2000點岌岌可危，恐慌(huang)氣(qi)氛再度(du)彌漫在(zai)市場上方。而在(zai)此時，不少陽光私(si)募(mu)已(yi)旗幟鮮明地(di)吹響建(jian)倉的“集結號”。

“我(wo)們(men)認為(wei)目前市場的下(xia)行風險會越(yue)(yue)來(lai)越(yue)(yue)小，2000點以下(xia)可(ke)逐步建倉！”26日收(shou)盤(pan)后，星石投(tou)資(zi)總裁楊玲(ling)即向(xiang)外界發出如此鮮明的“看多宣(xuan)言(yan)”。

在(zai)陽(yang)光私募界(jie)，星(xing)石投資一(yi)向以“保守”著稱，但在(zai)今年以來已將(jiang)此前(qian)的(de)(de)“戰(zhan)略防御”策略轉(zhuan)向為“戰(zhan)略進攻”。對此，楊玲表示，低估值(zhi)的(de)(de)大盤股(gu)基本企穩(wen)，系統性下行風險(xian)不大。我們認(ren)為進入4季度可以逐(zhu)步建(jian)倉，采用(yong)分期分批(pi)的(de)(de)寶塔式的(de)(de)建(jian)倉模式，慢(man)(man)慢(man)(man)買入股(gu)票。

無獨有(you)偶，另一家陽光私募——深圳明曜投資董事長曾昭(zhao)雄也旗幟鮮(xian)明地看多(duo)市(shi)場(chang)(chang)，他認為不排除市(shi)場(chang)(chang)進一步恐(kong)慌性下(xia)跌(die)(die)，但從目前(qian)的(de)點位看，即使出現(xian)恐(kong)慌性下(xia)跌(die)(die)，空(kong)間也不會太大(da)，現(xian)在(zai)股(gu)市(shi)已經是接近(jin)最壞的(de)時候(hou)。

讓曾昭(zhao)雄(xiong)對后市樂觀的(de)理由是，從長(chang)期投資的(de)角度講，許多長(chang)期估值(zhi)指標都已(yi)經接近底部，比如扣除2005年(nian)之后上市股票的(de)影響，證券化率(lv)約為(wei)22.6%，比2008年(nian)還略為(wei)便宜，另外從市凈率(lv)看，目前的(de)點位較(jiao)2008年(nian)底還便宜。

今年以(yi)來(lai)，伴隨二級市場的“跌(die)跌(die)不(bu)休”，不(bu)少曾經的激進陽光私募在市場面前遭遇重創，清盤危機(ji)一度籠罩(zhao)。數(shu)據(ju)顯示，截(jie)至8月(yue)底，清盤產(chan)品(pin)數(shu)量已達172只，其中結(jie)構(gou)化產(chan)品(pin)129只，非結(jie)構(gou)化產(chan)品(pin)36只。

“我們認為(wei)低估值(zhi)的大(da)盤股基本企(qi)穩(wen)，下行風險不大(da)，但高估值(zhi)的成長股仍將(jiang)迎來持續調(diao)整。”楊玲(ling)謹慎表示，目(mu)前(qian)市場估值(zhi)分(fen)化現象仍很嚴重，一部(bu)分(fen)股票估值(zhi)已非常便(bian)宜，而(er)另一部(bu)分(fen)股票由于具(ju)有(you)很好的成長性(xing)而(er)導致(zhi)估值(zhi)還在高位。

至于股(gu)(gu)票(piao)(piao)的選擇方向(xiang)，楊玲建議主要(yao)關注兩類(lei)股(gu)(gu)票(piao)(piao)：一類(lei)是(shi)估(gu)值(zhi)相對低位(wei)、跌無可跌的股(gu)(gu)票(piao)(piao)，這類(lei)股(gu)(gu)票(piao)(piao)近(jin)階(jie)段就可以慢慢買一些了；另(ling)一類(lei)是(shi)尋找高(gao)估(gu)值(zhi)股(gu)(gu)票(piao)(piao)回(hui)調中的投資機會(hui)，像電子股(gu)(gu)、消(xiao)費(fei)類(lei)、醫藥股(gu)(gu)中基本面好的股(gu)(gu)票(piao)(piao)。