亞洲(zhou)開發銀行(xing)12月11日發布報(bao)告(gao)，將中(zhong)國今年經濟(ji)增長(chang)(chang)預期(qi)(qi)從７．６％調高至７．７％，明年經濟(ji)增長(chang)(chang)預期(qi)(qi)從７．４％調高至７．５％。報(bao)告(gao)稱，十八屆三中(zhong)全會提出的改(gai)革措施將對私(si)人消費和投資(zi)產生積極影響(xiang)，因此明年中(zhong)國經濟(ji)將好于預期(qi)(qi)。

巴克萊資本日前也(ye)把中(zhong)國(guo)(guo)今明兩年(nian)GDP增(zeng)長(chang)預期都上調0.1個百分(fen)點(dian)，分(fen)別為7.7%和7.2%。該機構認為，在(zai)中(zhong)國(guo)(guo)政(zheng)府落實改革措施之際(ji)，維(wei)持這些目(mu)標水平(ping)有助于穩(wen)定市場情緒(xu)，并預計中(zhong)國(guo)(guo)內需再(zai)平(ping)衡(heng)取得進展(zhan)，投資增(zeng)長(chang)的放緩(huan)將(jiang)被消費增(zeng)長(chang)所(suo)抵(di)消。

今年(nian)以來，面對國(guo)(guo)內(nei)外(wai)錯(cuo)綜復雜的形勢，我國(guo)(guo)主要經濟(ji)指標保持在合理區間和預期(qi)目標之內(nei)，前三(san)季(ji)度國(guo)(guo)內(nei)生(sheng)產總值增長7.7%，經濟(ji)結構(gou)調整取得了(le)新進展，經濟(ji)運(yun)行(xing)實現了(le)穩中(zhong)有(you)進、穩中(zhong)向好。此前一度唱空(kong)中(zhong)國(guo)(guo)經濟(ji)的外(wai)資機構(gou)，近來紛紛上(shang)調了(le)對中(zhong)國(guo)(guo)經濟(ji)增速的預測，對中(zhong)國(guo)(guo)經濟(ji)和改革的評價重新趨于積(ji)極。

十八(ba)屆三(san)中全(quan)會(hui)改變外資機(ji)構預期

機構轉變預(yu)測的(de)典型是摩根士丹利。該(gai)機構日前上調了對(dui)中國經濟的(de)預(yu)期：2013年全(quan)年經濟增長7.6%，明年GDP同(tong)比增速回落到7.2%，2015年又升至7.4%。

在(zai)十(shi)八(ba)屆三中(zhong)全(quan)(quan)會之前，摩(mo)根士丹利對(dui)中(zhong)國(guo)經(jing)濟的預期是2013年(nian)(nian)(nian)全(quan)(quan)年(nian)(nian)(nian)經(jing)濟增長7.6%，2014年(nian)(nian)(nian)GDP同比增速(su)7.1%，2015年(nian)(nian)(nian)進一步下降到6.9%。而在(zai)十(shi)八(ba)屆三中(zhong)全(quan)(quan)會后，伴(ban)隨(sui)各項改革(ge)措(cuo)施的明朗化，摩(mo)根士丹利明顯對(dui)中(zhong)國(guo)經(jing)濟轉憂為安，對(dui)2015年(nian)(nian)(nian)的經(jing)濟增幅(fu)預期上調0.5個(ge)百分點。

摩根士丹(dan)利(li)大中華區首席經(jing)濟學家喬(qiao)虹表示：“十八屆三中全(quan)會后改革紅利(li)的逐漸釋放將加(jia)強中國(guo)經(jing)濟周期性(xing)力量(liang)，并(bing)在長(chang)期內防(fang)止(zhi)中國(guo)潛在增長(chang)水平的迅速降低(di)，因此我們小(xiao)幅調高了未(wei)來兩年中國(guo)經(jing)濟增長(chang)預期。”

此外，瑞銀集團將中(zhong)國今(jin)年(nian)GDP增(zeng)(zeng)長預(yu)測從(cong)7.5%上調至(zhi)7.6%，瑞銀首席經(jing)濟(ji)(ji)(ji)學家汪濤則預(yu)計明年(nian)中(zhong)國GDP增(zeng)(zeng)速(su)將在(zai)7.8%。花(hua)旗銀行(xing)今(jin)年(nian)7月31日(ri)曾(ceng)將2013年(nian)中(zhong)國經(jing)濟(ji)(ji)(ji)增(zeng)(zeng)長預(yu)估從(cong)7.6%下(xia)調至(zhi)7.4%，同時(shi)將2014年(nian)的經(jing)濟(ji)(ji)(ji)增(zeng)(zeng)長預(yu)期從(cong)7.3%下(xia)調至(zhi)7.1%；而(er)根(gen)據花(hua)旗銀行(xing)的最新研判，中(zhong)國今(jin)年(nian)全年(nian)經(jing)濟(ji)(ji)(ji)增(zeng)(zeng)長預(yu)測為7.6%，明年(nian)增(zeng)(zeng)長預(yu)測則上調至(zhi)7.3%。

良(liang)好的經濟增長前景為結構(gou)性(xing)改(gai)革提供有(you)利條件(jian)

宏觀數(shu)據的平(ping)穩向好(hao)，是外資(zi)機構轉變預期(qi)的主(zhu)要(yao)根據。用(yong)電量是宏觀經濟的風向標，10月份(fen)全社會(hui)用(yong)電量同比(bi)增加9.5％，增速同比(bi)提高3.4個百分(fen)點，表(biao)明我(wo)國經濟持續(xu)好(hao)轉。作為(wei)經濟運行的先行指(zhi)數(shu)，11月份(fen)中(zhong)國制造(zao)業采購經理指(zhi)數(shu)（PMI）為(wei)51.4%，連續(xu)14個月站在(zai)榮(rong)枯線以上，顯示經濟運行平(ping)穩增長。

摩根大通中國首席經(jing)濟學家朱海(hai)斌指出，近期公布的中國經(jing)濟數據表現(xian)較好，良好的經(jing)濟增長前景為(wei)(wei)結構性改(gai)革提供有利條(tiao)件，對2013年和2014年GDP增長率(lv)的全(quan)年預測分(fen)別為(wei)(wei)7.6%和7.4%。

根據高盛發布的(de)2014年(nian)及之(zhi)后(hou)的(de)中(zhong)國展望(wang)報告可以看(kan)出，高盛對未(wei)來(lai)中(zhong)國的(de)經濟(ji)增(zeng)長和改革有(you)信(xin)心。該機(ji)構(gou)預計2014年(nian)中(zhong)國經濟(ji)增(zeng)長7.8%，消費(fei)再次成為拉動經濟(ji)增(zeng)長的(de)主要動力。

“出(chu)口走強和(he)消(xiao)費提(ti)升(sheng)有(you)助于抵(di)消(xiao)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)因金融狀(zhuang)況收(shou)緊(jin)而走軟的(de)(de)影(ying)響。”高盛分析師表示，“在投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)領(ling)域，最依賴杠桿的(de)(de)固定資(zi)(zi)產(chan)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)和(he)房(fang)地產(chan)行業(ye)的(de)(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)減速幅度(du)較(jiao)為(wei)明顯，但制造業(ye)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)將(jiang)因為(wei)盈利提(ti)高且(qie)周(zhou)期性需求復蘇(su)而有(you)所(suo)增(zeng)長。”

改革有益(yi)于經(jing)濟(ji)長期穩(wen)定發展

高盛認為，短期(qi)內來自改革的(de)沖(chong)擊(ji)大(da)體均衡(heng)，增(zeng)長可能傾向于(yu)平穩，因為改革的(de)目標是將資源(yuan)配(pei)置朝向更具生(sheng)產力的(de)領(ling)域。比(bi)如，放(fang)松服務(wu)業(ye)的(de)民營(ying)資本投(tou)資限制(zhi)將有(you)助(zhu)于(yu)提振增(zeng)長，同時土地管理(li)制(zhi)度(du)改革和提高環(huan)保成本有(you)助(zhu)于(yu)限制(zhi)非生(sheng)產性投(tou)資。

“受周期性利(li)(li)好因素推動的(de)平(ping)穩(wen)經濟增(zeng)長將為改革(ge)帶來更(geng)有利(li)(li)的(de)背(bei)景環境(jing)。”高(gao)盛分析師表(biao)示。

高盛(sheng)認(ren)為，十八屆三(san)中(zhong)(zhong)全會(hui)繪制的改革藍圖(tu)有助于(yu)中(zhong)(zhong)國實(shi)現更均衡高效的經濟增長，這會(hui)提振對中(zhong)(zhong)期(qi)前(qian)景的信心。

法國(guo)興業銀(yin)行(xing)首席中國(guo)經(jing)濟(ji)學家姚煒表示，GDP增速(su)放緩(huan)，去(qu)杠(gang)桿和(he)結構(gou)調整是主要原(yuan)因(yin)。政府加快(kuai)清理過剩產(chan)能，將導致(zhi)固定資產(chan)投資增速(su)逐季度減(jian)速(su)。而這樣的減(jian)速(su)，有益于經(jing)濟(ji)長期穩定的發展。總(zong)體(ti)而言，中國(guo)經(jing)濟(ji)增長將呈現結構(gou)性下行(xing)，但硬(ying)著陸風險仍然可控。

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