每經編輯｜每經記者 李(li)智    

◎每經記者 李智

在(zai)大多數人的(de)(de)眼中，*ST二(er)重(zhong)（601258，SH）要約收購方案的(de)(de)失效，標志著(zhu)A股首個(ge)主動退(tui)市案例的(de)(de)夭折。然(ran)而(er)就在(zai)今天，事情卻(que)出現了(le)戲劇性(xing)的(de)(de)轉(zhuan)折，*ST二(er)重(zhong)推(tui)出了(le)“二(er)號方案”——以股東大會的(de)(de)方式(shi)實現主動退(tui)市。只是(shi)面對*ST二(er)重(zhong)的(de)(de)堅持，公司廣大股東是(shi)否(fou)支持，依舊(jiu)有著(zhu)極大的(de)(de)不確(que)定性(xing)。

擬通過股東大會方(fang)式退市

清(qing)明小(xiao)長假之(zhi)前，*ST二重曾發(fa)布(bu)要約收購方案(an)，但(dan)最(zui)終(zhong)因未達到最(zui)低申報額而(er)失效。公司主動退市的首次嘗(chang)試(shi)也隨(sui)之(zhi)夭(yao)折。然而(er)就在今日，一份(fen)新的主動退市方案(an)又(you)新鮮出爐。

*ST二重公告稱，公司股(gu)票已暫停上市，且預計2014年經營業績為虧(kui)損(sun)，面(mian)臨著強制退市風(feng)險。為保護投資者(zhe)利益，避免(mian)退市整理期股(gu)價波(bo)動給中(zhong)小股(gu)東(dong)造成影響，根據《中(zhong)國證(zheng)監會(hui)關于改革完善并嚴格實施上市公司退市制度的(de)若干意見》等相關法律(lv)、法規規定，公司擬通(tong)過股(gu)東(dong)大會(hui)的(de)方式實現主動退市，即(ji)以股(gu)東(dong)大會(hui)決議方式主動撤回股(gu)票在(zai)(zai)上證(zheng)所(suo)的(de)交易，并在(zai)(zai)取得上證(zheng)所(suo)終止上市批(pi)準后，轉而申請在(zai)(zai)全國中(zhong)小企業股(gu)份轉讓(rang)系統轉讓(rang)。

*ST二重提示，上述事(shi)項尚須提交(jiao)于4月23日召開的(de)(de)股東(dong)(dong)大會(hui)審議(yi)(yi)(yi)，并須取(qu)得股東(dong)(dong)大會(hui)出席會(hui)議(yi)(yi)(yi)股東(dong)(dong)所持表(biao)決權(quan)的(de)(de)2/3以上通(tong)過(guo)，同時(shi)須經出席會(hui)議(yi)(yi)(yi)的(de)(de)中小(xiao)股東(dong)(dong)所持表(biao)決權(quan)的(de)(de)2/3以上通(tong)過(guo)方能生效。

值(zhi)得(de)一提的(de)(de)是，公(gong)(gong)(gong)告(gao)透(tou)露，在以(yi)股(gu)(gu)東(dong)大會(hui)方式主動終止上市事項經股(gu)(gu)東(dong)大會(hui)審議通過后(hou)，公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)將啟動異議股(gu)(gu)東(dong)（在股(gu)(gu)東(dong)大會(hui)上投出(chu)反(fan)對票的(de)(de)股(gu)(gu)東(dong)）及其他(ta)股(gu)(gu)東(dong)保護(hu)機制(zhi)(zhi)。中(zhong)國機械(xie)工業集(ji)團有限公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)（以(yi)下簡稱國機集(ji)團）作為*ST二重的(de)(de)實際控(kong)制(zhi)(zhi)人，將為包括異議股(gu)(gu)東(dong)在內的(de)(de)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)全(quan)體股(gu)(gu)東(dong)給予現金(jin)選擇權(quan)，價格為2.59元/股(gu)(gu)。

但是，如果股東大(da)會未能通過上述方案，則異議(yi)股東及其(qi)他股東將不能獲得現(xian)金選擇權，公(gong)司將進入強制退市程(cheng)序。*ST二重(zhong)提示(shi)，若公(gong)司股票(piao)進入退市整理期，股價(jia)將可能出現(xian)大(da)幅波動。

價格、重(zhong)新上市成(cheng)焦點(dian)

在首份主動退(tui)市方案夭折后(hou)，*ST二重立刻(ke)便推出了“二號方案”，這不禁讓各方感(gan)嘆(tan)其主動退(tui)市意(yi)愿之堅決(jue)。此前一(yi)位*ST二重內(nei)部人士曾對《每日經濟新聞》記者表示，主動退(tui)市其實是給中小股(gu)(gu)東另(ling)(ling)一(yi)種選擇，免于其承(cheng)受股(gu)(gu)票進入(ru)退(tui)市整理(li)板之后(hou)的(de)大幅波動。然而從實際情況來看，很多中小股(gu)(gu)東卻有(you)著另(ling)(ling)外的(de)考慮(lv)。

記者(zhe)(zhe)注意到，新的(de)(de)(de)主動退市(shi)方(fang)案(an)中，股東現金選擇權的(de)(de)(de)價(jia)格(ge)為2.59元/股，而之前(qian)的(de)(de)(de)退市(shi)方(fang)案(an)中，要(yao)約收購價(jia)格(ge)同(tong)樣是2.59元/股。對于這(zhe)一價(jia)格(ge)，此前(qian)有(you)少投資者(zhe)(zhe)表(biao)示，雖(sui)然(ran)2.59元/股較(jiao)暫停(ting)上市(shi)之前(qian)的(de)(de)(de)收盤價(jia)有(you)接(jie)近10%的(de)(de)(de)溢價(jia)，但是與(yu)自己的(de)(de)(de)成本依舊(jiu)有(you)不(bu)小的(de)(de)(de)差(cha)距，如果(guo)參與(yu)要(yao)約收購，所產生(sheng)的(de)(de)(de)損失是難以接(jie)受的(de)(de)(de)。

除了價格以(yi)外(wai)，*ST二重未來(lai)重新上(shang)市(shi)的(de)預期，同樣是各方關注的(de)焦點。記(ji)者注意到，在(zai)今日披(pi)露的(de)公告中(zhong)，公司對于重新上(shang)市(shi)的(de)安(an)排也進行了披(pi)露。公告稱，國機集團將通過多種方式(shi)繼續(xu)支持*ST二重減輕負擔(dan)、改善資產質量、深(shen)化內部(bu)改革，實現可(ke)持續(xu)發(fa)展。公司在(zai)具備(bei)重新上(shang)市(shi)條(tiao)件的(de)前提下，將積極爭取重新上(shang)市(shi)。

按照現行(xing)政策規定(ding)，重(zhong)新(xin)上(shang)市(shi)必須具(ju)備“最(zui)近(jin)3個會計年度凈利潤均為正數，且累計超過(guo)人民幣3000萬元，凈利潤以(yi)扣除非經常(chang)性(xing)損(sun)益(yi)前后較低者為計算依據”的(de)條件。因(yin)此，假設(she)*ST二(er)(er)重(zhong)2015年盈利，最(zui)早也將(jiang)在(zai)2018年以(yi)后才能(neng)申請(qing)重(zhong)新(xin)上(shang)市(shi)。*ST二(er)(er)重(zhong)也強(qiang)調，目前公司(si)尚無重(zhong)新(xin)上(shang)市(shi)的(de)具(ju)體時間(jian)計劃。

此(ci)外，公告中還透露，根據國機(ji)集團的(de)(de)發(fa)展戰略，結合(he)*ST二重的(de)(de)改革脫困進程，在(zai)公司(si)退市(shi)摘(zhai)牌后，國機(ji)集團在(zai)條件具備(bei)時(shi)，將適時(shi)推進適合(he)高端裝(zhuang)備(bei)研發(fa)與(yu)制造板塊的(de)(de)相關貿(mao)易、研發(fa)等資源(yuan)與(yu)公司(si)進行資源(yuan)整(zheng)合(he)，以進一步提(ti)升公司(si)競爭能力(li)。