(run)將(jiang)(jiang)(jiang)分(fen)(fen)別(bie)不(bu)低于(yu)(yu)5500萬(wan)元(yuan)(yuan)、8000萬(wan)元(yuan)(yuan)、10300萬(wan)元(yuan)(yuan)。如果沒有(you)完(wan)成(cheng)，6位股東(dong)的(de)(de)部分(fen)(fen)股份將(jiang)(jiang)(jiang)被回購(gou)并注銷。

高管突擊入股

發行股份購買資產是重組的常規(gui)手段(duan)，對(dui)晶(jing)源電子而言卻(que)已成(cheng)習慣，兩個月(yue)前(qian)，公司就已經實施過一次。

今年5月9月，晶源電子(zi)曾向包括控股(gu)(gu)股(gu)(gu)東同(tong)方(fang)股(gu)(gu)份(fen)（600100，收(shou)盤價8.10元）在(zai)內的(de)(de)10位股(gu)(gu)東發(fa)行1.07億股(gu)(gu)，發(fa)行價13.97元/股(gu)(gu)，購買他(ta)們持有的(de)(de)同(tong)方(fang)微(wei)電子(zi)100%的(de)(de)股(gu)(gu)權(quan)。同(tong)方(fang)股(gu)(gu)份(fen)的(de)(de)持股(gu)(gu)比例已(yi)從25%升至51.94%；公司的(de)(de)總股(gu)(gu)本則由1.35億股(gu)(gu)增加到(dao)2.42億股(gu)(gu)。資(zi)料顯示，同(tong)方(fang)微(wei)電子(zi)主要從事在(zai)數(shu)字、模擬及數(shu)模混合(he)集成電路的(de)(de)設計。

時(shi)隔兩(liang)個月，晶源電子故伎重演，如果再次順利(li)實施(shi)，公(gong)司的(de)總(zong)股(gu)本又(you)將從2.42億(yi)股(gu)增加至3.15億(yi)股(gu)。

另外，《每日(ri)經濟新聞》記者注意到，國微電子(zi)部分股東存在突(tu)擊(ji)入(ru)股嫌疑(yi)。

就在(zai)一個月前，國微(wei)電子(zi)的(de)股東田(tian)浦延將其持(chi)有(you)的(de)國微(wei)電子(zi)14萬股股份(fen) （占比0.3414%）分別(bie)轉(zhuan)(zhuan)讓給(gei)李祥、唐焰；國微(wei)投(tou)資(zi)、天惠人(ren)投(tou)資(zi)、部分自然人(ren)股東則將31.9384%的(de)股份(fen)轉(zhuan)(zhuan)讓給(gei)了弘久投(tou)資(zi)、鼎仁投(tou)資(zi)。

資(zi)料顯示，弘久(jiu)投資(zi)、鼎仁(ren)投資(zi)皆(jie)成立于2012年6月20日(ri)，是國微電(dian)子的(de)(de)中高層管理人員(yuan)及核心技術人員(yuan)發起設立的(de)(de)公(gong)司(si)，外界暫無(wu)法獲悉(xi)他(ta)們(men)受讓股份(fen)的(de)(de)價格。

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