截至3月27日晚中國(guo)證(zheng)券報記者發稿時，A股共(gong)有1041家(jia)公(gong)(gong)(gong)司(si)披露了2013年(nian)年(nian)報。Wind數據顯(xian)示，這些公(gong)(gong)(gong)司(si)共(gong)實現營業(ye)總收入(ru)14.68萬億元，同比增長8.78%；實現歸屬于母公(gong)(gong)(gong)司(si)股東(dong)的凈(jing)利(li)潤12978.74億元，同比增長17.06%。繼去年(nian)前三季度業(ye)績(ji)“三連升”后，上市(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)整體業(ye)績(ji)有望“再(zai)上臺階”。

不過(guo)，在(zai)(zai)A股整(zheng)體(ti)業績(ji)(ji)增(zeng)長的同(tong)時，不同(tong)行業間的分化也在(zai)(zai)加劇。傳(chuan)統周(zhou)期行業仍受制于產能過(guo)剩，食品飲料(liao)、餐(can)飲零售則在(zai)(zai)消費結構調整(zheng)的影(ying)響下盈利收窄。相(xiang)比(bi)之下，TMT、汽車在(zai)(zai)經(jing)濟(ji)轉型中(zhong)保持較高景氣(qi)度(du)。目前，已有386家公(gong)司發(fa)布一季度(du)業績(ji)(ji)預告，其中(zhong)業績(ji)(ji)預增(zeng)及扭虧(kui)的公(gong)司共有212家，占比(bi)約為55%。業內人(ren)士認為，總體(ti)看，宏觀經(jing)濟(ji)增(zeng)速(su)放緩(huan)，一季度(du)上市公(gong)司業績(ji)(ji)仍將(jiang)面臨一定壓力(li)。

趟過低谷業績向好

在經過2012年(nian)度(du)的短暫低迷后，2013年(nian)上(shang)市公(gong)(gong)司整體業(ye)績(ji)回暖(nuan)并逐級攀升(sheng)。去年(nian)一季(ji)度(du)、中期和(he)三(san)季(ji)度(du)時，A股整體業(ye)績(ji)增速(su)分別達到10.61%、11.49%和(he)14.39%。盡管目前(qian)年(nian)報(bao)披(pi)露剛過千(qian)家，但由于(yu)不少公(gong)(gong)司迎來銷(xiao)售結算高(gao)峰，因此全年(nian)業(ye)績(ji)增速(su)有(you)望進一步提升(sheng)。

Wind數(shu)據(ju)顯示，目前共有1041家公司(si)披露了2013年(nian)年(nian)報，實(shi)(shi)現營業總收(shou)入(ru)14.68萬(wan)億(yi)元，同(tong)比(bi)(bi)增(zeng)長(chang)8.78%；實(shi)(shi)現凈(jing)利潤(run)合計12978.74億(yi)元，同(tong)比(bi)(bi)增(zeng)長(chang)17.06%。僅從這(zhe)部分(fen)公司(si)的(de)去年(nian)表現看，凈(jing)利潤(run)的(de)增(zeng)長(chang)幅度便從一季度的(de)9.7%上升到三季度的(de)16%，業績(ji)表現持(chi)續向好。

銷售順暢、成(cheng)本下(xia)(xia)降等(deng)因素是上(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)業(ye)(ye)績步(bu)步(bu)提(ti)升的重要驅動力(li)。統(tong)計顯示，在(zai)已經披露年(nian)報的1041家公(gong)(gong)司(si)中(zhong)，有超(chao)過六成(cheng)公(gong)(gong)司(si)業(ye)(ye)績出現增(zeng)長或實(shi)現扭虧。目(mu)前業(ye)(ye)績增(zeng)速最高的要數*ST國商，該公(gong)(gong)司(si)去年(nian)實(shi)現凈(jing)利潤23.21億元，同(tong)比增(zeng)長126.6倍。其業(ye)(ye)績主要歸功(gong)于(yu)下(xia)(xia)屬控股子公(gong)(gong)司(si)融發公(gong)(gong)司(si)開發的在(zai)建投資性房地產皇庭廣場已全部(bu)完工(gong)達到預(yu)定可開業(ye)(ye)狀(zhuang)態，由此公(gong)(gong)司(si)也(ye)實(shi)現了由傳(chuan)統(tong)零售百(bai)貨向(xiang)大型購(gou)物(wu)中(zhong)心運營的戰略轉型。目(mu)前，公(gong)(gong)司(si)凈(jing)資產也(ye)成(cheng)功(gong)“轉正”，已向(xiang)深圳證券(quan)交易所提(ti)交了撤銷退市(shi)風險警示的申請(qing)。

在已經披露年報的公(gong)司中，業績(ji)增(zeng)幅超過(guo)50%以上(shang)的占比達到(dao)21%。其中，有139家公(gong)司的業績(ji)同比增(zeng)幅超過(guo)100%，銀泰資源(yuan)(000975)、嘉應制藥(002198)、國棟建設(600321)、江(jiang)山股份(fen)(600389)等公(gong)司均實(shi)現業績(ji)翻番。

相(xiang)比之下，*ST長油則成為目前的“虧損(sun)王”。由于經營虧損(sun)、部分船舶計(ji)提資(zi)產減(jian)值等原因，公司去(qu)年(nian)全年(nian)虧損(sun)金額達到59.2億元(yuan)，而去(qu)年(nian)前三(san)季度公司虧損(sun)額僅為9.85億元(yuan)。

行業分化冷暖不均

盡(jin)管整(zheng)體業(ye)(ye)績向好，但是各行業(ye)(ye)間的(de)(de)盈利能(neng)力卻存在明(ming)顯差異(yi)。煤(mei)炭(tan)、航運等(deng)傳統行業(ye)(ye)仍(reng)受制于產能(neng)過剩或(huo)景(jing)氣(qi)度(du)低(di)迷的(de)(de)困擾；食品飲料(liao)、商貿零售等(deng)行業(ye)(ye)則(ze)在消費結構調整(zheng)、反(fan)腐的(de)(de)影響下出(chu)現下滑。不過，TMT、汽車等(deng)行業(ye)(ye)在經濟轉型的(de)(de)帶動下依舊保(bao)持著(zhu)較高(gao)的(de)(de)景(jing)氣(qi)度(du)。

2013年(nian)(nian)對煤(mei)(mei)炭(tan)行業而言是充滿困難和挑戰的(de)一(yi)年(nian)(nian)。統計顯示，目前披露(lu)年(nian)(nian)報的(de)12家煤(mei)(mei)炭(tan)企業共實現凈利潤77.6億元，同比下(xia)(xia)(xia)降(jiang)63.5%。中煤(mei)(mei)能(neng)(neng)(neng)源(yuan)、潞(lu)安環(huan)能(neng)(neng)(neng)(601699)、兗州煤(mei)(mei)業(600188)的(de)凈利潤分(fen)別(bie)同比下(xia)(xia)(xia)降(jiang)了61.48%、40.43%和76.29%。中煤(mei)(mei)能(neng)(neng)(neng)源(yuan)表示，煤(mei)(mei)炭(tan)工業在(zai)產能(neng)(neng)(neng)不斷釋放、需求(qiu)增速下(xia)(xia)(xia)降(jiang)等多重因素影響下(xia)(xia)(xia)，正(zheng)經歷周(zhou)期性的(de)調整，行業尚(shang)未走出(chu)寒冬。

7家航運類上(shang)市公司合計虧損則(ze)達到(dao)125.6億元，在(zai)上(shang)年虧損的(de)(de)基礎上(shang)進一(yi)步擴大(da)。除中海(hai)(hai)海(hai)(hai)盛(600896)、渤(bo)海(hai)(hai)輪渡(603167)外，*ST長(chang)油、中海(hai)(hai)集運、中海(hai)(hai)發(fa)展、招(zhao)商輪船(601872)均出現不同(tong)程度(du)的(de)(de)虧損，且虧損規模都超(chao)過20億元。

曾經是“虧(kui)損大戶(hu)”的鋼(gang)(gang)鐵(tie)(tie)企(qi)(qi)業(ye)(ye)在(zai)去年實(shi)現(xian)扭(niu)虧(kui)，已經披(pi)露年報的9家上市鋼(gang)(gang)企(qi)(qi)實(shi)現(xian)凈利潤10.18億(yi)元(yuan)。不過(guo)，鋼(gang)(gang)鐵(tie)(tie)主業(ye)(ye)并(bing)非(fei)如(ru)業(ye)(ye)績顯示(shi)得這般樂觀(guan)。事實(shi)上，鋼(gang)(gang)企(qi)(qi)扭(niu)虧(kui)更多來自于(yu)嚴(yan)控生產性支(zhi)出、降低成本等(deng)因素。由(you)于(yu)鋼(gang)(gang)材價格(ge)低迷、行(xing)業(ye)(ye)產能過(guo)剩(sheng)，鋼(gang)(gang)鐵(tie)(tie)行(xing)業(ye)(ye)依舊并(bing)未走出微利困境。

餐(can)飲旅游、食品飲料等行業則在(zai)限制三公(gong)及消費結構調整下(xia)(xia)出(chu)現盈利(li)下(xia)(xia)滑。湘鄂情(002306)、西安飲食(000721)、全(quan)聚德三家餐(can)飲公(gong)司(si)業績均出(chu)現同比下(xia)(xia)降。酒(jiu)(jiu)店、景點類公(gong)司(si)盈利(li)也同比下(xia)(xia)降了約10%。盡管貴州茅(mao)臺(600519)業績增長(chang)了13.7%，但(dan)同行業中的金種子酒(jiu)(jiu)(600199)、山西汾酒(jiu)(jiu)(600809)等公(gong)司(si)的業績均有(you)所下(xia)(xia)滑。

相比之下，TMT、汽車(che)(che)等行業(ye)(ye)依(yi)舊是去年(nian)的(de)(de)“明星”。汽車(che)(che)整車(che)(che)、汽車(che)(che)零部(bu)件、汽車(che)(che)服務等細分行業(ye)(ye)的(de)(de)業(ye)(ye)績均出現不同程(cheng)度增(zeng)長(chang)。比亞迪(002594)、廣汽集團(601238)的(de)(de)業(ye)(ye)績增(zeng)幅超過100%，江淮汽車(che)(che)(600418)、長(chang)城汽車(che)(che)的(de)(de)業(ye)(ye)績增(zeng)幅也在40%以上。計算機設備、通信(xin)運營、文化傳媒等行業(ye)(ye)則(ze)延(yan)續了(le)去年(nian)前(qian)三季度的(de)(de)搶眼表現，全(quan)年(nian)業(ye)(ye)績出現明顯(xian)增(zeng)長(chang)。

可以(yi)看(kan)到，造紙(zhi)、水泥(ni)等部分曾經出現業績(ji)滑坡的(de)(de)行業在去年出現了明(ming)顯回暖。10家造紙(zhi)類企業整體(ti)業績(ji)增幅超過70%，水泥(ni)制造類的(de)(de)8家公(gong)司合計(ji)凈利潤也(ye)同(tong)比(bi)增長(chang)了近(jin)50%。

一季報“初露(lu)端倪”

在年(nian)報披露高峰期，部(bu)分(fen)公司(si)的(de)一季(ji)報業(ye)績也“初露端倪”。Wind數(shu)據顯示，目(mu)前已有386家公司(si)發(fa)布一季(ji)度(du)業(ye)績預(yu)告，其(qi)中業(ye)績預(yu)增(zeng)及扭虧的(de)公司(si)共有212家，占比約(yue)55%。

在預增(zeng)(zeng)(zeng)的(de)(de)192家公(gong)(gong)(gong)司(si)中(zhong)，業績(ji)增(zeng)(zeng)(zeng)幅(fu)超過100%的(de)(de)共(gong)有(you)52家。吳通(tong)通(tong)訊(300292)、勝利精密(002426)、金(jin)浦(pu)鈦業(000545)、元(yuan)力股份(300174)等10家公(gong)(gong)(gong)司(si)凈利潤同比增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)500%以上(shang)。較低(di)的(de)(de)業績(ji)基數是這些公(gong)(gong)(gong)司(si)能(neng)夠(gou)實現(xian)如(ru)此漲幅(fu)的(de)(de)重要原因。其中(zhong)，吳通(tong)通(tong)訊預計一(yi)季(ji)度(du)實現(xian)凈利潤500萬(wan)元(yuan)-600萬(wan)元(yuan)，同比增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)3315.3%-4339.9%，是目前預增(zeng)(zeng)(zeng)幅(fu)度(du)最大的(de)(de)公(gong)(gong)(gong)司(si)之一(yi)。不過，去年一(yi)季(ji)度(du)公(gong)(gong)(gong)司(si)僅實現(xian)凈利潤14.6萬(wan)元(yuan)，今年公(gong)(gong)(gong)司(si)合并報(bao)表范(fan)圍(wei)增(zeng)(zeng)(zeng)加(jia)了子公(gong)(gong)(gong)司(si)上(shang)海(hai)寬翼通(tong)信(xin)科技有(you)限公(gong)(gong)(gong)司(si)，比上(shang)年同期(qi)新增(zeng)(zeng)(zeng)移動終端產品的(de)(de)銷售收入(ru)，導致公(gong)(gong)(gong)司(si)第一(yi)季(ji)度(du)凈利潤增(zeng)(zeng)(zeng)幅(fu)較大。

此外，還有69家(jia)公司(si)(si)預(yu)計(ji)(ji)一季度將(jiang)出現(xian)虧損，其中包括28家(jia)將(jiang)出現(xian)首虧的(de)公司(si)(si)。可以看到(dao)，在這69家(jia)公司(si)(si)中，有45家(jia)公司(si)(si)去(qu)年(nian)全年(nian)的(de)業績已經出現(xian)下(xia)降(jiang)。德棉(mian)股份(002072)去(qu)年(nian)虧損6042.67萬元，業績同(tong)比(bi)下(xia)降(jiang)了1289%；今年(nian)一季度公司(si)(si)預(yu)計(ji)(ji)凈利潤約-1000萬元至(zhi)-500萬元，同(tong)比(bi)下(xia)降(jiang)887%。

業(ye)內人士認為，受(shou)季(ji)(ji)節因(yin)素以(yi)及渠道庫存的(de)影(ying)響，一(yi)(yi)(yi)季(ji)(ji)度(du)家電、零售業(ye)的(de)銷(xiao)量和終端(duan)需(xu)(xu)求面臨(lin)壓力(li)，將(jiang)對相關公司造成影(ying)響。但(dan)今年(nian)一(yi)(yi)(yi)季(ji)(ji)度(du)白酒行業(ye)底部(bu)已(yi)經(jing)顯(xian)現，春節前(qian)后(hou)茅臺(600519)、五糧(liang)液(000858)價(jia)格回暖、銷(xiao)量增加(jia)，說(shuo)明(ming)高端(duan)白酒價(jia)格回落(luo)后(hou)，大眾需(xu)(xu)求有所(suo)釋放(fang)。不過總體來看(kan)，由于年(nian)初(chu)以(yi)來宏觀經(jing)濟增長乏力(li)，一(yi)(yi)(yi)季(ji)(ji)度(du)上(shang)市公司業(ye)績仍將(jiang)面臨(lin)一(yi)(yi)(yi)定壓力(li)。