每經編輯｜每經記者(zhe) 劉(liu)旭 發(fa)自北(bei)京    

每經記者 劉旭(xu) 發(fa)自(zi)北京

2月4日(ri)，就在北汽集團與戴姆勒簽(qian)署 “股權變(bian)動協議(yi)”后的第三天，北汽集團眾(zhong)多高管從德國(guo)斯圖加特(te)返回北京，首次(ci)向媒體(ti)披(pi)露了(le)此次(ci)雙方合作的具體(ti)內容。

北(bei)(bei)汽(qi)(qi)集團代總經理張夕勇向《每日(ri)經濟新聞》記者介紹，北(bei)(bei)汽(qi)(qi)股份(fen)計劃于2013年赴香港上市(shi)(shi)，并(bing)最終完(wan)成回歸A股的(de)國有(you)資(zi)產證券(quan)化(hua)。此前，北(bei)(bei)汽(qi)(qi)集團董事長徐和(he)誼(yi)曾向媒體表示，北(bei)(bei)汽(qi)(qi)股份(fen)在(zai)H股上市(shi)(shi)后，籌資(zi)規模約為(wei)100億元人(ren)民幣。

經過15個月的(de)(de)(de)談判，雙方簽(qian)署了“一(yi)攬子(zi)”合作(zuo)方案(an)，除股(gu)權、資(zi)本方面的(de)(de)(de)合作(zuo)外，戴姆勒將奔(ben)馳E級車平臺有關技術無償(chang)提供(gong)給北汽成為深化合作(zuo)的(de)(de)(de)關鍵，來自奔(ben)馳的(de)(de)(de)整車及發(fa)動(dong)機技術將幫(bang)助北汽自主(zhu)品(pin)牌實現“飛躍”，其(qi)中(zhong)包括(kuo)聯合推出(chu)國(guo)產中(zhong)低價位的(de)(de)(de)奔(ben)馳品(pin)牌前(qian)驅車型。

產業政策新課題/

“下一步關鍵是(shi)發改委的(de)態度。三份(fen)股權協議的(de)審批情況如(ru)何？生效時間(jian)如(ru)何判定？這是(shi)重要問題。”一位接近(jin)北汽(qi)集(ji)團的(de)相(xiang)關人士向《每日經(jing)濟新聞》記者表(biao)示。

據悉，北(bei)(bei)汽(qi)(qi)和戴姆(mu)勒(le)簽署了三項重大股(gu)(gu)權(quan)協(xie)議，第(di)一，通過購入增發股(gu)(gu)份(fen)，戴姆(mu)勒(le)股(gu)(gu)份(fen)公司(si)將(jiang)持有北(bei)(bei)汽(qi)(qi)股(gu)(gu)份(fen)12%的股(gu)(gu)權(quan)；第(di)二，北(bei)(bei)汽(qi)(qi)股(gu)(gu)份(fen)在雙方(fang)合資企業北(bei)(bei)京奔馳(chi)汽(qi)(qi)車有限公司(si)的股(gu)(gu)權(quan)將(jiang)增至51%；第(di)三，戴姆(mu)勒(le)在北(bei)(bei)京奔馳(chi)銷(xiao)售(shou)公司(si)的股(gu)(gu)份(fen)將(jiang)增至51%。

“控股(gu)(gu)(gu)北汽(qi)(qi)奔(ben)馳的(de)形(xing)式(shi)，這一(yi)變更的(de)實(shi)質是北京奔(ben)馳將成(cheng)為北汽(qi)(qi)股(gu)(gu)(gu)份(fen)的(de)主營業務，助(zhu)力北汽(qi)(qi)股(gu)(gu)(gu)份(fen)上(shang)市。”北汽(qi)(qi)股(gu)(gu)(gu)份(fen)董(dong)事會秘書(shu)閆小雷向(xiang)《每日經濟新(xin)聞》記者(zhe)介紹(shao)。

本次(ci)股(gu)權(quan)變更(geng)協議的最大不確定(ding)性在于，北京奔馳(chi)的股(gu)東北汽股(gu)份和戴姆(mu)勒(le)持股(gu)比例分別為51%和49%。同時，戴姆(mu)勒(le)又持有北汽股(gu)份12%的股(gu)權(quan)。如(ru)此一來(lai)，戴姆(mu)勒(le)對(dui)于北京奔馳(chi)銷售(shou)公司的股(gu)權(quan)權(quan)益或將超過50%。

2004年頒布的(de)《汽(qi)車產(chan)業發(fa)展(zhan)政策(ce)》規(gui)定(ding)，“中外合資生產(chan)企業的(de)中方股份比例(li)不得(de)低于50%。”北汽(qi)與戴(dai)姆勒涉(she)及的(de)股權變更(geng)最終能否順利實施，政府相(xiang)關部(bu)門的(de)態度(du)將(jiang)成(cheng)為(wei)審(shen)批關鍵。

上述(shu)相(xiang)關人士表示，這一變(bian)更協議(yi)，可(ke)能關系到今(jin)后(hou)合資政策的走向，目前還沒有經驗可(ke)以借(jie)鑒，相(xiang)關部門也正(zheng)在就(jiu)此事進行(xing)深(shen)入研(yan)究。

對(dui)此，閆小雷(lei)向 《每日經濟(ji)新(xin)聞》記者解釋(shi)，對(dui)于合資公司(si)而言，只(zhi)考慮直接持股(gu)比例(li)，對(dui)于“股(gu)東的股(gu)東”持股(gu)情(qing)況，不在衡量范圍(wei)內(nei)。

而這一解釋能否獲得政府(fu)相關部門的核準，閆(yan)小雷并(bing)沒(mei)有十足把握。他向(xiang)記(ji)者強調，最終產業政策的解釋權(quan)在于政府(fu)，北汽(qi)股份已經按此(ci)計劃(hua)上報。

根據(ju)記者(zhe)了(le)解(jie)，上述(shu)(shu)多項(xiang)股(gu)權變(bian)更協(xie)議并(bing)不(bu)具有(you)關聯性(xing)，即“哪(na)項(xiang)審批通過就率先實施哪(na)項(xiang)”。但是(shi)，北汽(qi)集團副(fu)總(zong)經理、北汽(qi)股(gu)份總(zong)經理韓永(yong)貴告訴(su)記者(zhe)，雖然(ran)上述(shu)(shu)協(xie)議尚待審批，但是(shi)相關汽(qi)車產業政策中鼓(gu)勵“汽(qi)車公司(si)做(zuo)大做(zuo)強”，因(yin)此預(yu)計通過審批的難度并(bing)不(bu)大。

技術協議曝光/

在技(ji)(ji)術(shu)(shu)合(he)作層面，北(bei)汽(qi)股(gu)份強(qiang)調，通過(guo)“無償”的技(ji)(ji)術(shu)(shu)許可方式，獲得了新產品開發(fa)的平臺技(ji)(ji)術(shu)(shu)，從而(er)大(da)幅降(jiang)低(di)了引進(jin)技(ji)(ji)術(shu)(shu)的成本，縮短了再研(yan)發(fa)的時間。

具體內容包括，戴姆(mu)勒(le)將(jiang)現有(you)奔馳E級加長版V212平臺及前后車(che)橋有(you)關核心技術(shu)(shu)永(yong)久(jiu)“無(wu)償”提供給北(bei)汽股份(fen)(fen)。未(wei)來(lai)，戴姆(mu)勒(le)還(huan)將(jiang)向北(bei)汽股份(fen)(fen)提供奔馳原(yuan)廠動(dong)力總成產品與之配套(tao)，“包括但不(bu)限(xian)于1.8渦輪增壓發動(dong)機、3.0自然吸(xi)氣發動(dong)機及與之配套(tao)的6速(su)自動(dong)變速(su)箱”。同時，戴姆(mu)勒(le)還(huan)將(jiang) “協(xie)助北(bei)汽股份(fen)(fen)將(jiang)現有(you)基于薩(sa)博技術(shu)(shu)自主研發的動(dong)力總成系統(tong)，通過技術(shu)(shu)改造形(xing)式用于許可平臺的整車(che)匹配，用以完成薩(sa)博平臺的持續開發”。

此外，戴姆勒將與北汽股份推出國產中低價位的(de)奔馳品(pin)牌前驅車型。據《每日經濟(ji)新聞》記者了解，這一車型已進入研發階段，預計(ji)2014年(nian)上市。

“目前，股東雙方對于奔馳在中國市場的(de)(de)表(biao)(biao)現均不(bu)滿意(yi)。”北汽集團相關負責人表(biao)(biao)示，完成銷(xiao)售公司整合后，戴姆(mu)勒將加速車型導入，擴(kuo)大中國市場銷(xiao)量，追趕(gan)與奧迪(di)和寶馬的(de)(de)銷(xiao)量差(cha)距。

數據(ju)顯(xian)示，2012年，戴(dai)姆(mu)勒旗下(xia)的(de)梅賽德斯(si)-奔(ben)馳(chi)品(pin)牌(pai)僅取得了4%的(de)銷(xiao)量(liang)增長，銷(xiao)量(liang)僅相(xiang)當(dang)于(yu)(yu)奧迪(di)的(de)一半。而(er)中國市(shi)場(chang)的(de)重要(yao)性對(dui)于(yu)(yu)豪(hao)華(hua)車(che)(che)企業(ye)來說(shuo)，不(bu)言而(er)喻。分析認為(wei)，在(zai)華(hua)市(shi)場(chang)發(fa)展緩(huan)慢，已經影響了戴(dai)姆(mu)勒全球(qiu)的(de)業(ye)績(ji)以及(ji)奔(ben)馳(chi)品(pin)牌(pai)在(zai)全球(qiu)豪(hao)華(hua)車(che)(che)市(shi)場(chang)的(de)排位。

股權變動實現雙贏/

在(zai)此(ci)次媒體(ti)溝通會(hui)上，北(bei)(bei)汽集團強(qiang)調(diao)，這一(yi)股權變動協議，對于(yu)北(bei)(bei)汽股份(fen)和戴姆(mu)勒來說是“雙(shuang)贏”。

北汽方(fang)面，登陸資(zi)(zi)本市(shi)(shi)場是第一(yi)要務。閆小雷向(xiang)《每日(ri)經(jing)濟新聞》記者表示，目前北汽股(gu)(gu)份(fen)上市(shi)(shi)正(zheng)進(jin)入(ru)到關鍵階段，經(jing)過近三年的(de)醞釀，北汽股(gu)(gu)份(fen)計劃于(yu)2013年赴(fu)香(xiang)港H股(gu)(gu)上市(shi)(shi)，籌(chou)資(zi)(zi)將(jiang)用于(yu)發展自(zi)主(zhu)品牌轎車(che)業(ye)務；此后，北汽集團將(jiang)擇機回歸(gui)A股(gu)(gu)。顯然(ran)，有戴姆勒參股(gu)(gu)的(de)北汽股(gu)(gu)份(fen)融資(zi)(zi)能力將(jiang)大幅提(ti)升。

戴姆勒(le)方面，戴姆勒(le)首席執(zhi)行官蔡澈曾(ceng)公開(kai)表(biao)態，將用10年(nian)時間使奔馳品(pin)牌(pai)超越奧迪和寶馬，重回高檔車銷量(liang)榜首，未(wei)來如果北汽股份股票上(shang)漲，戴姆勒(le)也(ye)將隨(sui)之受益。事實上(shang)，就在股份收購協議達(da)成后，戴姆勒(le)公司的(de)股價便迅速上(shang)升了0.9%，擺(bai)脫了過(guo)去十二(er)個月以來持續(xu)下滑(hua)的(de)頹勢(shi)。

為助力北(bei)汽股份(fen)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)，戴姆勒讓出北(bei)京(jing)奔馳(chi)1%的(de)股權，使得北(bei)京(jing)奔馳(chi)成為北(bei)汽股份(fen)的(de)主營(ying)業務，為籌(chou)劃上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)的(de)北(bei)汽股份(fen)大幅(fu)增色(se)。閆小雷向《每日經濟新(xin)聞》記者強調(diao)：“這‘一(yi)攬子(zi)’協議是長期有效的(de)。”也就是說，北(bei)京(jing)奔馳(chi)不會(hui)在北(bei)汽股份(fen)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)之后，再進行股權調(diao)整(zheng)。

此(ci)外，戴姆(mu)勒入股(gu)北汽股(gu)份(fen)，并沒有(you)換來北汽集團以等(deng)額股(gu)份(fen)入股(gu)戴姆(mu)勒，此(ci)前討論方案之一的(de)“交叉(cha)持股(gu)”也已(yi)經更改。

“對于(yu)戰略投資者而(er)言，12%的份額非(fei)常大(da)。”汽車行業分(fen)析(xi)師向(xiang)記者表示，“如果(guo)戴(dai)姆勒持(chi)(chi)有北(bei)汽股(gu)(gu)份的12%股(gu)(gu)份，換來北(bei)汽股(gu)(gu)份51%持(chi)(chi)有北(bei)京奔馳，顯(xian)然北(bei)汽做(zuo)了巨大(da)讓步。”

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