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每(mei)經(jing)實習記者 蒙湘(xiang)林

上周大(da)盤雖先揚后抑，但一周內仍錄得0.91%的漲(zhang)幅，而資金(jin)在(zai)創業板上的熱(re)情出現分化。

有(you)(you)鑒于(yu)此，大盤弱勢(shi)和(he)創業(ye)板震蕩(dang)局面(mian)是否會延續？8月行(xing)情還有(you)(you)沒有(you)(you)機(ji)會？

《每日經濟新聞》記者（以下簡稱NBD）就(jiu)此采訪了北京鉑熠鴻(hong)立(li)資(zi)產管理有限公(gong)司投(tou)資(zi)總(zong)監陳志(zhi)平(ping)、成都德源富錦投(tou)資(zi)執行總(zong)裁張(zhang)浩和廣州創勢翔研究總(zong)監鐘(zhong)志(zhi)鋒。

記(ji)者(zhe)發現，私募人(ren)士對于(yu)8月(yue)行(xing)情的(de)判斷分歧明顯，多方直指(zhi)8月(yue)將(jiang)成(cheng)為主升(sheng)浪(lang)行(xing)情的(de)重要拐(guai)點，而(er)空方則認為8月(yue)股市將(jiang)繼(ji)續承壓(ya)，再破(po)2000點，進行(xing)弱勢調整(zheng)。

多方：迎接8月主升浪/

NBD：您認為8月行情將(jiang)如何發展？

陳志平：我(wo)的(de)(de)邏輯是從(cong)技(ji)術(shu)層面和歷史(shi)規律來(lai)看的(de)(de)，我(wo)認為(wei)8月將徹(che)底(di)結(jie)束(shu)(shu)6124點(dian)的(de)(de)ABC三浪(lang)(lang)(lang)調整。由(you)于6124點(dian)到1664點(dian)是一波(bo)5浪(lang)(lang)(lang)型下跌(die)，因(yin)此C浪(lang)(lang)(lang)也(ye)應(ying)是一波(bo)5浪(lang)(lang)(lang)型下跌(die)，即3478點(dian)至2319點(dian)為(wei)1浪(lang)(lang)(lang)；2319點(dian)至3186點(dian)為(wei)2浪(lang)(lang)(lang)；3186點(dian)至1949點(dian)為(wei)3浪(lang)(lang)(lang)；1949點(dian)是4浪(lang)(lang)(lang)反彈，如果2444點(dian)以來(lai)的(de)(de)調整是第(di)5浪(lang)(lang)(lang)下跌(die)，那么今(jin)年滬指從(cong)高點(dian)2444點(dian)以來(lai)的(de)(de)調整是A-B-C三浪(lang)(lang)(lang)結(jie)構在(zai)1849點(dian)終(zhong)結(jie)，這就意味著熊市徹(che)底(di)結(jie)束(shu)(shu)，主(zhu)升(sheng)(sheng)浪(lang)(lang)(lang)大牛市上漲的(de)(de)時刻(ke)已距離我(wo)們不遠(yuan)，8月將迎(ying)來(lai)主(zhu)升(sheng)(sheng)浪(lang)(lang)(lang)行情。

此外(wai)，從各方面(mian)條件看，目前已經出現了熊市(shi)末端(duan)特征：第(di)一(yi)，市(shi)場情緒(xu)低迷，非理(li)性恐慌情緒(xu)蔓延；第(di)二，不少投資者已遠離(li)市(shi)場；第(di)三，個股(gu)大面(mian)積破凈；第(di)四，很多分析(xi)人士(shi)一(yi)致都往下(xia)看。

我(wo)認為從投(tou)資心(xin)理角度(du)來看，目前市(shi)場已出現悲觀情緒(xu)，特別是(shi)上周創業(ye)板大跌會讓(rang)投(tou)資則會感覺到恐(kong)懼，但機遇正是(shi)在整個市(shi)場普(pu)遍(bian)心(xin)理恐(kong)慌(huang)時出現的，因此我(wo)認為，8月(yue)主(zhu)升浪行情值得期待(dai)。

NBD：既然您(nin)判斷8月行(xing)情值得期(qi)待，那么(me)目前應采取何種投(tou)資策略？

陳志平：“結構(gou)性(xing)”牛(niu)市并不意味著(zhu)每(mei)個(ge)投資者(zhe)都能賺錢。最關鍵的是能尋找未(wei)來(lai)幾年能夠上漲N倍的牛(niu)股(gu)且要堅(jian)定持有(you)。我(wo)認為隨(sui)著(zhu)8月主升浪行情到(dao)來(lai)，一(yi)方面可(ke)以延(yan)續此前市場熱點(dian)(dian)，配置一(yi)些傳(chuan)媒板塊個(ge)股(gu)，這一(yi)板塊兼具(ju)短期(qi)和未(wei)來(lai)熱點(dian)(dian)；另一(yi)方面可(ke)重點(dian)(dian)配置成(cheng)長性(xing)優良的醫藥和消費股(gu)，如天士力(li)和云南白(bai)藥。

空方：再破2000點無懸念(nian)/

NBD：對于8月行情(qing)，有人認為距離大牛市上漲不遠，對此你們怎么看？

張浩(hao)：前一(yi)(yi)周滬指連續多日(ri)未能(neng)突破(po)2050點(dian)，上(shang)周持續向2000點(dian)下(xia)探，已經表明大盤(pan)由整(zheng)固震(zhen)蕩(dang)開始轉換為弱勢震(zhen)蕩(dang)。而從上(shang)周五的盤(pan)面(mian)來看，滬指再(zai)度(du)在(zai)(zai)5、10、20和(he)30日(ri)四條(tiao)均線下(xia)運行(xing)，在(zai)(zai)空方炮火下(xia)已將股指推向2000點(dian)大關，2000點(dian)實(shi)際支撐較為薄弱，再(zai)破(po)幾乎無懸(xuan)念。另一(yi)(yi)方面(mian)，一(yi)(yi)旦(dan)創業(ye)板指再(zai)創歷史新高，屆時(shi)就要注意階(jie)段性見頂，創業(ye)板進入長期調(diao)(diao)整(zheng)的時(shi)間點(dian)將近(jin)。綜合(he)來看，短期大盤(pan)調(diao)(diao)整(zheng)壓力繼續存(cun)在(zai)(zai)，抵抗式反復震(zhen)蕩(dang)、陰跌式調(diao)(diao)整(zheng)將是短線運行(xing)方式。

鐘志鋒：對(dui)8月(yue)是(shi)(shi)否能迎(ying)來主升浪行情，我個人偏于謹(jin)慎(shen)和保守，我們還沒(mei)發現(xian)能夠(gou)讓走勢改變的邏輯，反(fan)倒是(shi)(shi)不確(que)定因(yin)素增加了很(hen)多，比如IPO到底何時重啟、宏觀經濟導向(xiang)到底是(shi)(shi)什么。對(dui)于下(xia)月(yue)的行情，謹(jin)慎(shen)地看，應該還會(hui)持續調(diao)整(zheng)。

NBD：如果8月行情仍持續調整，各位在操作上有何建(jian)議？

張浩：估(gu)計宏觀調控政策中性偏緩，而穩增長(chang)又(you)面臨通貨(huo)膨脹造成進退兩難尷尬局面，故(gu)投資可適當(dang)切換(huan)至醫藥(yao)、食(shi)品和家電等板塊(kuai)，兼具防御與(yu)收益性。

鐘志鋒：不論行(xing)(xing)情好壞(huai)，一(yi)方面(mian)應(ying)把握好時(shi)點，在行(xing)(xing)情遇到風(feng)(feng)險(xian)時(shi)應(ying)提(ti)前(qian)減倉，比如對(dui)創(chuang)業(ye)板(ban)強勢股(gu)(gu)就應(ying)有(you)(you)風(feng)(feng)險(xian)考慮；另一(yi)方面(mian)還是應(ying)該聚焦研究(jiu)個股(gu)(gu)，現階段我們更傾向(xiang)于挖掘一(yi)些(xie)價值重估(gu)的股(gu)(gu)票(piao)，比如一(yi)些(xie)小盤商(shang)業(ye)地產股(gu)(gu)，持有(you)(you)物業(ye)巨(ju)額(e)升值卻沒有(you)(you)在報表(biao)中體現出來，此(ci)類股(gu)(gu)票(piao)往(wang)往(wang)具有(you)(you)中長(chang)期增值空(kong)間，風(feng)(feng)險(xian)也較小。