2013年(nian)，我國證券(quan)市場在多種壓力下(xia)謀求(qiu)變(bian)局，推進改革(ge)。在黨的(de)(de)十(shi)八屆三中(zhong)全會之后，一系列(lie)涉及(ji)資本(ben)市場改革(ge)的(de)(de)措施陸續出臺(tai)，給2014年(nian)帶來(lai)了新的(de)(de)氣象。在馬年(nian)到來(lai)之際，證券(quan)日報(bao)社19位資深記者和研究人員對2014年(nian)最具投資價值的(de)(de)行業(ye)做(zuo)出了各自的(de)(de)研判。本(ben)版選編了4篇優秀作(zuo)品，今天繼(ji)續選編有代表性(xing)的(de)(de)4篇，供讀者參(can)考(kao)。

和(he)平崛起須(xu)有制敵手段2014年軍工四大(da)主題起飛(fei)

近(jin)期(qi)一些關于日(ri)本(ben)要(yao)強(qiang)占釣魚島，以(yi)及日(ri)本(ben)軍(jun)國主(zhu)(zhu)義(yi)欲借(jie)尸(shi)還魂(hun)的(de)(de)消(xiao)息時有(you)(you)傳來，這(zhe)表明我(wo)國的(de)(de)周邊環境并不平靜。對一個(ge)國家而言(yan)，國土(tu)安(an)全(quan)應(ying)該是(shi)所有(you)(you)事項(xiang)中頭等(deng)重要(yao)的(de)(de)大事，我(wo)國設立(li)國家安(an)全(quan)委員會的(de)(de)目的(de)(de)不外乎是(shi)保護國家安(an)全(quan)。同樣，和(he)平必(bi)須有(you)(you)足夠強(qiang)大的(de)(de)武裝(zhuang)力量做保障。正(zheng)因如(ru)此，筆者看好2014年的(de)(de)軍(jun)工類個(ge)股，下面從實戰(zhan)的(de)(de)角度(du)來分析一下軍(jun)工股各主(zhu)(zhu)題的(de)(de)投資機會。

艦隊是(shi)海洋作戰的基礎

要(yao)投資軍(jun)工(gong)股，就(jiu)需了解我(wo)們周(zhou)邊到(dao)底發(fa)生了什么，哪些軍(jun)工(gong)股會收到(dao)相應的(de)(de)大(da)訂單。首先，來看(kan)看(kan)人民網總結出的(de)(de)2013年軍(jun)事十大(da)關鍵(jian)(jian)詞，分別是：1。國家(jia)安全(quan)委員會；2。防(fang)空識別區；3。釣魚(yu)島；4。中國航母(mu)；5。《中國武(wu)裝(zhuang)力量的(de)(de)多樣化(hua)運(yun)用》白(bai)皮書；6。遠洋訓練；7。核潛艇部隊；8。日本(ben)“安保(bao)三(san)箭”；9。帳篷(peng)對峙；10。運(yun)-20。這當中直接涉及海洋的(de)(de)關鍵(jian)(jian)詞多達(da)4個，可見2013年與海洋相關的(de)(de)軍(jun)事事件發(fa)生了不少。

增(zeng)(zeng)加海(hai)(hai)洋軍(jun)(jun)事作戰(zhan)(zhan)實(shi)力自(zi)然會(hui)被提(ti)上議程，海(hai)(hai)軍(jun)(jun)裝(zhuang)備(bei)(bei)制(zhi)造(zao)(zao)概念(nian)投資(zi)值得(de)關注。從(cong)券商研究報告來(lai)看，很多的(de)(de)行業(ye)研究員對此抱有較大期待，二級市場也常因地緣政治沖突出現股價異動，從(cong)當前國(guo)(guo)家(jia)戰(zhan)(zhan)略(lve)來(lai)看，已經(jing)明顯(xian)由上世紀的(de)(de)臺海(hai)(hai)戰(zhan)(zhan)略(lve)向南海(hai)(hai)戰(zhan)(zhan)略(lve)轉移，海(hai)(hai)空裝(zhuang)備(bei)(bei)的(de)(de)提(ti)升迫在眉睫，航(hang)(hang)母(mu)的(de)(de)建(jian)造(zao)(zao)也處于(yu)重(zhong)(zhong)(zhong)要日程。涉及艦船(chuan)(chuan)制(zhi)造(zao)(zao)的(de)(de)個股主(zhu)要有：中(zhong)船(chuan)(chuan)股份(fen)、中(zhong)國(guo)(guo)船(chuan)(chuan)舶、廣船(chuan)(chuan)國(guo)(guo)際、亞星錨鏈、中(zhong)國(guo)(guo)重(zhong)(zhong)(zhong)工(gong)。其(qi)(qi)中(zhong)，中(zhong)國(guo)(guo)重(zhong)(zhong)(zhong)工(gong)應(ying)引起關注，平安證券認為，周圍形勢的(de)(de)緊張(zhang)和我國(guo)(guo)開始實(shi)行的(de)(de)遠洋戰(zhan)(zhan)略(lve)將大幅(fu)提(ti)高海(hai)(hai)軍(jun)(jun)裝(zhuang)備(bei)(bei)特別是(shi)威懾性海(hai)(hai)軍(jun)(jun)裝(zhuang)備(bei)(bei)的(de)(de)需求(qiu)，航(hang)(hang)母(mu)和潛艇是(shi)重(zhong)(zhong)(zhong)中(zhong)之(zhi)重(zhong)(zhong)(zhong)。按照國(guo)(guo)際標準測(ce)算，預計，如果五年內海(hai)(hai)軍(jun)(jun)再建(jian)兩艘航(hang)(hang)母(mu)，中(zhong)國(guo)(guo)重(zhong)(zhong)(zhong)工(gong)每年的(de)(de)航(hang)(hang)母(mu)建(jian)造(zao)(zao)收入將增(zeng)(zeng)加400億元(yuan)，其(qi)(qi)每年的(de)(de)維(wei)保(bao)收入將達到36億元(yuan)。

雷達是發(fa)現對手的(de)眼目

有了航(hang)母接(jie)下來(lai)就需要能找(zhao)到目(mu)(mu)(mu)(mu)標的雷(lei)達(da)(da)(da)(da)(da)系(xi)統(tong)，目(mu)(mu)(mu)(mu)標識(shi)別可(ke)使武器系(xi)統(tong)最(zui)大限度地(di)發揮作(zuo)用(yong)(yong)。雷(lei)達(da)(da)(da)(da)(da)分(fen)為目(mu)(mu)(mu)(mu)標雷(lei)達(da)(da)(da)(da)(da)和(he)火(huo)(huo)控(kong)(kong)雷(lei)達(da)(da)(da)(da)(da)。目(mu)(mu)(mu)(mu)標照(zhao)射雷(lei)達(da)(da)(da)(da)(da)是用(yong)(yong)來(lai)對指定目(mu)(mu)(mu)(mu)標提供電磁波照(zhao)射的雷(lei)達(da)(da)(da)(da)(da)，以使目(mu)(mu)(mu)(mu)標的反射波能被(bei)另外的傳感器接(jie)收利用(yong)(yong)，典型應(ying)用(yong)(yong)例子是導彈尋目(mu)(mu)(mu)(mu)標。火(huo)(huo)控(kong)(kong)雷(lei)達(da)(da)(da)(da)(da)其實包含了兩個系(xi)統(tong)：雷(lei)達(da)(da)(da)(da)(da)掃描系(xi)統(tong)和(he)火(huo)(huo)力控(kong)(kong)制系(xi)統(tong)。涉及(ji)的相關概念股有：高德紅外、四(si)川(chuan)長(chang)虹、四(si)創(chuang)電子、烽火(huo)(huo)電子、四(si)川(chuan)九州、方圓支(zhi)承(cheng)、川(chuan)大智勝、金信諾(nuo)、奧普光電、四(si)維圖新、歐比特、華力創(chuang)通、海(hai)蘭信、萬訊自控(kong)(kong)、航(hang)天信息、旭光股份(fen)、綜藝股份(fen)。

關注現(xian)代軍事的(de)人一定知道，隱形飛機是(shi)普(pu)(pu)通電磁雷(lei)達較難發現(xian)的(de)目標，但紅(hong)(hong)(hong)外(wai)(wai)雷(lei)達在(zai)(zai)這方面卻有明顯優(you)勢。提到紅(hong)(hong)(hong)外(wai)(wai)雷(lei)達掃描其實A股中就有這樣一家(jia)公司，高德紅(hong)(hong)(hong)外(wai)(wai)是(shi)國(guo)內規模(mo)最大的(de)集光、機、電、人工智能圖像(xiang)處(chu)理技術于(yu)一體的(de)紅(hong)(hong)(hong)外(wai)(wai)熱(re)像(xiang)系統(tong)生(sheng)產廠商，在(zai)(zai)全(quan)(quan)球測(ce)溫性紅(hong)(hong)(hong)外(wai)(wai)熱(re)像(xiang)儀領(ling)域(yu)排名(ming)第四，產品(pin)廣泛用于(yu)海陸空各兵種的(de)軍事新型武器(qi)裝備以(yi)及(ji)電力、醫療、公安(an)、交通等民用領(ling)域(yu)。分析人士認為(wei)，紅(hong)(hong)(hong)外(wai)(wai)視頻(pin)(pin)監(jian)控(kong)產品(pin)是(shi)目前視頻(pin)(pin)監(jian)控(kong)手段的(de)有效(xiao)補充。紅(hong)(hong)(hong)外(wai)(wai)監(jian)控(kong)不依賴(lai)光源，能在(zai)(zai)重要(yao)(yao)安(an)全(quan)(quan)節點與普(pu)(pu)通視頻(pin)(pin)監(jian)控(kong)器(qi)共(gong)同提高視頻(pin)(pin)監(jian)控(kong)的(de)質量和效(xiao)果(guo)。隨著智能化安(an)全(quan)(quan)城市建設全(quan)(quan)面鋪開，機場、銀行、政府、主要(yao)(yao)路口、邊防及(ji)海防等重要(yao)(yao)安(an)全(quan)(quan)節點有必(bi)要(yao)(yao)實現(xian)24小時不間斷監(jian)控(kong)。

衛星(xing)定位與交流的(de)平臺

除了雷達的監(jian)控之外，另外具(ju)有監(jian)控能(neng)(neng)力(li)的設施就是(shi)衛(wei)星(xing)(xing)了，同(tong)時衛(wei)星(xing)(xing)還有定位、信息傳遞(di)等眾多用(yong)途。從(cong)衛(wei)星(xing)(xing)應(ying)用(yong)角度來看，北(bei)斗(dou)(dou)(dou)導航(hang)是(shi)最被看好的。去年(nian)(nian)12月(yue)27日，國務院召開北(bei)斗(dou)(dou)(dou)導航(hang)新聞發布會(hui)，中國衛(wei)星(xing)(xing)導航(hang)系統(tong)(tong)管(guan)理辦公室主任冉承其稱，2015年(nian)(nian)前后北(bei)斗(dou)(dou)(dou)導航(hang)系統(tong)(tong)占(zhan)(zhan)整個導航(hang)比重能(neng)(neng)達到30%左右(you)，市(shi)場規模將達到500億(yi)(yi)元(yuan)，而2012年(nian)(nian)北(bei)斗(dou)(dou)(dou)產業規模僅40億(yi)(yi)元(yuan)，未(wei)來成長空間巨大。軍用(yong)方(fang)面(mian)，未(wei)來2-3年(nian)(nian)內，北(bei)斗(dou)(dou)(dou)產品將在部分軍種進行列裝，市(shi)場總規模達70億(yi)(yi)元(yuan)，通裝和專裝各(ge)占(zhan)(zhan)50億(yi)(yi)元(yuan)和20億(yi)(yi)元(yuan)，國騰電(dian)子(zi)、中國衛(wei)星(xing)(xing)、華力(li)創通和海格通信等國內廠(chang)商分享軍用(yong)訂單(dan)。

北(bei)斗導航涉及(ji)的個股有(you)中國衛(wei)星(xing)、航天晨光、航天電(dian)(dian)(dian)子、四創(chuang)電(dian)(dian)(dian)子、深賽(sai)格、烽火電(dian)(dian)(dian)子、銀(yin)河投資、航天電(dian)(dian)(dian)器(qi)、江蘇三友、同洲電(dian)(dian)(dian)子、北(bei)斗星(xing)通(tong)、啟明(ming)信息、合眾思壯、四維圖新、海格通(tong)信、中元華電(dian)(dian)(dian)、超圖軟件(jian)、華力創(chuang)通(tong)、歐比(bi)特(te)、數字政(zheng)通(tong)、國騰電(dian)(dian)(dian)子、乾(qian)照光電(dian)(dian)(dian)、中海達等24只。

北(bei)斗(dou)導(dao)(dao)航(hang)(hang)的投資機會(hui)主(zhu)要在外延發(fa)展(zhan)和軍民(min)融合方(fang)面，分析師認為(wei)國(guo)(guo)(guo)(guo)騰電(dian)子值(zhi)得密切關注并積極配置(zhi)，公(gong)司(si)主(zhu)要從事北(bei)斗(dou)衛星導(dao)(dao)航(hang)(hang)應(ying)用關鍵元器件、特種行業(ye)高性能(neng)集成電(dian)路、北(bei)斗(dou)衛星導(dao)(dao)航(hang)(hang)終端的設(she)計、開發(fa)、生產和銷(xiao)售(shou)(shou)，以及北(bei)斗(dou)衛星導(dao)(dao)航(hang)(hang)定位應(ying)用系統的開發(fa)和建(jian)設(she)。國(guo)(guo)(guo)(guo)騰電(dian)子旗(qi)(qi)下控股子公(gong)司(si)國(guo)(guo)(guo)(guo)星通信有限公(gong)司(si)與客戶陸續簽訂了數份(fen)產品銷(xiao)售(shou)(shou)合同，合同總金額32274.69萬元，占(zhan)(zhan)公(gong)司(si)最近一期經(jing)審計會(hui)計年度營業(ye)總收入(ru)的159.78%。國(guo)(guo)(guo)(guo)騰電(dian)子大單標(biao)(biao)志著北(bei)斗(dou)招(zhao)標(biao)(biao)進入(ru)“放量階段(duan)”。國(guo)(guo)(guo)(guo)騰電(dian)子旗(qi)(qi)下子公(gong)司(si)國(guo)(guo)(guo)(guo)星通信公(gong)告簽訂銷(xiao)售(shou)(shou)合同3.23億，占(zhan)(zhan)12年銷(xiao)售(shou)(shou)收入(ru)的比重為(wei)160%。

導彈實戰與威懾的手段

有了(le)多種(zhong)多樣的偵測(ce)手段(duan)(duan)之后(hou)，軍事行(xing)動中主要(yao)攻擊和防御手段(duan)(duan)的導彈概念成為最后(hou)一(yi)個關注焦(jiao)點(dian)。導彈武器(qi)的作(zuo)戰(zhan)使命，一(yi)是實戰(zhan)，二是威懾。

由于導彈武(wu)器(qi)(qi)(qi)是(shi)現(xian)代(dai)高科技的(de)(de)(de)(de)結晶和化身，具有(you)不同(tong)于一般進(jin)攻(gong)性(xing)(xing)(xing)武(wu)器(qi)(qi)(qi)的(de)(de)(de)(de)突出特(te)點，尤(you)其是(shi)其威(wei)力(li)(li)(li)大(da)(da)、射程遠、精(jing)度高、突防能力(li)(li)(li)強的(de)(de)(de)(de)顯著特(te)性(xing)(xing)(xing)，使其成為(wei)了具有(you)超強進(jin)攻(gong)性(xing)(xing)(xing)和強大(da)(da)威(wei)懾(she)力(li)(li)(li)的(de)(de)(de)(de)武(wu)器(qi)(qi)(qi)，成為(wei)了維持戰略(lve)平衡的(de)(de)(de)(de)支柱(zhu)、不對稱(cheng)作戰的(de)(de)(de)(de)主角和“撒(sa)手锏”、信(xin)息化戰爭的(de)(de)(de)(de)主戰裝備、實現(xian)精(jing)確作戰的(de)(de)(de)(de)必備武(wu)器(qi)(qi)(qi)、各類武(wu)器(qi)(qi)(qi)平臺作戰能力(li)(li)(li)的(de)(de)(de)(de)提升器(qi)(qi)(qi)、現(xian)代(dai)作戰防御系(xi)統的(de)(de)(de)(de)主要攔截(jie)器(qi)(qi)(qi)等。

上市公(gong)司(si)中(zhong)(zhong)涉及導(dao)(dao)彈(dan)(dan)研制的(de)有航天(tian)通(tong)信(xin)、江南紅箭、航天(tian)長峰(feng)、航天(tian)電子(zi)，其中(zhong)(zhong)，航天(tian)通(tong)信(xin)是軍工(gong)上市公(gong)司(si)中(zhong)(zhong)導(dao)(dao)彈(dan)(dan)概(gai)念的(de)領頭羊。公(gong)司(si)是上市公(gong)司(si)中(zhong)(zhong)國防科工(gong)委體制改革唯一試(shi)點單位(wei)，是導(dao)(dao)彈(dan)(dan)武器系統總裝唯一上市公(gong)司(si)，是上市公(gong)司(si)中(zhong)(zhong)唯一具有保軍能(neng)力的(de)企業(ye)(ye)。所謂保軍能(neng)力就是鑒于公(gong)司(si)在軍品生(sheng)產(chan)中(zhong)(zhong)的(de)重(zhong)要地位(wei)，即使全部停產(chan)也可獲國家一定水平的(de)補(bu)貼，以維持企業(ye)(ye)基本(ben)生(sheng)存能(neng)力公(gong)司(si)主要軍品業(ye)(ye)務(wu)有導(dao)(dao)彈(dan)(dan)總裝、軍用通(tong)信(xin)設(she)備、導(dao)(dao)彈(dan)(dan)系統配套。