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每經記者 朱秀偉

滬港(gang)(gang)通(tong)(tong)腳步越(yue)來越(yue)近。據中證報(bao)(bao)報(bao)(bao)道，8月8日，上證所召(zhao)集部分大型券商召(zhao)開(kai)了滬港(gang)(gang)通(tong)(tong)業務(wu)動(dong)員大會；8月7日，港(gang)(gang)交所總(zong)裁(cai)李(li)小加在(zai)接受媒體(ti)采訪時也表(biao)示，站在(zai)港(gang)(gang)交所立場，希望“通(tong)(tong)車”日期是在(zai)國慶節之后的星(xing)期一。此前有傳(chuan)聞稱，滬港(gang)(gang)通(tong)(tong)正式實施時間(jian)為10月13日，也正是星(xing)期一。

《每日經濟(ji)新聞》記者注意到，按照興業證(zheng)券最新測算，滬港通(tong)開通(tong)后，加上(shang)QFII，假設額度全部用完，海外投資者投資A股規(gui)模理論(lun)上(shang)可達9000億元(yuan)，是目前所有(you)基金投資A股市值的77%。

大勢風向/

◎全球資金配置A股(gu)意愿提(ti)升

有分(fen)析人(ren)士(shi)認為(wei)，本輪行(xing)情最(zui)核心的(de)邏輯(ji)之一(yi)就是滬(hu)港通(tong)能(neng)為(wei)A股(gu)帶(dai)來(lai)(lai)增量資(zi)金，打破(po)長期以(yi)來(lai)(lai)僅(jin)是存量資(zi)金博(bo)弈的(de)局面(mian)。那么，滬(hu)港通(tong)到底能(neng)帶(dai)來(lai)(lai)多少資(zi)金呢？

《每日(ri)經濟新聞(wen)》記者(zhe)注意(yi)到(dao)，8月(yue)8日(ri)，據(ju)興(xing)業證券張憶東、翁湉(tian)發布的(de)(de)(de)研報測算(suan)，海外投(tou)資(zi)者(zhe)投(tou)資(zi)A股規模(mo)有望達到(dao)9000億(yi)元(yuan)：“滬股通(tong)的(de)(de)(de)試點規模(mo)為3000億(yi)人民(min)幣，假(jia)設全部用完(wan)，再假(jia)設QFII（含(han)RQFII）全部投(tou)資(zi)于(yu)A股，海外投(tou)資(zi)者(zhe)投(tou)資(zi)規模(mo)理(li)論上最大(da)可達到(dao)9000億(yi)元(yuan)，相(xiang)(xiang)當于(yu)3.5%左右的(de)(de)(de)A股總(zong)市值(zhi)，相(xiang)(xiang)當于(yu)目(mu)前所有基金(jin)投(tou)資(zi)A股市值(zhi)的(de)(de)(de)77%。”

滬港(gang)通(tong)(tong)開通(tong)(tong)后(hou)(hou)，外資(zi)(zi)會在(zai)多大程度(du)上(shang)對(dui)A股(gu)(gu)感興(xing)趣呢(ni)？興(xing)業證券(quan)認為，A股(gu)(gu)具備(bei)全球(qiu)多元(yuan)化配(pei)(pei)(pei)置的(de)(de)(de)需求。“中國作為全球(qiu)第二大經(jing)濟體，中國A股(gu)(gu)流通(tong)(tong)市值(zhi)也在(zai)全球(qiu)排名第五，中國在(zai)全球(qiu)資(zi)(zi)產(chan)配(pei)(pei)(pei)置中的(de)(de)(de)比例與中國的(de)(de)(de)經(jing)濟地(di)位和股(gu)(gu)市總市值(zhi)嚴重不(bu)匹(pi)配(pei)(pei)(pei)。與發(fa)達市場(chang)（美、德、日）股(gu)(gu)指(zhi)以及新(xin)(xin)興(xing)市場(chang)指(zhi)數(shu)的(de)(de)(de)相關(guan)性都較低。因此，A股(gu)(gu)可(ke)作為海外資(zi)(zi)金(jin)尋求風險(xian)分散(san)及多元(yuan)化配(pei)(pei)(pei)置的(de)(de)(de)良(liang)好標的(de)(de)(de)。其次是中國經(jing)濟企(qi)穩疊加滬港(gang)通(tong)(tong)，全球(qiu)資(zi)(zi)金(jin)配(pei)(pei)(pei)置A股(gu)(gu)的(de)(de)(de)意(yi)愿(yuan)提(ti)升。近幾個月，全球(qiu)資(zi)(zi)金(jin)從歐美市場(chang)撤資(zi)(zi)而投(tou)向新(xin)(xin)興(xing)市場(chang)，A股(gu)(gu)市場(chang)成為了(le)‘落后(hou)(hou)補漲(zhang)’的(de)(de)(de)資(zi)(zi)金(jin)洼地(di)，近期RQFII的(de)(de)(de)ETF基金(jin)出(chu)現連續大額凈申購，熱(re)錢流入(ru)為滬港(gang)通(tong)(tong)預熱(re)做準備(bei)。基于中國經(jing)濟階段(duan)性企(qi)穩以及對(dui)后(hou)(hou)續政策放松的(de)(de)(de)預期，投(tou)資(zi)(zi)者對(dui)人民幣資(zi)(zi)產(chan)預期改善，人民幣對(dui)美元(yuan)升值(zhi)，給滬港(gang)通(tong)(tong)的(de)(de)(de)實施(shi)和作用發(fa)揮(hui)提(ti)供(gong)了(le)良(liang)好的(de)(de)(de)環境。”

該機構(gou)認(ren)為，滬港(gang)通短期利多A股(gu)(gu)(gu)的(de)資(zi)金(jin)面，“外資(zi)配置(zhi)A股(gu)(gu)(gu)及(ji)其(qi)對A股(gu)(gu)(gu)增(zeng)量資(zi)金(jin)的(de)影(ying)響(xiang)會盡情演繹。”根據歷史(shi)規(gui)律，A股(gu)(gu)(gu)市場往(wang)往(wang)提前透支‘利好’因素，因此(ci)，2014年10月‘滬港(gang)通’開(kai)啟之(zhi)前，‘外資(zi)配置(zhi)A股(gu)(gu)(gu)’及(ji)其(qi)對A股(gu)(gu)(gu)增(zeng)量資(zi)金(jin)的(de)影(ying)響(xiang)會盡情演繹。滬港(gang)通推進過程中(zhong)的(de)重要節點，對于8、9月行情的(de)節奏有(you)重要影(ying)響(xiang)。”不(bu)過，從(cong)中(zhong)期看(kan)，“滬港(gang)通”則是一把雙(shuang)刃(ren)劍，A股(gu)(gu)(gu)市場將更(geng)容易受(shou)到國際(ji)資(zi)本(ben)流動影(ying)響(xiang)。

市場關注度：★★★★★

驅動周期：中長期

重點(dian)關注：滬港通推進計(ji)劃

行業熱點/

◎光伏發電超預期

2014年(nian)8月7日，國(guo)家能源(yuan)局(ju)發(fa)布(bu)了2014年(nian)上(shang)半年(nian)光(guang)伏(fu)(fu)發(fa)電(dian)簡況(kuang)：全國(guo)新增(zeng)光(guang)伏(fu)(fu)發(fa)電(dian)并網容(rong)量(liang)330萬(wan)千瓦(wa)(wa)，比(bi)去年(nian)同期增(zeng)長(chang)(chang)約100%，其(qi)中，新增(zeng)光(guang)伏(fu)(fu)電(dian)站并網容(rong)量(liang)230萬(wan)千瓦(wa)(wa)，新增(zeng)分布(bu)式光(guang)伏(fu)(fu)并網容(rong)量(liang)99萬(wan)千瓦(wa)(wa)。光(guang)伏(fu)(fu)發(fa)電(dian)累計(ji)上(shang)網電(dian)量(liang)約110億(yi)千瓦(wa)(wa)時(shi)，同比(bi)增(zeng)長(chang)(chang)超過200%。

8月4日(ri)，“機(ji)(ji)構情(qing)報站”欄目曾重點(dian)提示機(ji)(ji)構看(kan)好(hao)光(guang)(guang)伏股(gu)，重點(dian)提到陽光(guang)(guang)電(dian)源(yuan)、林洋(yang)電(dian)子，兩只(zhi)個股(gu)近一周以來(lai)皆有不錯的(de)表現(xian)，其中陽光(guang)(guang)電(dian)源(yuan)漲幅(fu)高達27%。

中金(jin)公司 “預計下半年新(xin)增(zeng)光伏發電(dian)并(bing)網容(rong)(rong)量(liang)約1000萬(wan)(wan)千(qian)(qian)瓦(wa)～1100萬(wan)(wan)千(qian)(qian)瓦(wa)。為(wei)了實現(xian)國(guo)家能源局全(quan)年至少(shao)1300萬(wan)(wan)千(qian)(qian)瓦(wa)的目標，下半年新(xin)增(zeng)光伏發電(dian)并(bing)網容(rong)(rong)量(liang)需要達(da)到至少(shao)970萬(wan)(wan)千(qian)(qian)瓦(wa)。考慮到配額的限(xian)制，其中新(xin)增(zeng)光伏電(dian)站并(bing)網容(rong)(rong)量(liang)為(wei)370萬(wan)(wan)千(qian)(qian)瓦(wa)，新(xin)增(zeng)分布式光伏并(bing)網容(rong)(rong)量(liang)為(wei)至少(shao)600萬(wan)(wan)千(qian)(qian)瓦(wa)。”

長江(jiang)證券(quan)近期(qi)也針對分布(bu)式光伏發布(bu)了深(shen)度(du)研(yan)究報告，該機構認為，選擇(ze)企(qi)業(ye)的核心(xin)在(zai)于看(kan)企(qi)業(ye)通(tong)(tong)過何(he)種商業(ye)模式參與(yu)分布(bu)式 （光伏發電(dian)），又通(tong)(tong)過什么(me)手段獲取資金、屋(wu)頂等(deng)資源。重點推薦愛康科技、隆基(ji)股份、林(lin)洋電(dian)子、陽光電(dian)源等(deng)。

市場關注度(du)：★★★★

驅動周期：中長期

重點關注：光(guang)伏裝機(ji)量(liang)是否持續超預期(qi)◎機(ji)構(gou)最新動向追蹤

7月(yue)，“機構(gou)(gou)情報(bao)站(zhan)”欄目(mu)重(zhong)點關注(zhu)了(le)阿(a)里巴(ba)(ba)巴(ba)(ba)上市(shi)可能帶(dai)來的投資(zi)機會。近來一些機構(gou)(gou)也開始深(shen)入關注(zhu)該主(zhu)題(ti)。比如，國泰君安就組織機構(gou)(gou)8月(yue)14日調(diao)研(yan)中海科(ke)技(ji)（002401，收(shou)盤價(jia)14.50元）。此前，中海科(ke)技(ji)公告牽手阿(a)里巴(ba)(ba)巴(ba)(ba)布局跨境(jing)電商(shang)和(he)構(gou)(gou)建物(wu)流信息(xi)服務(wu)平臺(tai)；中信證券將于本周在上海舉辦(ban)2014年(nian)消費(fei)論壇，多家上市(shi)公司(si)將參加(jia)，如五糧液、瀘(lu)州老窖、海倫鋼琴等。

8月8日(ri)，騰邦(bang)國(guo)際(ji)（300178，收盤價18.23元(yuan)）公(gong)(gong)布了2014年(nian)上半(ban)年(nian)業績(ji)，該公(gong)(gong)司(si)表示，將于8月12日(ri)（周二）在深圳總(zong)部召開2014年(nian)度投(tou)資者交流會(hui)議，委托國(guo)泰君安(an)旅(lv)游團隊(dui)邀請重(zhong)要機構客戶(hu)參與。

市場關注度：★★★

驅動周期：中短期

重點關注：調研進展