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◎每經記者 唐強

本周，將(jiang)有東方證券（600958）、藍思科技（300433）等(deng)23只個股開啟(qi)網(wang)上發(fa)行工作，新(xin)(xin)一(yi)輪(lun)的打(da)新(xin)(xin)盛(sheng)宴即將(jiang)“開席(xi)”，同時對A股資金的壓力測試也(ye)將(jiang)開啟(qi)。根據國泰君(jun)安研報(bao)預(yu)測，本輪(lun)新(xin)(xin)股發(fa)行預(yu)計凍結打(da)新(xin)(xin)資金近(jin)3萬(wan)億元，市場資金緊平衡(heng)將(jiang)持續(xu)。

此前多輪(lun)新(xin)股(gu)發行潮的歷史經驗顯(xian)示，每逢新(xin)股(gu)發行前夕，二級市(shi)場常常會進行一定(ding)調整，而每當(dang)新(xin)股(gu)洪峰來臨之時，市(shi)場又將企穩回升(sheng)，先抑后揚走(zou)勢明顯(xian)。

本周23只新股整裝“群”發

3月2日(ri)晚間(jian)，證監會(hui)官方微博(bo)發(fa)布消息稱(cheng)，當(dang)日(ri)證監會(hui)按照(zhao)法定程(cheng)序核(he)準(zhun)了24家(jia)(jia)企(qi)業的首發(fa)申請。其中(zhong)，上證所12家(jia)(jia)、深交(jiao)所中(zhong)小板(ban)4家(jia)(jia)、創業板(ban)8家(jia)(jia)，相(xiang)關企(qi)業及其承銷商將分(fen)別與(yu)滬深交(jiao)易(yi)所協商確定發(fa)行日(ri)程(cheng)，并(bing)陸續刊登招股說明書。

在拿到“準生證”后，絕大多數公司(si)立即披露(lu)了發(fa)行日(ri)程安排表(biao)。截至(zhi)目(mu)前，除中(zhong)泰深冷之外，其余23家公司(si)均已披露(lu)了網上發(fa)行日(ri)期(qi)，且都(dou)安排在本周內。

作(zuo)為本輪新股中(zhong)的(de)券(quan)商新丁代表(biao)，東方證(zheng)券(quan)被(bei)眾多機構所看好，這得益(yi)于(yu)前期國信(xin)證(zheng)券(quan)（002736，收(shou)盤價20.39元）、東興證(zheng)券(quan)（601198，收(shou)盤價23.42元）等上市后(hou)的(de)良好表(biao)現(xian)。

根據最新(xin)的招(zhao)股說明書(shu)申(shen)報稿(gao)，東(dong)方(fang)證券2012年～2014年9月營收分(fen)別(bie)為23.81億(yi)(yi)元(yuan)、32.44億(yi)(yi)元(yuan)和35.33億(yi)(yi)元(yuan)，凈利潤分(fen)別(bie)為5.91億(yi)(yi)元(yuan)、9.82億(yi)(yi)元(yuan)和14.44億(yi)(yi)元(yuan)。

申萬(wan)宏源認為，結(jie)合上(shang)市初期表現(xian)及中簽(qian)率等方(fang)面因素分析，本周新股申購首推東方(fang)證(zheng)券(quan)。申萬(wan)宏源在相關研(yan)報中指(zhi)出，2013年(nian)東方(fang)證(zheng)券(quan)證(zheng)券(quan)經紀、投資銀行以及資產管理(li)等多(duo)項業務指(zhi)標排名券(quan)商行業第一梯隊(dui)。

根據(ju)國(guo)泰(tai)君安綜合打(da)分(fen)排序，本批(pi)次(ci)新股排名首(shou)位(wei)的也是東方(fang)(fang)證券，其(qi)后(hou)則為(wei)暴風科技(ji)(ji)（300431）、藍思科技(ji)(ji)等。國(guo)泰(tai)君安認為(wei)，東方(fang)(fang)證券坐擁上海自貿區優(you)勢的精品券商，資管(guan)業務為(wei)其(qi)最(zui)大亮點。

周三、四(si)資(zi)金(jin)面最(zui)緊張

根據最(zui)新的申購安排，創業板“巨無(wu)霸”藍思(si)科(ke)技將率先于本周(zhou)二(er)（3月10日）亮相，該公司計劃發行新股6736萬股，募集資(zi)金約15.06億元。

進入周三（3月(yue)11日(ri)），A股(gu)(gu)市場(chang)將迎(ying)來本輪(lun)最為猛烈的新(xin)股(gu)(gu)發(fa)行(xing)潮(chao)，富臨(lin)精工(gong)（300432）、立霸股(gu)(gu)份（603519）、恒(heng)通科(ke)技（300374）等(deng)10只個(ge)股(gu)(gu)，都(dou)集中于當日(ri)進行(xing)網(wang)上申購；3月(yue)12日(ri)，九華(hua)旅游（603199）、全筑股(gu)(gu)份（603030）、埃斯頓（002747）等(deng)11只個(ge)股(gu)(gu)隨即快馬趕到；而浙(zhe)江鼎力（603338）則負(fu)責掃(sao)尾，該股(gu)(gu)定于周五（3月(yue)13日(ri)）發(fa)行(xing)。

《每日(ri)經濟(ji)新(xin)聞》記者注(zhu)意到，1月份集(ji)(ji)(ji)中(zhong)發行的22只新(xin)股共計(ji)募(mu)集(ji)(ji)(ji)資金112億(yi)元(yuan)，凍(dong)結各(ge)路資金1.67萬(wan)億(yi)元(yuan)。而在2月份申購的新(xin)股中(zhong)，當時單周(zhou)24只個股合計(ji)計(ji)劃募(mu)集(ji)(ji)(ji)資金137.02億(yi)元(yuan)，凍(dong)結資金約兩萬(wan)億(yi)元(yuan)。

在本周申購的(de)23只新(xin)股中，根據預估發(fa)行價和發(fa)行規模計(ji)(ji)算，東方證券預計(ji)(ji)募(mu)(mu)集(ji)(ji)資(zi)金最(zui)大，高達100.3億元，而(er)23只個(ge)股合計(ji)(ji)計(ji)(ji)劃(hua)募(mu)(mu)集(ji)(ji)資(zi)金達到210.69億元，融資(zi)總(zong)額將遠超前兩(liang)個(ge)月規模。

國泰君(jun)安(an)研(yan)報(bao)表示，根(gen)據2014年6月以來新股中簽率回(hui)歸測試，本輪(lun)IPO預計凍(dong)結(jie)資金(jin)2.98萬億(yi)元。由于春節后(hou)流(liu)動性并不如預期大幅緩解，資金(jin)利率維(wei)持高位，受外(wai)占流(liu)出、央行對(dui)沖投放(fang)不足(zu)、開工季信(xin)貸投放(fang)加速(su)等影響，市場資金(jin)緊平衡持續。

實際上，由于3月(yue)11日～12日，A股將(jiang)集(ji)中發行21只個股，因而周三、四也(ye)無疑成為本周市(shi)場資金(jin)最為緊(jin)張(zhang)的兩天(tian)。國泰君安指出(chu)，直(zhi)到3月(yue)16日，上述(shu)凍結資金(jin)將(jiang)集(ji)中解凍，資金(jin)面才(cai)可(ke)能明顯改善。

A股再迎(ying)資金“壓(ya)力測(ce)試(shi)”

下周(zhou)來(lai)勢洶(xiong)洶(xiong)的(de)(de)新股(gu)(gu)，究竟會給市(shi)場(chang)(chang)帶(dai)來(lai)多(duo)大的(de)(de)影響(xiang)呢？某不愿具(ju)名的(de)(de)分析師(shi)告訴《每日經(jing)濟新聞》記者，整個A股(gu)(gu)市(shi)場(chang)(chang)的(de)(de)走(zou)勢受到(dao)很多(duo)因素的(de)(de)影響(xiang)，IPO壓力是其中的(de)(de)一個方面。實際上(shang)，每當新股(gu)(gu)準(zhun)備發行時，二級(ji)市(shi)場(chang)(chang)難免不受到(dao)波及。

在現行(xing)(xing)新(xin)(xin)股發(fa)行(xing)(xing)機(ji)制(zhi)下，參與新(xin)(xin)股的(de)(de)認購，被規(gui)定(ding)(ding)必須(xu)持有一定(ding)(ding)的(de)(de)A股市(shi)值。也(ye)就是說，如果(guo)要申購周三發(fa)行(xing)(xing)的(de)(de)10只新(xin)(xin)股，投資者(zhe)(zhe)在周二(er)開盤之后(hou)賣出(chu)，那么申購額度將不受(shou)影(ying)響。分析(xi)人士認為，本(ben)輪(lun)新(xin)(xin)股發(fa)行(xing)(xing)對于資金的(de)(de)直接壓力(li)，將從周二(er)開始顯(xian)現，周三將進一步加劇，然后(hou)再趨于穩(wen)定(ding)(ding)。《每日經濟新(xin)(xin)聞》記(ji)者(zhe)(zhe)注意(yi)到(dao)，在近幾次新(xin)(xin)股集中(zhong)發(fa)行(xing)(xing)之前(qian)，A股市(shi)場(chang)大都出(chu)現調整(zheng)，而(er)隨著(zhu)新(xin)(xin)股的(de)(de)陸(lu)續發(fa)行(xing)(xing)，二(er)級(ji)市(shi)場(chang)走(zou)勢則變得相(xiang)對平(ping)穩(wen)。最后(hou)，伴隨著(zhu)申購資金的(de)(de)解(jie)凍、回流，市(shi)場(chang)整(zheng)體(ti)走(zou)勢也(ye)將回暖。

例如：2014年12月下旬，國信證券等(deng)10只(zhi)個(ge)(ge)股相(xiang)續發(fa)行，滬指正好在(zai)這期間連續進(jin)行調整(zheng)，12月22日～24日合計下跌(die)接(jie)近(jin)5%；2015年1月14日、15日，萬達(da)院線（002739，收(shou)盤價(jia)91.00元）等(deng)16只(zhi)個(ge)(ge)股密(mi)集(ji)上市，但(dan)就在(zai)此(ci)前幾個(ge)(ge)交易日（1月8日～12日），滬指下挫4.29%。

今年1月(yue)(yue)底(di)，證監會迅速發布24家公(gong)司(si)IPO發行批文，這(zhe)批新股皆于(yu)2月(yue)(yue)第二周扎堆申(shen)購。值(zhi)得注意的是，1月(yue)(yue)末～2月(yue)(yue)初的兩周時間里，滬指(zhi)(zhi)累計下跌(die)約(yue)10個百分點(dian)。不(bu)過，2月(yue)(yue)9日、10日，IPO發行洪(hong)峰(feng)正式到來(lai)后(hou)，滬指(zhi)(zhi)恰好于(yu)此時氣溫回升，先(xian)抑(yi)后(hou)揚(yang)的情形再度(du)出現(xian)。