每經編輯｜每經記者 孫宇(yu)婷(ting)    

每經記者 孫宇婷

從(cong)今(jin)年4月10日滬港(gang)通(tong)計劃公(gong)布以來(lai)，這個今(jin)年證券市場最令人(ren)興奮的(de)(de)互通(tong)機制已(yi)不(bu)知不(bu)覺(jue)走到了關鍵時間節點。今(jin)日的(de)(de)證監會(hui)例行記者會(hui)是否(fou)最終(zhong)公(gong)布滬港(gang)通(tong)開通(tong)時間，成為這一周來(lai)市場熱議的(de)(de)話(hua)題之(zhi)一。

昨日（10月16日），《每日經(jing)濟新(xin)聞》記者從相(xiang)關(guan)(guan)渠道(dao)獲得一份《關(guan)(guan)于(yu)證(zheng)(zheng)券公(gong)司參與滬港(gang)通(tong)(tong)業(ye)務試點有關(guan)(guan)事項(xiang)的通(tong)(tong)知(zhi)》，此(ci)次發(fa)文主體為證(zheng)(zheng)監(jian)(jian)會。這(zhe)是自(zi)滬港(gang)通(tong)(tong)開通(tong)(tong)時(shi)間臨(lin)近以(yi)來，證(zheng)(zheng)監(jian)(jian)會最新(xin)向(xiang)各地證(zheng)(zheng)監(jian)(jian)局下(xia)發(fa)的通(tong)(tong)知(zhi)，其重(zhong)要性可見(jian)一斑。記者注意到，通(tong)(tong)知(zhi)中對于(yu)滬港(gang)通(tong)(tong)技術系統具體功能、投資者風(feng)險提(ti)示等方面作了進一步強調，并(bing)明確滬港(gang)通(tong)(tong)業(ye)務試點將被(bei)納入各家券商2015年的“分類評價”考核(he)。

傭金不得低于服務(wu)成本

為確保滬港(gang)通(tong)各項工(gong)作平穩開展，上證(zheng)所最近1個(ge)多(duo)月密集發文督戰港(gang)股通(tong)，要求各會(hui)員單(dan)位(wei)務必(bi)做好技術系統測(ce)試的準備(bei)工(gong)作，措(cuo)辭緊(jin)迫，并提(ti)醒會(hui)員單(dan)位(wei)引(yin)起高度重視。

記(ji)者(zhe)昨日獲(huo)得的(de)這(zhe)(zhe)份內部文件，是滬港(gang)通(tong)沖刺階段，證(zheng)(zheng)監(jian)(jian)會最新向(xiang)各(ge)地證(zheng)(zheng)監(jian)(jian)局下發的(de)通(tong)知，其重要性不(bu)言而(er)喻。近一周來，市場不(bu)斷有消(xiao)息傳(chuan)出，在今日的(de)證(zheng)(zheng)監(jian)(jian)會例行記(ji)者(zhe)會上，滬港(gang)通(tong)開(kai)通(tong)時(shi)間或將揭曉。從這(zhe)(zhe)個意義上看，證(zheng)(zheng)監(jian)(jian)會發布(bu)的(de)這(zhe)(zhe)份通(tong)知無疑是市場關注的(de)焦點。

證監會(hui)稱，證券公司當前參與滬港通(tong)業(ye)務試點(dian)準備工作時間緊(jin)迫，任務繁(fan)重，為確保業(ye)務試點(dian)平穩(wen)推出，切實保護投(tou)資者合法(fa)權(quan)益(yi)，證監會(hui)特對相(xiang)關事項作出通(tong)知。

記者梳理(li)發現，其中一些細(xi)節是官方首次公開(kai)強調，且(qie)容易被投資者和券(quan)商所(suo)忽視的。

證監會(hui)在通(tong)知中明(ming)確提(ti)到，滬港通(tong)相關技術系(xi)統(tong)除了應(ying)當具備(bei)信息提(ti)示、在客(ke)戶端顯示投資(zi)(zi)(zi)者當日剩(sheng)余可(ke)用(yong)余額等(deng)信息外(wai)，還(huan)應(ying)具備(bei)對可(ke)用(yong)資(zi)(zi)(zi)金金額控制(zhi)功(gong)能。其中特別提(ti)到，投資(zi)(zi)(zi)者賣出港股股票(piao)(piao)的資(zi)(zi)(zi)金在T+2日之前不得(de)用(yong)于(yu)買入(ru)A股。此外(wai)，系(xi)統(tong)還(huan)應(ying)具備(bei)監控異(yi)常交(jiao)易(yi)(yi)、排(pai)除標的范圍外(wai)港股股票(piao)(piao)的交(jiao)易(yi)(yi)等(deng)功(gong)能。

由(you)于港(gang)股和A股在交易(yi)時間(jian)、漲跌幅(fu)限制、信披等諸多(duo)細節上存在差(cha)異，證監會要求，必(bi)須做好投資(zi)(zi)者教育工作，積(ji)極采取模擬交易(yi)、專人講解、播放音視頻資(zi)(zi)料等多(duo)種形式，幫助投資(zi)(zi)者加深對(dui)港(gang)股通業務的理解，并深入開展風險揭示工作，確保(bao)投資(zi)(zi)者充分理解內地與香港(gang)地區的交易(yi)制度和監管(guan)規則差(cha)異。

對(dui)于港股(gu)通交易(yi)傭金(jin)，必須(xu)本著平等、自(zi)愿(yuan)、公(gong)平、誠實信用的(de)原則(ze)，與客戶協(xie)商確定，但不得低于服務成本。

規(gui)范券(quan)商自營及資(zi)管(guan)業務

《每日(ri)經濟新(xin)聞》記者注意(yi)到(dao)，在這份通(tong)知中，證監會對(dui)券(quan)商以(yi)自營業務及資產管理(li)業務參(can)與(yu)滬(hu)港通(tong)交易作出了規(gui)定(ding)。

證監(jian)會要求，券商(shang)自(zi)(zi)營業務參與港股通交易(yi)的(de)，應按照境內(nei)一般上(shang)市股票的(de)標準，計(ji)算自(zi)(zi)營交易(yi)持有(you)港股的(de)相關風險控制指標。而針對券商(shang)設(she)立專門投資于(yu)港股，或同時投資于(yu)A股和(he)港股的(de)資產管理計(ji)劃，相關合同等法律文件則應約定相關股票投資比例和(he)策略，并充(chong)分(fen)揭(jie)示風險。

對于現有(you)資(zi)產(chan)管(guan)理計劃參與滬港通交易，券商應當依法(fa)變(bian)更合同相(xiang)關(guan)條(tiao)款，按(an)照合同約定的方式(shi)取得客(ke)戶和資(zi)產(chan)托(tuo)管(guan)機構同意，保障客(ke)戶選擇(ze)退出資(zi)產(chan)管(guan)理計劃的權(quan)利，對相(xiang)關(guan)后續事項作出合理安排，并(bing)依法(fa)履行(xing)相(xiang)關(guan)備案程序。

券商應當針對資(zi)產管理計(ji)劃(hua)參與(yu)滬(hu)港通交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)，制定(ding)(ding)嚴(yan)格的授權管理制度(du)和(he)投資(zi)決策流程，強化內控制度(du)，完善風(feng)險管理體系。券商、資(zi)產托管機構(gou)應當依法確定(ding)(ding)資(zi)產管理計(ji)劃(hua)參與(yu)滬(hu)港通的交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)結算(suan)模式，明確交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)執行、資(zi)金劃(hua)撥、資(zi)金清算(suan)、會計(ji)核算(suan)等(deng)業務中的權利和(he)義務，健全資(zi)金安(an)全保障機制。

通知要(yao)求(qiu)，各證監局需指導轄區證券公司依法合規推進(jin)自營業務、資產(chan)管理業務參與滬港通交易。

要求證監局密切關注

記者注意(yi)到，在這份通知中(zhong)，有一條規定(ding)對各大券商影響(xiang)最為直(zhi)接(jie)。

通知明(ming)確表示，在(zai)2015年證券公(gong)司分類評價時(shi)，證監會將對(dui)券商參(can)與滬港通業務試點情(qing)況進行專項(xiang)評價。對(dui)于(yu)發生(sheng)技術系統(tong)故(gu)障、清算交收差(cha)錯、大量客(ke)戶投訴等(deng)問題(ti)的(de)證券公(gong)司，視情(qing)節輕重，扣減1~3分。情(qing)節特別(bie)嚴(yan)重，導致出(chu)現群體性事件或(huo)嚴(yan)重影(ying)響(xiang)港股通平穩(wen)運行的(de)，予以降級處理。

按照《證(zheng)券公司分類監管(guan)規定》，券商(shang)分為A到E等5個大類11個級別。根據券商(shang)分類結果，證(zheng)監會(hui)將會(hui)對(dui)不同類的券商(shang)在(zai)行政許可(ke)。監管(guan)資(zi)源分配(pei)、現(xian)場檢查(cha)和(he)非現(xian)場檢查(cha)頻(pin)率等方面區(qu)別對(dui)待(dai)。

證(zheng)監(jian)會要求，各證(zheng)監(jian)局應密切關注轄區(qu)證(zheng)券公司參與滬港通業(ye)務情(qing)況，將之納(na)入(ru)機構日(ri)常監(jian)管(guan)，一旦發現違(wei)法違(wei)規問題的(de)，及時采取(qu)責令改正、暫停新開戶等監(jian)管(guan)措施(shi)。

對(dui)此(ci)，一位(wei)不(bu)愿具名的證券公司從業(ye)人士向記者表示(shi)，公司對(dui)于通(tong)知中的處罰(fa)事項非常重(zhong)視(shi)。其坦(tan)言，若因此(ci)被(bei)扣分，很可能影響下一年的資(zi)格(ge)，這(zhe)是大(da)家都(dou)不(bu)愿意看(kan)到的。

另外，為規范滬港(gang)(gang)通相關證券(quan)(quan)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)咨詢(xun)服務(wu)行為，券(quan)(quan)商在香(xiang)(xiang)港(gang)(gang)地區向(xiang)參與滬股通的投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者提(ti)供涉及A股的投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)咨詢(xun)服務(wu)，應(ying)當向(xiang)香(xiang)(xiang)港(gang)(gang)證券(quan)(quan)監管機構申(shen)請相關業(ye)務(wu)牌照，而香(xiang)(xiang)港(gang)(gang)持牌機構以其具有證監會(hui)證券(quan)(quan)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者咨詢(xun)業(ye)務(wu)資(zi)(zi)(zi)格的內(nei)地關聯機構的名義，向(xiang)內(nei)地投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者發布涉及香(xiang)(xiang)港(gang)(gang)股票的研究報告，應(ying)當由內(nei)地注冊證券(quan)(quan)分析師在香(xiang)(xiang)港(gang)(gang)研報上署(shu)名。