每經(jing)編輯｜每經(jing)記(ji)者 朱丹丹 發自北京(jing)    ; 

每經記(ji)者 朱丹丹 發(fa)自北京

繼保險版余額寶(bao)之(zhi)后，支(zhi)付寶(bao)將推保本(ben)基金產(chan)品“阿里(li)一號”。

近日，根據證(zheng)監(jian)會最新(xin)公布的證(zheng)券投資基(ji)金(jin)募集申請行政許(xu)可受(shou)理及審核情(qing)況公示(shi)，3月以來共有3只(zhi)基(ji)金(jin)產(chan)品(pin)上(shang)報，其(qi)中(zhong)新(xin)華基(ji)金(jin)上(shang)報一只(zhi)名為(wei)“阿里一號保(bao)本混合型”產(chan)品(pin)，目前(qian)該產(chan)品(pin)已(yi)經獲得(de)受(shou)理。

新華基(ji)金一(yi)位工作人員(yuan)對(dui)《每日經濟新聞》記者(zhe)表示，該款產品的確是與阿里巴(ba)巴(ba)合作，通過支付寶銷售，但并沒有媒體報(bao)道的“預期收益6%”之說。同(tong)時，因(yin)目(mu)前產品還在(zai)受理獲批(pi)發行中(zhong)，后(hou)期還存(cun)在(zai)修改可(ke)能，具(ju)體怎么保本目(mu)前還不確定。

支付(fu)寶(bao)公關(guan)經理(li)則表示(shi)，目前尚沒有相關(guan)產品信息可(ke)以對外公布。

昨日(ri)（3月(yue)12日(ri)），各大互聯網金融理財產品官(guan)網顯示，收益率(lv)仍在(zai)不同程度下跌。其中(zhong)，余額寶7日(ri)年化收益率(lv)跌至5.69%。那(nei)么，支付(fu)寶此時推出保本基金產品又(you)有(you)何優勢？

不存在“預(yu)期(qi)收(shou)益率6%”

另據昨日《中(zhong)國證券報》報道稱，知情(qing)人士表示該款產品預期收益率有望達到6%。

上述新華基金(jin)(jin)內部(bu)工作人員向《每日經濟新聞》記者證實，該款產品是與阿里(li)合作，將通過支付寶銷售(shou)。但她亦指出(chu)，保(bao)本(ben)基金(jin)(jin)是不存在收益(yi)率的(de)，因為只是保(bao)本(ben)、不保(bao)收益(yi)，產品方案(an)、招(zhao)募說(shuo)明(ming)書(shu)和合同中(zhong)不可能有6%的(de)收益(yi)。

華泰證券(quan)基金分析師王樂(le)樂(le)也指出(chu)，保本基金不(bu)會有預期(qi)收(shou)益的概念，否則違反(fan)基金銷(xiao)售(shou)管理辦法。

值得(de)注意的(de)是(shi)，在各類(lei)互聯(lian)網(wang)理(li)財產(chan)品(pin)收益率持(chi)續下跌的(de)背景下，支(zhi)付寶此時推出該款保本基金(jin)產(chan)品(pin)有(you)何優勢？這種合(he)作是(shi)否(fou)會成為(wei)互聯(lian)網(wang)理(li)財產(chan)品(pin)的(de)又一趨勢？

“之前的互聯(lian)網理財產品屬于貨幣基(ji)金，流動性是(shi)(shi)第(di)(di)一位，收益是(shi)(shi)第(di)(di)二(er)位，而保本基(ji)金作為投資理財的工具，通常有(you)至少一年的封閉期，而且(qie)首先強調的是(shi)(shi)要保本。在沒有(you)虧損的情況(kuang)下(xia)，如果(guo)做的好可(ke)以達到比較高的收益。”王樂樂指(zhi)出。

他還表示，互(hu)聯(lian)網貨幣基(ji)金產品更多是分(fen)流銀(yin)行的(de)活期儲蓄，其和銀(yin)行6個月期限理財產品收益率(lv)還是有(you)一定差距(ju)，但這種保本基(ji)金產品，是可(ke)以分(fen)流（銀(yin)行）這部分(fen)資(zi)金的(de)，因為(wei)它(ta)的(de)收益相(xiang)對更高、更穩定。

一(yi)路財富研究員(yuan)魏晨則指(zhi)出，近幾年(nian)A股(gu)市(shi)場和債市(shi)表現不佳，保(bao)本(ben)基(ji)(ji)金(jin)(jin)連續3年(nian)收益(yi)不敵貨幣基(ji)(ji)金(jin)(jin)，引起投(tou)資者抱怨。但在(zai)今年(nian)，保(bao)本(ben)基(ji)(ji)金(jin)(jin)迎(ying)來了春天，IPO重啟(qi)，給保(bao)本(ben)基(ji)(ji)金(jin)(jin)提供了一(yi)個提高收益(yi)率(lv)的利器(qi)--打新(xin)。而在(zai)債券基(ji)(ji)金(jin)(jin)禁止網下打新(xin)的情(qing)況下，保(bao)本(ben)基(ji)(ji)金(jin)(jin)成為打新(xin)制度最大的受益(yi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)類(lei)型。

國安證券(quan)債券(quan)分(fen)析師徐寒飛(fei)指(zhi)出(chu)，支付寶推該款產(chan)品更多是為了追(zhui)求差異(yi)化，與之前(qian)推出(chu)的貨幣(bi)基(ji)金(jin)產(chan)品形成(cheng)一個互(hu)補，也會(hui)增加(jia)一定(ding)的客戶，畢竟保(bao)本基(ji)金(jin)風險比較低，期(qi)限長，且贖回會(hui)有(you)一定(ding)的要(yao)求。

“互聯網(wang)公司(si)與保(bao)(bao)(bao)(bao)本(ben)(ben)(ben)基金合(he)作未(wei)必會是(shi)一種趨勢。目(mu)前，基金公司(si)還無法實現保(bao)(bao)(bao)(bao)本(ben)(ben)(ben)基金T+0贖回，從流(liu)動(dong)性方面(mian)看，這種聯合(he)不占優勢，另(ling)一方面(mian)，雖然保(bao)(bao)(bao)(bao)本(ben)(ben)(ben)基金號(hao)稱保(bao)(bao)(bao)(bao)本(ben)(ben)(ben)，但如果提前贖回，基金公司(si)是(shi)不保(bao)(bao)(bao)(bao)證保(bao)(bao)(bao)(bao)本(ben)(ben)(ben)的。除非(fei)基金公司(si)與支付寶(bao)就提前贖回保(bao)(bao)(bao)(bao)本(ben)(ben)(ben)這一項內容達成協議，否則，這款產品的吸引力并(bing)不比之前的余額寶(bao)大(da)。”銀率網(wang)理(li)財分析師牛雯(wen)指出。

保本(ben)基金投資風格更保守(shou)

“保(bao)(bao)本(ben)基(ji)金根據保(bao)(bao)本(ben)期(qi)設置不同，主(zhu)要有(you)兩(liang)種(zhong)形(xing)式，一種(zhong)是(shi)指定保(bao)(bao)本(ben)期(qi)，保(bao)(bao)本(ben)期(qi)過(guo)后(hou)轉型為普通(tong)混(hun)合(he)型基(ji)金；另(ling)一種(zhong)是(shi)循環保(bao)(bao)本(ben)，第(di)一個保(bao)(bao)本(ben)期(qi)過(guo)后(hou)，向持(chi)有(you)人分(fen)配收益，之后(hou)進行第(di)二(er)輪的募集(ji)，進入第(di)二(er)個保(bao)(bao)本(ben)期(qi)。”牛雯(wen)指出。

牛雯(wen)告訴(su)記者，保(bao)本基金(jin)的(de)操(cao)作和一般(ban)基金(jin)一樣，但它的(de)投資(zi)范(fan)圍和風格更加保(bao)守。尤(you)其在保(bao)本期內，保(bao)本型基金(jin)會將更多的(de)基金(jin)資(zi)產投資(zi)于貨幣市(shi)場或是債券回(hui)購市(shi)場，從而(er)保(bao)障基金(jin)資(zi)產的(de)安全。

王(wang)樂樂指出，保(bao)本(ben)型(xing)基(ji)金產品(pin)目前(qian)已經(jing)很成熟(shu)，對于(yu)保(bao)本(ben)產品(pin)主要觀察保(bao)本(ben)條款的(de)內容，其次是保(bao)本(ben)投資(zi)策(ce)略。操作方式基(ji)本(ben)上就(jiu)是大(da)部分(fen)配債，剩余部分(fen)用于(yu)買股票(piao)，做風險(xian)投資(zi)。

魏晨亦指(zhi)出，保本基(ji)金在設計之初，最(zui)大的(de)特(te)性是“往下風險守(shou)得住,往上收益有期待”。