每經編輯｜每經記(ji)者 曾(ceng)劍 蒙湘林     

每經記者 曾(ceng)劍 蒙(meng)湘林

11日，據上(shang)證報(bao)報(bao)道，深交所(suo)相關負責人日前表示，深交所(suo)上(shang)市公(gong)司2013年并(bing)購重(zhong)組活躍，重(zhong)組股普遍漲幅較(jiao)大。這些并(bing)購重(zhong)組絕大多數以產業整(zheng)合為主(zhu)，但也存在少(shao)數上(shang)市公(gong)司追逐(zhu)市場熱點和概念的現象。深交所(suo)對此給予了密切關注，并(bing)強(qiang)化了監(jian)管工作，深交所(suo)還將強(qiang)化對熱點題(ti)材(cai)股票的重(zhong)點交易(yi)監(jian)控。

《每日(ri)經(jing)濟新聞(wen)》記者(zhe)注意到，深交(jiao)所表示(shi)，將把熱(re)衷(zhong)追逐市場熱(re)點的上市公司(si)列入(ru)“黑名(ming)單”實行(xing)重點監控。

為分道制審核清障

11月(yue)11日，據(ju)上證報報道(dao)，深交(jiao)所相關(guan)負責人日前表示，2013年(nian)上市公司(si)絕大多數并購(gou)重組(zu)屬于為同(tong)行(xing)業或上下游并購(gou)，符合國民(min)經濟(ji)轉型升(sheng)級(ji)的(de)要求(qiu)。少數輕資(zi)產公司(si)重組(zu)資(zi)產估值較高(gao)，但從市盈率角(jiao)度(du)來(lai)看處于市場認(ren)可的(de)范圍。

然而，個別(bie)上(shang)市(shi)公(gong)(gong)司熱(re)衷(zhong)于追(zhui)逐熱(re)點和概念(nian)，涉(she)嫌通過(guo)非(fei)實質(zhi)性(xing)跨界投(tou)資(zi)、業(ye)務(wu)轉型(xing)等方式(shi)迎合市(shi)場炒作，股(gu)價大幅上(shang)漲的(de)同(tong)時，已進行的(de)投(tou)資(zi)卻均未達到預期。另外個別(bie)公(gong)(gong)司發(fa)布利(li)好消(xiao)息的(de)同(tong)時，出現(xian)了公(gong)(gong)司股(gu)東減持股(gu)票(piao)套(tao)利(li)，或者關(guan)聯賬戶買賣股(gu)票(piao)獲利(li)的(de)情況(kuang)。

《每(mei)日經濟新(xin)聞》記者注(zhu)意到，深交(jiao)所表(biao)示，為配合并購(gou)重組審(shen)核分道制改革，進一步強化對并購(gou)重組和防范題材炒作的監(jian)管(guan)力(li)度，交(jiao)易所已開展多項工作。包括防范重組或題材炒作的違規風險(xian)、完善(shan)監(jian)管(guan)流程、嚴格審(shen)查重組披露(lu)文(wen)(wen)件(jian)，強化對題材熱點(dian)公(gong)司(si)的核心(xin)風險(xian)的披露(lu)文(wen)(wen)件(jian)。尤為值得注(zhu)意的是，深交(jiao)所表(biao)示，將在內部(bu)監(jian)控(kong)上試行上市公(gong)司(si)“黑名(ming)單”制度，將熱衷追(zhui)逐市場熱點(dian)的公(gong)司(si)列入重點(dian)監(jian)控(kong)。

歐比特(te)連(lian)續兩(liang)月“追熱”

《每(mei)日經(jing)濟新聞》記者注(zhu)意到(dao)，今年市場上追逐熱(re)點的(de)事件屢見不鮮。以(yi)“手游”為例，圍繞該題材(cai)跨界投資的(de)例子是比比皆是。

今年(nian)8月(yue)底，主營業務為建筑(zhu)智能化、公(gong)(gong)共安全管理智能化的(de)漢鼎股份(fen)（300300，收盤價(jia)17.41元）在智聯招聘(pin)(pin)發布(bu)了招聘(pin)(pin)手機游戲(xi)子公(gong)(gong)司(si)總經理的(de)消息，招聘(pin)(pin)資深手游人才；9月(yue)下(xia)旬(xun)，公(gong)(gong)司(si)又宣布(bu)投資設立漢鼎手游、漢動科技(ji)，正式涉(she)足手機游戲(xi)產(chan)業。從招聘(pin)(pin)消息發布(bu)至投資設立手游公(gong)(gong)司(si)，公(gong)(gong)司(si)股價(jia)累計漲(zhang)幅近(jin)20%。

此外，華天酒店（000428，收(shou)(shou)盤價(jia)(jia)6.70）、金(jin)利華電（300069，收(shou)(shou)盤價(jia)(jia)9.30元(yuan)）、鴻(hong)博股(gu)份（002229，收(shou)(shou)盤價(jia)(jia)11.97元(yuan)）等也曾采(cai)取類似方式，向市(shi)場間接透露出涉足網絡游(you)戲的(de)消息進而引發(fa)股(gu)價(jia)(jia)大漲(zhang)。

分析人士(shi)認為(wei)，芯(xin)片制造商歐比特（300053，收盤價(jia)10.07元(yuan)）對熱(re)點的(de)追(zhui)逐心似乎更為(wei)強烈。在上半(ban)年(nian)“北(bei)斗(dou)”概念火熱(re)時，5月(yue)(yue)3日(ri)公司宣布與上海北(bei)斗(dou)衛星(xing)導航平臺公司簽署北(bei)斗(dou)導航芯(xin)片及應用合(he)作框架協議；在游戲熱(re)漸(jian)起時，公司又于6月(yue)(yue)22日(ri)公告稱，將以自(zi)有資金投(tou)資廣州狼旗網絡科技公司，進(jin)軍游戲產業(ye)。

6月22日(ri)，歐(ou)(ou)比(bi)特公(gong)(gong)(gong)告增資游戲公(gong)(gong)(gong)司(si)狼旗網(wang)絡后，公(gong)(gong)(gong)司(si)股價(jia)應聲而起(qi)，特別是6月24日(ri)滬指(zhi)跌(die)逾5%，數百(bai)只股票(piao)跌(die)停，當(dang)日(ri)被稱(cheng)為(wei)“黑色星期一”，而歐(ou)(ou)比(bi)特則是當(dang)天(tian)6只漲停股之一。在股價(jia)飆升后，公(gong)(gong)(gong)司(si)第二(er)大(da)(da)股東上(shang)海聯(lian)創趁機(ji)于6月28日(ri)和(he)7月3日(ri)通過大(da)(da)宗交(jiao)易方式(shi)堅持公(gong)(gong)(gong)司(si)股份，累計(ji)套(tao)現(xian)2298.65萬元(yuan)。

律師：有(you)利于打擊內(nei)幕交易

對于深(shen)交所此次(ci)對熱(re)點炒作(zuo)的(de)表態(tai)，一些業內人士紛紛發表了自己(ji)的(de)看法。

廣發(fa)證券投(tou)行(xing)部的一(yi)位投(tou)行(xing)經(jing)理告(gao)訴(su)《每日經(jing)濟(ji)新聞》記(ji)者：“這次深交所著重強(qiang)調的是信(xin)息披露(lu)(lu)前端控(kong)制的監管(guan)動作(zuo)，與(yu)過往的監管(guan)形式并無大的區別，不(bu)過這次主要是針對并購相關(guan)(guan)方的信(xin)息披露(lu)(lu)。但我認為當前上市(shi)公司或大股東利用(yong)消息炒作(zuo)股價套現的行(xing)為被過度關(guan)(guan)注(zhu)了(le)，大多數減持行(xing)為只(zhi)要符合規(gui)定，其實不(bu)用(yong)過度解讀。”

上海東方劍橋(qiao)律(lv)(lv)師事(shi)務所的吳(wu)立駿律(lv)(lv)師表示，深交所把(ba)追逐熱點重組公司的對(dui)象列入黑(hei)名單，一方面(mian)是想積(ji)極打擊內幕交易、操縱股價(jia)的行為，另一方面(mian)也(ye)是將監管(guan)措施制度化(hua)，特別是加(jia)強(qiang)對(dui)手游等新興行業炒作的規(gui)范力度。但也(ye)可(ke)能有一定的負面(mian)效應，比如可(ke)能曲解市場經濟本質，人(ren)為因素(su)過多其(qi)實也(ye)不利于資本市場的正常(chang)發展。

目前(qian)專(zhuan)注于一級市場(chang)產業(ye)(ye)并購項目的(de)成都豪業(ye)(ye)資(zi)本董事(shi)長(chang)張浩(hao)則指出，當前(qian)手游行業(ye)(ye)屬于較(jiao)(jiao)為特殊的(de)高(gao)成長(chang)行業(ye)(ye)，其估值率、成長(chang)性(xing)和經營狀況都較(jiao)(jiao)為專(zhuan)業(ye)(ye)化和科(ke)技化，所以(yi)監管的(de)要求也較(jiao)(jiao)其他(ta)傳(chuan)統產業(ye)(ye)更細致。深(shen)交所的(de)“黑名單”制度和停(ting)牌核(he)查措施一定程度將為當前(qian)過(guo)熱的(de)炒作降溫，但是(shi)否能真正(zheng)遏制炒作還很(hen)難講，畢竟市場(chang)對于大多數并購熱點的(de)跟進很(hen)迅(xun)速(su)，很(hen)難判斷是(shi)否違規(gui)。

浙江一家(jia)上市(shi)能源企業并購(gou)投(tou)資(zi)部人(ren)士則(ze)表(biao)示，深交(jiao)所如此“強勢”，對于(yu)上市(shi)公司(si)高管和(he)大股東確實(shi)有一定的(de)震懾(she)效果(guo)，他認為目前上市(shi)公司(si)并購(gou)本身(shen)就是市(shi)場高度(du)關注的(de)事件，所謂炒作很難被完全抑制，監管層所要(yao)做的(de)或應是事后追懲和(he)支持投(tou)資(zi)者維護(hu)自身(shen)權益(yi)。