每經(jing)編輯｜每經(jing)記者 鄭(zheng)步春    

◎每經記者 鄭步春

雖然有包括新(xin)股發行、期(qi)指(zhi)新(xin)品種(zhong)推出(chu)等各(ge)式各(ge)樣事(shi)件影響，上周(zhou)A股走勢(shi)仍相對較(jiao)強(qiang)。滬綜指(zhi)一周(zhou)狂升(sheng)6.26%至4287.30點(dian)，最(zui)高曾達4317.22點(dian)。深綜指(zhi)走勢(shi)則有所背(bei)離，全周(zhou)小跌(die)0.6%。創業(ye)板(ban)最(zui)弱(ruo)，一周(zhou)大跌(die)3%以上。

權重(zhong)股上(shang)(shang)周可(ke)(ke)謂出(chu)盡風(feng)頭，其上(shang)(shang)漲固(gu)然與前期滯漲相關，但資金大量流入(ru)及券(quan)商兩融(rong)遲遲摸不著天(tian)花板亦是(shi)重(zhong)要原因。以往機構曾(ceng)測算券(quan)商兩融(rong)上(shang)(shang)限是(shi)1.5萬億元，可(ke)(ke)現在(zai)已達1.7萬億元，且仍在(zai)日益(yi)膨脹(zhang)。

周末消(xiao)息(xi)(xi)面上，管理(li)層(ceng)先(xian)是(shi)(shi)釋出了(le)偏(pian)淡信息(xi)(xi)，包括(kuo)規(gui)范兩(liang)融(rong)，不(bu)許券商為各類(lei)“傘”提供方便(bian)，融(rong)券標的股擴(kuo)容等，但其(qi)后(hou)管理(li)層(ceng)又(you)喊話稱“促進融(rong)券業務發(fa)展不(bu)是(shi)(shi)鼓勵(li)賣空(kong)，更(geng)非(fei)打(da)壓(ya)股市”；周日下午，降準的消(xiao)息(xi)(xi)又(you)突然(ran)來襲。上述冷暖不(bu)一(yi)消(xiao)息(xi)(xi)透露出管理(li)層(ceng)矛盾心態(tai)，即希望股市漲(zhang)，卻不(bu)樂見(jian)過快上漲(zhang)。

周日傍晚，央行(xing)宣布調(diao)降(jiang)(jiang)(jiang)存款類金(jin)融機構(gou)存款準備金(jin)率(lv)1個(ge)百分(fen)(fen)點(dian)，額外(wai)降(jiang)(jiang)(jiang)低農信社、村(cun)鎮銀(yin)行(xing)等農村(cun)金(jin)融機構(gou)存準率(lv)2個(ge)百分(fen)(fen)點(dian)，且將農村(cun)合作銀(yin)行(xing)存準率(lv)降(jiang)(jiang)(jiang)至農信社水平。上述(shu)降(jiang)(jiang)(jiang)準力(li)度很大(da)，因一般的預期是4月(yue)份(fen)降(jiang)(jiang)(jiang)準0.5個(ge)百分(fen)(fen)點(dian)。

降準的理由很(hen)明顯，筆者不知說過(guo)多少回，只是沒想到會一次降這么多。雖然利好十(shi)分明顯，但今日大盤應(ying)有可能劇烈波動，故投資(zi)者不可追高。超預(yu)期的降準必推升銀行股，如(ru)此股指可能上(shang)沖(chong)得過(guo)快，而過(guo)高的股指極易誘(you)發恐(kong)高情(qing)緒，故震蕩難免(mian)。

以市(shi)場現(xian)(xian)狀來看，若行(xing)(xing)情繼續以銀行(xing)(xing)、南(nan)北車等權重(zhong)股表現(xian)(xian)為主，那么股指用不了多(duo)(duo)久(jiu)就能(neng)沖到5000點，甚至去創歷史新高(gao)。以現(xian)(xian)在管理層的態度看，市(shi)場一意孤行(xing)(xing)只(zhi)能(neng)招致更多(duo)(duo)利淡消息。

大盤已非近常接近“5·30”高(gao)點的4336點，這應引發市(shi)場(chang)警覺，大盤借消息震蕩一陣也很正常。不過個(ge)人認為市(shi)場(chang)可(ke)能無需(xu)過度警覺，因“5·30”是(shi)由(you)998點漲(zhang)起來的，那是(shi)翻了兩番之后的震蕩。

相對高(gao)位的(de)震蕩一般會有利于行情(qing)延續，因這樣一方(fang)(fang)面(mian)能使獲利盤得到清洗，另一方(fang)(fang)面(mian)當上漲斜率減緩后(hou)，管理層的(de)容忍空間(jian)勢必會同(tong)步提升(sheng)。

今日雖然不宜追(zhui)高，但盤中回殺時(shi)卻應介入，且不能指望有過低價位。今日有大量打新資金解禁，這些資金已經有踏空之虞，應有較強的回補欲望，故(gu)低吸時(shi)理(li)應考慮到這個(ge)因素。