每經編輯｜每經記者(zhe) 宋雙 王瑞 徐皓 陸(lu)慧婧     

每經記者 宋(song)雙 王(wang)瑞 徐皓 陸(lu)慧婧

幾家歡喜幾家愁！

2013年成長股(gu)的(de)異軍突起，造(zao)就了權益類基金(jin)的(de)“功名”；同(tong)時，對于藍籌股(gu)的(de)堅守，也使得不(bu)(bu)少(shao)基金(jin)公司受傷(shang)不(bu)(bu)輕。

國(guo)海富蘭(lan)克林：重倉傳統消費拖累業績

2013年持續演(yan)繹的創(chuang)業板及TMT行(xing)情，使(shi)得(de)偏(pian)好(hao)白酒等傳統消費和低(di)估(gu)值藍(lan)籌的國(guo)海富(fu)蘭克林基金(jin)表(biao)現頗為“黯(an)淡(dan)”。

國海富蘭克(ke)林旗下成立(li)超(chao)過1年(nian)的(de)產品整體(ti)排(pai)(pai)名(ming)偏后(hou)，7只(zhi)主動(dong)型權益類(lei)基(ji)(ji)金中，國富潛力組合(he)股票、國富研究精選股票排(pai)(pai)在(zai)同類(lei)基(ji)(ji)金后(hou)二分(fen)之(zhi)一(yi)，國富彈性(xing)市值等(deng)其余5只(zhi)基(ji)(ji)金排(pai)(pai)名(ming)均在(zai)后(hou)四分(fen)之(zhi)一(yi)的(de)區間，全年(nian)收益不夠理(li)想，拖(tuo)累(lei)第一(yi)項考察指(zhi)標(biao) “2013排(pai)(pai)名(ming)總(zong)分(fen)數”最終得分(fen)。

按(an)照(zhao)規模(mo)指標(biao)分(fen)析，國(guo)富(fu)潛力組合及國(guo)富(fu)彈性市值基(ji)金(jin)資產規模(mo)均在30億(yi)以(yi)上(shang)，其(qi)余基(ji)金(jin)規模(mo)則在10億(yi)附近，作(zuo)為中型基(ji)金(jin)公司，在榜單第二(er)個評分(fen)選項(xiang)——“2013年規模(mo)×收益(yi)總分(fen)數”中，國(guo)海富(fu)蘭克林(lin)基(ji)金(jin)優勢也難以(yi)顯(xian)現(xian)。

此外(wai)，2012年(nian)國(guo)富中小盤進入同(tong)類基金排(pai)名(ming)前十，國(guo)富彈性等(deng)三只基金沖入排(pai)名(ming)前五十，2013年(nian)排(pai)名(ming)回(hui)撤(che)也影(ying)響了國(guo)富綜(zong)合(he)得分(fen)。

博時基金(jin)：業(ye)績大幅下(xia)滑

2013年博時基金業績下滑驚人，這也成為拖累其在(zai)權益類投資能力排名中靠后的主要原因。

2013年(nian)博時(shi)基(ji)(ji)金(jin)旗下權益類(lei)基(ji)(ji)金(jin)業績整(zheng)體(ti)不(bu)甚理想，成立滿一年(nian)的13只(zhi)(zhi)產品中有8只(zhi)(zhi)排名處(chu)于同類(lei)產品后四分之一，其中還有4只(zhi)(zhi)基(ji)(ji)金(jin)收益告(gao)負，博時(shi)特許價值(zhi)虧損達10.66%。業績排名靠前的只(zhi)(zhi)有一只(zhi)(zhi)行業基(ji)(ji)金(jin)博時(shi)醫療保(bao)健，處(chu)于同類(lei)排名前四分之一。

相(xiang)比2012年，博時(shi)權益類(lei)產品大部分出現業績滑坡(po)，其中博時(shi)主題行業、博時(shi)創業成(cheng)長、博時(shi)第(di)三產業等2012年的績優基金均滑落至同類(lei)靠后位置(zhi)。

博時(shi)基金(jin)權益類產(chan)品中不(bu)乏大體量的(de)產(chan)品，50億元以(yi)(yi)上的(de)產(chan)品共有(you)5只，但業績均(jun)(jun)表(biao)現不(bu)甚理想；表(biao)現靠前的(de)產(chan)品均(jun)(jun)是5億元以(yi)(yi)下(xia)的(de)微型產(chan)品，因此(ci)對(dui)此(ci)項指(zhi)標評分貢獻(xian)有(you)限(xian)。

此外，博時基(ji)金2013年增聘了多名基(ji)金經理(li)，目前博時基(ji)金負責主動(dong)型權益類基(ji)金管理(li)的基(ji)金經理(li)有14名，在人(ren)員配置上(shang)較為充裕(yu)，但其中(zhong)不(bu)少投資經歷有限，為首次擔任投資崗位。

民生加銀：2013年業績集(ji)體回撤

偏傳統藍籌的(de)投資(zi)(zi)風格，難以(yi)迎合2013年的(de)新興產業主題行情(qing)，民(min)生加銀(yin)年度權(quan)益投資(zi)(zi)能力排名墊底。

銀(yin)河證券基金(jin)研究中心數據顯示(shi)，2013年(nian)(nian)民(min)生加(jia)銀(yin)旗下6只成立滿一(yi)年(nian)(nian)的(de)主動權益(yi)類基金(jin)，收益(yi)率(lv)最高的(de)民(min)生加(jia)銀(yin)穩(wen)健(jian)成長股票全年(nian)(nian)凈值漲(zhang)(zhang)幅(fu)10.38%，其余基金(jin)年(nian)(nian)內漲(zhang)(zhang)幅(fu)均在10%以內，民(min)生加(jia)銀(yin)精選更是全年(nian)(nian)收益(yi)告負(fu)。

業績不理想自然(ran)帶動(dong)排名(ming)回落(luo)，除了(le)民(min)生加銀穩(wen)健成長、民(min)生加銀內需(xu)增長排名(ming)后(hou)二分之(zhi)一外，其余基金(jin)全部落(luo)至后(hou)四分之(zhi)一之(zhi)列，6只主動(dong)權益類(lei)基金(jin) “2013排名(ming)總分數”選項(xiang)得分“-16”。

“2013年規模×收益總分(fen)數”這一衡量指標，民生(sheng)加(jia)銀亦(yi)難提高分(fen)數。6只主動權益類(lei)基(ji)(ji)金中，規模最大的民生(sheng)加(jia)銀精選股票(piao)管(guan)理資產5.16億(yi)(yi)，基(ji)(ji)金平均資產規模3.12億(yi)(yi)。

2013年，民生加(jia)(jia)銀基(ji)金(jin)(jin)經(jing)(jing)(jing)理同樣做(zuo)過一些內(nei)部調整，從統計(ji)的“單只基(ji)金(jin)(jin)基(ji)金(jin)(jin)經(jing)(jing)(jing)理擁有率”指標(biao)看，民生加(jia)(jia)銀5位(wei)基(ji)金(jin)(jin)經(jing)(jing)(jing)理管理6只基(ji)金(jin)(jin)，得分“0.83”處于行業平均水平。

國(guo)投(tou)瑞銀：前(qian)期(qi)高排(pai)名難以為繼

由(you)于(yu)2013年整體(ti)業績不佳，且較2012年排名出現明顯滑坡(po)，國(guo)投瑞銀2013年投研(yan)實力總分僅為-2.677分，排名倒數(shu)第(di)四。

國投瑞銀符合排名(ming)標準的6只(zhi)(zhi)基(ji)金，其中3只(zhi)(zhi)年度收益位(wei)(wei)于(yu)后四分(fen)(fen)之一(yi)，兩只(zhi)(zhi)位(wei)(wei)于(yu)后二分(fen)(fen)之一(yi)，僅有一(yi)只(zhi)(zhi)進(jin)入前二分(fen)(fen)之一(yi)。

2013年(nian)(nian)的(de)排(pai)名(ming)(ming)滑(hua)坡則將業(ye)績落后的(de)不(bu)利影響進一步(bu)放大。事實上，2012年(nian)(nian)國投瑞(rui)銀(yin)穩健(jian)增(zeng)長和(he)國投瑞(rui)銀(yin)新(xin)興產業(ye)年(nian)(nian)終(zhong)排(pai)名(ming)(ming)分別(bie)高(gao)居(ju)第三和(he)第四(si)位(wei)，2013年(nian)(nian)兩(liang)只基(ji)金排(pai)名(ming)(ming)下滑(hua)的(de)幅(fu)度均(jun)超過50%。其(qi)余4只基(ji)金排(pai)名(ming)(ming)下滑(hua)的(de)幅(fu)度也在10%~50%之間(jian)，即國投瑞(rui)銀(yin)6只基(ji)金較2012年(nian)(nian)排(pai)名(ming)(ming)無一上升(sheng)，均(jun)不(bu)同程度下滑(hua)，該項指標得(de)分僅(jin)為-16分。

兩大指(zhi)標(biao)墊底(di)，再加上國投瑞銀6只基(ji)金規(gui)(gui)模有限(xian)，因此在“規(gui)(gui)模×業績”這一指(zhi)標(biao)也難有作為。6只基(ji)金規(gui)(gui)模均未超過50億元，其中4只規(gui)(gui)模位于10億~30億元。

國投瑞銀6只基(ji)(ji)金由5位基(ji)(ji)金經理共同(tong)管理，單只基(ji)(ji)金基(ji)(ji)金經理擁有率為0.83，同(tong)樣不占優勢。

東方基金：業績變臉 一落千(qian)丈

投(tou)資總(zong)監龐颯在年(nian)初離任后(hou)，東方基金業績一落千丈(zhang)，不(bu)再有(you)2012年(nian)的(de)風采。

2013年(nian)(nian)東(dong)(dong)方(fang)基金旗下5只(zhi)成(cheng)立滿一(yi)年(nian)(nian)的主(zhu)動型權(quan)益類基金有4只(zhi)排(pai)名同類產品(pin)后四分(fen)之一(yi)，有2只(zhi)基金出現虧(kui)損(sun)。其中(zhong)去(qu)年(nian)(nian)業(ye)績(ji)(ji)領先的東(dong)(dong)方(fang)龍(long)和東(dong)(dong)方(fang)精(jing)選(xuan)滑(hua)落。唯一(yi)業(ye)績(ji)(ji)表現較好的是沾了(le)近年(nian)(nian)市(shi)場東(dong)(dong)風(feng)的東(dong)(dong)方(fang)增長中(zhong)小(xiao)盤，排(pai)名同類前四分(fen)之一(yi)。受(shou)業(ye)績(ji)(ji)下滑(hua)的影響，東(dong)(dong)方(fang)基金在近年(nian)(nian)業(ye)績(ji)(ji)排(pai)名和業(ye)績(ji)(ji)變化指標上均較為落后。

東(dong)方(fang)基(ji)金旗下(xia)權益類產(chan)品(pin)規(gui)(gui)模差異巨大，東(dong)方(fang)策略(lve)成長和東(dong)方(fang)增長中(zhong)小盤的規(gui)(gui)模長期徘徊在(zai)1億(yi)元以(yi)(yi)下(xia)。招牌(pai)產(chan)品(pin)東(dong)方(fang)精選仍有50億(yi)元以(yi)(yi)上的規(gui)(gui)模，但(dan)不盡如人意的表現使(shi)得其在(zai)這項指(zhi)標中(zhong)得分也不高。

雖然投(tou)資總監離任，但東方基(ji)金權(quan)益(yi)(yi)類投(tou)研團隊仍維(wei)持了(le)穩定，并新增聘了(le)兩位基(ji)金經理，使得(de)東方基(ji)金目前負責主動型權(quan)益(yi)(yi)類基(ji)金管理的基(ji)金經理達到5人。

南(nan)方基金：堅守(shou)藍(lan)籌留遺憾(han)

對藍籌的堅守，使得南(nan)方基金錯過了2013年精彩的結(jie)構性(xing)行情。

從(cong)數據指標(biao)來看，南方基(ji)金(jin)去年(nian)的(de)整體(ti)業(ye)績表(biao)現(xian)靠后(hou)，13只權益類基(ji)金(jin)產品中，僅有兩只基(ji)金(jin)全年(nian)的(de)凈值(zhi)增長率進(jin)入前二(er)分之一，7只基(ji)金(jin)排在(zai)后(hou)四(si)分之一。旗(qi)下業(ye)績最好的(de)是南方高增長股票基(ji)金(jin)，2013年(nian)業(ye)績增長18.16%。

規模成了(le)拖(tuo)累(lei)南(nan)(nan)方基金綜合指標的(de)重(zhong)要因(yin)素，南(nan)(nan)方基金旗下多只基金產品的(de)規模較大，在凈值收(shou)益率排(pai)名(ming)(ming)出現(xian)大幅下滑的(de)背景下，“2013年規模×;收(shou)益總分數”這(zhe)一(yi)項(xiang)成了(le)拖(tuo)累(lei)南(nan)(nan)方基金綜合排(pai)名(ming)(ming)靠后的(de)重(zhong)要因(yin)素。

不過，該公司12位基(ji)金經理管(guan)理著13只權益類產品，單只基(ji)金擁有率(lv)顯然(ran)處于行業的中上游。

金元惠(hui)理：業績與排(pai)名雙降(jiang)

2012年(nian)3月曾經(jing)歷股權變(bian)更的(de)金元(yuan)惠理基金公(gong)司，其新進股東惠理基金香港有(you)限公(gong)司經(jing)過一年(nian)多的(de)管理運作，也(ye)并未改變(bian)金元(yuan)惠理業(ye)績、規模“雙輸”的(de)尷尬境地。金元(yuan)惠理2013年(nian)總得分為-2.098，位列倒(dao)數第七位。

金(jin)元惠(hui)理(li)(li)符合排(pai)名資(zi)格的5只(zhi)(zhi)(zhi)基金(jin)，2013年業績位居后(hou)四(si)分(fen)之一(yi)的多達(da)3只(zhi)(zhi)(zhi)，即(ji)(ji)金(jin)元惠(hui)理(li)(li)核心動力、金(jin)元惠(hui)理(li)(li)消費主題和金(jin)元惠(hui)理(li)(li)成(cheng)長(chang)動力；另外兩只(zhi)(zhi)(zhi)，即(ji)(ji)金(jin)元惠(hui)理(li)(li)價值增長(chang)和金(jin)元惠(hui)理(li)(li)新經濟(ji)則位于后(hou)二分(fen)之一(yi)。因此，2013年排(pai)名總得分(fen)這一(yi)指標金(jin)元惠(hui)理(li)(li)得分(fen)為-12分(fen)。

與2012年相比，金(jin)元惠理(li)(li)消費(fei)主題排(pai)名(ming)降幅(fu)(fu)超過(guo)50%，金(jin)元惠理(li)(li)成長動(dong)力(li)降幅(fu)(fu)超35%；金(jin)元惠理(li)(li)核心(xin)動(dong)力(li)排(pai)名(ming)降幅(fu)(fu)為8.24%，由2012年的第(di)279位(wei)(wei)降至2013年的第(di)302位(wei)(wei)。僅(jin)金(jin)元惠理(li)(li)價值增長排(pai)名(ming)較2012年有所提升，漲幅(fu)(fu)超過(guo)34.58%。

由于(yu)業(ye)績“不(bu)給力”，且金元惠(hui)理5只基金規模無一超過1億元，因此其“規模×收(shou)益”這一指標得(de)分僅為(wei)1.51，在59家基金公司中排名倒數第三位。

不僅如此，金(jin)(jin)元(yuan)惠(hui)理的基金(jin)(jin)經(jing)理配置(zhi)也令人詬病。2013年1月，曾任上(shang)海惠(hui)理投資管(guan)理咨(zi)詢有(you)限公司副基金(jin)(jin)經(jing)理的晏(yan)斌加入金(jin)(jin)元(yuan)惠(hui)理，除其單(dan)獨管(guan)理金(jin)(jin)元(yuan)惠(hui)理消(xiao)費(fei)主題(ti)之外，還(huan)同時掛名(ming)參管(guan)上(shang)述其余(yu)4只(zhi)(zhi)基金(jin)(jin)。整體來看，共(gong)有(you)4位(wei)基金(jin)(jin)經(jing)理管(guan)理上(shang)述5只(zhi)(zhi)基金(jin)(jin)，單(dan)只(zhi)(zhi)基金(jin)(jin)基金(jin)(jin)經(jing)理擁有(you)率(lv)為0.8。

光大(da)保德信：業績靠后拖累排(pai)名

光大保德信基金2013年權益類投(tou)資能力分(fen)數排(pai)名(ming)靠(kao)后，其三(san)項考察業績表現的指標得分(fen)都較低。

2013年光(guang)大保(bao)德(de)(de)(de)信(xin)基(ji)(ji)金(jin)(jin)主動型權益(yi)類基(ji)(ji)金(jin)(jin)普遍(bian)表現較差，成立滿一年的8只基(ji)(ji)金(jin)(jin)中(zhong)，只有光(guang)大保(bao)德(de)(de)(de)信(xin)動態優(you)選混合(he)仍維(wei)持(chi)在行(xing)(xing)業前列，其余基(ji)(ji)金(jin)(jin)中(zhong)，光(guang)大保(bao)德(de)(de)(de)信(xin)量化、光(guang)大保(bao)德(de)(de)(de)信(xin)新增長排(pai)名后二分之(zhi)一，光(guang)大保(bao)德(de)(de)(de)信(xin)紅(hong)利、光(guang)大保(bao)德(de)(de)(de)信(xin)中(zhong)小盤排(pai)名等4只基(ji)(ji)金(jin)(jin)排(pai)名后四分之(zhi)一，光(guang)大保(bao)德(de)(de)(de)信(xin)精選、光(guang)大保(bao)德(de)(de)(de)信(xin)行(xing)(xing)業輪動業績告負，整體業績回(hui)撤，拖累基(ji)(ji)金(jin)(jin)公司整體指標(biao)得分。

按照規模(mo)指標分析，光(guang)大(da)保(bao)德(de)信盡管有光(guang)大(da)保(bao)德(de)信量化、光(guang)大(da)保(bao)德(de)信優勢兩(liang)只近百億規模(mo)的(de)基金，但由(you)于(yu)光(guang)大(da)保(bao)德(de)信量化業績居后，按照“2013年規模(mo)×收(shou)益總分數(shu)”統計(ji)，也未能給基金公(gong)司貢獻太多(duo)分值。

“2013排(pai)名變動總(zong)分數”這(zhe)一選項上(shang)，由(you)于2012年有于進杰(jie)管理的(de)光大保(bao)德信紅利(li)等兩只基金(jin)沖入行業(ye)前列，2013年業(ye)績回撤(che)也(ye)影響基金(jin)公司分值。

人員配置(zhi)上，光(guang)(guang)大(da)保(bao)德(de)信(xin)年(nian)中(zhong)曾對基(ji)(ji)金(jin)(jin)經(jing)理(li)進行內部調(diao)整。6月底，光(guang)(guang)大(da)保(bao)德(de)信(xin)時(shi)任(ren)時(shi)間最長(chang)(chang)的基(ji)(ji)金(jin)(jin)經(jing)理(li)，光(guang)(guang)大(da)保(bao)德(de)信(xin)新增(zeng)長(chang)(chang)基(ji)(ji)金(jin)(jin)經(jing)理(li)高宏華，重回投資(zi)部任(ren)首席投資(zi)分析師，新增(zeng)長(chang)(chang)基(ji)(ji)金(jin)(jin)由魏曉雪接管(guan)。李(li)陽調(diao)任(ren)光(guang)(guang)大(da)均衡精選股(gu)(gu)票基(ji)(ji)金(jin)(jin)，研究總(zong)監戴奇雷親赴一(yi)線操盤光(guang)(guang)大(da)保(bao)德(de)信(xin)中(zhong)小盤股(gu)(gu)票基(ji)(ji)金(jin)(jin)。目前光(guang)(guang)大(da)保(bao)德(de)信(xin)共有7名(ming)基(ji)(ji)金(jin)(jin)經(jing)理(li)管(guan)理(li)8只(zhi)主動權益類基(ji)(ji)金(jin)(jin)。

招商基金：兩大優勢未能發揮

2013年(nian)招(zhao)(zhao)商基金(jin)子公司業(ye)務發展引人注目，但傳統主動型(xing)投研業(ye)務業(ye)績卻普(pu)遍下滑。招(zhao)(zhao)商基金(jin)2013年(nian)最(zui)終得分為-1.519分，位列(lie)倒數第十位。

招(zhao)商(shang)系符合排名資格的(de)8只(zhi)基(ji)金中，2013年業績無一(yi)進入前(qian)四(si)分之一(yi)的(de)領(ling)先(xian)行列，僅有表現相對較好的(de)招(zhao)商(shang)中小(xiao)盤(pan)、招(zhao)商(shang)大盤(pan)藍籌進入股(gu)票(piao)型(xing)基(ji)金排名前(qian)二分之一(yi)；多(duo)達4只(zhi)基(ji)金落至股(gu)票(piao)型(xing)、偏股(gu)型(xing)后(hou)四(si)分之一(yi)。業績排名總(zong)得分為(wei)-8分，單項排名即在倒數后(hou)十之內。

2013年，招(zhao)(zhao)(zhao)商(shang)行業領先、招(zhao)(zhao)(zhao)商(shang)優(you)質成長、招(zhao)(zhao)(zhao)商(shang)核心價值和(he)招(zhao)(zhao)(zhao)商(shang)先鋒排(pai)(pai)名(ming)(ming)降幅(fu)均超過50%，招(zhao)(zhao)(zhao)商(shang)大盤藍(lan)籌排(pai)(pai)名(ming)(ming)下降13%，僅招(zhao)(zhao)(zhao)商(shang)中小(xiao)盤和(he)招(zhao)(zhao)(zhao)商(shang)安(an)泰排(pai)(pai)名(ming)(ming)較(jiao)2012年有所(suo)上升。因(yin)此，在2013年排(pai)(pai)名(ming)(ming)變動總(zong)分數(shu)這一指標(biao)之下，招(zhao)(zhao)(zhao)商(shang)基金(jin)得分為-16，單項排(pai)(pai)名(ming)(ming)位于倒數(shu)第十位。

從(cong)規模(mo)(mo)上看(kan)，招商系8只(zhi)基金整(zheng)體(ti)規模(mo)(mo)有(you)限，均不足(zu)40億(yi)(yi)元。其中5只(zhi)在30億(yi)(yi)元之下，其余3只(zhi)規模(mo)(mo)在30億(yi)(yi)至(zhi)40億(yi)(yi)元，但(dan)在投(tou)資中卻(que)并未體(ti)現(xian)出(chu)“船小好掉頭”的規模(mo)(mo)優勢。

招商系8只(zhi)基(ji)(ji)金(jin)由9位(wei)基(ji)(ji)金(jin)經理共同管理，單只(zhi)基(ji)(ji)金(jin)基(ji)(ji)金(jin)經理擁(yong)有率為(wei)1.125，在59家基(ji)(ji)金(jin)公司(si)排名第9位(wei)。