每經編輯(ji)｜每經記者 李玉(yu)敏 發自北京    

每經記者 李玉敏(min) 發自北京

3月19日，央行(xing)公布的(de)(de)(de)2013年第1季度(du)的(de)(de)(de)問(wen)卷調(diao)查報(bao)告顯示(shi)，78.2%的(de)(de)(de)銀行(xing)家(jia)認(ren)(ren)為貨幣(bi)政策 “適度(du)”。另外，分別有62.1%的(de)(de)(de)居(ju)民認(ren)(ren)為物價高，有68%的(de)(de)(de)居(ju)民認(ren)(ren)為目前(qian)房價“高，難以接受”。

今(jin)年的(de)(de)政(zheng)府(fu)(fu)工作報(bao)告(gao)中提出了M2增速為(wei)13%，通脹(zhang)控(kong)制住3.5%的(de)(de)目標。中國社科院金融重(zhong)點(dian)實(shi)驗室主任劉煜輝在(zai)接受《每日(ri)經濟新聞(wen)》記者采訪(fang)時表示(shi)：“全國‘兩會’后，如果地方政(zheng)府(fu)(fu)的(de)(de)投資(zi)不加速的(de)(de)話，今(jin)年的(de)(de)通脹(zhang)也就在(zai)3%附近徘徊，不太可(ke)能形成一個趨勢。”

與此同(tong)時，接受采訪的專(zhuan)家也大多(duo)表示，如果(guo)外部環境不發生大的變化(hua)，今年的貨幣政策(ce)沒有(you)進行大調整的必(bi)要。

貸款總體需求指數回升

2013年(nian)第1季度，由(you)央(yang)行(xing)和國家(jia)統計局合(he)作開(kai)展的(de)全國銀行(xing)家(jia)問卷調(diao)查結果顯示，78.2%的(de)銀行(xing)家(jia)認為(wei)貨幣政(zheng)策“適度”。銀行(xing)家(jia)宏觀經濟(ji)信心指(zhi)數為(wei)72.2%，較上季上升(sheng)17.2個(ge)百分點(dian)。其中，有68.9%的(de)銀行(xing)家(jia)認為(wei)目前(qian)宏觀經濟(ji)“正常”，較上季上升(sheng)19.4個(ge)百分點(dian)。

貸款(kuan)(kuan)總體(ti)需(xu)求(qiu)指(zhi)(zhi)數也出現了回升(sheng)，為77.4%，較上(shang)季(ji)上(shang)升(sheng)6.3個(ge)百(bai)分(fen)點(dian)。分(fen)行業看，一季(ji)度農業、制造(zao)業和(he)非制造(zao)業貸款(kuan)(kuan)需(xu)求(qiu)指(zhi)(zhi)數分(fen)別(bie)為66%、68.4%和(he)65.9%，較上(shang)季(ji)分(fen)別(bie)上(shang)升(sheng)4.5、5.6和(he)4.6個(ge)百(bai)分(fen)點(dian)。分(fen)規模看，大型(xing)、中型(xing)和(he)小型(xing)企業貸款(kuan)(kuan)需(xu)求(qiu)指(zhi)(zhi)數分(fen)別(bie)為58.8%、69.9%和(he)77.7%，較上(shang)季(ji)分(fen)別(bie)上(shang)升(sheng)2.3、5.2和(he)3.6個(ge)百(bai)分(fen)點(dian)。

東(dong)方證(zheng)券(quan)首席銀行(xing)業分(fen)析師金麟在(zai)(zai)接(jie)受《每日經濟(ji)新聞》記者(zhe)采訪時表示：“在(zai)(zai)整個經濟(ji)正在(zai)(zai)減速，經濟(ji)結構正在(zai)(zai)調整的(de)過程中，13%的(de)M2增速大體夠用(yong)。目前，勞(lao)動力的(de)成本會保持較(jiao)快的(de)增長，這使(shi)得(de)通脹(zhang)向上的(de)彈性較(jiao)大，貨幣政(zheng)策相對克制一(yi)點，有利于未來控制通脹(zhang)。”

近(jin)日，央(yang)行(xing)(xing)行(xing)(xing)長(chang)周小川(chuan)也曾表示：“政府工作報告提出M2增(zeng)長(chang)13%的目(mu)標(biao)代表了穩(wen)健的貨幣政策。”從(cong)數量上看(kan)，M2預(yu)期(qi)增(zeng)長(chang)目(mu)標(biao)與前兩(liang)年(nian)相(xiang)比趨于更緊一點(dian)，更強調保持物價穩(wen)定。”

央行貨(huo)幣政策委(wei)員(yuan)會委(wei)員(yuan)宋國青(qing)近日(ri)在香港出席瑞士信貸亞洲投資者會議上表(biao)示(shi)，2013年中國經濟增速(su)可能(neng)達到8.3%，高于(yu)2012年的7.8%。他認為，通貨(huo)膨脹的風險有限，沒有必要急于(yu)收緊貨(huo)幣政策。

劉煜輝認(ren)為(wei)，目前的(de)(de)貨(huo)幣(bi)政策，沒有需要(yao)調整的(de)(de)因素(su)，除非是于遇到外部(bu)的(de)(de)因素(su)。如果中國的(de)(de)經濟受(shou)到外部(bu)的(de)(de)沖擊(ji)，央行政策才會有相應的(de)(de)調整。

劉煜輝對(dui)《每(mei)日經濟(ji)新(xin)聞》記者表示：“央(yang)行的準(zhun)備金，這(zhe)個(ge)(ge)蓄水池(chi)按照(zhao)周小川行長的意思，肯定(ding)是(shi)要(yao)到外部風險升級的時候(hou)才用(yong)，不會輕易地動。如果經濟(ji)受到很(hen)大(da)的沖擊，需要(yao)釋放流動性(xing)(xing)的話(hua)，也可以通(tong)過短期流動性(xing)(xing)的工(gong)具進(jin)行公(gong)開(kai)市場的操(cao)作來完成。目(mu)前來看，準(zhun)備金蓄水池(chi)保留在這(zhe)個(ge)(ge)地方還是(shi)必(bi)要(yao)的。”

金麟也認為，今年央行降(jiang)(jiang)低(di)存款(kuan)準(zhun)備金率和降(jiang)(jiang)息的可能性都不大。此外，他還預計(ji)今年的新增(zeng)貸(dai)款(kuan)將(jiang)保持在8.5萬億~9萬億元。

通脹壓力猶存

3月19日，央行公布的(de)問卷(juan)調查(cha)結果還(huan)顯示(shi)：居民物(wu)價滿意指數為20%，較上季(ji)下(xia)降2個(ge)百(bai)分點，高于去年(nian)同(tong)期0.3個(ge)百(bai)分點。其(qi)中，有62.1%的(de)居民認為物(wu)價“高，難以接受”，較上季(ji)提高3.6個(ge)百(bai)分點。

周小川此(ci)前也表示(shi)，二月份CPI增長(chang)高(gao)于(yu)預期，表明通貨膨脹(zhang)需要高(gao)度(du)警惕。分析(xi)認為，今年3.5%的(de)控通脹(zhang)目標存在(zai)一定(ding)的(de)壓(ya)力。

劉煜(yu)輝表示，如果房地產調控和(he)財政部(bu)、發改委、央(yang)行(xing)、銀監會(hui)去(qu)年年底下發的 《關于制止地方政府(fu)違法(fa)違規融資(zi)行(xing)為的通知》（即(ji)463號文）能夠有(you)效執行(xing)的話，通脹的就應該(gai)在3%附近徘徊(huai)。

宋(song)國青也預計，今年(nian)上半年(nian)通貨(huo)(huo)膨(peng)脹(zhang)率在(zai)3%左(zuo)(zuo)右，而(er)下半年(nian)將(jiang)(jiang)小幅上升。他表示，3月份通貨(huo)(huo)膨(peng)脹(zhang)率將(jiang)(jiang)在(zai)2%左(zuo)(zuo)右，目前他沒有(you)看(kan)到任何(he)對(dui)政策(ce)進(jin)行重大調整或收緊的計劃。

另外，央(yang)行調查(cha)數據還(huan)顯示(shi)，有68%的居(ju)民認為目前房價“高，難(nan)以(yi)接受”，較上季提(ti)高1.3個百(bai)分(fen)點(dian)，高于(yu)去年同(tong)期(qi)0.3個百(bai)分(fen)點(dian)；有30.1%的居(ju)民認為“可以(yi)接受”；只有2%的居(ju)民認為“令人滿(man)意”。

金麟卻認(ren)為，整個(ge)通脹不僅(jin)僅(jin)是生活品(pin)的(de)通脹，也應(ying)包括資(zi)本品(pin)的(de)價格。“房(fang)子作為耐用(yong)消費品(pin)應(ying)該包括在里邊的(de)，通脹不僅(jin)僅(jin)是我們看到(dao)的(de)食品(pin)價格，住已經構(gou)成(cheng)很(hen)多人日常(chang)生活很(hen)大(da)的(de)一個(ge)支出，房(fang)屋的(de)漲價對老百姓(xing)的(de)生活有很(hen)大(da)的(de)影響。”

金麟對《每日經濟新聞》記者表示，預計今年(nian)下半年(nian)的(de)(de)通脹有(you)環比壓力(li)，主(zhu)要是(shi)基數(shu)的(de)(de)原(yuan)因(yin)，如果(guo)基數(shu)和(he)新漲價的(de)(de)因(yin)素(su)重(zhong)疊，下半年(nian)的(de)(de)通脹有(you)可能不(bu)太好(hao)看(kan)。但如果(guo)M2控(kong)制(zhi)在(zai)13%以(yi)內(nei)，通脹也是(shi)可控(kong)的(de)(de)。