每經編輯｜張敬偉(wei)     

◎張敬偉

9月(yue)1日發(fa)布的8月(yue)官方PMI指(zhi)(zhi)數(shu)為(wei)(wei)51.1%，比(bi)上月(yue)回落(luo)0.6個百分點；8月(yue)匯(hui)豐制(zhi)造業PMI指(zhi)(zhi)數(shu)略微下修為(wei)(wei)50.2%，而7月(yue)終值(zhi)為(wei)(wei)51.7%。兩個數(shu)據的下跌幅度都超過(guo)了(le)業界預期。

經濟新(xin)常態(tai)，是中央破的(de)題。從內涵(han)而言，調結(jie)構、轉思路，放棄燒錢(qian)買(mai)增長(chang)(chang)(chang)，通過提升治理能力和產業轉型升級，使中國經濟呈現新(xin)的(de)增長(chang)(chang)(chang)態(tai)勢；就外延(yan)而論，新(xin)常態(tai)的(de)經濟增長(chang)(chang)(chang)應(ying)有量化標準，如(ru)輿(yu)論場強調的(de)7.5%的(de)增長(chang)(chang)(chang)區間。

這一(yi)區間(jian)從(cong)6.5%到(dao)(dao)7.5%都(dou)應該是(shi)(shi)正常(chang)的(de)(de)。但是(shi)(shi)，這一(yi)量化指標(biao)，對中(zhong)國(guo)而(er)言是(shi)(shi)存在風險的(de)(de)——從(cong)輿論傳導至(zhi)市場(chang)的(de)(de)風險。須知(zhi)，第(di)一(yi)季度增長率為(wei)7.4%時，從(cong)海(hai)外到(dao)(dao)國(guo)內輿論皆是(shi)(shi)一(yi)片(pian)驚(jing)呼。中(zhong)國(guo)經濟(ji)出現下行(xing)趨(qu)勢不可怕，怕的(de)(de)是(shi)(shi)輿論帶給內外兩個市場(chang)的(de)(de)悲觀情緒，影響到(dao)(dao)市場(chang)主體的(de)(de)非理性行(xing)為(wei)，導致整個市場(chang)的(de)(de)波動，加(jia)速經濟(ji)下行(xing)趨(qu)勢。

新常態(tai)破局簡單，但是(shi)如何“立”卻是(shi)實實在在的(de)難題。

中央(yang)給出(chu)的答案是改革(ge)(ge)，即(ji)以改革(ge)(ge)新常(chang)態面對經(jing)濟新常(chang)態，改革(ge)(ge)新常(chang)態的各項(xiang)舉措(cuo)，必須(xu)維持一定(ding)的經(jing)濟增長速度。

上(shang)半(ban)年調結構(gou)算是(shi)成功的(de)。第一季度、第二季度、上(shang)半(ban)年的(de)經(jing)(jing)濟增(zeng)(zeng)長率(lv)分別為7.4%、7.5%、7.4%。改革的(de)要訣是(shi)“微刺激”，謹慎的(de)貨幣政策確保流(liu)動性釋放(fang)到三農、小微企業(ye)和實體經(jing)(jing)濟。當然，保障房投資、鐵路(lu)建設等也(ye)拉(la)動了經(jing)(jing)濟增(zeng)(zeng)長。外部市場基于(yu)美(mei)國(guo)經(jing)(jing)濟的(de)恢復，7月份出口增(zeng)(zeng)長，也(ye)是(shi)相(xiang)對利(li)好之一。值得一提(ti)的(de)，企業(ye)層面生(sheng)產能(neng)力的(de)迅速提(ti)升，也(ye)導致了中國(guo)經(jing)(jing)濟面子上(shang)的(de)好看。但是(shi)，這也(ye)加(jia)劇了庫存積累，過剩(sheng)產能(neng)加(jia)大，給后續經(jing)(jing)濟增(zeng)(zeng)長帶來(lai)了壓力。

也(ye)(ye)可以說，貨幣政(zheng)策的(de) “微刺激(ji)”也(ye)(ye)是刺激(ji)，財(cai)政(zheng)投(tou)入民生(sheng)工程也(ye)(ye)是投(tou)資(zi)前(qian)者，由于地方執行層面的(de)不(bu)力(li)，解(jie)決小(xiao)微企業的(de)有限資(zi)金(jin)甚(shen)至被(bei)“二道手(shou)”專賣獲益，財(cai)政(zheng)投(tou)資(zi)則(ze)依(yi)然未改“投(tou)資(zi)—增長(chang)—過(guo)剩”的(de)窠臼。外部市場歐(ou)日復蘇前(qian)景不(bu)明，尤其是德、法、意(yi)等主要歐(ou)元區國家再現危(wei)機(ji)跡(ji)象(xiang)，出口形勢也(ye)(ye)不(bu)樂觀。

這才出現8月官方和(he)匯豐(feng)制造業PMI指(zhi)數雙雙下(xia)(xia)跌的尷尬。綜合看來，中國經濟下(xia)(xia)行(xing)趨(qu)勢依然，經濟增長并不樂觀。

去頹勢，穩增長，依然要靠持(chi)續(xu)不斷的(de)改革。

積(ji)極的財政政策沒有(you)多(duo)少 “積(ji)極面(mian)”能夠(gou)大開大合。穩(wen)健的貨幣政策，應(ying)該(gai)(gai)堅守謹(jin)小慎微(wei)的節(jie)奏，否則前7個月的改革成果將付(fu)之東(dong)流。中國樓市，到了量價齊跌的時期(qi)，樓市去杠(gang)桿、擠(ji)泡沫的壓力測(ce)試應(ying)該(gai)(gai)進(jin)行到底。畢(bi)竟，房價還有(you)相(xiang)當的跌幅空間。

現在到了系(xi)統(tong)性改(gai)(gai)革的(de)(de)關鍵期。首當其沖的(de)(de)是(shi)國(guo)資改(gai)(gai)革不能(neng)緩(huan)行(xing)，國(guo)企(qi)(qi)改(gai)(gai)革、土地改(gai)(gai)革、金(jin)融改(gai)(gai)革、財稅(shui)體制改(gai)(gai)革都應開(kai)閘破局，不能(neng)等待。尤其是(shi)國(guo)企(qi)(qi)改(gai)(gai)革，通過(guo)混合所(suo)有制改(gai)(gai)造，促(cu)其從行(xing)政(zheng)壟(long)斷的(de)(de)體制圍城中走向市場，增強(qiang)國(guo)企(qi)(qi)的(de)(de)市場競爭能(neng)力。

其(qi)次是給(gei)予民(min)營資(zi)本市場公平待遇，讓其(qi)發揮創新(xin)活(huo)力。以萬(wan)達和百(bai)度(du)、騰訊聯合(he)成立電商合(he)資(zi)企(qi)業與阿(a)里巴(ba)巴(ba)博(bo)弈(yi)的例子(zi)看，中國民(min)營企(qi)業在創新(xin)領域已經具有(you)世界級(ji)活(huo)力。

其三就是(shi)土地和金融財稅(shui)體制改(gai)革(ge)。金融改(gai)革(ge)已經啟動，效果很好(hao)；土地和財稅(shui)體制改(gai)革(ge)，既攸關(guan)國本，又(you)牽(qian)涉民生，必須納入改(gai)革(ge)快車(che)道。特別是(shi)財稅(shui)體制改(gai)革(ge)，適(shi)當調整央地事權，讓地方(fang)具有理性發展(zhan)的積極性，尤為重(zhong)要(yao)。

投資、消(xiao)費、出口是傳統的(de)經濟(ji)增(zeng)長(chang)引(yin)擎(qing)。這(zhe)(zhe)老三樣(yang)不可以過度依賴(lai)，這(zhe)(zhe)是中國經濟(ji)增(zeng)長(chang)的(de)傳統勢態(tai)。經濟(ji)新(xin)常(chang)態(tai)要靠改革新(xin)常(chang)態(tai)去實現以往不敢動現在必須要開(kai)刀的(de)體(ti)制(zhi)機制(zhi)與行業產業。這(zhe)(zhe)才(cai)是維持中國經濟(ji)穩增(zeng)長(chang)的(de)持久動力。

（作者(zhe)為察哈(ha)爾(er)學會研究員）