每經記者 王霞 發自上海

昨(zuo)日(ri)（4月(yue)10日(ri)），《每日(ri)經濟新聞》記者從消(xiao)息人士處獲悉，全球最(zui)大的肉制品企業萬(wan)洲國際(ji)(原(yuan)雙匯國際(ji))路演已(yi)于去年10月(yue)開始，香港招股日(ri)期為(wei)4月(yue)15日(ri)至4月(yue)22日(ri)。已(yi)經確(que)定的上市日(ri)期為(wei)本月(yue)30日(ri)。

從發行(xing)方式(shi)來看，已經確認的(de)是95%國(guo)(guo)際(ji)公(gong)開(kai)發行(xing)，5%香港公(gong)開(kai)發行(xing)。業內普(pu)遍認為，萬洲國(guo)(guo)際(ji)急于上市是為了盡(jin)快(kuai)集資用于償還公(gong)司在去(qu)年收購(gou)美國(guo)(guo)最大豬肉加工企業史(shi)密斯(si)菲爾德時(shi)所借的(de)債務。

而對(dui)于以上(shang)信息，萬(wan)洲國際官方(fang)在(zai)回應記者(zhe)采訪時表(biao)示，目前公(gong)司尚處(chu)于緘默期(qi)，不予發(fa)表(biao)評論。但并(bing)未對(dui)以上(shang)事實表(biao)示否認。

此次IPO最多籌資53億美元

從(cong)消(xiao)息(xi)人士(shi)提(ti)供(gong)給記者(zhe)的消(xiao)息(xi)來看(kan)，昨日是國(guo)際(ji)認(ren)購(gou)(gou)的第(di)一天，其認(ren)購(gou)(gou)方包括國(guo)際(ji)大型(xing)基(ji)金(jin)公(gong)司，主權基(ji)金(jin), 長(chang)線(xian)基(ji)金(jin), 對沖(chong)基(ji)金(jin)等多種基(ji)金(jin)類型(xing)，如挪(nuo)威銀行、新加坡政(zheng)府(fu)投資(zi)公(gong)司（GIC）、以(yi)及(ji)索(suo)羅(luo)斯(si)基(ji)金(jin)等。

從發行價(jia)格(ge)來看，發售價(jia)為8港(gang)元(yuan)(yuan)~11.25港(gang)元(yuan)(yuan)，相(xiang)對的2014年(nian)預測市盈率為15倍(bei)至20.8倍(bei)。有(you)信息透露，萬(wan)洲國際可以借IPO最多(duo)籌資(zi)53億(yi)美(mei)元(yuan)(yuan)，萬(wan)州(zhou)國際的估值在153億(yi)美(mei)元(yuan)(yuan)~212億(yi)美(mei)元(yuan)(yuan)之間(jian)。此前，萬(wan)洲國際預期的市盈率在20倍(bei)左右，最低也要達到18到19倍(bei)。

“從這方面看(kan)，公司等于已經降低(di)了(le)股價，主要是近期香港市場表(biao)現一般，也不排除買方機構和(he)投行配合，壓低(di)股票價格。”一位接(jie)近萬(wan)州(zhou)國際(ji)的(de)業內人(ren)士告訴記者。對(dui)于有關上述(shu)上市的(de)信息，萬(wan)洲國際(ji)表(biao)示(shi)不予評價。

值得注意的(de)是(shi)，萬洲國(guo)(guo)際(ji)(ji)的(de)此(ci)次(ci)香港IPO有望創近年來(lai)香港最大的(de)IPO案(an)，而(er)其(qi)承銷(xiao)團隊(dui)包括多家(jia)中資(zi)投行，比如中金、中信、中銀(yin)國(guo)(guo)際(ji)(ji)、工銀(yin)國(guo)(guo)際(ji)(ji)、農銀(yin)國(guo)(guo)際(ji)(ji)、招(zhao)商證券、國(guo)(guo)信證券等，可以預計投資(zi)萬洲國(guo)(guo)際(ji)(ji)的(de)QDII額度(du)超過40億美金。

集(ji)資或用(yong)于償還(huan)收(shou)購(gou)債務(wu)

業內普遍認為，萬(wan)洲國際計劃用集(ji)資所(suo)得的(de)大(da)部分資金償(chang)還公司(si)在之前收購美(mei)國最大(da)豬肉加(jia)工企(qi)業史密(mi)斯菲爾德時所(suo)借的(de)債務。

“雙匯（萬(wan)洲國際）是(shi)非常著急上市的，因(yin)為公司現(xian)在(zai)急需資金，用以償還收購收購史密斯菲爾德而(er)借下(xia)的40億(yi)美元(yuan)貸(dai)款。”前述接近(jin)萬(wan)州國際的業內人士告訴記(ji)者，“40億(yi)美元(yuan)是(shi)過橋貸(dai)款， IPO越(yue)往后拖延，貸(dai)款的財務成本就越(yue)高，也給了市場壓低股價的機會。”

據(ju)(ju)了解，收購史密斯菲爾德、香港上市，萬洲(zhou)國(guo)際的國(guo)際化步伐還(huan)不(bu)止于此。根據(ju)(ju)公司的戰略，公司國(guo)際化的一部分就是急需收購，而收購則(ze)意味著需要資金來源。

此外，據外媒報(bao)道，澳大利亞(ya)維州最大牛肉加工出口企(qi)業Tabro肉業公司已歸(gui)入中(zhong)國(guo)(guo)肉產(chan)品巨頭(tou)萬(wan)洲(zhou)(zhou)國(guo)(guo)際(ji)(ji)集團麾下(xia)。Tabro主(zhu)管布(bu)拉森7日向當(dang)地媒體證實(shi)，萬(wan)洲(zhou)(zhou)國(guo)(guo)際(ji)(ji)已完(wan)成收購，獲得Tabro肉業直接所有(you)權(quan)及(ji)控制(zhi)權(quan)。不過，萬(wan)洲(zhou)(zhou)國(guo)(guo)際(ji)(ji)官方在接受記者采訪時否認了該消息。

“通(tong)常情況(kuang)下，大(da)收(shou)購(gou)對于企業來講有比(bi)較大(da)的債務壓(ya)力，而(er)通(tong)過上市融資(zi)則可以減少財務風險，緩解債務壓(ya)力。”前述人士表(biao)示。