□29日人民幣(bi)對美元匯率中間價達近半年以來的高(gao)點，即期匯率也(ye)于早盤再創歷(li)史新高(gao)并(bing)逼(bi)近交易(yi)區間上限。

□分析人(ren)士指出，近期人(ren)民(min)幣(bi)匯率持續走高(gao)主要(yao)受(shou)發達(da)國(guo)家出臺第三輪量化寬松政策影響(xiang)，但我國(guo)并(bing)未面(mian)臨熱錢大量進入(ru)的局面(mian)。

人民幣匯率(lv)近期(qi)迭創新高(gao)(gao)。29日人民幣對美(mei)元匯率(lv)中間(jian)價升破6.3，創近半年來高(gao)(gao)點(dian)。同(tong)時，人民幣對美(mei)元即期(qi)匯率(lv)也于早盤(pan)再(zai)創歷史新高(gao)(gao)并(bing)連續3個交易日逼近交易區間(jian)上限，但午(wu)后隨著購(gou)匯盤(pan)涌入出現震蕩下跌，令全天漲幅(fu)收窄至53個基點(dian)。

市(shi)場(chang)人(ren)士指出(chu)，人(ren)民幣昨日升值動(dong)力有所減(jian)弱，并不代表升值態勢出(chu)現逆轉，近期(qi)人(ren)民幣匯率(lv)持(chi)續(xu)走高(gao)主要受發達(da)國家出(chu)臺第三輪量(liang)化寬松政策影響，預計短(duan)期(qi)內仍將持(chi)續(xu)升值態勢，但我國并未(wei)面(mian)臨熱(re)錢大量(liang)進入的局(ju)面(mian)。

人民幣中(zhong)間價站(zhan)上半年高點

來自中國外(wai)匯交易中心(xin)的(de)(de)數據顯(xian)示，29日，人民幣(bi)對美(mei)元(yuan)匯率中間價“三連陽”，報6.2992，是今年5月11日以(yi)來的(de)(de)新(xin)高。

即(ji)期市場上(shang)，人民(min)幣(bi)對美元匯率上(shang)演“反轉”行情(qing)，繼上(shang)周五盤中突破6.24關口(kou)后，29日早盤再度(du)創出6.2371的(de)歷史(shi)新高(gao)，逼近當天1%的(de)波幅區(qu)間上(shang)限，午后一路震(zhen)蕩下(xia)行，最終收報于6.2436，仍較(jiao)上(shang)周五小幅上(shang)漲(zhang)53個基點。

據交易員(yuan)透露，即(ji)期市(shi)場之所以如此反(fan)轉(zhuan)，主要原因是(shi)早盤(pan)結匯(hui)洶(xiong)涌的態勢出(chu)現(xian)了(le)改變，午(wu)盤(pan)后出(chu)現(xian)了(le)集中購匯(hui)，令全天漲幅(fu)收窄。

“近(jin)期即(ji)期市場(chang)(chang)的(de)強(qiang)勢，反映了人(ren)民(min)幣強(qiang)烈的(de)升(sheng)(sheng)值預(yu)期。”復旦大學金融系副教授陸(lu)前進告訴記者，近(jin)期人(ren)民(min)幣持續升(sheng)(sheng)值主要受(shou)美國QE3寬松政策影(ying)響，短期有一(yi)定資金流入，且市場(chang)(chang)存在(zai)“跟風”效應(ying)，這些因素(su)都推高了人(ren)民(min)幣短期的(de)升(sheng)(sheng)值預(yu)期。

短期資本(ben)尚不足以造成危害

值(zhi)得(de)注意的是，近期港(gang)(gang)元(yuan)(yuan)匯價持續(xu)走強，香港(gang)(gang)金管局(ju)3年來首(shou)次入(ru)市，五天內四度買(mai)入(ru)美元(yuan)(yuan)，拋出(chu)港(gang)(gang)元(yuan)(yuan)，以穩定港(gang)(gang)元(yuan)(yuan)匯價。

國(guo)(guo)際(ji)金融專家趙慶(qing)明認為，近期(qi)確實(shi)存在國(guo)(guo)際(ji)短期(qi)資(zi)本(ben)涌入香港(gang)。最近我(wo)國(guo)(guo)公布了三(san)季度宏觀(guan)數據，整體上(shang)看，經濟已經觸底回升，這(zhe)在一定程(cheng)度上(shang)增加了亞洲尤其是中(zhong)國(guo)(guo)香港(gang)地區(qu)對國(guo)(guo)際(ji)短期(qi)資(zi)本(ben)的吸(xi)引力，跨境資(zi)本(ben)流動(dong)趨勢出(chu)現逆轉。

但“這并不意味著(zhu)內(nei)地(di)經濟面臨(lin)國際(ji)游資(zi)的入(ru)侵。”趙慶明認為，自2003年前后(hou)國際(ji)上出現人民幣升(sheng)值論以來，確(que)實有些熱錢(qian)性(xing)質的資(zi)金進入(ru)內(nei)地(di)。但與香港資(zi)本(ben)項目(mu)高度開放不同，內(nei)地(di)對資(zi)本(ben)項目(mu)實行管制，這些熱錢(qian)性(xing)質的資(zi)金主(zhu)要通過貿易、個人匯(hui)款、外(wai)商直接(jie)投資(zi)以及相關外(wai)債等方式或渠(qu)道(dao)混入(ru)。

“無論哪種(zhong)方式進入，都不是一朝一夕能實現的(de)(de)。也正因為如此，多數嚴(yan)謹的(de)(de)研究(jiu)人(ren)員將其與國(guo)際上常見(jian)的(de)(de)熱(re)錢相(xiang)區別，稱其為熱(re)錢性質的(de)(de)資金。”趙慶明說(shuo)。

對外經濟貿易大學金融(rong)學院院長(chang)丁志(zhi)杰也認為，近(jin)日人民(min)幣匯率(lv)持續走高主要由于發達國家政策變化導致匯率(lv)預(yu)期變化所致，不排除一(yi)部分投機性(xing)和套利性(xing)的資金進入，但不足以對我國經濟造(zao)成危害(hai)。

政策層面應堵疏并重

不過，趙慶明同時提醒(xing)，盡管我(wo)國不會(hui)出現所謂的熱(re)錢大(da)規模涌入，但是對(dui)于熱(re)錢或(huo)者(zhe)說異常資金流(liu)入確(que)實需要(yao)保持高度警(jing)惕。

除此之外，他認為，政府層面(mian)應加強疏(shu)導，尤(you)其要管理好市場預(yu)期(qi)。

“我國人(ren)民幣外匯(hui)市(shi)場(chang)仍是(shi)一個缺乏深(shen)度(du)(du)和廣度(du)(du)的市(shi)場(chang)，還不夠(gou)成熟(shu)，市(shi)場(chang)預期容易一邊(bian)倒，導致企(qi)業(ye)和個人(ren)要么(me)囤(dun)積外匯(hui)，要么(me)將外匯(hui)視為燙手山芋而急(ji)于賣出(chu)，這也容易招(zhao)致國際(ji)游資(zi)集(ji)中流入或流出(chu)。”

在趙慶明(ming)看來，要改(gai)變一(yi)邊倒的(de)(de)預期，除(chu)了(le)輿(yu)論的(de)(de)正確引導(dao)外，還應(ying)(ying)進一(yi)步增加外匯(hui)交易(yi)品(pin)種(zhong)和(he)交易(yi)主(zhu)體，弱化或取(qu)消外匯(hui)交易(yi)的(de)(de)實需原則，更應(ying)(ying)允許賣空機(ji)制的(de)(de)存在。（記(ji)者(zhe)王媛）