近來，市場(chang)風險事件(jian)層出不窮(qiong)。據(ju)報(bao)道，宣稱從事P2P業務的深(shen)圳中歐溫頓基(ji)金(jin)(jin)管理(li)(li)有(you)限公(gong)(gong)(gong)司(si)北京(jing)分公(gong)(gong)(gong)司(si)總經(jing)(jing)理(li)(li)被曝(pu)“失蹤”，包括自(zi)身員工在內的上千(qian)名(ming)投資者4億多(duo)資金(jin)(jin)可能血本無歸。繼中商財富的融典產品違(wei)約之后(hou)，深(shen)圳融晶(jing)股權投資基(ji)金(jin)(jin)管理(li)(li)集團(tuan)有(you)限公(gong)(gong)(gong)司(si)再現產品違(wei)約事件(jian)，其兩只(zhi)產品一(yi)(yi)只(zhi)多(duo)期利(li)息(xi)未(wei)付，一(yi)(yi)只(zhi)則到(dao)期不見分文。目前又曝(pu)出深(shen)圳33家“無牌”信托(tuo)公(gong)(gong)(gong)司(si)涉嫌違(wei)規經(jing)(jing)營，部分已經(jing)(jing)對(dui)外進(jin)行虛假宣傳(chuan)并募集資金(jin)(jin)，造成的損失尚無法(fa)估量……

這樣(yang)充滿“陷阱”的(de)故事在(zai)(zai)任(ren)何時候(hou)都有(you)可能發生，不(bu)管(guan)(guan)變換了(le)怎樣(yang)的(de)表(biao)象，其本質都是一樣(yang)：投資(zi)者中了(le)高收益(yi)的(de)誘餌，對潛在(zai)(zai)的(de)投資(zi)風險選擇性地忽略，資(zi)金管(guan)(guan)理者在(zai)(zai)監管(guan)(guan)不(bu)足的(de)環境下(xia)引發道德風險。即(ji)使在(zai)(zai)金融監管(guan)(guan)十分發達的(de)歐(ou)美市場，這樣(yang)的(de)故事也并未(wei)絕(jue)跡。究其原因，則(ze)在(zai)(zai)于部(bu)分投資(zi)者貪圖高收益(yi)，而不(bu)法之徒(tu)則(ze)為了(le)巨額(e)利益(yi)鋌而走險。人(ren)性中的(de)貪婪注(zhu)定了(le)這樣(yang)的(de)故事永(yong)無止息(xi)。

自2005年以來，我國(guo)居民財(cai)富大幅增(zeng)(zeng)長，閑置(zhi)資(zi)金的(de)投(tou)資(zi)需求也(ye)在(zai)(zai)不斷增(zeng)(zeng)加，這(zhe)直接促(cu)成(cheng)以信托業(ye)(ye)為(wei)(wei)代(dai)表的(de)財(cai)富管理(li)(li)行(xing)(xing)業(ye)(ye)的(de)井噴式增(zeng)(zeng)長。在(zai)(zai)利率市(shi)場化和金融創(chuang)新的(de)大趨(qu)勢下，居民在(zai)(zai)投(tou)資(zi)中(zhong)逐步(bu)養成(cheng)尋(xun)求高收益的(de)習慣，各類財(cai)富管理(li)(li)產品(pin)紛紛涌(yong)現。我國(guo)金融機(ji)構(gou)只能從(cong)事其(qi)相應獲得允許的(de)業(ye)(ye)務(wu)種類；對于非金融機(ji)構(gou)，作(zuo)為(wei)(wei)一般的(de)企業(ye)(ye)法人(ren)，法律沒有禁(jin)止的(de)行(xing)(xing)為(wei)(wei)即(ji)是(shi)可行(xing)(xing)，從(cong)而在(zai)(zai)金融監管之(zhi)外的(de)非金融機(ji)構(gou)實際開展各類投(tou)資(zi)理(li)(li)財(cai)業(ye)(ye)務(wu)，成(cheng)為(wei)(wei)了不法之(zhi)徒(tu)的(de)可乘之(zhi)機(ji)。

風險事(shi)件層出(chu)不(bu)(bu)窮(qiong)的P2P借(jie)貸(dai)公司及有限合(he)伙基(ji)金，就是這樣游(you)離(li)于金融(rong)(rong)監管之外的、實際(ji)從(cong)事(shi)金融(rong)(rong)業務(wu)卻(que)又不(bu)(bu)限制的非金融(rong)(rong)機構，只要不(bu)(bu)違法(fa)，甚至是只要不(bu)(bu)“出(chu)事(shi)”，就不(bu)(bu)會引發關注或懷疑(yi)。從(cong)整體來看，并(bing)不(bu)(bu)是所有的P2P借(jie)貸(dai)公司和有限合(he)伙基(ji)金都(dou)存在問題，從(cong)國(guo)外的經驗來看，它們(men)(men)也可(ke)以(yi)成為(wei)一個健全的金融(rong)(rong)市(shi)場的有效組(zu)成部分。通過有效的調(diao)查甄別，即便是在市(shi)場并(bing)不(bu)(bu)太健全的現在，它們(men)(men)也可(ke)以(yi)為(wei)投(tou)資者帶來與其(qi)風險相匹配(pei)的收(shou)益，成為(wei)“金融(rong)(rong)理財超市(shi)”的可(ke)選貨架。

問題的(de)關鍵在于(yu)(yu)投(tou)資(zi)者(zhe)決(jue)策(ce)的(de)非(fei)理(li)性。在我(wo)國，私人財富(fu)管(guan)理(li)行業實際上(shang)只存在十幾年(nian)，投(tou)資(zi)者(zhe)教育嚴重(zhong)不足。多數投(tou)資(zi)者(zhe)甚至還沒有(you)健(jian)全的(de)投(tou)資(zi)理(li)念，對于(yu)(yu)“風險(xian)自擔”、“風險(xian)收益匹配”、“道德(de)風險(xian)”這(zhe)些(xie)最基(ji)本的(de)投(tou)資(zi)理(li)念尚沒有(you)充分的(de)認(ren)識。在選擇(ze)理(li)財產品時，往往是(shi)出(chu)(chu)于(yu)(yu)對推薦者(zhe)的(de)信任(ren)，甚至在沒有(you)詳細閱讀相關文件的(de)情況下(xia)就已經做出(chu)(chu)了投(tou)資(zi)決(jue)策(ce)，這(zhe)是(shi)非(fei)常(chang)危險(xian)的(de)行為。

另外(wai)一(yi)個重要的(de)(de)問題是(shi)信息不對(dui)(dui)稱。投(tou)資(zi)(zi)者自(zi)(zi)(zi)身(shen)往(wang)往(wang)是(shi)在他人(ren)的(de)(de)推介下認購理財(cai)產(chan)品(pin)，一(yi)方(fang)面他們自(zi)(zi)(zi)己(ji)對(dui)(dui)市場上(shang)的(de)(de)各種(zhong)產(chan)品(pin)了解(jie)不多(duo)(duo)，無法(fa)做出(chu)比較(jiao)識(shi)別；另一(yi)方(fang)面推介者出(chu)于自(zi)(zi)(zi)身(shen)利益考慮會做出(chu)誤導投(tou)資(zi)(zi)者的(de)(de)行為(wei)，這樣的(de)(de)從業(ye)(ye)者事實(shi)上(shang)不少。我(wo)們希望(wang)各金融機構(gou)能夠加強(qiang)監管，在督促業(ye)(ye)務人(ren)員完成(cheng)業(ye)(ye)務指標的(de)(de)同時(shi)，也能夠設定(ding)操作(zuo)規(gui)范，這在國(guo)外(wai)已經有非常成(cheng)熟的(de)(de)經驗。但更重要的(de)(de)是(shi)，希望(wang)更多(duo)(duo)投(tou)資(zi)(zi)人(ren)能夠養成(cheng)事前審(shen)核(he)的(de)(de)習慣，以及“風險(xian)自(zi)(zi)(zi)擔(dan)”的(de)(de)意識(shi)。通(tong)過(guo)多(duo)(duo)種(zhong)途徑，增加對(dui)(dui)所投(tou)產(chan)品(pin)的(de)(de)了解(jie)，咨詢專業(ye)(ye)人(ren)士(shi)意見，獨立(li)做出(chu)判(pan)斷；同時(shi)在長(chang)期的(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)過(guo)程(cheng)中形(xing)成(cheng)自(zi)(zi)(zi)己(ji)對(dui)(dui)金融市場、風險(xian)和投(tou)資(zi)(zi)工具的(de)(de)理解(jie)，建立(li)可(ke)供(gong)咨詢的(de)(de)專業(ye)(ye)人(ren)士(shi)人(ren)脈。

事實(shi)上，很多(duo)最終(zhong)引發(fa)風險事件的產(chan)品(pin)和(he)公(gong)司，如一(yi)些P2P借(jie)貸和(he)有(you)限(xian)合伙基金，一(yi)開始(shi)就已(yi)經是漏(lou)洞百出(chu)，完(wan)全有(you)辦(ban)法可(ke)以在(zai)事前做(zuo)出(chu)鑒別。首先，要對運營主體進(jin)行(xing)(xing)審核，了解其(qi)背景(jing)、實(shi)力和(he)歷(li)史業績，要求提供(gong)公(gong)司證(zheng)照的復印件并(bing)留(liu)檔；其(qi)次(ci)，詳(xiang)細(xi)閱(yue)(yue)讀相關文件，對其(qi)中(zhong)有(you)關投資(zi)方向、運營管(guan)理(li)、風險防范等(deng)內(nei)容進(jin)行(xing)(xing)詳(xiang)細(xi)問詢(xun)并(bing)發(fa)現其(qi)中(zhong)可(ke)能的疑點，特別是對于風險防控(kong)措(cuo)施，要求提供(gong)詳(xiang)細(xi)的文件進(jin)行(xing)(xing)佐證(zheng)，比如物業抵押(ya)，除抵押(ya)合同外，還要查閱(yue)(yue)是否已(yi)辦(ban)他項權證(zheng)，甚至是在(zai)房管(guan)局(ju)網站(zhan)查詢(xun)該次(ci)抵押(ya)信息(xi)是否是辦(ban)理(li)；其(qi)次(ci)，盡可(ke)能咨詢(xun)多(duo)個專業人士意見(jian)，聽取(qu)他們的見(jian)解，并(bing)相互(hu)比較(jiao)，最終(zhong)形成自己的判斷，同時在(zai)這一(yi)過程中(zhong)，不斷積累自己對于各種投資(zi)產(chan)品(pin)的理(li)解。

對于存在于監管之外的(de)金融創新(xin)，如P2P借貸與有限(xian)合伙基金，監管部門已(yi)經逐(zhu)步推出相應舉措健全市場(chang)，打擊違法行為，維(wei)護投資(zi)者利益。但(dan)更(geng)重要的(de)是投資(zi)者能夠為自己的(de)行為負(fu)責，在做(zuo)出任何(he)投資(zi)決策之前(qian)，能夠做(zuo)好充(chong)足的(de)調研，盡量咨詢更(geng)多(duo)的(de)專業人士，不要被高收益和花言(yan)巧語所蒙蔽，以理性和務實的(de)態度經營自己的(de)財富。