每經(jing)編輯｜每經(jing)記者 宋戈(ge) 劉明濤    

每經記者 宋戈 劉(liu)明(ming)濤

4年漫(man)長的等待，*ST廣夏（000557，收盤(pan)價6.65元）終于回歸A股(gu)，12月30日，公(gong)司公(gong)布重組方案，擬(ni)通(tong)過(guo)定向回購股(gu)份(fen)與發行股(gu)份(fen)及支付(fu)現(xian)金的方式(shi)，收購寧(ning)東鐵路100%股(gu)權，標的資(zi)產預估值約為44.74億(yi)元。雖然公(gong)司能實(shi)現(xian)完美轉身，但是與A股(gu)歷史(shi)諸多(duo)“烏(wu)雞變鳳凰(huang)”、股(gu)價一飛沖天不同的是，*ST廣夏復牌卻沒(mei)能得到資(zi)金認(ren)可，慘(can)遭(zao)跌停。

收購寧東鐵路

12月30日，停牌4年之久的(de)*ST廣(guang)夏公(gong)布了重(zhong)組方案，根據方案，交(jiao)易擬采取定向回購寧(ning)(ning)東鐵(tie)路(lu)持有(you)的(de)*ST廣(guang)夏1億股(gu)份，且(qie)注銷上(shang)述股(gu)份的(de)方式進行(xing)。回購價(jia)(jia)格為寧(ning)(ning)東鐵(tie)路(lu)依(yi)據《重(zhong)整計劃》取得前(qian)述股(gu)份而付出的(de)成本3.2億元(yuan)。同時，寧(ning)(ning)國(guo)運公(gong)司、信達資產(chan)、神(shen)華(hua)寧(ning)(ning)煤、華(hua)電國(guo)際(ji)、寧(ning)(ning)夏能源鋁業以其持有(you)的(de)寧(ning)(ning)東鐵(tie)路(lu)100%股(gu)權在(zai)本次交(jiao)易中評估(gu)作價(jia)(jia)的(de)等值部分補償銀廣(guang)夏歷史上(shang)關聯方占款處置(zhi)與擔保損失。

同(tong)時(shi)，對于寧(ning)(ning)國運公(gong)司(si)(si)、信達資產、神華寧(ning)(ning)煤、華電國際、寧(ning)(ning)夏(xia)(xia)能源鋁業持有的(de)寧(ning)(ning)東鐵(tie)(tie)路100%股權評估作價超出*ST廣夏(xia)(xia)原(yuan)關聯方(fang)(fang)占款處置(zhi)與擔(dan)保損失(shi)金額部分(fen)（即超出9897.21萬(wan)元(yuan)部分(fen)），由*ST廣夏(xia)(xia)依據交易對方(fang)(fang)各自持有的(de)寧(ning)(ning)東鐵(tie)(tie)路股權比例向其發行(xing)股份(fen)(fen)及支付現金購買。經公(gong)司(si)(si)董事會與相關方(fang)(fang)協商(shang)，本次新增股份(fen)(fen)的(de)發行(xing)價格擬定為4.96元(yuan)/股。重組(zu)完成(cheng)后，寧(ning)(ning)東鐵(tie)(tie)路將成(cheng)為上市公(gong)司(si)(si)全資子公(gong)司(si)(si)。

*ST廣(guang)夏表示，此次(ci)交(jiao)易完(wan)(wan)成后(hou)，公(gong)司(si)(si)(si)主營業(ye)(ye)務將增加鐵路開發建設與經(jing)營管(guan)理、倉儲和物流服務等(deng)業(ye)(ye)務，均屬國(guo)家(jia)鼓(gu)勵(li)類(lei)產(chan)業(ye)(ye)，將獲(huo)得國(guo)家(jia)政(zheng)策的大力支(zhi)持。同時，本次(ci)交(jiao)易完(wan)(wan)成后(hou)，作為自治區政(zheng)府控制的資產(chan)規模雄厚、盈利能(neng)力較(jiao)好的上市(shi)公(gong)司(si)(si)(si)，將有望(wang)更好地利用(yong)國(guo)家(jia)西部大開發相關政(zheng)策拓展公(gong)司(si)(si)(si)業(ye)(ye)務。

退市風險未完全消除

公布重組方案(an)的(de)(de)(de)同時，*ST廣(guang)夏還帶來另一則好消息，公司近(jin)期收到監管部門通知(zhi)，證監會于2010年12月15日(ri)向公司發出(chu)的(de)(de)(de)信披(pi)等行為涉(she)嫌違(wei)反證券法律法規而(er)被立案(an)的(de)(de)(de)案(an)件，現已(yi)終結(jie)審理，不(bu)予處罰結(jie)案(an)。

一(yi)邊(bian)是4年后(hou)推出(chu)重組方(fang)案(an)，另一(yi)邊(bian)又是不受處罰結案(an)，雙喜臨門(men)的(de)(de)*ST廣(guang)夏(xia)卻(que)未能得到(dao)資本(ben)市(shi)場的(de)(de)青睞。昨日(ri)，*ST廣(guang)夏(xia)復(fu)牌慘(can)遭“一(yi)”字跌停(ting)，成交(jiao)金額(e)僅4015萬(wan)元，而封跌停(ting)股份(fen)卻(que)達到(dao)驚人的(de)(de)5130萬(wan)股，連續跌停(ting)概率較大。

值(zhi)得(de)注意(yi)的(de)是，經*ST廣(guang)夏(xia)(xia)自查，在(zai)停(ting)牌(pai)前(qian)(qian)6個(ge)月內，寧東鐵路副(fu)董(dong)事(shi)長鄒嘉宏(hong)、神華寧煤(mei)前(qian)(qian)董(dong)事(shi)兼副(fu)總經理劉晉冀(ji)、公司前(qian)(qian)董(dong)事(shi)長孟虎(hu)等多(duo)人交易過*ST廣(guang)夏(xia)(xia)股票。數據顯示(shi)，截至2011年12月31日，*ST廣(guang)夏(xia)(xia)前(qian)(qian)董(dong)事(shi)長孟虎(hu)及其直系(xi)親屬合計持有*ST廣(guang)夏(xia)(xia)48.82萬股。

不(bu)過，有市(shi)場人士指出，*ST廣夏復(fu)牌遭(zao)跌(die)停也是在預(yu)期之(zhi)中，公司(si)自己也表示(shi)，重組承諾完成(cheng)后的連續3個(ge)會計(ji)年度凈利潤(run)(run)合計(ji)不(bu)低(di)于10億元，但是這個(ge)利潤(run)(run)根本不(bu)足以支(zhi)撐目前(qian)公司(si)的股價。另一方面(mian)，收購寧東鐵路僅是開始(shi)，公司(si)未來仍存很多不(bu)確定性風險。

記者(zhe)了解到(dao)，*ST廣夏未來仍(reng)有退(tui)市(shi)(shi)(shi)風險。*ST廣夏2013年(nian)(nian)(nian)度(du)經(jing)審計的歸屬于(yu)母公司(si)所有者(zhe)凈利潤為358.20萬(wan)(wan)元(yuan)，比照證監會(hui)于(yu)2014年(nian)(nian)(nian)10月發布(bu)的 《關于(yu)改革完(wan)善并嚴格實施上市(shi)(shi)(shi)公司(si)退(tui)市(shi)(shi)(shi)制(zhi)度(du)的若(ruo)干(gan)意(yi)見》及(ji)《深(shen)交所股票(piao)上市(shi)(shi)(shi)規則》，假定*ST廣夏2015年(nian)(nian)(nian)不能完(wan)成(cheng)重(zhong)(zhong)組(zu)，則其主營(ying)業(ye)(ye)務僅依賴(lai)葡萄(tao)酒業(ye)(ye)務，若(ruo)2014年(nian)(nian)(nian)無法實現營(ying)業(ye)(ye)收(shou)入1000萬(wan)(wan)元(yuan)以上，則將(jiang)觸發營(ying)業(ye)(ye)收(shou)入低于(yu)1000萬(wan)(wan)元(yuan)標(biao)準，2015年(nian)(nian)(nian)將(jiang)會(hui)繼(ji)續被實施退(tui)市(shi)(shi)(shi)風險警示；若(ruo)2016年(nian)(nian)(nian)還未完(wan)成(cheng)重(zhong)(zhong)組(zu)或營(ying)業(ye)(ye)收(shou)入仍(reng)低于(yu)標(biao)準，2016年(nian)(nian)(nian)*ST廣夏將(jiang)被暫停上市(shi)(shi)(shi)。