每(mei)經編輯(ji)｜每(mei)經記者(zhe) 李智    

每經記者 李智

曾在今年7月出現的擬IPO企業出局高(gao)峰或(huo)許再次出現。

就在節前(qian)(qian)，證監(jian)會發布了最(zui)新的IPO排隊信息(xi)，有160家公(gong)司因為種(zhong)種(zhong)原因，依舊處于中止審(shen)查的狀態(tai)，而根據(ju)此(ci)前(qian)(qian)證監(jian)會的表態(tai)，9月底很可能就是(shi)(shi)這(zhe)批(pi)企業(ye)回歸正常審(shen)核(he)序列(lie)的最(zui)后時限。雖然目前(qian)(qian)最(zui)終的數據(ju)暫(zan)未(wei)披(pi)露，但是(shi)(shi)業(ye)內普遍認(ren)為，并非所(suo)有企業(ye)都(dou)能幸運地(di)搭上“末班車”。

160家公(gong)司被(bei)中止(zhi)審查

證監會在9月26日披露的(de) 《發(fa)(fa)行監管部(bu)首次(ci)公開發(fa)(fa)行股票審核工作流程及申(shen)請(qing)企業(ye)情(qing)況(kuang)》，吸引了不少(shao)業(ye)內人士的(de)關(guan)注，因為它背(bei)后反(fan)映出的(de)，或許是IPO“堰塞湖”的(de)一次(ci)巨變。

證(zheng)監會披露(lu)信息顯示，截至9月(yue)25日，證(zheng)監會受理首發企(qi)業(ye)(ye)620家(jia)(jia)(jia)，其中，已(yi)過(guo)會30家(jia)(jia)(jia)，未(wei)過(guo)會590家(jia)(jia)(jia)。未(wei)過(guo)會企(qi)業(ye)(ye)中正常待審企(qi)業(ye)(ye)430家(jia)(jia)(jia)，中止(zhi)審查企(qi)業(ye)(ye)160家(jia)(jia)(jia)，包括上證(zheng)所(suo)主板(ban)67家(jia)(jia)(jia)，深交(jiao)所(suo)中小板(ban)30家(jia)(jia)(jia)，創業(ye)(ye)板(ban)63家(jia)(jia)(jia)。

對于160家(jia)公司依舊處于中止審(shen)查狀態的消息(xi)，一位投行人士給出了(le)這樣的評價：“如(ru)果9月內沒有解(jie)決(jue)（引起(qi)中止審(shen)查的問題），那么想要(yao)順利IPO就很難了(le)。”

上述160家公(gong)司之所以引起市場關注(zhu)，原因還要從為何(he)有大批擬IPO企業被貼上中止審查 “標簽”說(shuo)起。

今年4月(yue)4日(ri)，證監會發布(bu)了《發行監管(guan)問答——關于首次公開發行股票(piao)中(zhong)(zhong)止審查的情形》，而在6月(yue)舉(ju)行的證監會新(xin)(xin)聞(wen)發布(bu)會上，進一步(bu)提(ti)出(chu)發行人(ren)申請文件中(zhong)(zhong)記(ji)載的財務(wu)資料已(yi)過(guo)(guo)有效期(qi)的，將(jiang)(jiang)中(zhong)(zhong)止審查；發行人(ren)申請文件中(zhong)(zhong)記(ji)載的財務(wu)資料已(yi)過(guo)(guo)有效期(qi)且逾期(qi)3個(ge)月(yue)未更新(xin)(xin)的，將(jiang)(jiang)終止審查。對于6月(yue)底(di)前已(yi)完成預先披(pi)露、尚未過(guo)(guo)會的企業(ye)，若其財務(wu)資料截(jie)止期(qi)為2013年年底(di)，則其財務(wu)資料已(yi)過(guo)(guo)有效期(qi)，將(jiang)(jiang)中(zhong)(zhong)止審查；該等(deng)企業(ye)應當在9月(yue)底(di)前更新(xin)(xin)財務(wu)資料，否則將(jiang)(jiang)終止審查。

正是(shi)因為上述規定，原本龐大的擬IPO隊(dui)伍中(zhong)，一度有超過九成公(gong)司被(bei)貼上中(zhong)止(zhi)審查的“標簽”，而隨著部(bu)分企(qi)業按(an)照規定補充最新的財務數(shu)據，中(zhong)止(zhi)審查企(qi)業的數(shu)量也(ye)持(chi)續(xu)減少。

申(shen)請條件不齊備情形居多/

實際上，擬IPO企(qi)(qi)業(ye)被中(zhong)(zhong)止審查(cha)的原(yuan)因(yin)，并不僅僅是尚(shang)未補充披(pi)露財務數據。據《每日經濟新聞》記(ji)者了解(jie)，四種情況將導致企(qi)(qi)業(ye)被中(zhong)(zhong)止審查(cha)。

一(yi)是申(shen)請文件(jian)不齊(qi)備(bei)等導(dao)(dao)致(zhi)審(shen)核程(cheng)序無法繼續的情形(xing)，比如申(shen)請文件(jian)中(zhong)記載(zai)的財務(wu)資(zi)(zi)料已過(guo)有(you)效(xiao)期，這也(ye)是最普遍(bian)的一(yi)種情況；二是發行(xing)人主體資(zi)(zi)格存(cun)疑(yi)或中(zhong)介機(ji)(ji)構執(zhi)業行(xing)為受(shou)限導(dao)(dao)致(zhi)審(shen)核程(cheng)序無法繼續的情形(xing)，如保薦機(ji)(ji)構或其(qi)他(ta)中(zhong)介機(ji)(ji)構被中(zhong)國證(zheng)監會(hui)依法采(cai)取(qu)限制(zhi)業務(wu)活動、責令(ling)停(ting)業整頓(dun)等監管措施(shi)且尚未解除；三是對(dui)發行(xing)人披露的信(xin)息存(cun)在(zai)重大質疑(yi)需要(yao)進(jin)一(yi)步核查的情形(xing)，如申(shen)請文件(jian)中(zhong)記載(zai)的信(xin)息存(cun)在(zai)自相矛盾、或就同一(yi)事實前后(hou)存(cun)在(zai)不同表述(shu)且有(you)實質性差(cha)異；第四種情況則是發行(xing)人主動要(yao)求(qiu)中(zhong)止審(shen)查，或者其(qi)他(ta)導(dao)(dao)致(zhi)審(shen)核工作(zuo)無法正常(chang)開(kai)展的情形(xing)。

根據(ju)證監會披露的(de)信(xin)息，在(zai)(zai)160家中止審查的(de)公司中，存在(zai)(zai)第(di)一種情況的(de)占到(dao)了(le)絕大多(duo)數，涉及153家公司，其中湖南艾華集團(tuan)、沈(shen)陽(yang)遠大壓縮機、南通醋酸化(hua)(hua)工和浙江(jiang)金(jin)科(ke)過氧化(hua)(hua)物，在(zai)(zai)存在(zai)(zai)第(di)一種情況的(de)同(tong)時(shi)還存在(zai)(zai)第(di)二種情況，濮(pu)陽(yang)惠成電(dian)子材(cai)(cai)料則(ze)同(tong)時(shi)存在(zai)(zai)第(di)一和第(di)四(si)種情況。普(pu)萊柯生物工程、永興(xing)特種不銹鋼、山西(xi)(xi)普(pu)德藥業、深圳贏合科(ke)技、珠(zhu)海全(quan)志科(ke)技、西(xi)(xi)安藍曉科(ke)技新材(cai)(cai)料6家公司，則(ze)受困于(yu)第(di)二種情況。

“按照時間(jian)來看，其實(shi)留給這些(xie)企(qi)業(ye)的(de)時間(jian)僅僅只有兩(liang)個工作日，現在時間(jian)已(yi)經(jing)過去，但是具體的(de)情況還(huan)要等(deng)證監會公(gong)布數據。”上述(shu)投(tou)行(xing)人士(shi)表示(shi)，可能(neng)有部分企(qi)業(ye)在最(zui)后階段(duan)沖刺遞(di)交材料(liao)，但是并(bing)非所有企(qi)業(ye)都(dou)能(neng)搭上“末班車(che)”，也就意(yi)味著(zhu)(zhu)將面臨被終止(zhi)審(shen)查的(de)命運。而終止(zhi)審(shen)查意(yi)味著(zhu)(zhu)，這一次的(de)IPO申請已(yi)經(jing)完結，即使未來重(zhong)新(xin)(xin)申請IPO，也需重(zhong)新(xin)(xin)排隊。

而一(yi)位擬上市公(gong)司人士(shi)則對《每日經濟(ji)新聞》表示，其實公(gong)司補充材料此前已經遞交證監會(hui)，但(dan)是還是屬于中止審(shen)查的狀態，他表示可能(neng)監管部門當時還沒有審(shen)核公(gong)司的材料。不過這位人士(shi)也指(zhi)出，還是可能(neng)有部分企(qi)業會(hui)因(yin)為這樣那樣的原因(yin)選擇(ze)放棄(qi)。

實際上，在今年7月就曾(ceng)經出(chu)(chu)(chu)現(xian)一(yi)(yi)波(bo)擬IPO企業(ye)出(chu)(chu)(chu)局高(gao)峰。在7月初的(de)一(yi)(yi)天內，就有(you)54家企業(ye)被(bei)終(zhong)止審查，而這部(bu)分公司幾乎都是因為沒有(you)及時更(geng)新財務數據并進(jin)行預(yu)披露,其中包括(kuo)此前市場關注度極高(gao)的(de)狗不理集團、保利(li)文化集團、大連萬達商業(ye)地產(chan)等(deng)。而這一(yi)(yi)次是否會再次出(chu)(chu)(chu)現(xian)IPO在審企業(ye)出(chu)(chu)(chu)局高(gao)峰，答(da)案將(jiang)在不久之(zhi)后揭開，《每(mei)日(ri)經濟新聞》也將(jiang)持續關注。