“環境(jing)污染是民生之(zhi)患、民心之(zhi)痛，要鐵腕治(zhi)理(li)(li)！”3月5日，國務院(yuan)總理(li)(li)李克(ke)強在(zai)全國“兩會”上(shang)作政府工作報告(gao)(gao)時，以十分嚴厲的措辭(ci)宣告(gao)(gao)本屆政府鐵腕治(zhi)污的決心。

對產業景氣度變化極為敏感的(de)(de)資本市場上，每年(nian)全國“兩(liang)會”期間(jian)環(huan)保產業都會有所表現。代表環(huan)保板塊的(de)(de)中證(zheng)環(huan)保指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)在2012年(nian)2月至(zhi)3月間(jian)，最(zui)大(da)漲幅(fu)超(chao)(chao)過(guo)15%；2013年(nian)同期，該指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)的(de)(de)最(zui)大(da)漲幅(fu)接近10%；2014年(nian)同期，該指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)的(de)(de)最(zui)大(da)漲幅(fu)約10%；今(jin)年(nian)2月初(chu)以來，該指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)的(de)(de)最(zui)大(da)漲幅(fu)也(ye)超(chao)(chao)過(guo)了兩(liang)位數(shu)(shu)。

今年，環保產(chan)業在政策力度、市場機制改革進度，以及產(chan)業并購活(huo)躍(yue)度等方面，已經進入了一個全新的(de)(de)可預(yu)期(qi)的(de)(de)持(chi)續增長周期(qi)。環保產(chan)業的(de)(de)“克(ke)強(qiang)周期(qi)”模式已經開啟。

政策、機制全面升級

從(cong)政策力度(du)看(kan)，本次政府工作報告明確了(le)今年全國碳(tan)排放(fang)及4項主要(yao)污(wu)染(ran)物的減(jian)排目(mu)標，并(bing)提出深入實(shi)施(shi)大氣和(he)(he)水污(wu)染(ran)防(fang)治(zhi)行(xing)動計劃（“氣十(shi)條”和(he)(he)“水十(shi)條”）、促進煤(mei)炭(tan)消費零增(zeng)長、推廣新能源汽車和(he)(he)環(huan)境污(wu)染(ran)第三方治(zhi)理(li)等具體舉措。環(huan)保的重(zhong)要(yao)性正逐一落實(shi)在紙(zhi)面上。

市場公開報道的(de)(de)數(shu)據顯示(shi)，從2013年起，“氣十(shi)(shi)條”已經帶來了1.7萬億元(yuan)(yuan)的(de)(de)投資；即(ji)將出臺的(de)(de)“水(shui)十(shi)(shi)條”預計(ji)將在(zai)全國范圍(wei)拉動2萬億元(yuan)(yuan)的(de)(de)投資規(gui)模；今(jin)年年底有望出臺的(de)(de)“土十(shi)(shi)條”則將為土壤(rang)修復治理產(chan)業(ye)吸引約10萬億的(de)(de)投資。

從體(ti)制(zhi)機制(zhi)看，環(huan)(huan)保(bao)(bao)部(bu)部(bu)長(chang)陳吉寧(ning)在接受媒體(ti)采(cai)訪時表示，中(zhong)國經(jing)濟下行(xing)壓力在加大，環(huan)(huan)境保(bao)(bao)護的任務也非常艱巨(ju)。環(huan)(huan)保(bao)(bao)本身是(shi)當前和今后(hou)拉(la)動(dong)經(jing)濟增長(chang)的一個重(zhong)要(yao)推動(dong)力，未來(lai)(lai)幾年環(huan)(huan)保(bao)(bao)投資需求非常大。過(guo)去三(san)年來(lai)(lai)全社(she)會的環(huan)(huan)保(bao)(bao)投資，每年雖然新增約1000億元，但主(zhu)要(yao)是(shi)依靠(kao)政府投資來(lai)(lai)解(jie)決，占比(bi)大約在30%~40%之間。環(huan)(huan)保(bao)(bao)這(zhe)個市場還沒有(you)完全地打(da)開，還沒有(you)帶動(dong)社(she)會資本進入(ru)。

陳吉寧(ning)表示，中國正在推(tui)動環保服(fu)務(wu)價格(ge)體制改(gai)革，以形(xing)成(cheng)(cheng)合理(li)(li)的(de)項(xiang)目回報機制；進一步開(kai)放市場(chang)，推(tui)動包括財政(zheng)部推(tui)行(xing)的(de)PPP（政(zheng)府(fu)與社會(hui)資本(ben)合作）、第三方治(zhi)理(li)(li)等，要(yao)推(tui)動政(zheng)府(fu)采(cai)購(gou)服(fu)務(wu)、排污權交易等環保市場(chang)的(de)形(xing)成(cheng)(cheng)，提高治(zhi)理(li)(li)效(xiao)率。

迎接長期上漲邏輯

由于政策和市場機(ji)制正在(zai)出現根本性(xing)變(bian)(bian)化，環保行(xing)業(ye)的(de)受關注程度也達到新水平(ping)。國(guo)泰君(jun)安、銀河證券、華(hua)泰證券等機(ji)構投資者(zhe)，近期密集(ji)發布看(kan)多環保行(xing)業(ye)的(de)研(yan)究報告，對(dui)環保產業(ye)的(de)中長(chang)期趨勢表示樂(le)觀。國(guo)泰君(jun)安認為，2015 年(nian)乃至“十三(san)五”規(gui)劃期間，環保板塊依然存在(zai)巨大投資潛力。銀河證券認為，環保行(xing)業(ye)“政策暖風頻吹(chui)+行(xing)業(ye)景氣度高+并(bing)購活(huo)躍+估(gu)值壓(ya)力釋(shi)放”的(de)長(chang)期上漲(zhang)邏(luo)輯未(wei)變(bian)(bian)。

分享行(xing)業的(de)中(zhong)長期趨勢收益，指數(shu)(shu)化投資是成(cheng)本(ben)最低(di)效(xiao)率最高的(de)方(fang)法。廣發基金(jin)日前發行(xing)廣發中(zhong)證(zheng)(zheng)環(huan)(huan)保(bao)(bao)(bao)產業指數(shu)(shu)基金(jin)。該基金(jin)以中(zhong)證(zheng)(zheng)環(huan)(huan)保(bao)(bao)(bao)產業指數(shu)(shu)為跟蹤標的(de)，該指數(shu)(shu)采用等權重方(fang)式編制，涵蓋(gai)了(le)滬(hu)深兩(liang)市(shi)中(zhong)優秀的(de)100家環(huan)(huan)保(bao)(bao)(bao)產業相關(guan)上市(shi)公司，能夠反映滬(hu)深兩(liang)市(shi)A股中(zhong)環(huan)(huan)保(bao)(bao)(bao)產業相關(guan)股票(piao)的(de)整體表(biao)現(xian)。

Wind數據顯(xian)示(shi)，2012年~2015年1月30日，環保(bao)產(chan)業(ye)指(zhi)(zhi)(zhi)數上漲64.25%，年化收(shou)益(yi)為(wei)17.43%；同期上證綜指(zhi)(zhi)(zhi)漲幅為(wei)45.96%、滬深300漲幅為(wei)46.41%、深證100漲幅31.52%。歷史(shi)統計數據顯(xian)示(shi)，環保(bao)產(chan)業(ye)指(zhi)(zhi)(zhi)數累計表現和年化收(shou)益(yi)能力(li)，顯(xian)著優于市(shi)場核心指(zhi)(zhi)(zhi)數，體現了(le)市(shi)場資金對(dui)于環保(bao)產(chan)業(ye)持續看(kan)好。值(zhi)得(de)關注的是，在(zai)市(shi)場整(zheng)體陷入熊市(shi)的2013年，環保(bao)產(chan)業(ye)指(zhi)(zhi)(zhi)數全年仍(reng)取得(de)了(le)31.73%的正收(shou)益(yi)。