昨天（12月22日(ri)）是冬至，這個節氣的關鍵字(zi)是：冷(leng)。冬至這天，A股市場(chang)也遭遇了本輪行情發動以來的一股寒流：盡管滬指漲了18.85點，盤中更(geng)創出3189.87點的階(jie)段(duan)新高，但盤中劇烈震蕩以及(ji)近300家公司的大面積(ji)跌停，讓不少投資者從頭(tou)冷(leng)到(dao)腳。

于是，在這個(ge)寒(han)冷的冬至，各(ge)種段子(zi)又在網上流傳(chuan)開來。比如“幾年熊市(shi)(shi)中辛(xin)(xin)辛(xin)(xin)苦苦賺的錢，牛市(shi)(shi)中卻(que)虧光了(le)！”又如“證監會(hui)剛(gang)剛(gang)通報了(le)18起股價操縱案例，結果(guo)昨天幾百家(jia)公司(si)卻(que)不打自(zi)招了(le)，因為都跌停了(le)。”

在我看來，上述段子(zi)的(de)指向性很明確，說的(de)是(shi)以(yi)創業板為代(dai)表(biao)的(de)小盤股(gu)。在前(qian)幾年熊(xiong)市(shi)中能(neng)賺錢(qian)的(de)正是(shi)這些小股(gu)票(piao)，到了(le)本輪牛市(shi)，大(da)盤股(gu)不斷(duan)飆(biao)升(sheng)，讓持有小股(gu)票(piao)的(de)投資者體驗到滿倉套牢。昨天，近300只個股(gu)跌(die)停，絕大(da)多數也(ye)是(shi)以(yi)創業板為代(dai)表(biao)的(de)小盤股(gu)。所(suo)以(yi)，誰現在還持有大(da)量的(de)小盤股(gu)，恐怕就(jiu)不太舒(shu)服了(le)。

那么，現在要考(kao)慮的(de)(de)問(wen)(wen)題是，為(wei)(wei)(wei)何(he)這(zhe)些小(xiao)盤(pan)(pan)(pan)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)如今(jin)這(zhe)么不招人待見(jian)？小(xiao)盤(pan)(pan)(pan)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)下跌是否會持續？對于(yu)前一(yi)(yi)(yi)(yi)個(ge)問(wen)(wen)題，可以這(zhe)樣(yang)理解(jie)：創業板早(zao)就(jiu)已(yi)經(jing)(jing)走出(chu)近(jin)兩年的(de)(de)獨(du)立(li)行情，牛市(shi)盛況一(yi)(yi)(yi)(yi)點(dian)不亞于(yu)近(jin)期大盤(pan)(pan)(pan)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)的(de)(de)飆(biao)升。因此當(dang)小(xiao)盤(pan)(pan)(pan)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)已(yi)經(jing)(jing)上(shang)(shang)漲(zhang)22個(ge)月(yue)之后，出(chu)現較長(chang)時(shi)間的(de)(de)休整并不奇(qi)怪。隨(sui)著(zhu)大盤(pan)(pan)(pan)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)起舞以及監管層打擊股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)價操(cao)縱，資金流出(chu)加速了小(xiao)盤(pan)(pan)(pan)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)下跌。當(dang)然(ran)，小(xiao)盤(pan)(pan)(pan)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)下跌并不能證明相關(guan)的(de)(de)上(shang)(shang)市(shi)公司就(jiu)一(yi)(yi)(yi)(yi)無是處(chu)，我相信(xin)其中一(yi)(yi)(yi)(yi)部分(fen)小(xiao)盤(pan)(pan)(pan)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)價還將創出(chu)新高，因為(wei)(wei)(wei)其中有一(yi)(yi)(yi)(yi)些是新經(jing)(jing)濟受益者，未來有望成(cheng)長(chang)為(wei)(wei)(wei)大公司。

對(dui)于現在(zai)持有小(xiao)盤股(gu)的投資者而言，當小(xiao)盤股(gu)“冬至(zhi)”來(lai)臨時該如(ru)何應對(dui)？我個(ge)人的看(kan)法是，現在(zai)可(ke)能有些(xie)投資者在(zai)小(xiao)盤股(gu)上只損失了(le)10%或20%，尚屬淺(qian)套，如(ru)果未來(lai)繼續(xu)下(xia)跌呢(ni)？那就麻(ma)煩了(le)，止損盤可(ke)能接踵而至(zhi)。因此，我認為目前在(zai)小(xiao)盤股(gu)上淺(qian)套的投資者，有必要考慮止損。

（張道達）

道達郵(you)箱：daoda@263.net

根據國家有關部(bu)門的最新(xin)規定，本(ben)手記不涉及(ji)任何操作建議，入市風險自擔。