昨日滬(hu)深(shen)兩市(shi)大盤震(zhen)蕩下跌，行業(ye)和概念(nian)板塊(kuai)跌多(duo)漲少，兩市(shi)合計(ji)凈(jing)流出近(jin)147億元。個(ge)股(gu)(gu)(gu)方面(mian)，部分(fen)銀行股(gu)(gu)(gu)遭(zao)遇資金(jin)大規模凈(jing)流出，石(shi)油石(shi)化股(gu)(gu)(gu)票實(shi)現資金(jin)逆市(shi)凈(jing)流入。分(fen)析人士表(biao)示，目前市(shi)場缺乏明顯(xian)利好因素，觀望(wang)情緒升溫，短期(qi)政策(ce)預期(qi)將成為主力資金(jin)閃轉(zhuan)騰挪的指揮棒(bang)。

147億元資金離場

周二的(de)反彈未能延續，昨日滬深兩市大盤再度震蕩下跌。

從資金(jin)流(liu)向來看，滬深股(gu)市主力資金(jin)昨日(ri)雙(shuang)雙(shuang)呈現大(da)幅凈流(liu)出的格局(ju)。據巨靈財經統計，昨日(ri)滬市A股(gu)資金(jin)凈流(liu)出78.92億(yi)元，深市A股(gu)資金(jin)凈流(liu)出67.79億(yi)元，兩(liang)市資金(jin)合計凈流(liu)出146.72億(yi)元。

從行(xing)業(ye)表現來看，昨(zuo)日23個(ge)申萬一(yi)級行(xing)業(ye)板(ban)塊(kuai)跌(die)多(duo)漲(zhang)少，只有采掘和黑色(se)金(jin)屬(shu)(shu)板(ban)塊(kuai)逆市上漲(zhang)，漲(zhang)幅分別(bie)為0.98%和0.11%；21個(ge)下跌(die)板(ban)塊(kuai)中，化工、機械設(she)備(bei)和有色(se)金(jin)屬(shu)(shu)板(ban)塊(kuai)跌(die)幅較小，分別(bie)下跌(die)0.08%、0.38%和0.46%；信息(xi)服務、商業(ye)貿易和交運設(she)備(bei)跌(die)幅居前，分別(bie)下跌(die)2.07%、1.98%和1.90%。

行業(ye)(ye)資金(jin)(jin)流(liu)向與市場表現基本吻合。據巨(ju)靈財經統(tong)計(ji)，23個(ge)申萬一級行業(ye)(ye)板(ban)塊中，有3個(ge)板(ban)塊錄得資金(jin)(jin)凈流(liu)入(ru)，分(fen)別為(wei)采(cai)掘、食(shi)品飲料和(he)黑色金(jin)(jin)屬，凈流(liu)入(ru)金(jin)(jin)額分(fen)別為(wei)10.54億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、9649.76億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)和(he)8332.93萬元(yuan)(yuan)；其(qi)余(yu)板(ban)塊均為(wei)資金(jin)(jin)凈流(liu)出，金(jin)(jin)融服務(wu)、信息服務(wu)和(he)醫藥生物板(ban)塊凈流(liu)出規模較大，分(fen)別為(wei)25.60億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、25.02億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)和(he)13.84億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)。

個股方面，部分銀(yin)行(xing)股和明星股遭遇大規模資(zi)金(jin)凈(jing)(jing)流(liu)出(chu)。蘇寧云(yun)商(002024)、華誼兄弟(300027)、民生銀(yin)行(xing)(600016)、興業銀(yin)行(xing)(601166)、浦發銀(yin)行(xing)(600000)成為(wei)資(zi)金(jin)凈(jing)(jing)流(liu)出(chu)規模居前(qian)的股票，凈(jing)(jing)流(liu)出(chu)金(jin)額(e)分別為(wei)4.37億(yi)(yi)元、4.21億(yi)(yi)元和4.14億(yi)(yi)元；相比之下，受(shou)益尤其產業鏈(lian)改(gai)革的石油(you)石化類股票，則吸引資(zi)金(jin)逆(ni)市流(liu)入(ru)，海油(you)工程(cheng)(600583)、中海油(you)服(fu)、潛能恒信(300191)、仁(ren)智油(you)服(fu)(002629)位居資(zi)金(jin)凈(jing)(jing)流(liu)入(ru)排行(xing)榜的前(qian)列，分別實現資(zi)金(jin)凈(jing)(jing)流(liu)入(ru)2.16億(yi)(yi)元、2.14億(yi)(yi)元和1.69億(yi)(yi)元。

資金動向緊盯政策

從昨(zuo)日資(zi)(zi)金(jin)(jin)流向來(lai)看，以銀行為代表的(de)藍(lan)籌股(gu)、以醫藥為代表的(de)白馬股(gu)和以信息(xi)服(fu)務為代表的(de)成(cheng)長股(gu)，繼續(xu)遭遇資(zi)(zi)金(jin)(jin)拋棄(qi)；而對于能源領域改革的(de)預(yu)期則吸引資(zi)(zi)金(jin)(jin)流入煤炭(tan)、石油(you)等(deng)板塊。這充分顯示出資(zi)(zi)金(jin)(jin)的(de)謹慎情緒繼續(xu)升溫，而游(you)資(zi)(zi)騰(teng)挪的(de)方向則密切圍繞改革預(yu)期。

就(jiu)當前宏(hong)觀形勢(shi)而言，10月PMI數據續升但(dan)(dan)經(jing)濟增(zeng)速放(fang)緩已經(jing)成為市場(chang)(chang)一致預期(qi)。在此背景下(xia)，銀行股雖(sui)然在前期(qi)憑(ping)借估值優(you)勢(shi)逞強，但(dan)(dan)顯然不具備持(chi)續漲升的(de)條件和環(huan)境。而伴隨市場(chang)(chang)的(de)持(chi)續走弱，市場(chang)(chang)悲觀情緒有(you)所抬頭，一向被視(shi)為防御首選的(de)醫(yi)藥板塊持(chi)續回(hui)調，充分表(biao)明有(you)主力資金在持(chi)續減持(chi)。成長股在急跌之后確(que)實可能(neng)迎來喘息(xi)，但(dan)(dan)綜合三(san)季報業(ye)績，“去估值”進(jin)程遠未(wei)結束，從而使得部分資金趁反彈(dan)離(li)場(chang)(chang)。

在(zai)經(jing)濟環境難以(yi)提振大盤(pan)藍籌、小盤(pan)成(cheng)長股步入(ru)下降通道的(de)背景下，政策預期(qi)成(cheng)為(wei)市場(chang)存量資金狙擊(ji)熱(re)點的(de)關鍵信號(hao)。繼(ji)圍繞土地流轉、環保等概念(nian)的(de)炒作之(zhi)后(hou)，市場(chang)對能源改革(ge)的(de)預期(qi)開始升溫。有(you)分析人士指(zhi)出，具體改革(ge)措施可能涉及加速(su)放開上游油氣資源壟斷、放開原有(you)成(cheng)品油和天然氣進出口權(quan)、放開中游油氣管道等裝置建設等，將形成(cheng)萬億級市場(chang)規模。

短期(qi)來看(kan)，市場弱(ruo)勢(shi)格局(ju)暫難扭(niu)轉(zhuan)，政(zheng)策(ce)預(yu)期(qi)將成為(wei)短期(qi)熱點輪動的指揮(hui)棒。建議投資者以防御為(wei)主，密切關注政(zheng)策(ce)動向(xiang)，等待(dai)形勢(shi)明(ming)朗。