每經記者 趙陽戈

如果是在日常(chang)的(de)交易中(zhong)(zhong)，一說起兩融市場，融資(zi)客(ke)往往是主角。在不(bu)斷疊(die)加的(de)融資(zi)余額背(bei)后，融資(zi)客(ke)確實成為行情(qing)上漲的(de)主要(yao)推手，從中(zhong)(zhong)賺取(qu)的(de)利潤也絕對(dui)豐厚。

昨日(ri)（1月19日(ri)）股市風云突變(bian)，在(zai)監管去杠桿的(de)指(zhi)引(yin)下(xia)，融(rong)資客陷入了被動的(de)局面，融(rong)券者(zhe)無疑開始(shi)露出微笑(xiao)。畢竟，作為股市下(xia)跌中的(de)賺(zhuan)錢工(gong)具，融(rong)券賣(mai)出顯然是(shi)正(zheng)確的(de)決定，事(shi)實上(shang)，《每日(ri)經濟(ji)新聞》記者(zhe)注(zhu)意到，有先知先覺的(de)投資者(zhe)已提(ti)前(qian)在(zai)融(rong)券賣(mai)出券商股了。

金融板塊成融券集聚地帶

眾所周(zhou)知，融券確非兩融的主力，畢竟現在(zai)是在(zai)一波大(da)牛市中。數據顯示，截至1月16日，共計(ji)有(you)844家(jia)公(gong)司留有(you)融券數據，其(qi)中融券余(yu)量最(zui)大(da)的是中國(guo)銀行(xing)，融券余(yu)量達到了1369.05萬(wan)股，招商銀行(xing)、國(guo)電電力、農業銀行(xing)等(deng)緊隨其(qi)后(hou)。

截至(zhi)1月16日(ri)融券余量(liang)占流通股(gu)比(bi)例數據(ju)上，吉(ji)林敖東以(yi)0.16%暫(zan)列第一，格力電器、環旭電子、海(hai)虹(hong)控(kong)股(gu)、中國交建等分(fen)別以(yi)0.1%、0.09%、0.09%、0.07%的(de)數據(ju)挨個列后(hou)。

如果從融券余(yu)額來看，中(zhong)國平安摘(zhai)得(de)額度第一(yi)的(de)(de)桂冠(guan)，達到(dao)1.62億元，格力電器、招商銀行、海(hai)通證券的(de)(de)融券余(yu)額均在(zai)1億元以(yi)上。

若以行(xing)業來看，截至1月16日，無(wu)論是融券(quan)(quan)余(yu)量還是融券(quan)(quan)余(yu)額，均(jun)以銀(yin)行(xing)為(wei)首，分別為(wei)6877.1萬股(gu)(gu)和(he)6.05億元(yuan)，證券(quan)(quan)板(ban)(ban)(ban)塊分別為(wei)2136.71萬股(gu)(gu)、4.98億元(yuan)，房地產板(ban)(ban)(ban)塊為(wei)2080.88萬股(gu)(gu)和(he)2.51億元(yuan)，保(bao)險板(ban)(ban)(ban)塊630.83萬股(gu)(gu)和(he)3.22億元(yuan)，以上4個板(ban)(ban)(ban)塊是融券(quan)(quan)者的(de)比較青睞的(de)集散地，金融類占了多數。

融(rong)券(quan)賣出券(quan)商股收益已達10%

《每日經濟(ji)新聞》記者注意到(dao)，實(shi)際上在昨日暴跌之前(qian)的(de)交(jiao)易日（1月(yue)(yue)(yue)16日），確實(shi)有不少標的(de)融(rong)(rong)券(quan)(quan)(quan)余(yu)(yu)量(liang)出(chu)現了(le)增長，比如興(xing)(xing)業(ye)(ye)證券(quan)(quan)(quan)；公開數據(ju)顯示(shi)，1月(yue)(yue)(yue)15日興(xing)(xing)業(ye)(ye)證券(quan)(quan)(quan)的(de)融(rong)(rong)券(quan)(quan)(quan)余(yu)(yu)量(liang)還為(wei)(wei)189.85萬(wan)(wan)股，對應融(rong)(rong)券(quan)(quan)(quan)余(yu)(yu)額為(wei)(wei)2711.04萬(wan)(wan)元，而1月(yue)(yue)(yue)16日，興(xing)(xing)業(ye)(ye)證券(quan)(quan)(quan)的(de)這兩(liang)個(ge)數據(ju)分(fen)別為(wei)(wei)210.4萬(wan)(wan)股和2954.02萬(wan)(wan)元，均出(chu)現了(le)增長。興(xing)(xing)業(ye)(ye)證券(quan)(quan)(quan)也以20.5511萬(wan)(wan)股的(de)增長量(liang)，排在了(le)1月(yue)(yue)(yue)16日兩(liang)市(shi)融(rong)(rong)券(quan)(quan)(quan)余(yu)(yu)量(liang)日環比前(qian)十。

昨日(ri)(ri)，興業證(zheng)券(quan)直接以(yi)跌(die)(die)停(ting)(ting)開(kai)盤(pan)，雖(sui)然(ran)(ran)盤(pan)中出(chu)現了有資(zi)金跌(die)(die)停(ting)(ting)板(ban)(ban)買票的(de)情況，但收(shou)(shou)盤(pan)跌(die)(die)幅(fu)仍(reng)達9.97%，跌(die)(die)停(ting)(ting)板(ban)(ban)上的(de)封(feng)單為(wei)(wei)95.53萬手(shou)。如果以(yi)1月(yue)16日(ri)(ri)14.08元(yuan)(yuan)(yuan)/股(gu)的(de)均(jun)價簡單來(lai)算，融(rong)(rong)(rong)券(quan)賣(mai)出(chu)昨日(ri)(ri)每(mei)股(gu)約賺(zhuan)了1.44元(yuan)(yuan)(yuan)，收(shou)(shou)益率10.23%，當(dang)然(ran)(ran)隨(sui)著行情的(de)延續(xu)，不排除(chu)這個收(shou)(shou)益的(de)數值會繼續(xu)放(fang)大(da)；方正證(zheng)券(quan)也(ye)是如此(ci)，1月(yue)15日(ri)(ri)方正證(zheng)券(quan)的(de)融(rong)(rong)(rong)券(quan)余量和(he)(he)融(rong)(rong)(rong)券(quan)余額分別為(wei)(wei)50.9萬股(gu)和(he)(he)686.69萬元(yuan)(yuan)(yuan)，1月(yue)16日(ri)(ri)的(de)數據則分別為(wei)(wei)54.54萬股(gu)和(he)(he)745.05萬元(yuan)(yuan)(yuan)，如果以(yi)方正證(zheng)券(quan)1月(yue)15日(ri)(ri)的(de)均(jun)價為(wei)(wei)13.65元(yuan)(yuan)(yuan)/股(gu)計算，昨日(ri)(ri)跌(die)(die)停(ting)(ting)盤(pan)報價為(wei)(wei)12.29元(yuan)(yuan)(yuan)/股(gu)，融(rong)(rong)(rong)券(quan)賣(mai)出(chu)昨日(ri)(ri)每(mei)股(gu)收(shou)(shou)益率暫為(wei)(wei)9.96%。

記者注意到，類(lei)似上述這種臨時在1月16日(ri)融券余量出現(xian)加(jia)碼(ma)(ma)的(de)大(da)致有(you)300多只個股，這其中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)于昨日(ri)獲取不(bu)菲收益的(de)也不(bu)在少(shao)數(shu)，券商(shang)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)除了興業證(zheng)券、方正證(zheng)券之(zhi)外，還(huan)有(you)山西證(zheng)券；銀行股中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)交通銀行比(bi)較典型，因為(wei)其在1月16日(ri)被融券客突然加(jia)碼(ma)(ma)了141.82萬股，平安(an)銀行類(lei)似；其他藍(lan)籌(chou)股還(huan)有(you)大(da)秦(qin)鐵路(lu)、中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)鐵、中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國石化、中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國南(nan)車等，可見金融和大(da)藍(lan)籌(chou)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)的(de)標的(de)是融券者的(de)主要選(xuan)擇目標。

看空券商股(gu)此前已(yi)有信號

另外(wai)，記者注意到，不僅是(shi)暴跌前夕券商(shang)板(ban)塊(kuai)成為市(shi)場重要(yao)的融券對象，從整個板(ban)塊(kuai)大(da)漲(zhang)后進入滯漲(zhang)狀態(tai)起，就已有(you)投(tou)資(zi)者嘗試做空券商(shang)股，而(er)這恰恰成為捕捉市(shi)場情緒(xu)微妙(miao)變化的重要(yao)信號。

以上述的(de)方(fang)正(zheng)證(zheng)券(quan)為例，盤面(mian)顯(xian)示(shi)，該股(gu)股(gu)價在2014年12月9日(ri)(ri)(ri)摸高17.15元(yuan)(yuan)后，走勢便進(jin)入到調整階段(duan)，而這引發了融券(quan)者(zhe)(zhe)的(de)熱情(qing)。數(shu)據顯(xian)示(shi)，2014年12月9日(ri)(ri)(ri)方(fang)正(zheng)證(zheng)券(quan)融券(quan)余(yu)額升到了1603.63萬元(yuan)(yuan)，比12月1日(ri)(ri)(ri)的(de)1071.04萬元(yuan)(yuan)有較(jiao)大增(zeng)長；從12月9日(ri)(ri)(ri)至12月24日(ri)(ri)(ri)共計(ji)12個交易日(ri)(ri)(ri)里(li)，融券(quan)余(yu)額超過1000萬元(yuan)(yuan)的(de)就(jiu)有11個交易日(ri)(ri)(ri)，這段(duan)時(shi)間(jian)(jian)正(zheng)是融券(quan)者(zhe)(zhe)的(de)試水時(shi)間(jian)(jian)，而這段(duan)時(shi)間(jian)(jian)方(fang)正(zheng)證(zheng)券(quan)的(de)累計(ji)跌幅為18.92%，融券(quan)者(zhe)(zhe)初(chu)嘗戰果。

招商證(zheng)券也(ye)出現了(le)這(zhe)樣(yang)的(de)現象，數(shu)據顯示，截至(zhi)1月(yue)(yue)16日(ri)的(de)87.8萬(wan)股(gu)融券余量實際上(shang)不算(suan)什(shen)么，自2014年12月(yue)(yue)9日(ri)之后(hou)，招商證(zheng)券的(de)融券余量數(shu)據大部分時間都超(chao)過100萬(wan)股(gu)，在12月(yue)(yue)12日(ri)甚至(zhi)還達到(dao)了(le)138.57萬(wan)股(gu)，回顧(gu)數(shu)月(yue)(yue)之前(qian)，能達到(dao)這(zhe)個數(shu)量的(de)情況(kuang)是(shi)比較少(shao)(shao)的(de)。類似的(de)案(an)例還可以找到(dao)不少(shao)(shao)。