并購重組分(fen)道制(zhi)審(shen)核實施將近“滿(man)月(yue)”。在近一個月(yue)時間里，證監會已經受理13家(jia)公司的(de)申請(qing)，其中還包括(kuo)首家(jia)“審(shen)慎審(shen)核”的(de)公司。而在此(ci)期間，監管層對并購重組也提出了(le)一些新的(de)思路(lu)。

證(zheng)監會主席肖鋼日前表(biao)示，要進一(yi)步完善(shan)有(you)關促進并購(gou)重組的政(zheng)策措施，減少并購(gou)重組的行政(zheng)許可事(shi)項，簡化程序，完善(shan)并購(gou)重組審核分道制，提高監管透明(ming)度；探索(suo)引入定向可轉債、優(you)先股等支付工具，支持財(cai)務顧問通過適當方式以股權或債權形式提供過橋融資(zi)，鼓勵(li)并購(gou)基金發展(zhan)(zhan)，拓展(zhan)(zhan)融資(zi)渠道。

對此，銀(yin)泰證券資深投資顧問鄭虹(hong)認為(wei)，引入可轉債、優(you)先(xian)股(gu)等，為(wei)上市公司打開了一(yi)條新(xin)的融資渠道(dao)，同時(shi)將大(da)幅提高上市公司的并購重組效率。

“目(mu)前，IPO重(zhong)啟仍沒有準(zhun)確的(de)時間(jian)表，并(bing)(bing)購(gou)重(zhong)組(zu)(zu)成為不少上市公司拓展新機(ji)(ji)遇的(de)重(zhong)要途徑。”清(qing)科研究(jiu)中(zhong)心研究(jiu)員(yuan)張(zhang)琦指出，由(you)于IPO暫停的(de)原(yuan)因，2013年A股市場掀起(qi)了一股并(bing)(bing)購(gou)、重(zhong)組(zu)(zu)和(he)借殼熱(re)潮(chao)，并(bing)(bing)購(gou)重(zhong)組(zu)(zu)分道制審核落地等一系列政策也將力挺(ting)此輪(lun)并(bing)(bing)購(gou)重(zhong)組(zu)(zu)潮(chao)，而VC/PE機(ji)(ji)構、中(zhong)介機(ji)(ji)構等多方也是(shi)其(qi)中(zhong)重(zhong)要推動因素。

來自清科研究(jiu)中心的(de)數(shu)據(ju)顯示，今年前(qian)三季度(du)，中國(guo)企業(ye)并(bing)購案例為718起，較(jiao)2012年同期(qi)活躍(yue)度(du)小幅升高6.2%。并(bing)購金額(e)方面，今年前(qian)三季度(du)上市企業(ye)并(bing)購總額(e)因(yin)多筆巨額(e)交易(yi)而高達(da)391.65億美元，大幅超越歷年整(zheng)體(ti)水平(ping)，在中國(guo)企業(ye)并(bing)購整(zheng)體(ti)規(gui)模中占(zhan)比也(ye)因(yin)此(ci)達(da)到(dao)81.1%。

清科研究中心(xin)的數據(ju)顯示，前三季度主板(ban)上(shang)市(shi)企業共(gong)完(wan)成164起并(bing)購(gou)(gou)交(jiao)易，披(pi)露(lu)交(jiao)易金額(e)的并(bing)購(gou)(gou)總(zong)額(e)達(da)180.56億美元，平均單筆交(jiao)易并(bing)購(gou)(gou)金額(e)都(dou)在(zai)1億美元規(gui)模(mo)以上(shang)。

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