每(mei)經(jing)編輯｜陳(chen)小(xiao)雨

每經記者王杰發自北京

今(jin)年樓市有點冷，但南國置業卻在(zai)逆勢擴張。

南國(guo)置(zhi)業董事(shi)會秘書(shu)譚永忠近日在投資者平臺(tai)表示，該(gai)公(gong)司2014年計劃在建(jian)項(xiang)目(mu)數(shu)量將(jiang)達(da)到10個，是(shi)公(gong)司有史以來的最大開發量。

多位業(ye)內人士(shi)均表示，南國置業(ye)逆勢(shi)擴張(zhang)是(shi)因為傍上了中國水電地產公(gong)司“這棵大樹”。

南國(guo)置業證(zheng)券事務(wu)部相(xiang)關(guan)人士在接受(shou)《每(mei)日經濟新聞》記(ji)者采訪(fang)時表示(shi)，中國(guo)水電(dian)地產(chan)會(hui)繼續支持南國(guo)置業擴張，會(hui)繼續加大(da)開發量。

對于中國(guo)水(shui)電地產是否(fou)會將其(qi)地產業務注入到南國(guo)置業的上市平臺(tai)？這位人(ren)士(shi)表示(shi)，這種(zhong)可能性(xing)也存在(zai)。

擴張信心源(yuan)于(yu)“傍上央企”

譚永(yong)忠近日(ri)表示，今年前(qian)5月預(yu)售(shou)額符(fu)合公(gong)司(si)預(yu)期，在(zai)項目拓展方面，2014年計劃獲得3~5個項目，目前(qian)公(gong)司(si)已在(zai)武漢市鎖定(ding)建(jian)筑面積60萬平方米土地。

譚永忠透(tou)露，公(gong)司目前運(yun)營(ying)(ying)項(xiang)目9個，運(yun)營(ying)(ying)面(mian)積(ji)44.75萬(wan)平(ping)方米。2014年(nian)計劃在建項(xiang)目數量(liang)將(jiang)達到(dao)(dao)10個，總建筑面(mian)積(ji)將(jiang)達到(dao)(dao)151.85萬(wan)平(ping)方米，同比增長(chang)20.83%，是公(gong)司有史以來的最大開發(fa)量(liang)。

在房地(di)產(chan)行業加(jia)速洗牌之際，一些(xie)中(zhong)小房企由于資金(jin)鏈緊張(zhang)，甩(shuai)賣項目、出售(shou)股(gu)權(quan)“斷臂(bei)求(qiu)生(sheng)”的案(an)例層出不窮，而(er)南國置業卻為何(he)要逆襲？

上海易居研(yan)究院研(yan)究員(yuan)嚴躍進指出，中(zhong)國水電地產增持(chi)南國置(zhi)業，保證了資金的(de)來(lai)源。

譚永忠也表示，隨(sui)著中國水電地產成(cheng)為第(di)一大(da)股東帶來的央企地產資(zi)本和資(zi)源優勢，公(gong)司面臨新(xin)的發(fa)展(zhan)形勢，公(gong)司的發(fa)展(zhan)戰略將逐步(bu)轉向核心城市(shi)(shi)重要交通(tong)節點，特別是沿城市(shi)(shi)軌道交通(tong)站點區域大(da)型綜合體物業的開發(fa)與運營，以(yi)大(da)力加快發(fa)展(zhan)步(bu)伐(fa)，迅速增強公(gong)司的市(shi)(shi)場(chang)影響及(ji)競爭力。

南國(guo)置業于2009年上市。

在與中國(guo)水電地產“聯姻”之前，土(tu)地容量偏(pian)少和(he)偏(pian)安于(yu)(yu)武漢，無疑(yi)是(shi)南國(guo)置業(ye)發展(zhan)的(de)短板。對于(yu)(yu)這(zhe)家區域性商(shang)業(ye)地產商(shang)而(er)言，走向全國(guo)，缺的(de)不(bu)僅(jin)是(shi)土(tu)地，還有(you)資金(jin)和(he)資源(yuan)。

據了(le)解(jie)，中(zhong)(zhong)國水(shui)電地(di)(di)產(chan)是(shi)首批獲準保留房(fang)地(di)(di)產(chan)開發(fa)業(ye)務的(de)16家(jia)央企(qi)之一(yi)，是(shi)中(zhong)(zhong)國水(shui)利水(shui)電建(jian)設集團(tuan)的(de)直屬企(qi)業(ye)，擁有房(fang)地(di)(di)產(chan)開發(fa)一(yi)級資質。并且已初步(bu)建(jian)立了(le)以“成(cheng)渝(yu)經(jing)(jing)濟區”、“西南城(cheng)市圈(quan)”、“長(chang)株(zhu)潭城(cheng)市群”、“武漢(han)城(cheng)市圈(quan)”、“環渤海經(jing)(jing)濟圈(quan)”等城(cheng)市群為核心(xin)的(de)全國戰略布局。

早在(zai)2012年12月，中國(guo)水電(dian)(dian)(dian)地產就已“介入”南(nan)(nan)國(guo)置(zhi)業(ye)。當時南(nan)(nan)國(guo)置(zhi)業(ye)控股股東(dong)許曉(xiao)明(ming)以3.92億元的(de)價(jia)格將南(nan)(nan)國(guo)置(zhi)業(ye)8%股權(quan)讓(rang)(rang)給水電(dian)(dian)(dian)地產，同時許曉(xiao)明(ming)及(ji)其兄(xiong)弟(di)許賢(xian)明(ming)以10.65億元的(de)價(jia)格向水電(dian)(dian)(dian)地產整(zheng)體轉(zhuan)讓(rang)(rang)新天地投資100%股權(quan)，后者持(chi)有南(nan)(nan)國(guo)置(zhi)業(ye)21.75%股權(quan)。通過此次轉(zhuan)讓(rang)(rang)，水電(dian)(dian)(dian)地產成為(wei)(wei)南(nan)(nan)國(guo)置(zhi)業(ye)第(di)二大股東(dong)，持(chi)股29.75%；許曉(xiao)明(ming)仍然為(wei)(wei)公司第(di)一大股東(dong)，持(chi)股比例下降為(wei)(wei)42.46%。

今年6月中旬，水電(dian)地(di)產向南國(guo)置(zhi)業(ye)股(gu)(gu)東要約收購完(wan)成，以溢價約10%收購了南國(guo)置(zhi)業(ye)1.1億股(gu)(gu)，占(zhan)公(gong)司總股(gu)(gu)本(ben)的(de)11.39%。完(wan)成收購后，水電(dian)地(di)產及其一致行(xing)(xing)動人(ren)共持有公(gong)司股(gu)(gu)份3.96億股(gu)(gu)，占(zhan)總股(gu)(gu)本(ben)的(de)40.94%，成為(wei)南國(guo)置(zhi)業(ye)控股(gu)(gu)股(gu)(gu)東。完(wan)成收購后，南國(guo)置(zhi)業(ye)通過(guo)交通銀行(xing)(xing)股(gu)(gu)份有限公(gong)司武(wu)漢硚口支行(xing)(xing)取(qu)得中國(guo)水電(dian)地(di)產3億元人(ren)民幣(bi)的(de)委(wei)托貸款(kuan)。

盈利能力待考

商業地產開發所需資金(jin)量大，資金(jin)回籠也不(bu)及住宅(zhai)項目。2013年(nian)南國置(zhi)業資產負債率67%，南國置(zhi)業是否會(hui)面(mian)臨資金(jin)緊(jin)張問題(ti)？

譚永(yong)忠表示，截至(zhi)2013年(nian)年(nian)底，公司現(xian)金(jin)及現(xian)金(jin)等價(jia)物余(yu)額近12.3億元；另外，公司的(de)資(zi)信狀況很好，融(rong)(rong)資(zi)進展(zhan)順利。目前(qian)，公司現(xian)金(jin)充(chong)足，隨(sui)著公司銷售回(hui)款和融(rong)(rong)資(zi)的(de)增加，公司能充(chong)分保證資(zi)金(jin)需要。公司的(de)融(rong)(rong)資(zi)利率不到(dao)9%。

在中(zhong)國(guo)商(shang)業地產聯盟秘書長王永平(ping)看來，只要有資金支持(chi)，南國(guo)置(zhi)業保證開工量不難。但(dan)運營盈利并(bing)不容(rong)易。在整個經濟形勢下滑的大背景下，多(duo)個項目同時(shi)入市(shi)，招商(shang)是難題。

他在(zai)接受(shou)《每日經濟新(xin)聞(wen)》記者采(cai)訪時表示，目前武(wu)漢(han)商業(ye)地產供應量比(bi)較大，商業(ye)地產較為成熟(shu)的是(shi)漢(han)商、武(wu)漢(han)廣(guang)場等傳統百貨，一(yi)些新(xin)型的購物中(zhong)心尚沒有標桿項目。

上述南國置業的(de)(de)(de)證券事務(wu)部相關人士也(ye)坦言(yan)，武漢市(shi)場商業地產的(de)(de)(de)開發量一直都有比較大的(de)(de)(de)增幅，一些地區(qu)(qu)也(ye)出現飽和(he)的(de)(de)(de)狀況。但武漢市(shi)適合做家居(ju)賣(mai)場和(he)城市(shi)綜合體(ti)的(de)(de)(de)地段還比較多，公司主要選擇社區(qu)(qu)綜合體(ti)項目。

據了解，南國置(zhi)業目前的(de)主要業務(wu)有城市(shi)廣(guang)場(chang)和家(jia)居建材市(shi)場(chang)兩(liang)條(tiao)產品線。

王(wang)永平告訴(su)《每日經濟(ji)新聞(wen)》記者，隨著房(fang)地產(chan)市(shi)場的下行，其下游產(chan)業(ye)家(jia)居建材(cai)行業(ye)也進入低谷(gu)。包(bao)括一些家(jia)居巨頭也在轉型。紅星美凱龍也在做(zuo)購(gou)物(wu)中心(xin)、居然之家(jia)也在打(da)造(zao)辦公樓，南國置業(ye)固守(shou)家(jia)居建材(cai)市(shi)場，產(chan)品沒(mei)有(you)亮(liang)點的話(hua)，開(kai)拓(tuo)市(shi)場仍有(you)難度。

不(bu)過，上述證券事務部相關人士表示，南國置業(ye)與紅星美凱龍、居(ju)然之家的(de)(de)競爭不(bu)在一個(ge)數(shu)量級上，南國置業(ye)的(de)(de)家居(ju)賣場主(zhu)要是廠(chang)家直(zhi)營和總代理為主(zhu)，主(zhu)要做旗艦店模式。可提(ti)供的(de)(de)店面面積比(bi)較(jiao)大，是開放式的(de)(de)賣場，以出售為主(zhu)。