每經(jing)編輯｜每經(jing)記者 梅(mei)俊彥 發(fa)自深(shen)圳     

每經(jing)記(ji)者 梅(mei)俊彥 發自深圳

“降(jiang)準(zhun)(zhun)？不(bu)(bu)會(hui)有什么改(gai)變的(de)(de)，今年也降(jiang)過(guo)啊！要(yao)向銀(yin)行(xing)貸款跟去年還不(bu)(bu)是一樣。現在的(de)(de)困難主(zhu)要(yao)是沒有訂(ding)單，生(sheng)意旺(wang)季不(bu)(bu)旺(wang)，淡季更淡，我認識的(de)(de)很多老(lao)板(ban)都破產了。”當《每日經(jing)濟(ji)新聞》記者(zhe)問到“如果央行(xing)再降(jiang)低存準(zhun)(zhun)率會(hui)不(bu)(bu)會(hui)有助于改(gai)善企(qi)業的(de)(de)經(jing)營環境”，華南地區一家摩托車出(chu)口企(qi)業的(de)(de)總經(jing)理如是回答(da)。

隨著外匯占款(kuan)不足和穩(wen)增長的(de)壓(ya)力漸大，從7月份開始，市場對降(jiang)準(zhun)的(de)猜(cai)測(ce)漫天(tian)飛(fei)。有(you)觀點認為逆回購(gou)(gou)加量(liang)，到(dao)期后，降(jiang)準(zhun)順理成章(zhang)。也(ye)有(you)觀點認為逆回購(gou)(gou)無法(fa)替代降(jiang)準(zhun)所起的(de)效果(guo)，但是央(yang)行(xing)始終(zhong)“我(wo)行(xing)我(wo)素(su)”，持續(xu)用天(tian)量(liang)逆回購(gou)(gou)來穩(wen)定市場資金(jin)面(mian)，逆回購(gou)(gou)的(de)雪球也(ye)越滾(gun)越大。

“我們算了一下，按照現(xian)在的逆回購情(qing)況(kuang)，到年末不(bu)降準都沒有問題。”興(xing)業銀行首席經濟學家魯(lu)政委在接受(shou)《每日經濟新聞》記者(zhe)采(cai)訪的時候表示。

企(qi)業(ye)對降準“沒感覺(jue)”

繼(ji)國(guo)家統計局在(zai)9月(yue)1日(ri)公布8月(yue)制(zhi)造業采購經理人(ren)指(zhi)數 （PMI）年內首次跌破50以后(hou)，匯豐銀行3日(ri)公布的(de)8月(yue)PMI終值僅為(wei)47.6，降至2009年3月(yue)以來的(de)新低，并且已連續10個月(yue)低于50的(de)榮枯(ku)分界線。業內人(ren)士指(zhi)出，產成品庫(ku)存高企或在(zai)未來幾個月(yue)繼(ji)續影響(xiang)制(zhi)造業生產。

“以前我們很多(duo)摩托車(che)是賣給(gei)德國(guo)、法國(guo)、英國(guo)、意(yi)大利、西班牙的客戶，歐(ou)(ou)債(zhai)危(wei)機爆發(fa)之后，生意(yi)就越來(lai)越難(nan)做了(le)，現在銷往歐(ou)(ou)洲的量(liang)已經(jing)很少了(le)。國(guo)內(nei)就更(geng)難(nan)，很多(duo)工(gong)廠都開不(bu)了(le)工(gong)，內(nei)銷這(zhe)邊是旺(wang)季不(bu)旺(wang)、淡(dan)季更(geng)淡(dan)。”該摩托車(che)出口企業總經(jing)理說。

一家(jia)運輸企業(ye)人士也(ye)對(dui)記者表示，“我(wo)(wo)們經營(ying)困難主要不(bu)(bu)是(shi)缺乏(fa)融資，而是(shi)缺乏(fa)訂單。不(bu)(bu)是(shi)我(wo)(wo)們經營(ying)不(bu)(bu)好(hao)，而是(shi)人家(jia)都沒(mei)貨要運，我(wo)(wo)們也(ye)就沒(mei)有生(sheng)意了。不(bu)(bu)過我(wo)(wo)有一些合(he)作(zuo)客戶是(shi)貸款到期還了之后，銀(yin)行不(bu)(bu)再貸，現在瀕臨倒閉。”

《每日(ri)經濟新(xin)聞》記(ji)者從多家股份制銀(yin)(yin)行(xing)相關人士處了解到，銀(yin)(yin)行(xing)目(mu)(mu)前額(e)度(du)并不緊張，信(xin)貸(dai)(dai)人員不會擔心去年額(e)度(du)用光沒錢放貸(dai)(dai)的情形會重現。其(qi)中，北方一(yi)家城商行(xing)一(yi)支行(xing)的行(xing)長告(gao)訴記(ji)者，雖然銀(yin)(yin)行(xing)資金充裕，但目(mu)(mu)前比較(jiao)“惜貸(dai)(dai)”，主要是(shi)擔心企業(ye)經營狀況不好(hao)給銀(yin)(yin)行(xing)帶來壞賬。

也就是說，市場部(bu)分(fen)企業對(dui)資金的需求和(he)銀行投放(fang)出去的信貸都有(you)萎縮的趨勢。

摩托車(che)出(chu)口企(qi)業(ye)總(zong)經理還向記者表示，“我們(men)(men)的(de)(de)融資(zi)需求是(shi)常年都有的(de)(de)，今(jin)年的(de)(de)降(jiang)準我們(men)(men)都沒怎么感(gan)覺到實質(zhi)性效(xiao)果(guo)。倒(dao)是(shi)降(jiang)息(xi)還不錯(cuo)，因為如果(guo)企(qi)業(ye)獲得(de)銀行授信(xin)，降(jiang)息(xi)之(zhi)后可以(yi)提(ti)前還款，然(ran)后再貸(dai)款，這樣(yang)一來就可以(yi)降(jiang)低(di)資(zi)金(jin)成本。”

對(dui)于有銀(yin)(yin)行(xing)授(shou)信額(e)度的企業來說，魯政委向記者表示：“西方銀(yin)(yin)行(xing)授(shou)信額(e)度給(gei)企業是(shi)要(yao)收企業錢的，就(jiu)意味(wei)著在(zai)額(e)度內，哪怕知(zhi)道我(wo)明天(tian)要(yao)破產，今天(tian)要(yao)借錢，你還是(shi)得借給(gei)我(wo)。而中國的銀(yin)(yin)行(xing)沒有拿企業的定金，也沒有給(gei)承諾，也就(jiu)是(shi)可(ke)借可(ke)不借。”

逆回購替代降(jiang)準或持續

在7月(yue)份CPI數據出來之前，有銀行業分析(xi)師就對記者表示，今(jin)年(nian)貨幣政策的著眼(yan)點(dian)應該(gai)是在穩增長(chang)上，不(bu)會再被物價(jia)“牽著鼻子走”。

7月(yue)份CPI公布，同比(bi)增速降至1.8%。另外，7月(yue)的PPI也(ye)延續下(xia)降趨勢，同比(bi)下(xia)降2.9％，降幅有所擴大，環(huan)比(bi)下(xia)降0.8％。

“2008年奧運會之(zhi)后，鋼材持續跌(die)(die)(die)了(le)10個月(yue)，最(zui)(zui)低價(jia)跌(die)(die)(die)到3170元/噸(dun)左右。最(zui)(zui)近的(de)鋼材也從(cong)原先的(de)5200元/噸(dun)跌(die)(die)(die)到現在的(de)3400元/噸(dun)，但是(shi)也就(jiu)跌(die)(die)(die)了(le)兩(liang)個月(yue)多一(yi)點(dian)。所(suo)以(yi)我們認為最(zui)(zui)近會有(you)反彈，但是(shi)目前應(ying)該是(shi)下(xia)跌(die)(die)(die)的(de)開始，我們考(kao)慮(lv)不多買。”上(shang)述運輸業人士對(dui)《每日經濟新聞》記者表示(shi)。

該人(ren)士指出(chu)，經濟不景氣，價(jia)格(ge)下滑對一些(xie)企業可能是好消息。“比如(ru)說(shuo)鋼(gang)材(cai)價(jia)格(ge)低，我(wo)們(men)產品成本就低，就有(you)助于提高產品的競爭(zheng)力。所以這段時間對我(wo)們(men)來說(shuo)是個不錯的機會。”

不(bu)過(guo)，市場(chang)對8月(yue)份的(de)CPI似乎(hu)有著反彈(dan)的(de)預期(qi)。據某媒體一份調研報告(gao)顯示，來(lai)自(zi)國內外(wai)21家金融(rong)機構的(de)首席經濟(ji)學(xue)家預測，8月(yue)通脹(zhang)將有所(suo)反彈(dan)，預測均值為2.1%。

“我覺得CPI會(hui)反彈，但是我們(men)不應該把物價的任何(he)幅度的變化(hua)都叫通(tong)脹。我們(men)算了(le)一下，按照現在的逆回購情況，到年末不降(jiang)準都沒(mei)有問題。”魯(lu)政(zheng)委對《每日(ri)經濟新聞》記者表示。