每(mei)經(jing)編輯｜葉檀    

每經評論員 葉檀

土地(di)(di)出讓(rang)金創新高，地(di)(di)方(fang)財政仍然難過，不管(guan)是否愿意承認(ren)，土地(di)(di)財政仍然是地(di)(di)方(fang)收入(ru)的重中(zhong)之(zhi)重。

財政部公(gong)布(bu)的(de)2014年(nian)財政收(shou)(shou)支情況，地(di)方(fang)(fang)政府基金收(shou)(shou)入(ru)4.99萬(wan)(wan)(wan)億(yi)元(yuan)(yuan)，其中國有(you)(you)土(tu)(tu)地(di)使用(yong)權(quan)出(chu)(chu)讓收(shou)(shou)入(ru)4.26萬(wan)(wan)(wan)億(yi)元(yuan)(yuan)，同(tong)比增(zeng)加1340億(yi)元(yuan)(yuan)，增(zeng)長(chang)3.2%。2014年(nian)財政預算(suan)報(bao)告對(dui)地(di)方(fang)(fang)政府性基金本級收(shou)(shou)入(ru)為(wei)4.31萬(wan)(wan)(wan)億(yi)元(yuan)(yuan)，下(xia)(xia)降10.1%。其中，國有(you)(you)土(tu)(tu)地(di)使用(yong)權(quan)出(chu)(chu)讓收(shou)(shou)入(ru)3.63萬(wan)(wan)(wan)億(yi)元(yuan)(yuan)，下(xia)(xia)降11.8%。但結果好于預期，地(di)方(fang)(fang)國有(you)(you)土(tu)(tu)地(di)使用(yong)權(quan)出(chu)(chu)讓收(shou)(shou)入(ru)不僅沒有(you)(you)下(xia)(xia)降，反而(er)比預算(suan)收(shou)(shou)入(ru)增(zeng)長(chang)17%。

地(di)(di)方(fang)情況更(geng)加糟(zao)糕，2014年(nian)，地(di)(di)方(fang)一般公共財(cai)(cai)政收(shou)入（本(ben)級）75860億元，增(zeng)長(chang)9.9%，自2003年(nian)以(yi)來，地(di)(di)方(fang)一般公共財(cai)(cai)政收(shou)入增(zeng)長(chang)首次(ci)回落至個位數。2014年(nian)土(tu)地(di)(di)出讓金雖然(ran)創出新高(gao)，但同比(bi)增(zeng)速(su)大幅下降。除(chu)了增(zeng)值稅漲幅較低(di)之外，房(fang)地(di)(di)產交易環節稅收(shou)增(zeng)速(su)也普遍(bian)回落。數據(ju)顯(xian)示，前三(san)季度(du)房(fang)地(di)(di)產營(ying)業稅和契稅增(zeng)速(su)比(bi)上年(nian)同期分別回落33.6和30.2個百分點(dian)。

以(yi)往(wang)由大(da)幅上升(sheng)的房地(di)(di)產(chan)稅費(fei)、政(zheng)府基(ji)金增(zeng)(zeng)長滿足地(di)(di)方財政(zheng)需求，一旦土(tu)地(di)(di)出(chu)讓金在(zai)下降(jiang)，或者長期增(zeng)(zeng)速在(zai)5%以(yi)內，地(di)(di)方財政(zheng)“饑(ji)荒”是大(da)概(gai)率事(shi)件(jian)。

易居研(yan)究(jiu)院2013年(nian)(nian)(nian)3月27日發布的 《2012年(nian)(nian)(nian)房(fang)地(di)(di)產(chan)(chan)業對財(cai)(cai)(cai)政收入(ru)貢(gong)獻(xian)率研(yan)究(jiu)》指出(chu)(chu)，整(zheng)體來看，從2002年(nian)(nian)(nian)開始，全(quan)國土(tu)地(di)(di)總收入(ru)占比就高(gao)于20%，一直在波動中上升，全(quan)國土(tu)地(di)(di)出(chu)(chu)讓(rang)(rang)金(jin)(jin)收入(ru)只(zhi)有2005年(nian)(nian)(nian)與2008年(nian)(nian)(nian)出(chu)(chu)現(xian)小幅回(hui)落，2009年(nian)(nian)(nian)與2010年(nian)(nian)(nian)連續(xu)兩年(nian)(nian)(nian)漲幅顯著，分別為65.7%和70.4%，2011年(nian)(nian)(nian)達(da)到(dao)峰(feng)值，2012年(nian)(nian)(nian)土(tu)地(di)(di)出(chu)(chu)讓(rang)(rang)金(jin)(jin)占地(di)(di)方(fang)財(cai)(cai)(cai)政總收入(ru)的31%，比2011年(nian)(nian)(nian)降(jiang)低7個百分點。不難看出(chu)(chu)，2005年(nian)(nian)(nian)等年(nian)(nian)(nian)份土(tu)地(di)(di)出(chu)(chu)讓(rang)(rang)金(jin)(jin)下降(jiang)后，必須依靠房(fang)地(di)(di)產(chan)(chan)市場大面積的反轉(zhuan)才(cai)能(neng)消化此前的債務(wu)，如(ru)果房(fang)地(di)(di)產(chan)(chan)市場長期處于頹勢，此前積累(lei)的債務(wu)風險化解的難度將急劇上升。按(an)照(zhao)宏(hong)源證券的預測，2015年(nian)(nian)(nian)地(di)(di)方(fang)政府要還的利息大概就有逾2萬億元(yuan)，存量(liang)債務(wu)則更(geng)大。土(tu)地(di)(di)出(chu)(chu)讓(rang)(rang)金(jin)(jin)如(ru)果只(zhi)能(neng)償(chang)還利息，就意味著很多地(di)(di)方(fang)財(cai)(cai)(cai)政要實質破產(chan)(chan)。

與此同(tong)時(shi)，地(di)方(fang)(fang)財(cai)政(zheng)支(zhi)出(chu)(chu)還(huan)在上升。在財(cai)政(zheng)支(zhi)出(chu)(chu)方(fang)(fang)面，全(quan)國一(yi)般(ban)公共財(cai)政(zheng)支(zhi)出(chu)(chu)151662億元(yuan)(yuan)，比(bi)上年(nian)增(zeng)(zeng)加11449億元(yuan)(yuan)，增(zeng)(zeng)長(chang)8.2%。為(wei)了(le)拉(la)動經濟、保(bao)障教育等方(fang)(fang)面的支(zhi)出(chu)(chu)，地(di)方(fang)(fang)財(cai)政(zheng)支(zhi)出(chu)(chu)只升不降，加大支(zhi)出(chu)(chu)成(cheng)為(wei)趨勢(shi)。以北京市為(wei)例，2015年(nian)全(quan)市一(yi)般(ban)公共預(yu)算(suan)收入預(yu)期4310億元(yuan)(yuan)，同(tong)口徑(jing)增(zeng)(zeng)長(chang)7%以上。按新口徑(jing)，全(quan)市一(yi)般(ban)公共預(yu)算(suan)收入預(yu)期4513.5億元(yuan)(yuan)，增(zeng)(zeng)長(chang)12.1%。而(er)2015年(nian)一(yi)般(ban)公共預(yu)算(suan)支(zhi)出(chu)(chu)4731.4億元(yuan)(yuan)，增(zeng)(zeng)長(chang)14.9%。

清理(li)地方(fang)債(zhai)，加(jia)(jia)上(shang)各項支(zhi)出增加(jia)(jia)，一些地方(fang)政(zheng)府的財(cai)政(zheng)入不(bu)敷出。筆者(zhe)到(dao)某個中部城市(shi)，當地政(zheng)府官員跑到(dao)上(shang)級那兒緊急(ji)尋(xun)求(qiu)財(cai)政(zheng)支(zhi)持，否(fou)則基層政(zheng)府公務員工資、獎(jiang)金發不(bu)出來。

為(wei)維持地(di)方(fang)債穩(wen)定(ding)，保持房(fang)地(di)產(chan)市場穩(wen)定(ding)是(shi)重中之重。部分城(cheng)(cheng)(cheng)市取消限購、房(fang)貸新(xin)政(zheng)、公(gong)積(ji)金新(xin)政(zheng)等已經(jing)起到了一定(ding)作用，中國指數研究(jiu)院(yuan)發布數據(ju)顯示，2015年1月(yue)份(fen)，全國100個(ge)(ge)城(cheng)(cheng)(cheng)市新(xin)建住(zhu)宅(zhai)平均價格(ge)為(wei)每平方(fang)米10564元，環(huan)比(bi)(bi)微(wei)漲0.21%。這(zhe)是(shi)百城(cheng)(cheng)(cheng)房(fang)價連續8個(ge)(ge)月(yue)下(xia)跌之后的首(shou)次“回正”。100個(ge)(ge)城(cheng)(cheng)(cheng)市中，44個(ge)(ge)城(cheng)(cheng)(cheng)市房(fang)價環(huan)比(bi)(bi)上漲，56個(ge)(ge)城(cheng)(cheng)(cheng)市環(huan)比(bi)(bi)下(xia)跌。

商品房庫存量(liang)依然(ran)居高(gao)不下(xia)(xia)，政(zheng)府購(gou)買(mai)商品房充當(dang)保障(zhang)房減少(shao)庫存與資(zi)源浪費等試點(dian)舉措已經出現。住建部部長陳政(zheng)高(gao)認為(wei)，在(zai)棚(peng)戶區改造(zao)中，房地(di)(di)產庫存高(gao)企的三、四線城(cheng)市(shi)，再蓋新樓(lou)進行整體(ti)安置(zhi)已沒必要，小城(cheng)市(shi)房地(di)(di)產市(shi)場不會因(yin)為(wei)“棚(peng)改”出現增(zeng)量(liang)住房。減少(shao)供地(di)(di)維(wei)持地(di)(di)價已經實行，2月1日，國(guo)土資(zi)源部發(fa)布 《2014年(nian)國(guo)土資(zi)源主要統(tong)計數據》顯示(shi)，全國(guo)2014年(nian)房地(di)(di)產用地(di)(di)15.1萬公(gong)頃，同比下(xia)(xia)降25.5%，創下(xia)(xia)4年(nian)來新低。

保(bao)持房地產(chan)(chan)市場價格穩(wen)定十分必要(yao)，作為(wei)政府手(shou)里最大宗(zong)的資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)，政府所有的負債與(yu)投(tou)資(zi)(zi)(zi)，都與(yu)資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)價格對(dui)應，一旦資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)價格下挫(cuo)，債務與(yu)投(tou)資(zi)(zi)(zi)難以獨(du)善其身。