每(mei)經編輯｜每(mei)經記(ji)者 王瑞 發自北(bei)京(jing)    

每經(jing)記者 王瑞 發自北(bei)京

相對于A股走勢，海外市(shi)場的表現(xian)顯然(ran)精彩得(de)多。然(ran)而對于QDII來(lai)說，卻是“冰火兩重(zhong)天(tian)”。

《每日經濟新聞》記者注(zhu)意(yi)到，受(shou)益于相(xiang)關股市良好(hao)的(de)(de)(de)表(biao)現(xian)(xian)，一些QDII基(ji)金(jin)凈值隨(sui)之上(shang)揚，其中富(fu)國(guo)中小盤、廣發亞(ya)太精選和易方達(da)(da)標普消費品(pin)指數漲幅(fu)均達(da)(da)20%以(yi)上(shang)。與之相(xiang)反，受(shou)累于黃(huang)金(jin)、大(da)宗(zong)商品(pin)以(yi)及(ji)資(zi)源(yuan)類(lei)產品(pin)價格疲軟影響，投資(zi)于這(zhe)些領域的(de)(de)(de)基(ji)金(jin)表(biao)現(xian)(xian)不盡人意(yi)。今年以(yi)來(lai)(lai)，易方達(da)(da)黃(huang)金(jin)主題等4只黃(huang)金(jin)基(ji)金(jin)的(de)(de)(de)跌幅(fu)均在20%以(yi)上(shang)；最近一個月以(yi)來(lai)(lai)，投資(zi)大(da)宗(zong)商品(pin)以(yi)及(ji)資(zi)源(yuan)類(lei)的(de)(de)(de)若干基(ji)金(jin)，凈值也出現(xian)(xian)了較大(da)幅(fu)度(du)的(de)(de)(de)下滑。

股(gu)票類QDII年(nian)內領漲/

受美(mei)聯(lian)儲(chu)意外維持寬松政策提振，全(quan)球(qiu)股(gu)(gu)市勢頭強勁。美(mei)股(gu)(gu)上周三（9月(yue)18日）尾盤繼續攀升，道指與標普500指數均創歷史新(xin)高；港股(gu)(gu)上周四(si)（9月(yue)19日）大幅(fu)高開；歐洲股(gu)(gu)市也隨之一震。

受益于上述股(gu)市(shi)(shi)(shi)的(de)良好(hao)表現，投資(zi)(zi)相關市(shi)(shi)(shi)場股(gu)票或者(zhe)指(zhi)數(shu)的(de)QDII基金凈值(zhi)(zhi)隨之上揚。同花順數(shu)據(ju)顯示，截至今年(nian)(nian)上半(ban)年(nian)(nian)，QDII投資(zi)(zi)于海外的(de)資(zi)(zi)金市(shi)(shi)(shi)值(zhi)(zhi)達到(dao)376.7億元(yuan)(yuan)，投資(zi)(zi)于美國市(shi)(shi)(shi)場的(de)市(shi)(shi)(shi)值(zhi)(zhi)為62.57億元(yuan)(yuan)，占(zhan)海外投資(zi)(zi)市(shi)(shi)(shi)值(zhi)(zhi)的(de)16.6%；投資(zi)(zi)于中(zhong)國香港(gang)市(shi)(shi)(shi)場的(de)市(shi)(shi)(shi)值(zhi)(zhi)合計227.98億元(yuan)(yuan)，占(zhan)海外投資(zi)(zi)市(shi)(shi)(shi)值(zhi)(zhi)的(de)60.47%。

《每日經濟新聞》記者(zhe)注意到(dao)，截(jie)至9月17日，今年業績(ji)排名表現最(zui)前的(de)三(san)只基金(jin)分別是富國中(zhong)(zhong)小(xiao)盤、廣(guang)發亞(ya)太精(jing)(jing)選和易方達標(biao)普消(xiao)(xiao)費(fei)品指數，漲(zhang)幅(fu)均達20%以上。其中(zhong)(zhong)富國中(zhong)(zhong)小(xiao)盤漲(zhang)幅(fu)25.6%，廣(guang)發亞(ya)太精(jing)(jing)選漲(zhang)幅(fu)25.13%，易方達標(biao)普消(xiao)(xiao)費(fei)品指數漲(zhang)幅(fu)20.45%。

富國中(zhong)小盤主要投資于港股(gu)(gu)市(shi)(shi)場的中(zhong)小盤股(gu)(gu)票(piao)，中(zhong)報數據(ju)顯示，截(jie)至上半年末，富國中(zhong)小盤投資的221只股(gu)(gu)票(piao)均在(zai)港股(gu)(gu)市(shi)(shi)場。

廣(guang)發亞太(tai)精(jing)(jing)選主(zhu)要投(tou)(tou)資(zi)于亞太(tai)地區（除日本外）證券市場(chang)以及(ji)在其他(ta)證券市場(chang)交易的亞太(tai)企(qi)業(ye)。而(er)實(shi)際(ji)上，上半(ban)年，廣(guang)發亞太(tai)精(jing)(jing)選投(tou)(tou)資(zi)的地區主(zhu)要是中國香(xiang)港市場(chang)以及(ji)美國市場(chang)，其中港股(gu)投(tou)(tou)資(zi)占據絕(jue)大比例。

而(er)易方達標普(pu)消費(fei)品指數，以(yi)標普(pu)全球(qiu)高端消費(fei)品指數的成(cheng)份股(gu)構成(cheng)及權重為(wei)基(ji)礎，投資美國的比(bi)例占基(ji)金資產凈值的38.64%，投資歐洲股(gu)市的比(bi)例為(wei)47.67%，投資港股(gu)比(bi)例僅為(wei)8.14%。

業績緊隨上(shang)述幾只(zhi)基金(jin)的(de)另外幾只(zhi)QDII基金(jin)，均(jun)是主(zhu)投美(mei)國(guo)市場。如大成標(biao)(biao)普(pu)(pu)500等權重指數(shu)漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)幅(fu)(fu)(fu)(fu)(fu)19.5%、工銀全球精選股票漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)幅(fu)(fu)(fu)(fu)(fu)18.6%、長信標(biao)(biao)普(pu)(pu)100等權重指數(shu)漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)幅(fu)(fu)(fu)(fu)(fu)18.21%、博時(shi)標(biao)(biao)普(pu)(pu)500指數(shu)漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)幅(fu)(fu)(fu)(fu)(fu)17.91%、國(guo)泰納斯(si)達克(ke)100指數(shu)漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)幅(fu)(fu)(fu)(fu)(fu)16.4%、廣發納斯(si)達克(ke)100指數(shu)漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)幅(fu)(fu)(fu)(fu)(fu)16.34%、華寶(bao)興(xing)(xing)業標(biao)(biao)普(pu)(pu)石(shi)油(you)(you)天然氣上(shang)游股票指數(shu)漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)幅(fu)(fu)(fu)(fu)(fu)15.33%，上(shang)述基金(jin)的(de)主(zhu)要戰場均(jun)為美(mei)國(guo)，且(qie)多為指數(shu)型基金(jin)。今(jin)年的(de)原油(you)(you)價格經(jing)過幾波上(shang)漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)，使(shi)得以華寶(bao)興(xing)(xing)業標(biao)(biao)普(pu)(pu)石(shi)油(you)(you)天然氣上(shang)游股票指數(shu)為代表(biao)的(de)QDII凈值有(you)了(le)可(ke)觀(guan)的(de)漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)幅(fu)(fu)(fu)(fu)(fu)，諾(nuo)安油(you)(you)氣能源(yuan)和華安標(biao)(biao)普(pu)(pu)石(shi)油(you)(you)指數(shu)漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)幅(fu)(fu)(fu)(fu)(fu)也分別達到10.19%和4.79%。

此外(wai)，投(tou)(tou)資新(xin)興市(shi)場的(de)(de)QDII表現同樣搶眼。數據顯示，最近(jin)一(yi)個月(yue)(yue)，凈值上漲(zhang)幅(fu)度最大的(de)(de)幾只(zhi)(zhi)(zhi)基(ji)金(jin)(jin)，多為主投(tou)(tou)新(xin)興市(shi)場的(de)(de)QDII基(ji)金(jin)(jin)。如在(zai)最近(jin)一(yi)個月(yue)(yue)內漲(zhang)幅(fu)最高(gao)的(de)(de)招商標普金(jin)(jin)磚(zhuan)四國(guo)(guo)指數和南(nan)方金(jin)(jin)磚(zhuan)四國(guo)(guo)指數兩只(zhi)(zhi)(zhi)QDII，其主要投(tou)(tou)資于(yu)(yu)以(yi)金(jin)(jin)磚(zhuan)四國(guo)(guo)（巴西、俄羅(luo)斯、印(yin)度和中國(guo)(guo)）為代表的(de)(de)新(xin)興市(shi)場，最近(jin)一(yi)個月(yue)(yue)漲(zhang)幅(fu)分別達(da)7.08%和6.77%。最近(jin)一(yi)個月(yue)(yue)漲(zhang)幅(fu)排名第四的(de)(de)建信新(xin)興市(shi)場股票的(de)(de)漲(zhang)幅(fu)也達(da)到(dao)了5.11%，不過這(zhe)只(zhi)(zhi)(zhi)基(ji)金(jin)(jin)相(xiang)較于(yu)(yu)上述兩只(zhi)(zhi)(zhi)基(ji)金(jin)(jin)在(zai)投(tou)(tou)資的(de)(de)區域上更加分散。

商品類(lei)QDII最“受傷”/

今年(nian)以來，黃金(jin)的一路下跌，成(cheng)了相關基金(jin)的硬傷(shang)。

在美(mei)聯(lian)儲(chu)QE暫緩縮量決(jue)議(yi)宣布(bu)后(hou)，黃(huang)金價格創下(xia)(xia)2009年1月(yue)以(yi)來最佳單日(ri)表(biao)現；之后(hou)，美(mei)聯(lian)儲(chu)官員布(bu)拉(la)德上周五（9月(yue)20日(ri)）稱(cheng)在10月(yue)可(ke)能會(hui)縮減購(gou)債規(gui)模(mo)，由此引發(fa)市場恐慌出(chu)現大量拋盤(pan)，黃(huang)金價格大幅下(xia)(xia)挫，紐約(yue)黃(huang)金期貨(huo)價格上周五收盤(pan)下(xia)(xia)跌2.7%，報于(yu)每盎司1332.50美(mei)元。

美(mei)聯儲給大(da)家開了(le)一個“大(da)玩笑”，黃金價格后市變得更加撲朔迷離。

《每(mei)日經(jing)濟(ji)新聞》記者注意到，今年以來，表現最(zui)差的4只QDII是清一色(se)的黃金(jin)QDII。4只成立(li)于黃金(jin)歷史高位的基金(jin)在成立(li)之后便經(jing)歷了長(chang)達一年的黃金(jin)熊市(shi)。

截(jie)至上周末(mo)，今(jin)(jin)年(nian)以來(lai)，4只黃(huang)(huang)金(jin)(jin)基金(jin)(jin)的跌幅(fu)均在(zai)20%以上。其中，易(yi)方(fang)達黃(huang)(huang)金(jin)(jin)主題跌24.55%，匯添(tian)(tian)富黃(huang)(huang)金(jin)(jin)及貴(gui)金(jin)(jin)屬跌23.8%，嘉實黃(huang)(huang)金(jin)(jin)跌23.29%，諾安全球(qiu)黃(huang)(huang)金(jin)(jin)跌21.94%。從單位(wei)凈(jing)值(zhi)(zhi)來(lai)看(kan)，易(yi)方(fang)達黃(huang)(huang)金(jin)(jin)主題和匯添(tian)(tian)富黃(huang)(huang)金(jin)(jin)及貴(gui)金(jin)(jin)屬的凈(jing)值(zhi)(zhi)從成立以來(lai)已下跌3成左(zuo)右，成為今(jin)(jin)年(nian)最受傷的QDII基金(jin)(jin)。

凈值持(chi)續下跌(die)，投資(zi)者用腳投票，具體表現便是出(chu)現大規模基金(jin)(jin)贖回，其(qi)中易方達黃金(jin)(jin)上半(ban)(ban)年共被贖回了0.8億(yi)(yi)(yi)份，目前剩下6.7億(yi)(yi)(yi)份；匯(hui)添富(fu)黃金(jin)(jin)及貴金(jin)(jin)屬上半(ban)(ban)年被贖回0.6億(yi)(yi)(yi)份，目前剩下3.8億(yi)(yi)(yi)份；嘉(jia)實黃金(jin)(jin)上半(ban)(ban)年被贖回0.3億(yi)(yi)(yi)份，目前總份額為(wei)2.4億(yi)(yi)(yi)份；諾安黃金(jin)(jin)上半(ban)(ban)年被贖回1.94億(yi)(yi)(yi)份，目前規模為(wei)12.24億(yi)(yi)(yi)份。

另外幾只(zhi)上(shang)半(ban)年表現疲軟的(de)基(ji)金(jin)如上(shang)投摩根全(quan)球天(tian)然氣(qi)資源、博時(shi)抗通脹、國泰(tai)大宗商品的(de)跌幅均(jun)在10%以上(shang)，而這幾只(zhi)基(ji)金(jin)在投資方向上(shang)也均(jun)以貴(gui)金(jin)屬為(wei)主(zhu)，因此(ci)凈值(zhi)也出現大幅下挫。

此外，記者注意到，于7月18日(ri)上(shang)市(shi)的國(guo)內首(shou)批黃金(jin)ETF——國(guo)泰黃金(jin)ETF和華安黃金(jin)易(yi)(yi)，由于受到了黃金(jin)暴跌(die)影響，截至上(shang)周的最后一(yi)個交(jiao)易(yi)(yi)日(ri)，兩只基(ji)金(jin)的規模分別為(wei)0.6475億元和3.49億元，分別縮水(shui)84%和72%，不僅份額(e)縮水(shui)，交(jiao)易(yi)(yi)量(liang)也在(zai)日(ri)漸萎縮。

今年以(yi)來，大(da)宗商品處(chu)于下(xia)跌通道，一些(xie)大(da)宗商品以(yi)及資源(yuan)類的基金(jin)受到拖累，表現不盡人意。

除了上(shang)(shang)述幾只黃金QDII基(ji)金，最(zui)近一(yi)(yi)個月以來投資(zi)(zi)大(da)宗(zong)商(shang)品的(de)(de)若干基(ji)金，凈值也出現了較(jiao)大(da)幅度的(de)(de)下滑，主投大(da)宗(zong)商(shang)品的(de)(de)QDII，如信誠全(quan)球(qiu)(qiu)商(shang)品主題和(he)國泰大(da)宗(zong)商(shang)品最(zui)近一(yi)(yi)個月分(fen)別跌去了3.33%和(he)2.83%，而一(yi)(yi)些資(zi)(zi)源(yuan)類的(de)(de)基(ji)金如工銀標普全(quan)球(qiu)(qiu)自然資(zi)(zi)源(yuan)指數(shu)、交銀全(quan)球(qiu)(qiu)資(zi)(zi)源(yuan)股票、上(shang)(shang)投全(quan)球(qiu)(qiu)天然資(zi)(zi)源(yuan)股票在最(zui)近一(yi)(yi)個月的(de)(de)跌幅均(jun)比較(jiao)靠前。