每(mei)經編輯｜每(mei)經記(ji)者 黃小聰 發自上海    

◎每經記者(zhe) 黃小聰 發(fa)自(zi)上海

隨著A股市(shi)場(chang)景氣度提升(sheng)，2015年以來，新(xin)(xin)基(ji)金密(mi)集發(fa)行，已發(fa)行或(huo)正在發(fa)行的(de)權益(yi)類基(ji)金規模超(chao)千億(yi)，且(qie)這些基(ji)金不約而同(tong)地圍(wei)繞著新(xin)(xin)一輪的(de)經(jing)濟(ji)轉型，但在目前股指處于階(jie)段高位的(de)情況下，這些基(ji)金是(shi)(shi)跑(pao)步進場(chang)還是(shi)(shi)謹慎參與呢？同(tong)時，這千億(yi)的(de)新(xin)(xin)“子彈”已經(jing)打出多(duo)少，還剩多(duo)少蓄勢待(dai)發(fa)？對此，《每日經(jing)濟(ji)新(xin)(xin)聞》記者展開了調查。

凈值增幅現分化

隨著(zhu)A股行情的持續(xu)火(huo)爆，2015年1~2月(yue)，主(zhu)動管理(li)型股票基(ji)金紛紛成立(li)。其(qi)中，2月(yue)成立(li)的權(quan)益類基(ji)金有7只，其(qi)募集總規模超過200億(yi)元。

從新基金(jin)成立類型(xing)來看(kan)，主(zhu)要為以(yi)下幾(ji)類：一是體現新經濟風格的基金(jin)，如(ru)中歐明睿新起點混(hun)合、諾(nuo)安新經濟股票(piao)等(deng)；二是緊跟(gen)改革浪潮的基金(jin)，如(ru)關(guan)注(zhu)“國企改革”的工(gong)銀國企改革，掘金(jin)“工(gong)業(ye)4.0時代”的博時產業(ye)新動力混(hun)合等(deng)；三是圍繞行業(ye)主(zhu)題的基金(jin)，如(ru)招商(shang)醫藥健康(kang)產業(ye)股票(piao)、上投摩根安全(quan)戰略股票(piao)、農銀醫療保健股票(piao)等(deng)。

數據(ju)顯示，雖然這(zhe)些(xie)基金成立時(shi)間都(dou)較短，但凈值表現(xian)已出現(xian)明(ming)顯分化。其(qi)中，凈值漲(zhang)幅最大的(de)是1月29日(ri)成立的(de)中歐明(ming)睿新起點混合。同花順數據(ju)顯示，該基金3月13日(ri)的(de)凈值已達到(dao)1.162元，成立以來累(lei)計漲(zhang)幅達到(dao)16.2%。

從公布的(de)(de)(de)凈(jing)值情(qing)況來看，中(zhong)歐(ou)明睿新起點(dian)混合2月(yue)17日的(de)(de)(de)凈(jing)值已經(jing)達到(dao)1.1元，而同期滬深300漲幅(fu)為-0.09%，中(zhong)小(xiao)板指數漲幅(fu)為6.51%，創業(ye)板指數漲幅(fu)為9.41%。可以(yi)看出(chu)，該基(ji)(ji)(ji)金的(de)(de)(de)投資重點(dian)應在中(zhong)小(xiao)板和創業(ye)板。而最近(jin)一(yi)周其凈(jing)值增幅(fu)近(jin)8.5%，這一(yi)數據已遠(yuan)超(chao)中(zhong)小(xiao)板和創業(ye)板同期漲幅(fu)，由于該基(ji)(ji)(ji)金策略組(zu)負(fu)責人劉明月(yue)的(de)(de)(de)風(feng)格(ge)為高倉位運行，一(yi)般不降低倉位，因此可以(yi)判斷目前該基(ji)(ji)(ji)金的(de)(de)(de)“子彈”已所剩不多。

與(yu)中歐明睿新起(qi)點混合(he)形成鮮明對比的是，多數(shu)基金的凈(jing)(jing)(jing)值(zhi)還(huan)未完全跟上(shang)板(ban)塊漲(zhang)(zhang)幅(fu)。工(gong)銀(yin)國企(qi)改革自1月27日成立(li)，3月13日的凈(jing)(jing)(jing)值(zhi)為1.02元，成立(li)以來(lai)漲(zhang)(zhang)幅(fu)為2%，期間凈(jing)(jing)(jing)值(zhi)每天的增長率(lv)變化基本在(zai)-0.2%~0.4%，上(shang)周凈(jing)(jing)(jing)值(zhi)漲(zhang)(zhang)幅(fu)不(bu)到1%，而(er)中證(zheng)國企(qi)改革指數(shu)漲(zhang)(zhang)幅(fu)為3.07%，相比而(er)言，目前工(gong)銀(yin)瑞信的倉(cang)位(wei)仍(reng)然不(bu)高。

以“工(gong)(gong)業4.0時代(dai)”為代(dai)表(biao)的博時產(chan)業新動力混合3月13日凈值為1.054元，成立以來的漲(zhang)幅(fu)為5.4%，而上周漲(zhang)幅(fu)明顯(xian)加速，顯(xian)示其(qi)建倉(cang)速度明顯(xian)加快，比照同(tong)期中證全指工(gong)(gong)業指數的漲(zhang)幅(fu)，其(qi)倉(cang)位已經不低(di)。

盡管指數不斷向上(shang)，有(you)些(xie)基金建倉還是相(xiang)當謹慎。

華泰柏瑞(rui)創新(xin)動力混(hun)合3月13日(ri)的(de)凈值為(wei)1.0220元，成立以來的(de)漲(zhang)(zhang)幅(fu)為(wei)2.2%，但同期中證新(xin)興(xing)產業指數(shu)漲(zhang)(zhang)幅(fu)達(da)到(dao)10.77%；農銀醫療保健股票3月13日(ri)的(de)凈值為(wei)1.0064元，成立以來的(de)漲(zhang)(zhang)幅(fu)為(wei)0.64%，同期中證醫藥衛生指數(shu)的(de)漲(zhang)(zhang)幅(fu)達(da)到(dao)11.24%。

業內人士對《每日(ri)經(jing)濟新(xin)聞(wen)》記(ji)者表示，新(xin)成立的(de)基金(jin)開始入市時(shi)倉位較輕(qing)，之后會(hui)逐步(bu)增加，不(bu)過也(ye)要看基金(jin)的(de)資(zi)金(jin)性質。

約(yue)400億資金(jin)待建(jian)倉

從(cong)最近的(de)基(ji)金(jin)(jin)發(fa)行節奏可(ke)以(yi)看出，個人投資者財富轉移的(de)趨勢越來越傾向于股市，多只新基(ji)金(jin)(jin)再(zai)現(xian)提(ti)前結(jie)束募資的(de)情況。但《每日經濟(ji)新聞》記者注意到(dao)，今年以(yi)來成立的(de)新基(ji)金(jin)(jin)面臨的(de)股指(zhi)點位都在(zai)3000點以(yi)上，建倉(cang)成本較高。

那么在這種情況下，千億(yi)規(gui)模的新基金目前(qian)還(huan)(huan)剩(sheng)余(yu)多(duo)少存量“子彈”呢(ni)？雖然(ran)目前(qian)不少新基金在跑(pao)步入場(chang)，但從整體來看，基金建倉還(huan)(huan)是總體保(bao)持平穩入市的節奏。

業內(nei)人士估算，平均來(lai)看(kan)，1月成立(li)的基(ji)金(jin)建倉總體保持在60%左右，按照年內(nei)成立(li)的千億(yi)(yi)新基(ji)金(jin)規(gui)模來(lai)看(kan)，估算目(mu)前還有約400億(yi)(yi)的“子彈”蓄勢待發。

另(ling)一(yi)方面(mian)，從上(shang)述基金的建(jian)倉情況(kuang)也能看出，在這個點位操作的謹慎程度比前(qian)期成立(li)的基金更高，部分基金并(bing)不急于在當前(qian)點位重倉進場，因此或將(jiang)繼(ji)續延(yan)續快慢(man)不一(yi)的建(jian)倉節奏。

值得關注(zhu)的是(shi)，從接下來準(zhun)備(bei)發(fa)行(xing)和在發(fa)行(xing)中的基金來看(kan)，新經(jing)濟的熱潮依然是(shi)重點，比如國投瑞銀新絲(si)(si)路以及(ji)華安新絲(si)(si)路，都與“一(yi)(yi)帶一(yi)(yi)路”緊密相關。而這些新發(fa)基金的增量“子彈”，顯然有(you)利于相關主題(ti)投資(zi)機會的深入。