每(mei)經(jing)(jing)編輯｜每(mei)經(jing)(jing)記者 田文會(hui) 發自(zi)北京(jing)    

每經記者 田(tian)文會 發自(zi)北京

2013年中國銀(yin)行(xing)業之間的(de)(de)流動性(xing)受到不小考驗(yan)，其背后規模日益龐(pang)大(da)的(de)(de)同業業務導致資產負債(zhai)期限(xian)錯(cuo)配是一個重要的(de)(de)影響因素。

近日(ri)銀(yin)監(jian)會在(zai)網(wang)站公布巴塞爾(er)銀(yin)行監(jian)管(guan)委員(yuan)會修訂后的NSFR征求意見稿，截(jie)止日(ri)為2014年4月(yue)11日(ri)。

《每日(ri)經濟(ji)新聞》記者對(dui)比征求(qiu)意見稿(gao)與2010年版(ban)的相應條款發現，征求(qiu)意見稿(gao)總(zong)體更(geng)趨寬松。不過(guo)，有(you)業內人士(shi)表示，同業拆借方面，在(zai)NSFR分母項卻進行了更(geng)嚴格的計量。

某大行(xing)風險管理部人士(shi)對記者表示，最初(chu)的凈穩定資金(jin)比(bi)(bi)例(li)計量辦法比(bi)(bi)較(jiao)嚴(yan)，分子(zi)項(xiang)少(shao)，分母比(bi)(bi)較(jiao)大，歐美(mei)銀(yin)(yin)行(xing)的反應比(bi)(bi)中國的銀(yin)(yin)行(xing)大，因為(wei)中國儲蓄存款(kuan)比(bi)(bi)較(jiao)多，而歐美(mei)大銀(yin)(yin)行(xing)很(hen)多做批發業務，在分子(zi)項(xiang)計量方面(mian)比(bi)(bi)較(jiao)吃虧。現在的修訂應該是更(geng)寬松。

該人士表示，中(zhong)(zhong)國的(de)銀行業即使按老(lao)辦法也基本達標，但仍有流動性(xing)問題出現(xian)，說明中(zhong)(zhong)國銀行業的(de)流動性(xing)問題有自己的(de)特點。

老指(zhi)標對中外銀行影響不同/

目前，主(zhu)要的(de)四個流(liu)動(dong)(dong)性風險監管(guan)指(zhi)標包括(kuo)流(liu)動(dong)(dong)性覆(fu)蓋率(LCR)、凈(jing)穩定資(zi)金比(bi)(bi)例（NSFR）、流(liu)動(dong)(dong)性比(bi)(bi)例、存貸比(bi)(bi)，其中流(liu)動(dong)(dong)性覆(fu)蓋率和(he)凈(jing)穩定資(zi)金比(bi)(bi)例是巴塞爾協議(yi)Ⅲ新(xin)增的(de)。

2010年12月，巴(ba)塞爾銀(yin)行監管委員會發布(bu)了(le)(le)《BaselIII：流動性風險測量的(de)國際框架，標準(zhun)和監測》，對LCR和NSFR兩個指標作了(le)(le)介紹(shao)，并列出了(le)(le)計量辦法。

一(yi)位總部在南方的銀行風險(xian)管理部門人士對《每日經(jing)濟新(xin)聞》記(ji)者表示，如果管理的目標是流動性(xing)問題，后加的兩(liang)個(ge)指標更直接(jie)。

中國(guo)銀(yin)監會(hui)2011年公布了(le)(le) 《商(shang)業銀(yin)行流動(dong)性風險管理辦(ban)法（試行）（征求意見稿）》，納入(ru)了(le)(le)LCR和NSFR。銀(yin)監會(hui)稱，凈穩定資(zi)金(jin)比(bi)例旨在(zai)引導(dao)商(shang)業銀(yin)行減少(shao)資(zi)金(jin)運用與資(zi)金(jin)來(lai)源(yuan)的期限錯配，增加長期穩定資(zi)金(jin)來(lai)源(yuan)，滿(man)足(zu)各類表內外業務對穩定資(zi)金(jin)的需求。

某大(da)行資產管理部人(ren)士稱，巴塞(sai)爾III對(dui)歐(ou)美國家最大(da)的(de)(de)影響是流動性指標。巴塞(sai)爾對(dui)LCR和NSFR計量的(de)(de)框架性文件出臺后，歐(ou)美很(hen)多銀行都沒達(da)標，中國境內銀行卻(que)基本達(da)標。

他同時表示，此后(hou)，巴塞爾委員會組織(zhi)先討論LCR，該(gai)指標的(de)計量(liang)辦法(fa)也幾易其(qi)稿，涉(she)及測算(suan)過(guo)程中的(de)系(xi)數和分(fen)(fen)類方法(fa)。歐(ou)美銀行覺得原(yuan)來的(de)計量(liang)辦法(fa)太嚴，后(hou)來在(zai)分(fen)(fen)子項(xiang)“合格優質流(liu)動性資(zi)產”中增加了股票投資(zi)等，還增加了一些(xie)2B級(ji)資(zi)產，分(fen)(fen)母(mu)項(xiang)“未(wei)來30天現金凈流(liu)出量(liang)”中，“非業(ye)(ye)務(wu)關系(xi)”存款流(liu)失系(xi)數由75%下調至40%。分(fen)(fen)子項(xiang)股票投資(zi)的(de)增加對中國(guo)的(de)銀行業(ye)(ye)意義不大，不過(guo)分(fen)(fen)母(mu)項(xiang)存款流(liu)失系(xi)數下調對中國(guo)銀行業(ye)(ye)卻(que)是個(ge)大利好。2013年年底，LCR在(zai)全球(qiu)范圍(wei)內(nei)協商(shang)一致。

“此前，巴塞爾將主要(yao)精力放在LCR。”上(shang)述大行資產管理部人(ren)士說。

不過(guo)，2013年末中國(guo)銀(yin)監(jian)會(hui)公(gong)布(bu)新一個版本的 《商業銀(yin)行流(liu)動(dong)性風險管理辦法 （試行）（征求意見稿）》，NSFR這個指標(biao)沒有放入。銀(yin)監(jian)會(hui)當時的解釋是(shi)，巴塞爾委員會(hui)正在修(xiu)訂(ding)凈穩定(ding)(ding)資金比例相關標(biao)準，計劃于2014年底前定(ding)(ding)稿，待其修(xiu)訂(ding)后(hou)，銀(yin)監(jian)會(hui)將結合我國(guo)實(shi)際(ji)，逐步修(xiu)改(gai)完善流(liu)動(dong)性辦法。

有些指標趨寬松 /

《每日經濟新聞》記者發現，巴塞爾(er)銀(yin)行監管委員(yuan)會最新征求意見稿末尾總結(jie)了(le)NSFR計量的主要變(bian)化，包括分子(zi)項可用的穩定資金和分母項所需的穩定資金的計量。

可使用(yong)存(cun)款在2010年(nian)版(ban)凈穩定資金(jin)比例中沒有(you)被(bei)標(biao)明，當時(shi)很可能獲得0%的(de)ASF系數 （除去(qu)非金(jin)融企業的(de)可使用(yong)存(cun)款）；現在所有(you)的(de)可使用(yong)存(cun)款已被(bei)納(na)入(ru)ASF系數為50%的(de)一(yi)類。

穩(wen)定活(huo)期存(cun)款和(he)定期存(cun)款也有更(geng)高的ASF系數(shu)，其中“穩(wen)定”活(huo)期存(cun)款和(he)定期存(cun)款現在(zai)(zai)(zai)獲(huo)得(de)95%的ASF系數(shu)，在(zai)(zai)(zai)2010年版(ban)本只(zhi)有90%。“欠穩(wen)定”活(huo)期存(cun)款和(he)定期存(cun)款現在(zai)(zai)(zai)獲(huo)得(de)90%的ASF系數(shu)，在(zai)(zai)(zai)2010版(ban)本只(zhi)有80%。 一些6個(ge)月到一年之間到期的資(zi)金來源現在(zai)(zai)(zai)獲(huo)得(de)50%的ASF系數(shu)，而2010年版(ban)中，其ASF系數(shu)為(wei)0%。

一位總部在(zai)南方的(de)銀(yin)(yin)行資(zi)產(chan)負(fu)債管理(li)部人士表示，原來(lai)凈穩定資(zi)金(jin)(jin)比例計量辦法(fa)太嚴了(le)，得有長(chang)(chang)期(qi)的(de)存款(kuan)(kuan)，才(cai)能發長(chang)(chang)期(qi)貸(dai)款(kuan)(kuan)，要(yao)求100%配(pei)齊一年以上遠端的(de)存款(kuan)(kuan)。而(er)銀(yin)(yin)行通(tong)過(guo)三、五個月的(de)理(li)財吸入的(de)資(zi)金(jin)(jin)，可以顧(gu)及短期(qi)的(de)貸(dai)款(kuan)(kuan)，無法(fa)顧(gu)及長(chang)(chang)期(qi)貸(dai)款(kuan)(kuan)。如果配(pei)齊，銀(yin)(yin)行可能要(yao)通(tong)過(guo)借款(kuan)(kuan)和發債。這個對(dui)歐(ou)洲(zhou)的(de)銀(yin)(yin)行影響(xiang)大(da)，因(yin)為歐(ou)洲(zhou)銀(yin)(yin)行業的(de)長(chang)(chang)期(qi)存款(kuan)(kuan)少，資(zi)金(jin)(jin)主(zhu)要(yao)通(tong)過(guo)同業拆借，特別(bie)是中小(xiao)銀(yin)(yin)行。

所(suo)需(xu)的(de)(de)(de)穩定資(zi)金 （RSF）方面，有些指標趨寬松，但有些指標趨嚴(yan)。趨寬松的(de)(de)(de)變化如有部分一年內到(dao)期的(de)(de)(de)零售和小企業(ye)客戶(hu)貸款，其RSF系(xi)數從2010年版(ban)本NSFR的(de)(de)(de)85%降低到(dao)50%；部分未被抵押(ya)的(de)(de)(de)非HQLA（優質流(liu)動資(zi)產）證券、實物交(jiao)易(yi)的(de)(de)(de)商品和交(jiao)易(yi)所(suo)交(jiao)易(yi)的(de)(de)(de)股票等資(zi)產，已從2010年要(yao)求的(de)(de)(de)100%的(de)(de)(de)RSF系(xi)數降為85%。

有些資(zi)產則給予了(le)更嚴的(de)考核。比(bi)如，一(yi)年內(nei)到期的(de)不(bu)可展期的(de)非銀(yin)行金融機(ji)構(gou)貸款(kuan)和(he)非HQLA（優(you)質流(liu)動資(zi)產）證(zheng)券在2010年NSFR版本不(bu)需(xu)要(yao)任何穩定資(zi)金，但現在已(yi)被分在要(yao)求50%RSF系數的(de)類(lei)別。

抵押(ya)期(qi)為(wei)六個月（含）到一年之間的HQLA（優質(zhi)流動資(zi)產）在(zai)2010年NSFR版(ban)本被視(shi)同未抵押(ya)，但現在(zai)已(yi)經被給予(yu)50%的 更高的RSF系數。

期限在(zai)六(liu)個(ge)月（含）到一年之(zhi)間(jian)的同(tong)業拆借現在(zai)給予50%的RSF系(xi)數，而2010年版本的NSFR其(qi)系(xi)數為0%。對應(ying)的，在(zai)分子方(fang)(fang)可用的穩定資金方(fang)(fang)面，期限在(zai)六(liu)個(ge)月（含）到一年之(zhi)間(jian)的同(tong)業拆借被給予50%ASF系(xi)數。

上述某大(da)行資產管理部人士(shi)稱(cheng)，從分(fen)(fen)母RSF看，同(tong)業拆借方(fang)面的(de)(de)計(ji)量應該(gai)更為嚴格。分(fen)(fen)子項ASF的(de)(de)計(ji)量與2010年相(xiang)比是趨于寬松還是更嚴格，得與2010年的(de)(de)具體科目作更細(xi)致的(de)(de)比較。

可能(neng)存在水土不服(fu)問題/

上述總(zong)部(bu)在南方的某銀行資產負債管理部(bu)人士(shi)表示，該行LCR和NCFR兩個(ge)指標(biao)都是120%多，這兩個(ge)新增(zeng)指標(biao)對于(yu)資產和負債業務發展的影響還是有(you)的。以前長期資金(jin)吸進(jin)來(lai)是虧的，很可(ke)能就不要了，2013年6月流動(dong)性緊張后，長期存款還是會要一些，可(ke)以改善期限錯配問題。

“NSFR指標(biao)（2010版）的(de)計(ji)量我們行雖然達標(biao)了(le)，但也有壓力。指標(biao)是(shi)一(yi)回事，數據的(de)基(ji)礎是(shi)另外一(yi)回事。”某大行風險管理部人士表示(shi)。

有業內人士(shi)(shi)表示，巴(ba)塞爾的監(jian)管指(zhi)標的引進，可能存在(zai)水土(tu)不服問題。上述(shu)總(zong)部在(zai)南(nan)方(fang)的某銀行資產負債管理(li)部人士(shi)(shi)舉例說(shuo)，短期(qi)的流(liu)動(dong)性指(zhi)標LCR（流(liu)動(dong)性覆蓋率），里面的一些參數(shu)是按(an)照(zhao)西方(fang)的模型(xing)來定的。在(zai)計量時，雖(sui)然中國的銀行也在(zai)按(an)照(zhao)標準填寫，但(dan)有些西方(fang)的規(gui)則(ze)不一定適合中國。

在LCR分子項 “優質流(liu)動(dong)資(zi)產”中，西方的國(guo)債是可以拿去(qu)央(yang)行(xing)貼(tie)現(xian)(xian)，但中國(guo)的銀(yin)行(xing)不(bu)能拿國(guo)債直接(jie)去(qu)央(yang)行(xing)貼(tie)現(xian)(xian)，現(xian)(xian)在雖然有SLO（短期流(liu)動(dong)性調(diao)節工具），但主動(dong)權也在央(yang)行(xing)手里(li)。不(bu)過，他表示，由于這些指標來(lai)自巴塞(sai)爾委員會，中國(guo)如(ru)果改動(dong)也會比較(jiao)謹(jin)慎(shen)。

上(shang)述(shu)大行風(feng)險管理部人士認為，中國的流動(dong)性管理還是依賴于央行的再(zai)貸款。“我們(men)的流動(dong)性問題一(yi)個是自覺控制，一(yi)個是央行救助。”