十八屆(jie)三中全(quan)會(hui)(hui)(hui)改革措(cuo)施將(jiang)逐漸落地，海外合格境(jing)外機構(gou)投資者（QFII）基金普遍對中國經濟(ji)改革寄予厚望(wang)，投資A股(gu)意(yi)愿也(ye)相應有所(suo)增加(jia)，但他們(men)預計今年將(jiang)會(hui)(hui)(hui)是中國經濟(ji)轉(zhuan)型期，股(gu)市將(jiang)以結構(gou)性行情(qing)為主，大(da)波牛市行情(qing)要待2015年至2016年才會(hui)(hui)(hui)出現；在板塊方面(mian)，大(da)消費類概念(nian)股(gu)則最受海外投資人青睞。

摩(mo)根資(zi)(zi)產管理旗下(xia)摩(mo)根中國先驅A股的基金經理梁碧嫻在(zai)(zai)接受證券時(shi)報(bao)記(ji)者采訪時(shi)表示(shi)，今(jin)年中國經濟增(zeng)長(chang)仍將由投資(zi)(zi)拉動，整體流動性(xing)仍將較為(wei)緊張(zhang)。由于今(jin)年是轉型期(qi)，經濟改(gai)革在(zai)(zai)進行中，需(xu)要觀(guan)察(cha)在(zai)(zai)改(gai)革的過程中如何刺激消(xiao)費增(zeng)長(chang)，相信未來(lai)還需(xu)要時(shi)間來(lai)釋放巨大的消(xiao)費力。

梁碧嫻表示(shi)，中(zhong)國(guo)經濟(ji)放緩以及企業整體(ti)盈(ying)利放緩，導致過去兩年(nian)A股(gu)基本(ben)呈(cheng)現結(jie)構性行情，預計今(jin)年(nian)這一(yi)趨勢還將持續。由于(yu)對中(zhong)國(guo)經濟(ji)改革寄予希望，目前海外投資者投資中(zhong)國(guo)A股(gu)的興趣(qu)相比過去略有提高。她認為，或要到2015年(nian)、2016年(nian)才(cai)是大(da)舉進軍(jun)中(zhong)國(guo)A股(gu)的時候，預計屆時A股(gu)將會(hui)迎來一(yi)波(bo)大(da)行情。

梁碧嫻指(zhi)出，在(zai)十八(ba)屆三中(zhong)全會宣布(bu)了改革(ge)路徑后，預計銀行(xing)(xing)以及(ji)大型(xing)傳(chuan)統(tong)的(de)(de)(de)周期類股(gu)(gu)票(piao)還(huan)將(jiang)持續(xu)(xu)受(shou)壓，今年中(zhong)國經(jing)濟還(huan)將(jiang)持續(xu)(xu)放緩(huan)，全年國內生產總值或(huo)為7%~7.5%之間，這將(jiang)給企業(ye)盈利帶來下行(xing)(xing)壓力，因此，今年摩根將(jiang)挑選在(zai)經(jing)濟改革(ge)過程中(zhong)增(zeng)長潛(qian)力較大的(de)(de)(de)公司(si)，首(shou)先看好(hao)大消費概念(nian)的(de)(de)(de)股(gu)(gu)票(piao)，其中(zhong)最重要的(de)(de)(de)是受(shou)益(yi)于(yu)城(cheng)鎮化的(de)(de)(de)消費概念(nian)股(gu)(gu)，或(huo)是新興消費行(xing)(xing)業(ye)，包(bao)括教育旅(lv)游相(xiang)(xiang)(xiang)關(guan)的(de)(de)(de)一些行(xing)(xing)業(ye)，以及(ji)其他一些傳(chuan)統(tong)消費概念(nian)股(gu)(gu)。另(ling)外，將(jiang)看好(hao)結構性(xing)轉型(xing)時的(de)(de)(de)相(xiang)(xiang)(xiang)關(guan)受(shou)益(yi)行(xing)(xing)業(ye)，包(bao)括環保節能(neng)等相(xiang)(xiang)(xiang)關(guan)公司(si)。而在(zai)房地產公司(si)方(fang)面，預計龍(long)頭公司(si)應該(gai)還(huan)能(neng)保持較高的(de)(de)(de)銷售增(zeng)長率。對(dui)于(yu)國家安全概念(nian)的(de)(de)(de)相(xiang)(xiang)(xiang)關(guan)板塊(kuai)，她(ta)相(xiang)(xiang)(xiang)信也將(jiang)有一定增(zeng)長潛(qian)質(zhi)。

對(dui)于去年表現最好的(de)(de)(de)創(chuang)(chuang)(chuang)業(ye)板(ban)(ban)(ban)，梁碧嫻(xian)表示，目(mu)前摩根在創(chuang)(chuang)(chuang)業(ye)板(ban)(ban)(ban)上(shang)(shang)(shang)的(de)(de)(de)配置不超過15%。她指出(chu)，實際上(shang)(shang)(shang)創(chuang)(chuang)(chuang)業(ye)板(ban)(ban)(ban)公(gong)司(si)分化較(jiao)(jiao)為明顯，其中有(you)(you)一些確實具(ju)(ju)有(you)(you)較(jiao)(jiao)大增(zeng)長(chang)(chang)潛力的(de)(de)(de)公(gong)司(si)，但也存在質量不盡(jin)如(ru)人意(yi)的(de)(de)(de)公(gong)司(si)。相比(bi)主板(ban)(ban)(ban)，摩根在選(xuan)股(gu)策略上(shang)(shang)(shang)也愿(yuan)意(yi)給予創(chuang)(chuang)(chuang)業(ye)板(ban)(ban)(ban)公(gong)司(si)較(jiao)(jiao)高(gao)估值，前提是該股(gu)票具(ju)(ju)備長(chang)(chang)期增(zeng)長(chang)(chang)的(de)(de)(de)潛力。目(mu)前創(chuang)(chuang)(chuang)業(ye)板(ban)(ban)(ban)的(de)(de)(de)估值已經(jing)比(bi)較(jiao)(jiao)高(gao)，摩根將密切(qie)注意(yi)并隨時根據(ju)變化做出(chu)調(diao)整。

貝萊德(de)亞太區阿爾法系數投資(zi)策(ce)略及(ji)策(ce)略產品管理主管盛(sheng)飛龍表(biao)示，基于(yu)三中(zhong)全會所(suo)公布的(de)(de)全面(mian)改革藍圖，對中(zhong)國的(de)(de)長線(xian)展望愈趨正面(mian)。由于(yu)市場日后(hou)將(jiang)有更多(duo)的(de)(de)資(zi)本來自(zi)私營(ying)企業而非國企，相(xiang)信最終(zhong)資(zi)本配(pei)置決定的(de)(de)情況將(jiang)有所(suo)改善。股票方面(mian)，將(jiang)偏(pian)好(hao)中(zhong)國的(de)(de)結(jie)構性增長類(lei)股，例(li)如互聯網及(ji)移動科技業。

盛飛(fei)龍指出，隨(sui)著(zhu)改革計劃逐(zhu)步深(shen)化，相信國際投(tou)(tou)資者對中國A股的投(tou)(tou)資興趣(qu)將與日(ri)俱增，配合政府當(dang)局按部就班地(di)向(xiang)全球投(tou)(tou)資者開放(fang)資本市(shi)場，未來(lai)可(ke)望吸引(yin)更多海(hai)外資金(jin)流入A股市(shi)場。

富達(da)基金中國(guo)消費(fei)動力(li)基金經(jing)理馬磊認為，中國(guo)改革促進新的經(jing)濟(ji)增長模式，看(kan)好消費(fei)、新能(neng)源、科網、券(quan)商、保險（放心保）業及醫藥板塊。他表示暫時對A股(gu)持觀望態度(du)，在配置上僅有少數比例。

鄧(deng)普頓新興(xing)市(shi)場團隊(dui)執行主席麥樸(pu)思(si)則表示(shi)，看好中(zhong)國大消費概(gai)念的股票，對中(zhong)國股市(shi)前景(jing)感到樂觀。

匯(hui)豐環球投資(zi)(zi)管(guan)理首席投資(zi)(zi)長Bill Maldonado表示，中國的(de)改革計劃(hua)讓他(ta)對于(yu)投資(zi)(zi)中國更有信心。他(ta)認為(wei)，中國會帶動(dong)新(xin)興(xing)股(gu)市(shi)(shi)輪動(dong)上漲，因“這(zhe)是全球估(gu)價最(zui)(zui)低廉的(de)新(xin)興(xing)股(gu)市(shi)(shi)之(zhi)一，同(tong)時也(ye)是最(zui)(zui)具(ju)獲利(li)潛力的(de)市(shi)(shi)場之(zhi)一”。他(ta)預期新(xin)興(xing)市(shi)(shi)場股(gu)市(shi)(shi)走勢將(jiang)追趕發達國家漲勢，而中國股(gu)市(shi)(shi)將(jiang)帶動(dong)反彈。