每經記者 徐杰 沈溦 發自浙(zhe)江烏鎮

“通過眾(zhong)籌(chou)模式，發展(zhan)(zhan)中國(guo)家很可能反超發達國(guo)家。”首屆(jie)世界互聯(lian)網大(da)會(hui)“互聯(lian)網與金(jin)融:促進(jin)金(jin)融創新(xin)和經(jing)濟發展(zhan)(zhan) ”分論壇上，網信金(jin)融CEO盛(sheng)佳(jia)就眾(zhong)籌(chou)發展(zhan)(zhan)提出(chu)了自己(ji)的(de)預見。

11月20日，首(shou)屆世界互(hu)聯網(wang)大會(hui)在(zai)烏鎮(zhen)繼續進行(xing)，在(zai)當(dang)天下午(wu)召(zhao)開的“互(hu)聯網(wang)與金(jin)(jin)融(rong):促進金(jin)(jin)融(rong)創新(xin)(xin)和(he)經(jing)濟發(fa)展”分論(lun)壇上(shang)，包括證監會(hui)創新(xin)(xin)監管部副(fu)主任王歐、微眾(zhong)銀(yin)行(xing)行(xing)長曹彤等金(jin)(jin)融(rong)業人士參加并發(fa)表了演講，其中，就(jiu)眾(zhong)籌發(fa)展和(he)互(hu)聯網(wang)金(jin)(jin)融(rong)的監管的討論(lun)成(cheng)為多方關注的熱(re)點。

就在前一(yi)天，國(guo)務院總理李克強剛(gang)剛(gang)主持召開了國(guo)務院常(chang)務會議(yi)，決定進一(yi)步(bu)采取(qu)有力措施，緩解企業融(rong)資成本高(gao)的問題。會議(yi)指出(chu)，要(yao)“建(jian)立資本市(shi)場小額再融(rong)資快(kuai)速機制，開展股權眾籌融(rong)資試點”。

這(zhe)是(shi)國(guo)務院(yuan)常(chang)務會(hui)議首(shou)次提及建立資本市場小(xiao)額再(zai)融資快速機制，開展股權眾籌(chou)融資試點。也(ye)給了一(yi)直處(chu)于法律邊(bian)緣的股權眾籌(chou)帶來利好

眾籌發展潛力大

盛佳表示：眾(zhong)籌(chou)不光是籌(chou)錢，對初(chu)創(chuang)企業(ye)來說通過眾(zhong)籌(chou)這種(zhong)方式(shi)不僅(jin)(jin)僅(jin)(jin)獲得資金，它可以(yi)發現潛(qian)在的(de)用(yong)戶，第一(yi)批種(zhong)子用(yong)戶，不僅(jin)(jin)資產上的(de)支持，對于(yu)(yu)創(chuang)業(ye)的(de)反饋(kui)和品牌的(de)宣傳，甚至(zhi)可以(yi)拉動(dong)其他的(de)人，也可以(yi)對接資源，“眾(zhong)籌(chou)的(de)意(yi)義不光在錢，它對于(yu)(yu)企業(ye)最早期的(de)商(shang)業(ye)行為來說，可以(yi)起到非常大的(de)幫助。”

在清科集(ji)(ji)團發布的《2014年中國眾(zhong)籌模式上(shang)半(ban)年運行統計分析(xi)報告(gao)》顯示，2014年上(shang)半(ban)年，股(gu)權類(lei)眾(zhong)籌事件共430起，募(mu)集(ji)(ji)資(zi)金(jin)(jin)1.56億股(gu)權,占(zhan)募(mu)資(zi)資(zi)金(jin)(jin)總(zong)額(e)的83%，而股(gu)權類(lei)眾(zhong)籌融資(zi)需(xu)求(qiu)近(jin)20.36億，實際募(mu)集(ji)(ji)金(jin)(jin)額(e)僅1.56億元，市場資(zi)金(jin)(jin)供(gong)給規模僅占(zhan)資(zi)金(jin)(jin)需(xu)求(qiu)的7.64%，這一組數據也側面反映出我國中小企業融資(zi)難、融資(zi)渠道(dao)有限等問(wen)題急需(xu)解決。

在19日(ri)舉行的國務(wu)院(yuan)常務(wu)會議中指出(chu)(chu)，今(jin)年7月(yue)國務(wu)院(yuan)推出(chu)(chu)一系(xi)列措施以(yi)來，有(you)關方(fang)面做了大量工作(zuo)，“融資(zi)難、融資(zi)貴(gui)”在一些地區和領(ling)域呈現緩解趨(qu)勢，但仍然是突出(chu)(chu)問(wen)題。必須堅(jian)持改(gai)革創新，完(wan)善差異化信貸政策(ce)，健全多層(ceng)次資(zi)本(ben)市場體系(xi)，進(jin)一步有(you)針對(dui)性地緩解融資(zi)成本(ben)高問(wen)題，以(yi)促進(jin)創新創業、帶動(dong)群眾(zhong)收入提高。

在當(dang)日出臺(tai)的第六條(tiao)措施(shi)為(wei)：抓緊出臺(tai)股票發行(xing)注冊制改革方案，取消(xiao)股票發行(xing)的持續盈(ying)利條(tiao)件，降低小微和創新(xin)型企(qi)業上市(shi)門檻。建立資(zi)本市(shi)場小額再融(rong)資(zi)快(kuai)速機制，開展股權眾籌融(rong)資(zi)試點。

業內人(ren)士表示，中國的(de)(de)資本市場(chang)長(chang)期(qi)畸形化發展(zhan)，一定程(cheng)度上(shang)導致天(tian)使投資和VC的(de)(de)發展(zhan)并(bing)不完善，PE更(geng)是(shi)長(chang)期(qi)套(tao)牢(lao)于A股市場(chang)，中小企業很(hen)難得到(dao)資金灌溉，股權眾(zhong)(zhong)籌(chou)(chou)的(de)(de)發展(zhan)不僅是(shi)一種融資渠道的(de)(de)增加，長(chang)期(qi)來看，新三板的(de)(de)擴(kuo)容(rong)未來可以和股權眾(zhong)(zhong)籌(chou)(chou)逐步打通，股權眾(zhong)(zhong)籌(chou)(chou)將是(shi)對“IPO堰塞(sai)湖”的(de)(de)一種線上(shang)分流。

盛(sheng)佳表示，在金融層面(mian)，發(fa)展(zhan)中(zhong)國家(jia)可(ke)利(li)用(yong)眾(zhong)籌模式打造更高效的(de)創業(ye)融資體系；在實(shi)業(ye)層面(mian)，發(fa)展(zhan)中(zhong)國家(jia)可(ke)利(li)用(yong)眾(zhong)籌新模式激勵社會各方資源形成全新高效的(de)生產(chan)消(xiao)費關系，以超越發(fa)達(da)國家(jia)現有的(de)運作(zuo)方式。 “眾(zhong)籌這(zhe)種先進的(de)互聯網金融模式，對發(fa)展(zhan)中(zhong)國家(jia)技術進步，產(chan)業(ye)創新也起(qi)著至關重要的(de)作(zuo)用(yong)。”

各方暢談(tan)互聯網金(jin)融監(jian)管

實(shi)際(ji)上，包(bao)括(kuo)股權眾籌(chou)在內，圍繞新型(xing)金融(rong)模式的(de)爭議不斷，近(jin)日(ri)，遠洋地產(chan)和京東(dong)合作發起的(de)“雙(shuang)11”眾籌(chou)買(mai)房就被指認為有“博彩”嫌疑。

對(dui)(dui)此(ci)，盛佳認為，眾(zhong)籌(chou)模(mo)式要在中國“服水土”，需要做到三(san)個方(fang)面，第(di)一對(dui)(dui)融資方(fang)進行教育和普及(ji)，第(di)二對(dui)(dui)投資方(fang)進行保障(zhang)，第(di)三(san)眾(zhong)籌(chou)平臺本(ben)身需要提高公信力。

針對(dui)近日圍繞股權眾(zhong)籌的(de)(de)(de)爭議，盛佳表示(shi)，股權眾(zhong)籌并非人人適合(he)，需要對(dui)投資(zi)(zi)人建立(li)一定(ding)門(men)檻，包括真實身份驗證(zheng)，包括財(cai)力(li)、投資(zi)(zi)經(jing)驗的(de)(de)(de)認定(ding)，但是未來如果(guo)能有更明(ming)確的(de)(de)(de)這方面的(de)(de)(de)條例甚(shen)至有一些工具能夠對(dui)接，比如說身份的(de)(de)(de)認證(zheng)系統(tong)，包括一些銀(yin)行證(zheng)券系統(tong)的(de)(de)(de)對(dui)接，最后(hou)是保(bao)護投資(zi)(zi)人，另外，股權登記、投后(hou)管(guan)理都要做到(dao)規范(fan)，這樣才能保(bao)障(zhang)股權眾(zhong)籌的(de)(de)(de)健(jian)康發展。

證(zheng)監會(hui)創新監管(guan)部(bu)副主任王歐也表(biao)示：“眾籌的(de)(de)(de)相關(guan)管(guan)理規定我(wo)們正(zheng)在(zai)內部(bu)研究當中(zhong)，也會(hui)隨著(zhu)人民銀行關(guan)于互聯(lian)網金融的(de)(de)(de)指導意(yi)見(jian)的(de)(de)(de)頒布隨后也會(hui)盡快地和大家(jia)見(jian)面，具體相關(guan)思路目前(qian)還(huan)在(zai)研究當中(zhong)，還(huan)有一些爭議，我(wo)們也反復和業(ye)內在(zai)溝(gou)通，希望做到同時兼(jian)顧防(fang)控風險尤其系統性風險這個底線與給市場(chang)未來(lai)的(de)(de)(de)發展(zhan)留下足夠的(de)(de)(de)空間這么兩者并重的(de)(de)(de)目標(biao)。”

同時，在當天的(de)談(tan)論中，未(wei)來(lai)互聯網金融市場的(de)監管規則(ze)如何(he)也(ye)成為業(ye)內人士關心的(de)熱(re)點。

騰訊(xun)公(gong)司集團微眾銀(yin)行(xing)行(xing)長曹彤表(biao)示(shi)，近年來，我國(guo)金(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)監(jian)(jian)管從理(li)念到實(shi)踐發展(zhan)速(su)度(du)非常(chang)快(kuai)，已經具(ju)備金(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)監(jian)(jian)管互(hu)聯網(wang)化的(de)(de)(de)(de)條件。“互(hu)聯網(wang)金(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)主(zhu)要(yao)的(de)(de)(de)(de)三(san)個特征(zheng)是跨界的(de)(de)(de)(de)整合、大數據的(de)(de)(de)(de)運用和O2O經營的(de)(de)(de)(de)模式。這(zhe)(zhe)些內在的(de)(de)(de)(de)特征(zheng)也在呼喚著一(yi)種全新的(de)(de)(de)(de)與之(zhi)相匹配的(de)(de)(de)(de)金(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)監(jian)(jian)管的(de)(de)(de)(de)互(hu)聯網(wang)化，基(ji)(ji)于國(guo)家幾千(qian)萬個企業融(rong)(rong)(rong)(rong)資的(de)(de)(de)(de)需要(yao)，基(ji)(ji)于我們(men)(men)具(ju)備了(le)一(yi)定的(de)(de)(de)(de)互(hu)聯網(wang)基(ji)(ji)礎的(de)(de)(de)(de)條件，基(ji)(ji)于我們(men)(men)已經有了(le)相當的(de)(de)(de)(de)互(hu)聯網(wang)金(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)監(jian)(jian)管的(de)(de)(de)(de)實(shi)踐，所以(yi)(yi)我認為金(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)監(jian)(jian)管的(de)(de)(de)(de)互(hu)聯網(wang)化是呼之(zhi)欲出，而(er)這(zhe)(zhe)點恰(qia)恰(qia)也是互(hu)聯網(wang)金(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)真正能夠得(de)以(yi)(yi)取得(de)成(cheng)效(xiao)的(de)(de)(de)(de)制度(du)基(ji)(ji)礎。

王歐則(ze)表(biao)示，未來隨著國家對(dui)于互(hu)聯網金融市場的監(jian)管(guan)規則(ze)的不斷完善，監(jian)管(guan)重點(dian)將(jiang)放在(zai)以(yi)下幾個(ge)方面。首先就是平臺，其次投資者適(shi)(shi)當性安排，今天下午也有我們相(xiang)關的從業(ye)人員(yuan)、專(zhuan)家提出了(le)投資者適(shi)(shi)當性的核心問題，再(zai)有就是資金安全(quan)、信息安全(quan)以(yi)及反洗錢(qian)。