每(mei)經編輯｜每(mei)經記者 孫(sun)宇婷    

每經記者 孫宇婷

被巴菲特比作(zuo) “大(da)規模殺傷(shang)性政治(zhi)武器”的(de)美國債務上限談判終告(gao)一(yi)段落。

北京時(shi)間(jian)周四 （10月(yue)17日），美國參眾兩院決定，暫(zan)時(shi)掩埋這一武器，直至明年2月(yue)7日。與此同時(shi)，停擺的(de)政府部門也將在美東時(shi)間(jian)周四恢復日常(chang)運作，并(bing)維持開(kai)門狀態(tai)至明年1月(yue)15日。

《每(mei)日經濟新聞(wen)》記者(zhe)注意到，目前美國(guo)兩院達(da)成(cheng)的協議只是暫時將(jiang)談判(pan)往后推遲(chi)了一(yi)段時間，并未真(zhen)正(zheng)解決問題(ti)，也就是說(shuo)明年(nian)初同樣的一(yi)幕(mu)還將(jiang)上演(yan)。

值(zhi)得關注(zhu)的是，就在10月17日，中國(guo)評級機構大公國(guo)際將美國(guo)本、外幣主(zhu)權信用等級從A下調(diao)至A-，展望維持負面。

大公國際調(diao)降美(mei)國評級/

美(mei)東時(shi)間(jian)周三晚間(jian)，美(mei)國參議院通過了協議，以避(bi)免(mian)債(zhai)務(wu)違(wei)約(yue)繼續損害美(mei)國經濟，并(bing)重新開放(fang)部(bu)分(fen)已關掉逾兩周的政(zheng)府(fu)部(bu)門。由美(mei)國總統奧巴馬簽署(shu)的法案，將使政(zheng)府(fu)在明年(nian)1月15日(ri)之(zhi)前處(chu)于開門狀態，并(bing)提高債(zhai)務(wu)上限直至明年(nian)2月7日(ri)。

市場(chang)對協(xie)議達成的(de)預(yu)期在當(dang)天早(zao)盤(pan)交易時段刺(ci)激股(gu)市上漲，道指(zhi)(zhi)及標普500指(zhi)(zhi)數漲幅均超過1%，債(zhai)券市場(chang)也(ye)一片向好，扭轉了此(ci)前的(de)頹(tui)勢，十年期國(guo)債(zhai)收益率(lv)從2.76%的(de)高點回落至2.67%。

此(ci)次“停(ting)擺”，致使美國政府(fu)部門(men)數十萬職員停(ting)職，更重(zhong)要的(de)是，由政府(fu)公布(bu)(bu)的(de)常規性核心(xin)數據(ju)也因(yin)此(ci)遲遲未能(neng)出爐。在政府(fu)重(zhong)新開門(men)后(hou)，即(ji)將公布(bu)(bu)的(de)9月就(jiu)業數據(ju)、通脹(zhang)以及零(ling)售數據(ju)備受關注(zhu)，因(yin)為這將直接(jie)影(ying)響(xiang)美聯(lian)(lian)儲(chu)退出量(liang)化寬松的(de)節奏。目前，市(shi)場各(ge)方深信，美聯(lian)(lian)儲(chu)收緊(jin)購(gou)債的(de)計劃(hua)將推至明年。

就在美國宣布債(zhai)務危機(ji)中止(zhi)的10月17日，中國評級機(ji)構大公國際將美國本、外(wai)幣主權(quan)信(xin)用等級從A下調(diao)至A-，展望維持負面(mian)。

對于(yu)為何在這一時點(dian)調降美(mei)國主權信用評級，《每日經濟新聞》記(ji)者(zhe)致電大公國際，該(gai)公司(si)企劃(hua)中(zhong)心主任(ren)張俊向記(ji)者(zhe)表示(shi)，“考慮(lv)到美(mei)國當前只是暫時避免債(zhai)務違約，沒(mei)有(you)改變實質(zhi)性問題，大公做出(chu)了調降評級的決定。”

對于調降(jiang)原(yuan)因，大(da)公稱，美國聯(lian)邦(bang)(bang)政(zheng)府沒有改(gai)變債(zhai)(zhai)務(wu)增(zeng)速大(da)幅(fu)高于財政(zheng)收入和國內生(sheng)產總值的基本(ben)面，高度依賴借(jie)新還舊(jiu)維持其(qi)償債(zhai)(zhai)能(neng)力的模式不斷增(zeng)加聯(lian)邦(bang)(bang)政(zheng)府債(zhai)(zhai)務(wu)償還能(neng)力的脆弱性，導致主權債(zhai)(zhai)務(wu)時刻處(chu)于危(wei)機的邊緣，這種狀況在可預見(jian)的時間(jian)內不會(hui)有實質(zhi)性改(gai)變。

除了中國(guo)(guo)(guo)評(ping)(ping)級(ji)(ji)機構展開行動(dong)外，市場有傳言稱(cheng)(cheng)，國(guo)(guo)(guo)際三大評(ping)(ping)級(ji)(ji)機構之(zhi)一的惠(hui)譽(yu)也將調降美(mei)國(guo)(guo)(guo)信用評(ping)(ping)級(ji)(ji)。惠(hui)譽(yu)本周二就(jiu)曾發布報(bao)告，將美(mei)國(guo)(guo)(guo)AAA主(zhu)權信用評(ping)(ping)級(ji)(ji)列入負面觀察名(ming)單，同時(shi)維(wei)持評(ping)(ping)級(ji)(ji)展望前景為 “負面”。惠(hui)譽(yu)稱(cheng)(cheng)此舉主(zhu)要是(shi)由于擔心美(mei)國(guo)(guo)(guo)無法及時(shi)上調債務(wu)上限。

受上述消息刺(ci)激，美元(yuan)急跌，黃金(jin)迅速拉升(sheng)，北(bei)京(jing)時(shi)間10月17日15點12分，國際金(jin)價突破1300美元(yuan)/盎司，漲幅超2%，與此同時(shi)，美元(yuan)對主要貨幣全線下跌。

美債仍(reng)是最佳投資標的/

據美(mei)國財政部(bu)最(zui)新數(shu)據，截至今年7月，中日分別(bie)持有(you)1.28萬億(yi)美(mei)元(yuan)和1.14萬億(yi)美(mei)元(yuan)美(mei)國國債。在(zai)過去兩周(zhou)里(li)，中日都向(xiang)華(hua)盛頓方(fang)面施壓，要(yao)求(qiu)美(mei)國避免債務違約。

來自中(zhong)國央行的(de)數據顯示，截至今年9月末，國家外匯(hui)儲備余額為(wei)3.66萬億美(mei)元(yuan)，再創歷史新(xin)高。這么(me)(me)大的(de)存(cun)量(liang)究竟怎么(me)(me)使用才能實現效用最大化呢？

據彭(peng)博社(she)援引知情人士(shi)的(de)話稱，手握3.66萬(wan)億美元外(wai)匯(hui)儲備的(de)中國外(wai)管局，正(zheng)瞄準歐洲房(fang)地產市(shi)場。知情人士(shi)透露，中國外(wai)管局正(zheng)在尋求投(tou)資多(duo)樣化，并密切關注英(ying)、法、德等國的(de)房(fang)地產以及基礎設(she)施工程。不過，這(zhe)一說法未獲(huo)官方(fang)回應。

中國社(she)會(hui)科(ke)學院劉煜輝教授對(dui)《每(mei)日經濟新聞》記(ji)者表示，“從流動(dong)性和配(pei)置(zhi)角度看，沒有(you)任何(he)一種資產可以在深度和廣度上與美國國債(zhai)相媲美。每(mei)一次美債(zhai)危(wei)(wei)機(ji)后，市場都會(hui)探討投資配(pei)置(zhi)的(de)(de)話題。但危(wei)(wei)機(ji)是(shi)對(dui)全球經濟失衡狀態的(de)(de)修正，引發各國投資組(zu)合做出一些微(wei)小的(de)(de)調整，但不可能從根本上撼動(dong)目前(qian)的(de)(de)投資結構。”

“就全(quan)球范圍而言，美(mei)國國債(zhai)(zhai)市場(chang)始終(zhong)是最(zui)大和(he)最(zui)安全(quan)的(de)投(tou)資標(biao)的(de)。”新加坡銀行首席經濟學家理查德(de)·杰拉姆表(biao)示(shi)，“如(ru)中國想要控制人民(min)幣(bi)對美(mei)元(yuan)匯率，那么將不(bu)得不(bu)買入美(mei)元(yuan)、國債(zhai)(zhai)這(zhe)類的(de)美(mei)國資產。”

就(jiu)在(zai)(zai)外界對潛在(zai)(zai)違(wei)約感到緊張(zhang)不安時，美國短期國債收益率仍在(zai)(zai)本(ben)月大幅上漲，十年(nian)期基準國債收益率也相對穩定(ding)地維持在(zai)(zai)2.65%的水平(ping)。