人民(min)幣(bi)貶值“擠熱錢”套利交易者“打寒顫”

□本報記者黃瑩穎

今年以來，人(ren)民(min)(min)幣(bi)遭遇前所未有的(de)貶值(zhi)，貶值(zhi)幅(fu)度一(yi)度接近3%。大幅(fu)貶值(zhi)的(de)人(ren)民(min)(min)幣(bi)，不僅(jin)抵(di)消(xiao)了2013年全年的(de)漲幅(fu)，也(ye)直(zhi)接導致人(ren)民(min)(min)幣(bi)從預期升值(zhi)到貶值(zhi)的(de)逆轉。

與此同時，過去的3月份，RQFII-ETF基金也遭遇罕見大規模(mo)贖回(hui)，多(duo)家香港銀行也于近期提高人(ren)民幣存款利率，以及(ji)其他種種現象都顯示，被斬斷套利空(kong)間后，熱錢正在加速(su)逃離(li)。

RQFII-ETF遭遇大幅贖回(hui)

RQFII基金(jin)正在遭遇(yu)罕見大規模(mo)贖(shu)回。據(ju)Wind數據(ju)顯示，截至3月27日，納入(ru)統計的14只(zhi)RQFII基金(jin)，其贖(shu)回額高達6.135億(yi)(yi)份(fen)，其中(zhong)南方A50贖(shu)回份(fen)數更是高達4.685億(yi)(yi)份(fen)，相當于39億(yi)(yi)元資金(jin)的凈流出。此外，博(bo)時FA50、華(hua)夏滬(hu)深(shen)300(2155.707,-15.34,-0.71%)ETF、易(yi)方達中(zhong)證100ETF等(deng)多只(zhi)基金(jin)也(ye)遭遇(yu)較大幅度贖(shu)回。

此前(qian)的1月份(fen)，納入統計的14只(zhi)RQFII基金，其凈(jing)申購額(e)(e)(e)高(gao)達2.294億(yi)份(fen)基金單位，其中南方A50更是獲(huo)得(de)1.92億(yi)份(fen)的凈(jing)申購，相當于流入資(zi)金17億(yi)元。不過這種(zhong)局面在去年2月已悄然(ran)發生變(bian)化，盡管南方A50仍然(ran)獲(huo)得(de)一定幅度凈(jing)申購，但是整體RQFII份(fen)額(e)(e)(e)卻呈(cheng)現(xian)出逆轉態勢，贖回份(fen)額(e)(e)(e)為987萬(wan)份(fen)。

值得注意的是H股，3月以來(lai)，恒生國(guo)(guo)企(qi)指(zhi)數的跌幅0.18%，幾乎完成(cheng)一個(ge)小V型反轉。與此(ci)同時，據EPFRGlobal統(tong)計數據顯(xian)示，3月12日至3月19日，中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)股票型基金資金凈流出額(e)(e)逾15億美元(yuan)，為2008年1月以來(lai)單周最大(da)凈流出紀錄。其中(zhong)(zhong)，投資者對中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)股基的資金贖回額(e)(e)更創下有統(tong)計以來(lai)的歷(li)史紀錄。

有香港基金業人士指出(chu)，從3月以來RQFII-ETF贖回(hui)、H股跌幅等并不一致的數(shu)(shu)據(ju)看，盡管反(fan)映了(le)一部分熱錢(qian)出(chu)于(yu)(yu)對(dui)中(zhong)國(guo)數(shu)(shu)據(ju)偏(pian)弱的擔憂，但實際上卻是由于(yu)(yu)人民幣貶值，導(dao)致套利空(kong)間缺失，推動出(chu)現熱錢(qian)加速(su)逃離的事(shi)實。