每經編輯｜每經記者 董來孝康 發自北京    

每經記者 董來孝(xiao)康 發自(zi)北(bei)京

盡管嬰兒(er)潮尚處(chu)于醞釀階段(duan)，但嗅覺敏銳的(de)(de)各路資(zi)(zi)本已經(jing)嗅到了其中(zhong)蘊藏的(de)(de)巨大商機。與母(mu)嬰相關(guan)的(de)(de)產業，如乳粉、嬰幼兒(er)教(jiao)育的(de)(de)市(shi)(shi)場規模(mo)就高達千億元級別，身(shen)處(chu)其中(zhong)的(de)(de)企業正(zheng)各自摩拳擦掌，為(wei)可能(neng)爆發的(de)(de)需求(qiu)積極準備，它們或增加資(zi)(zi)本開支、擴大產能(neng)，或精耕細(xi)作、提升(sheng)品牌影(ying)響力。需要注意的(de)(de)是，如今的(de)(de)嬰兒(er)潮所蘊含(han)的(de)(de)市(shi)(shi)場需求(qiu)和(he)以(yi)往(wang)有所不同，一(yi)二級市(shi)(shi)場的(de)(de)開發已經(jing)較為(wei)充分，三(san)四線城市(shi)(shi)以(yi)及小城鎮的(de)(de)潛力可能(neng)更(geng)值得企業關(guan)注。

當各(ge)路資(zi)本紛紛投(tou)建牧場(chang)養牛時，不少投(tou)資(zi)者(zhe)覺得(de) “莫名其(qi)妙”，但若(ruo)看到(dao)去年(nian)還只有600億(yi)元規模(mo)的(de)嬰幼兒(er)配方(fang)(fang)乳(ru)粉市場(chang)，兩三年(nian)內將達到(dao)千億(yi)元級別時，其(qi)中的(de)奧妙不言自明。9月15日，《每(mei)日經(jing)濟新聞》記者(zhe)從君樂(le)寶方(fang)(fang)面獲悉，自4月推向市場(chang)以(yi)(yi)來，以(yi)(yi)低價為“制勝法寶”的(de)君樂(le)寶嬰幼兒(er)配方(fang)(fang)乳(ru)粉累計營業額達7000萬元左(zuo)右。君樂(le)寶奶粉事業部總經(jing)理劉森淼表示，由(you)于單獨(du)二孩政策的(de)放開和母(mu)乳(ru)喂養率(lv)的(de)下(xia)降，國內嬰幼兒(er)配方(fang)(fang)乳(ru)粉市場(chang)的(de)剛需(xu)依(yi)然強勁(jing)。

中(zhong)投顧問食(shi)品行(xing)業研究員(yuan)簡愛華(hua)告訴記者，君(jun)樂寶嬰幼兒(er)配(pei)方(fang)乳粉銷(xiao)(xiao)量迅猛增長(chang)，源于(yu)對(dui)價格敏感(gan)的小城鎮市場(chang)(chang)需求(qiu)的崛起；包括伊利(li)、蒙牛在內的乳業巨頭都(dou)在強化渠(qu)道下沉，因為未來嬰幼兒(er)配(pei)方(fang)乳粉市場(chang)(chang)將(jiang)以三四(si)線城市為主(zhu)，而產品質(zhi)量和銷(xiao)(xiao)售價格無疑是兩把競爭利(li)器。

國(guo)金(jin)證券則(ze)預測，2014年(nian)單(dan)獨(du)二(er)孩政策正式實施(shi)以后，未來(lai)五年(nian)內有望(wang)新(xin)增800萬新(xin)生兒。央視市(shi)(shi)場研(yan)(yan)究(jiu)股份有限公司（CTR）媒介與消費行為研(yan)(yan)究(jiu)發布的報告中指出，中國(guo)嬰(ying)童(tong)市(shi)(shi)場將(jiang)再(zai)迎消費高峰。

乳粉市場激戰正酣/

近年(nian)來，國內乳企紛(fen)紛(fen)擴建以擴大自(zi)身(shen)乳粉產能(neng)。

君(jun)樂(le)寶位于行唐(tang)的二(er)期工(gong)(gong)程和(he)張家(jia)口的一期工(gong)(gong)程預計年底開工(gong)(gong)，嬰幼兒配(pei)方乳粉(fen)的產能(neng)(neng)分別在3萬(wan)噸(dun)和(he)4萬(wan)噸(dun)左右(you)，預計未(wei)來幾年產能(neng)(neng)將(jiang)達到10萬(wan)噸(dun)左右(you)，而(er)目前君(jun)樂(le)寶嬰幼兒配(pei)方乳粉(fen)的產能(neng)(neng)在1.1萬(wan)噸(dun)左右(you)。

同(tong)時，三(san)元股份預計建(jian)設的北京(jing)乳(ru)粉加工廠項目，年(nian)產能約(yue)5萬噸；河北三(san)元工業園(yuan)預計2016年(nian)投產，屆(jie)時嬰幼兒配(pei)方乳(ru)粉年(nian)產可(ke)達(da)4萬噸。

伊(yi)利則(ze)已經更精(jing)準地對準了(le)二(er)孩(hai)市場。伴隨著單獨二(er)孩(hai)政策的(de)放開，二(er)孩(hai)的(de)營養和成(cheng)長問題受(shou)到更多(duo)關注，伊(yi)利方面對《每日經濟(ji)新聞》表示，目前(qian)正針對二(er)孩(hai)媽媽的(de)母乳狀況展開研(yan)究，加大了(le)產品研(yan)發力度，將為(wei)二(er)孩(hai)寶(bao)(bao)寶(bao)(bao)提供更有針對性的(de)產品。

奶(nai)制品(pin)上游(you)企業也紛紛介入，開始搶奪“第一(yi)口(kou)奶(nai)”。

8月底，貝因(yin)美宣布(bu)，全(quan)球最(zui)大的乳(ru)制品出(chu)口商恒天然將收購貝因(yin)美20%股權(quan)，雙方將共同設(she)立合資公司，在澳大利亞及中國(guo)建設(she)嬰幼兒配方乳(ru)粉和奶源基地(di)。

乳業高級研究(jiu)員宋亮表示，對(dui)恒(heng)天(tian)然來說(shuo)，在中國的(de)作為不(bu)會(hui)只停留在原料(liao)的(de)提供上，最(zui)終目標(biao)仍是高利潤率的(de)嬰(ying)幼(you)兒配方乳粉(fen)(fen)。嬰(ying)幼(you)兒配方乳粉(fen)(fen)毛利率起碼在20%以(yi)上，甚(shen)至可達(da)到(dao)40%~60%。

7月初有(you)消息稱(cheng)，由馬(ma)云(yun)聯合發起(qi)的(de)云(yun)鋒(feng)基金(jin)以及(ji)中信產業投資(zi)(zi)基金(jin)將參與(yu)投資(zi)(zi)伊(yi)利(li)子公(gong)(gong)(gong)司(si)畜牧公(gong)(gong)(gong)司(si)。同時，主(zhu)權投資(zi)(zi)基金(jin)新加坡政府投資(zi)(zi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(GIC)表示(shi)，該公(gong)(gong)(gong)司(si)與(yu)私(si)募基金(jin)泰(tai)山投資(zi)(zi)組成的(de)財團將共同向華(hua)夏(xia)畜牧公(gong)(gong)(gong)司(si)注資(zi)(zi)1.06億(yi)美元。對此，北京世(shi)紀嘉曉科(ke)技有(you)限(xian)公(gong)(gong)(gong)司(si)高級經(jing)(jing)濟(ji)顧(gu)問齊卿指出，農牧業是我國(guo)下一個經(jing)(jing)濟(ji)增(zeng)長點(dian)，金(jin)融資(zi)(zi)本相中養牛(niu)牧場，主(zhu)要還是看好我國(guo)未(wei)來乳制品行業的(de)成長空間(jian)，特別是嬰幼兒(er)配方(fang)乳粉(fen)市場。

近五年(nian)，我國(guo)嬰幼兒奶(nai)粉銷售復合(he)增長(chang)率保持(chi)在25%左(zuo)右。尼爾森中(zhong)(zhong)國(guo)客(ke)戶服務總(zong)監周凌卿日(ri)前公開表示，預(yu)計未(wei)來幾年(nian)中(zhong)(zhong)國(guo)嬰兒奶(nai)粉市(shi)場將會以接近14%的年(nian)復合(he)增長(chang)率增長(chang)，在2014~2016年(nian)間市(shi)場規模將擴張至千億元。

“明(ming)年年底，各(ge)大乳(ru)企增(zeng)加的(de)產能基本(ben)上都能投產，產能爆發之后(hou)，會有兩三年的(de)價格競爭。”劉森淼稱。宋亮(liang)也表(biao)示，隨(sui)著行業供(gong)求(qiu)關系的(de)變化(hua)，加之君樂寶(bao)等乳(ru)企低價策略和(he)渠道變革(ge)的(de)倒逼，國內(nei)嬰幼兒(er)配方乳(ru)粉價格將進入下行通(tong)道。

物美價廉產(chan)品(pin)機會更大/

“未來我(wo)國嬰幼兒配方乳粉市場將(jiang)(jiang)有兩個大趨勢(shi)，一是(shi)市場主陣地將(jiang)(jiang)向小城(cheng)鎮轉移；二(er)是(shi)價(jia)(jia)格(ge)兩極分化，在一二(er)線城(cheng)市高價(jia)(jia)產品仍將(jiang)(jiang)大行其道，為高端(duan)產品提供奶源的企業凈利潤也較高，但在三四線及以下城(cheng)市，物美價(jia)(jia)廉的產品將(jiang)(jiang)成為寵兒。”簡愛華認(ren)為。

《每日經(jing)濟新聞》記者發(fa)現，上半年，主打中高端奶源(yuan)的(de)現代牧(mu)業(ye)、中國(guo)圣牧(mu)和(he)原(yuan)生態牧(mu)業(ye)的(de)銷售收入分別約為(wei)25.85億(yi)元、9.06億(yi)元和(he)5.56億(yi)元，期內溢利（即凈利潤）分別為(wei)5.45億(yi)元、3.56億(yi)元和(he)2.49億(yi)元。

記者(zhe)通過研(yan)讀各大乳企2014年(nian)(nian)半年(nian)(nian)報(bao)發(fa)現(xian)，這些企業的(de)(de)營(ying)銷模式和銷售渠道都(dou)在向(xiang)三四(si)線(xian)城市(shi)傾斜。上半年(nian)(nian)，蒙(meng)牛(niu)和伊利(li)的(de)(de)經營(ying)費(fei)(fei)用(yong)實現(xian)了較大增長(chang)，不含雅(ya)士利(li)，蒙(meng)牛(niu)的(de)(de)經營(ying)費(fei)(fei)用(yong)同比增長(chang)20億元左右(you)；伊利(li)管理費(fei)(fei)用(yong)增幅近(jin)三成。

伊(yi)利給出的解釋是，廣告(gao)宣傳費(fei)(fei)用和(he)職工薪酬增長所致。蒙牛方(fang)面稱(cheng)，因應市場需要積(ji)極(ji)調(diao)整費(fei)(fei)用投入策略，使得經營費(fei)(fei)用上升。

“一二線城市乳制品消費(fei)(fei)(fei)增長已經(jing)放緩，大概在(zai)3%~5%之(zhi)間，當下及(ji)(ji)未來幾(ji)年我國乳制品消費(fei)(fei)(fei)的主力軍(jun)是(shi)三(san)線城市及(ji)(ji)以(yi)下地區，而(er)這些(xie)地區的消費(fei)(fei)(fei)者還(huan)(huan)較為依(yi)賴電視，這也(ye)是(shi)為何各大乳企還(huan)(huan)要保持高(gao)額的電視廣告投入的原(yuan)因所在(zai)，比如伊(yi)利斥資(zi)三(san)億元(yuan)冠名某親子類電視節目。”中商情報網產業(ye)研究(jiu)院食品行業(ye)研究(jiu)員(yuan)周(zhou)明軍(jun)表(biao)示。

宋亮也指出，三四線城(cheng)市(shi)(shi)乳(ru)制(zhi)(zhi)品消費(fei)保持著(zhu)兩位數的增(zeng)長，各大乳(ru)企(qi)都專門針(zhen)對(dui)上述城(cheng)市(shi)(shi)進行了渠(qu)道深耕和廣告宣傳。乳(ru)業專家陳瑜表示(shi)，隨著(zhu)乳(ru)制(zhi)(zhi)品行業集中度的提高(gao)，中小乳(ru)企(qi)逐步被淘汰(tai)，商(shang)超、母嬰(ying)店和電商(shang)觸及(ji)(ji)更(geng)多三線及(ji)(ji)以(yi)下城(cheng)市(shi)(shi)，在奶源上占據優勢且具有(you)品牌知(zhi)名度的乳(ru)企(qi)巨(ju)頭銷(xiao)售收入會保持較快增(zeng)長。