每經編輯(ji)｜每經記者 萬敏(min) 發自北京    

每經記者 萬敏 發自北(bei)京

5月(yue)13日(ri)，中(zhong)誠(cheng)信(xin)(xin)(xin)(xin)國(guo)際信(xin)(xin)(xin)(xin)用評級(ji)有限公(gong)司(si)（以(yi)(yi)下簡(jian)稱中(zhong)誠(cheng)信(xin)(xin)(xin)(xin)國(guo)際）在銀行(xing)間市場交易商協會網站(zhan)(zhan)刊登了其2012年業務開(kai)展及合規運行(xing)情況報告。這是5月(yue)10日(ri)以(yi)(yi)來，第三家在交易商協會網站(zhan)(zhan)上刊登此類報告的信(xin)(xin)(xin)(xin)用評級(ji)機構(gou)，前兩家分(fen)別是大公(gong)國(guo)際資信(xin)(xin)(xin)(xin)評估(gu)有限公(gong)司(si)（以(yi)(yi)下簡(jian)稱大公(gong)國(guo)際）和中(zhong)債(zhai)(zhai)資信(xin)(xin)(xin)(xin)評估(gu)有限責任公(gong)司(si)（以(yi)(yi)下簡(jian)稱中(zhong)債(zhai)(zhai)資信(xin)(xin)(xin)(xin)）。

據(ju)《每(mei)日(ri)經(jing)濟(ji)新聞》記(ji)者了(le)解，由(you)于(yu)信(xin)用評(ping)(ping)級機(ji)(ji)構(gou)在(zai)我國并無(wu)準(zhun)入限制(zhi)，評(ping)(ping)級機(ji)(ji)構(gou)按(an)照商務(wu)服務(wu)業(ye)標準(zhun)進行(xing)(xing)注冊登記(ji)，此前并無(wu)評(ping)(ping)級機(ji)(ji)構(gou)按(an)照一(yi)(yi)定格式要求主動發布其經(jing)營(ying)運行(xing)(xing)情況的先(xian)例，直到去年交易(yi)(yi)商協(xie)會發布了(le)《非金融(rong)企業(ye)債務(wu)融(rong)資工具信(xin)用評(ping)(ping)級業(ye)務(wu)自律(lv)指引》（以(yi)下簡(jian)稱《指引》），指出信(xin)用評(ping)(ping)級機(ji)(ji)構(gou)應于(yu)每(mei)年4月30日(ri)前在(zai)本機(ji)(ji)構(gou)網(wang)站和(he)交易(yi)(yi)商協(xie)會網(wang)站公開披(pi)露上(shang)一(yi)(yi)年度信(xin)用評(ping)(ping)級業(ye)務(wu)開展和(he)合規情況。這一(yi)(yi)行(xing)(xing)業(ye)自律(lv)指引定于(yu)2013年1月8日(ri)起施行(xing)(xing)，因此以(yi)上(shang)三家公司(si)成(cheng)為首批披(pi)露有關信(xin)息的評(ping)(ping)級機(ji)(ji)構(gou)。

評級業務增長迅速

從上述(shu)三(san)家評級(ji)機構的(de)業(ye)務(wu)發(fa)展情況來看，隨著近(jin)兩年來債券(quan)市場(chang)規模不斷擴(kuo)張，其業(ye)務(wu)發(fa)展也(ye)迅速(su)增長(chang)。

據《每日經濟(ji)新聞》記者(zhe)了(le)解，中誠信國際2012年(nian)初始(shi)評(ping)級項目(mu)751個，同(tong)比(bi)增長(chang)20.93%。2010年(nian)~2012年(nian)，該公司(si)初始(shi)評(ping)級新增客戶(hu)項目(mu)數(shu)分別為127個、261個、209個。大公國際則表示其完成初始(shi)評(ping)級出具報(bao)告數(shu)量667份，同(tong)比(bi)增長(chang)8.8%。

評(ping)(ping)級業(ye)務的(de)增(zeng)長也帶(dai)來(lai)了收(shou)(shou)入的(de)迅速增(zeng)加，2012年，中誠信(xin)國際(ji)總收(shou)(shou)入為1.66億元(yuan)，其中以短(duan)期(qi)融資券、中期(qi)票據、企業(ye)債為主(zhu)的(de)工商企業(ye)信(xin)用評(ping)(ping)級業(ye)務收(shou)(shou)入為1.41億元(yuan)，占總收(shou)(shou)入的(de)比(bi)重(zhong)為84.60%，是(shi)該公(gong)司(si)最為主(zhu)要(yao)的(de)收(shou)(shou)入來(lai)源。

大(da)公國際(ji)2012年實際(ji)業務收入2.32億元(yuan)(yuan)人(ren)民(min)幣(bi)，凈利潤3920萬元(yuan)(yuan)人(ren)民(min)幣(bi)。在業務構(gou)成中(zhong)，債(zhai)(zhai)券類業務占絕(jue)大(da)多數：債(zhai)(zhai)務類創(chuang)收2.03億元(yuan)(yuan)人(ren)民(min)幣(bi)，非債(zhai)(zhai)務類創(chuang)收2900萬元(yuan)(yuan)人(ren)民(min)幣(bi)。

但債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)市場(chang)的(de)快速(su)擴大給評級機構帶來(lai)大量(liang)(liang)客戶的(de)同(tong)(tong)時，也增加了(le)選擇客戶的(de)風險，中誠信國際就表示(shi)，隨著債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)市場(chang)發(fa)債(zhai)(zhai)主(zhu)(zhu)體(ti)的(de)數量(liang)(liang)迅速(su)擴大，申請發(fa)債(zhai)(zhai)主(zhu)(zhu)體(ti)信用質量(liang)(liang)下(xia)移，同(tong)(tong)時受國內外宏觀經濟環(huan)境(jing)影(ying)響，部分行業發(fa)行人信用質量(liang)(liang)整體(ti)下(xia)滑。

國內唯一一家投資(zi)(zi)人付費模(mo)式的信用評(ping)(ping)級機(ji)(ji)構(gou)中債(zhai)資(zi)(zi)信則未披露(lu)其(qi)收入(ru)情況(kuang)，該公司在(zai)創(chuang)新產(chan)(chan)品評(ping)(ping)級業務(wu)方面具(ju)有(you)優勢，2012年度立項(xiang)中包括資(zi)(zi)產(chan)(chan)證(zheng)券化項(xiang)目(mu)28個(ge)，資(zi)(zi)產(chan)(chan)支持(chi)票據(ju)項(xiang)目(mu)7個(ge)，是三(san)家評(ping)(ping)級機(ji)(ji)構(gou)中最多的。

行業監管有待加強

盡管《指引》要求信用評(ping)級機(ji)構應于每年4月30日前披露(lu)業務開展和合規情況報告，但截至(zhi)5月13日，《每日經(jing)濟新聞》記者查閱多家業內知名評(ping)級機(ji)構網站發現，除上述三家評(ping)級公司外，并沒有(you)其他評(ping)級機(ji)構披露(lu)相(xiang)關信息(xi)。

這也從一個側面體現(xian)了(le)信(xin)用(yong)評級(ji)(ji)行業(ye)(ye)(ye)(ye)現(xian)階段的監(jian)管(guan)問(wen)題：統一的市(shi)場監(jian)管(guan)體系尚未建立，缺乏穩定(ding)、統一的評級(ji)(ji)機(ji)構資質(zhi)認可機(ji)制(zhi)。信(xin)用(yong)評級(ji)(ji)行業(ye)(ye)(ye)(ye)自律機(ji)制(zhi)有待(dai)加(jia)強(qiang)，行業(ye)(ye)(ye)(ye)內的交流(liu)、執(zhi)業(ye)(ye)(ye)(ye)基(ji)數標準和職業(ye)(ye)(ye)(ye)規(gui)范的制(zhi)定(ding)需(xu)要有相關機(ji)制(zhi)加(jia)以強(qiang)化規(gui)范。

中(zhong)誠信國(guo)際認為(wei)，目前國(guo)內債券市場(chang)上(shang)尚未出現違約情(qing)況，各(ge)評(ping)級(ji)(ji)機構的(de)評(ping)級(ji)(ji)質量無法通(tong)過市場(chang)進(jin)行檢驗，這(zhe)使得行業監管尤其重要。“市場(chang)上(shang)仍(reng)然(ran)存在著以價定級(ji)(ji)、低價競爭等(deng)不(bu)正當競爭行為(wei)，同(tong)時也出現了評(ping)級(ji)(ji)機構為(wei)滿足客戶的(de)要求，省略評(ping)級(ji)(ji)流程，壓縮評(ping)級(ji)(ji)周期的(de)情(qing)況。”

“建議進一步細化(hua)完善聯席會(hui)(hui)議機(ji)制(zhi)以充分發(fa)揮作用(yong)，由央(yang)行(xing)牽頭與證監會(hui)(hui)、發(fa)改(gai)委等部門進行(xing)溝通協調與合作，共(gong)同研究制(zhi)定規(gui)范發(fa)展我國信用(yong)評級(ji)行(xing)業的(de)整體方(fang)案(an)和政(zheng)策措施(shi)，形成統一的(de)評級(ji)機(ji)構準(zhun)入(ru)、退出(chu)、評價及失信懲戒機(ji)制(zhi)的(de)監管(guan)規(gui)則。”中債資信在其報告中提出(chu)建議。