在(zai)憧憬重組的(de)朦(meng)朧預期下，今(jin)年以來(lai)，A股(gu)小市值股(gu)出現一波炒作風潮，其背后的(de)邏輯是：在(zai)并(bing)購重組松綁(bang)的(de)大背景下，市值在(zai)20億至30億的(de)股(gu)票無疑是借殼(ke)的(de)最佳對象，各路資金也因其股(gu)價具(ju)備(bei)爆(bao)發性(xing)等基因而(er)對之青睞有加。

據上證報(bao)資訊(xun)統計，在市(shi)值(zhi)排名墊底的(de)(de)100家公司(si)中，有超(chao)過半數的(de)(de)公司(si)獲(huo)得了(le)公募、私募等(deng)各路機構資金增持，迅猛之(zhi)勢令人(ren)瞠目(mu)。而隨著小市(shi)值(zhi)股(gu)票價格(ge)普(pu)遍上了(le)一個(ge)臺(tai)階，滬(hu)深兩市(shi)小市(shi)值(zhi)股(gu)日趨稀缺。

過半小市值股遭進駐

最新統計顯示，截至10月30日，市(shi)值排名最后的(de)(de)100家公(gong)司(si)，其市(shi)值范圍在(zai)6.68億(yi)至21億(yi)之(zhi)間，其中市(shi)值低(di)于10億(yi)的(de)(de)公(gong)司(si)僅剩(sheng)S*ST中紡與萬(wan)福生科。在(zai)這100家公(gong)司(si)中，有多(duo)達59家公(gong)司(si)出現了公(gong)募(mu)、私募(mu)機構(gou)進駐的(de)(de)跡(ji)象。

以天(tian)倫置業(ye)為例，公司目(mu)前的總市(shi)值為18.81億，其于(yu)4月(yue)份停牌、8月(yue)份披露定增(zeng)預案，公司擬向京藍控股(gu)、盈創(chuang)嘉業(ye)等5名(ming)特定投資(zi)者定增(zeng)不超過2.38億股(gu)股(gu)票，發行價格5.88元/股(gu)，募資(zi)總額不超14億元，用于(yu)切入通信技術服(fu)務業(ye)。

對(dui)比公(gong)司的定期(qi)報告，在前十大流通(tong)(tong)股股東“門檻”從二季(ji)度的82萬股上(shang)升至三季(ji)度的110萬股的背景(jing)下，前十大流通(tong)(tong)股東新進了5家機構，分別是：中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)融(rong)(rong)(rong)國際信(xin)(xin)托－中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)融(rong)(rong)(rong)增強(qiang)35號、四(si)川信(xin)(xin)托有限公(gong)司、華潤深(shen)國投(tou)信(xin)(xin)托－太和先機策略精(jing)選3期(qi)集合(he)資(zi)金信(xin)(xin)托計劃、中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)融(rong)(rong)(rong)國際信(xin)(xin)托－中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)融(rong)(rong)(rong)信(xin)(xin)北一號證券投(tou)資(zi)集合(he)資(zi)金信(xin)(xin)托計劃、中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)融(rong)(rong)(rong)國際信(xin)(xin)托－融(rong)(rong)(rong)源8號證券投(tou)資(zi)集合(he)資(zi)金信(xin)(xin)托計劃。

與私募(mu)相比(bi)，公(gong)募(mu)搶籌小市值(zhi)公(gong)司的力度有過之而無不及。以綠景控股為例(li)，公(gong)司目前市值(zhi)19.69億(yi)元(yuan)。公(gong)司三季報(bao)披露，其(qi)前十大流通(tong)股東中(zhong)的新進者幾乎(hu)全是(shi)公(gong)募(mu)基(ji)金(jin)，分(fen)別是(shi)：諾安匯鑫保本混合型(xing)證(zheng)券投(tou)資(zi)(zi)基(ji)金(jin)、諾安雙(shuang)利(li)債(zhai)券型(xing)發起式證(zheng)券投(tou)資(zi)(zi)基(ji)金(jin)、諾安股票證(zheng)券投(tou)資(zi)(zi)基(ji)金(jin)、摩根士丹利(li)華鑫多因子精選策略股票型(xing)證(zheng)券投(tou)資(zi)(zi)基(ji)金(jin)，以及五(wu)礦(kuang)國(guo)際信托－五(wu)礦(kuang)信托－西(xi)南鴻(hong)晟證(zheng)券投(tou)資(zi)(zi)集合資(zi)(zi)金(jin)信托計劃。

除此之外，被(bei)各路機(ji)構大手筆(bi)加倉的公(gong)(gong)司(si)還有天興儀表(biao)、高新發(fa)展、美(mei)欣達、國(guo)統股份等多家(jia)公(gong)(gong)司(si)，其共(gong)同的特點便是小市值。其中(zhong)尤其值得關注的是一些有知(zhi)名私募或(huo)公(gong)(gong)募入駐的公(gong)(gong)司(si)，如華潤深(shen)國(guo)投信(xin)托有限公(gong)(gong)司(si)-澤煦單一資金(jin)信(xin)托計(ji)(ji)劃買入浪莎股份100萬股，浦(pu)江之星的兩款集合資金(jin)信(xin)托共(gong)計(ji)(ji)買入天興儀表(biao)127萬股。

小市值股日趨稀缺

隨著小市(shi)(shi)值股票的(de)(de)集體大漲，滬深兩(liang)市(shi)(shi)的(de)(de)小市(shi)(shi)值公(gong)(gong)司正日趨稀缺。據上證報(bao)資訊(xun)統計，截至(zhi)9月12日，滬深兩(liang)市(shi)(shi)總市(shi)(shi)值低于20億元的(de)(de)公(gong)(gong)司尚有138家(jia)，而截至(zhi)10月30日，這(zhe)一數(shu)字已大幅減少至(zhi)75家(jia)，這(zhe)些公(gong)(gong)司今年以來股價的(de)(de)平均漲幅為42%。

嗅(xiu)覺靈敏(min)的(de)公(gong)募、私募資(zi)金積(ji)極(ji)布局(ju)小市(shi)值(zhi)公(gong)司(si)，其內在邏輯是什么？小市(shi)值(zhi)公(gong)司(si)的(de)魅力何在？

“主要還是(shi)(shi)為了博重(zhong)組(zu)，而在重(zhong)組(zu)預期(qi)中，小市(shi)值公司(si)(si)的(de)爆發性(xing)和想象力無疑(yi)更大。同時(shi)，從借殼角度看，20億到30億左(zuo)右市(shi)值的(de)上市(shi)公司(si)(si)，也是(shi)(shi)最佳(jia)的(de)借殼標的(de)。”多位資深的(de)資本市(shi)場人士(shi)均(jun)如此(ci)告(gao)訴上證報記者。

據最新統計，截至10月30日，滬深兩市(shi)(shi)市(shi)(shi)值(zhi)排名最后的(de)(de)100家公司中，有38家處于(yu)停(ting)(ting)(ting)牌(pai)狀態，停(ting)(ting)(ting)牌(pai)原因幾乎清一(yi)色是(shi)籌(chou)劃重大(da)資產重組(zu)或者重大(da)事(shi)項(xiang)。如(ru)(ru)此高(gao)的(de)(de)停(ting)(ting)(ting)牌(pai)比例，以及低市(shi)(shi)值(zhi)引發(fa)的(de)(de)重組(zu)遐想，確實(shi)令人(ren)無(wu)限神(shen)往。如(ru)(ru)上(shang)述(shu)的(de)(de)天(tian)倫(lun)置業，其停(ting)(ting)(ting)牌(pai)前僅(jin)有11億市(shi)(shi)值(zhi)，自(zi)8月21日復牌(pai)后，股(gu)(gu)價(jia)連(lian)續5個漲停(ting)(ting)(ting)，最新市(shi)(shi)值(zhi)已接近(jin)19億。事(shi)實(shi)上(shang)，今年來，類(lei)似(si)天(tian)倫(lun)置業的(de)(de)股(gu)(gu)票出現頻(pin)率頗高(gao)。

“從目前的(de)情況(kuang)來看(kan)，不論是(shi)(shi)披露重組的(de)，還是(shi)(shi)終(zhong)(zhong)止重組的(de)，均(jun)會引發(fa)資金追逐。”有市(shi)場人士稱。如上述的(de)綠景控(kong)股，其8月29日(ri)起復牌并宣布終(zhong)(zhong)止籌劃(hua)定(ding)增事項，理由則是(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)擬購(gou)的(de)標的(de)資產的(de)股東不太愿意放棄優先購(gou)買(mai)權(quan)。但令人詫異的(de)是(shi)(shi)，復牌當日(ri)，公(gong)(gong)司(si)(si)股價不僅不跌(die)，還以漲停(ting)報收，此后更是(shi)(shi)一路(lu)大漲。顯然，正是(shi)(shi)在博停(ting)牌、憧憬重組的(de)期待(dai)下，資金源(yuan)源(yuan)不斷地流向小市(shi)值公(gong)(gong)司(si)(si)。

“現在(zai)資(zi)金(jin)的(de)(de)投資(zi)邏輯(ji)就像在(zai)賭博，將資(zi)金(jin)分倉(cang)到多(duo)個小市值、有著重(zhong)組預期的(de)(de)股(gu)票池中。”某市場人士一語中的(de)(de)，“其(qi)實(shi)重(zhong)組不重(zhong)組并(bing)不是(shi)最重(zhong)要的(de)(de)，只要市場都認可這(zhe)一思路(lu)，資(zi)金(jin)不斷進(jin)場，就能助(zhu)推股(gu)價上揚。”

然而，隨著小市值股票被各路資(zi)金瓜分幾近(jin)殆盡，不知未來(lai)資(zi)金的圍(wei)獵(lie)對象是否會(hui)發(fa)生(sheng)改(gai)變？