每經編(bian)輯｜每經記者 徐杰 發自浙江    

◎每經記(ji)者 徐杰(jie) 發自浙江(jiang)

在(zai)國內(nei)經濟處于調結(jie)構、穩(wen)增長(chang)的(de)(de)當下(xia)，許多省份都(dou)將發展新(xin)興產業作為(wei)調整產業結(jie)構的(de)(de)重(zhong)要(yao)方(fang)向(xiang)。

5月8日，浙(zhe)江省(sheng)(sheng)政府(fu)審議《關于創新財(cai)政支持(chi)經濟(ji)發展方式加快(kuai)設立政府(fu)產業(ye)基(ji)金(jin)的(de)意(yi)見》（以下簡稱《意(yi)見》）。《意(yi)見》顯示，今年浙(zhe)江省(sheng)(sheng)政府(fu)設立了200億(yi)元(yuan)的(de)產業(ye)基(ji)金(jin)。其中，省(sheng)(sheng)信(xin)息(xi)經濟(ji)創業(ye)投資基(ji)金(jin)50億(yi)元(yuan)。

昨日(ri)（5月11日(ri)），浙江首只政府(fu)產業基金寧海(hai)創業投資(zi)(zi)母基金受(shou)托管理(li)方盛世投資(zi)(zi)副總(zong)裁謝作(zuo)強對《每日(ri)經濟新(xin)聞》記者表(biao)示，目前一些政府(fu)引(yin)導基金的(de)運營效率與(yu)市(shi)(shi)(shi)場(chang)化水(shui)平有待進一步(bu)提高。只有在投、融、管、退方面實(shi)現(xian)“四(si)化”（即資(zi)(zi)金來源市(shi)(shi)(shi)場(chang)化、投資(zi)(zi)決策市(shi)(shi)(shi)場(chang)化、激勵機(ji)制市(shi)(shi)(shi)場(chang)化、退出機(ji)制市(shi)(shi)(shi)場(chang)化），政府(fu)引(yin)導母基金才能(neng)實(shi)現(xian)真(zhen)正的(de)市(shi)(shi)(shi)場(chang)化運作(zuo)。

50億元(yuan)投向信息經濟

浙江(jiang)省省長李強(qiang)指出，政府(fu)產業基金(jin)要(yao)(yao)明確投資方向(xiang)，重點(dian)要(yao)(yao)投向(xiang)帶動性強(qiang)、稅源(yuan)大(da)的項目，投向(xiang)信息(xi)、環保、健康、旅(lv)游(you)、時尚、金(jin)融、高端(duan)裝備(bei)制(zhi)造等(deng)七大(da)產業和農業農村發展(zhan)。

值得一(yi)提的(de)是(shi)，在浙(zhe)江省上(shang)述(shu)200億元(yuan)的(de)產業基金“蛋糕”中，省級(ji)信息經濟創業投(tou)資(zi)(zi)基金50億元(yuan)，并(bing)將通過(guo)聯合市、縣政府和互相參(can)股(gu)、母子基金等形式，逐級(ji)放大(da)投(tou)資(zi)(zi)規模。

去(qu)年12月(yue)29日，初(chu)期(qi)規(gui)模為20億元(yuan)的(de)(de)(de)浙江(jiang)(jiang)省(sheng)(sheng)級信(xin)息經濟(ji)創(chuang)業(ye)(ye)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)母基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)成立，資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)來(lai)源(yuan)為省(sheng)(sheng)級財(cai)政(zheng)(zheng)專項撥款10億元(yuan)，浙江(jiang)(jiang)省(sheng)(sheng)金(jin)(jin)(jin)融控股有(you)(you)限公司籌集(ji)10億元(yuan)，重點支持電子信(xin)息制造、軟(ruan)件(jian)等重點領(ling)域的(de)(de)(de)產業(ye)(ye)化(hua)(hua)(hua)，并兼顧創(chuang)業(ye)(ye)類項目，將采取(qu)“子基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)”、“定向基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)”、“直(zhi)接投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)”三種方(fang)式，通過(guo)市(shi)(shi)場(chang)(chang)化(hua)(hua)(hua)手段，力爭達(da)到(dao)200億元(yuan)以(yi)上的(de)(de)(de)規(gui)模。“隨著各(ge)地(di)財(cai)政(zheng)(zheng)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)壓(ya)力增大(da)，資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)來(lai)源(yuan)市(shi)(shi)場(chang)(chang)化(hua)(hua)(hua)已成為趨勢(shi)和(he)必然，只有(you)(you)盡可(ke)能的(de)(de)(de)撬動(dong)國有(you)(you)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)、社會資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)、海外資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)，才(cai)能夠(gou)更好地(di)促進(jin)全民創(chuang)業(ye)(ye)、萬眾創(chuang)新(xin)。社會資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)參與(yu)到(dao)政(zheng)(zheng)府(fu)引導基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)的(de)(de)(de)母基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)層面，其(qi)實(shi)比(bi)它參與(yu)到(dao)單(dan)個的(de)(de)(de)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)或單(dan)個的(de)(de)(de)項目有(you)(you)優(you)勢(shi)，可(ke)以(yi)起到(dao)分散投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)的(de)(de)(de)作(zuo)用。如果(guo)運作(zuo)好的(de)(de)(de)話，完全可(ke)以(yi)獲得高于(yu)行業(ye)(ye)平均回報(bao)率的(de)(de)(de)回報(bao)。股權投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)、創(chuang)業(ye)(ye)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)往往是一個跨周期(qi)、長時間的(de)(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)品類，可(ke)能比(bi)地(di)方(fang)政(zheng)(zheng)府(fu)領(ling)導的(de)(de)(de)任期(qi)還要(yao)長。所以(yi)要(yao)實(shi)現(xian)政(zheng)(zheng)府(fu)引導基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)后續(xu)的(de)(de)(de)長期(qi)有(you)(you)效(xiao)管理，不只是投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)選(xuan)擇(ze)要(yao)科學化(hua)(hua)(hua)、公開化(hua)(hua)(hua)，在后期(qi)的(de)(de)(de)管理上也(ye)要(yao)制度(du)化(hua)(hua)(hua)、專業(ye)(ye)化(hua)(hua)(hua)、公開化(hua)(hua)(hua)，應(ying)當(dang)實(shi)現(xian)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)退出的(de)(de)(de)市(shi)(shi)場(chang)(chang)化(hua)(hua)(hua)。”謝作(zuo)強說。

運行效率有待提高

早在去年(nian)，浙江首(shou)個市場(chang)化(hua)運作(zuo)的(de)(de)政(zheng)(zheng)府引導母(mu)基(ji)金在寧波(bo)設(she)立。浙江省寧海(hai)縣政(zheng)(zheng)府財政(zheng)(zheng)出(chu)資5000萬(wan)元(yuan)，募集1億元(yuan)民間(jian)資本(ben)，設(she)立寧海(hai)創業(ye)投資母(mu)基(ji)金，總規(gui)模達1.5億元(yuan)。該母(mu)基(ji)金采取(qu)第三方委(wei)托管理的(de)(de)方式運作(zuo)。

謝作強指出，一般而(er)言，政府(fu)引導基金采(cai)用直接管理(li)和間接管理(li)兩種模式(shi)，直接管理(li)主(zhu)要是委托(tuo)國有(you)資(zi)產經營公(gong)(gong)司運作，國有(you)資(zi)產經營公(gong)(gong)司再(zai)向社會招聘專業人(ren)員來管理(li)，這種模式(shi)不(bu)夠市(shi)場化(hua)，運行效率有(you)待提高，而(er)且缺乏相應的(de)激勵機(ji)制，較難招聘到專業人(ren)才；間接管理(li)則是委托(tuo)第三方市(shi)場化(hua)機(ji)構負責，但(dan)后者應避免過多的(de)政府(fu)行政干預。

2014年12月(yue)9日，國務院正式(shi)公(gong)布(bu)《國務院關于清理規范稅收(shou)等優惠(hui)政策(ce)的通知》，全面清理各地方(fang)針(zhen)對企(qi)業的稅收(shou)、財(cai)政補(bu)貼(tie)(tie)等相關優惠(hui)政策(ce)，這就意(yi)味著國家(jia)不允許地方(fang)政府通過補(bu)貼(tie)(tie)、稅收(shou)優惠(hui)等方(fang)式(shi)來(lai)直接(jie)扶持企(qi)業，而(er)地方(fang)政府可以(yi)通過引導(dao)基金(jin)等間(jian)接(jie)投(tou)資方(fang)式(shi)來(lai)引導(dao)更多社會資本，促進當(dang)地經濟(ji)發(fa)展。

2015年(nian)1月14日，國(guo)務院(yuan)總理李克強主持召開國(guo)務院(yuan)常務會議，決定設(she)立總規模400億(yi)元的國(guo)家新興產業(ye)(ye)創(chuang)業(ye)(ye)投(tou)資(zi)引導基金(jin)，助力創(chuang)業(ye)(ye)創(chuang)新和產業(ye)(ye)升(sheng)級。在國(guo)家各項(xiang)政策(ce)的積(ji)極(ji)推動下，各個(ge)地方政府陸續出臺相(xiang)關政策(ce)并(bing)成立了(le)(le)專項(xiang)基金(jin)。一時間，我國(guo)的政府引導基金(jin)發展如火如荼(tu)。除浙江外，山東、四川等(deng)省份(fen)日前也出臺了(le)(le)政府引導基金(jin)相(xiang)關政策(ce)。

不過也(ye)有業內人士對(dui)《每日經濟新(xin)聞(wen)》記(ji)者(zhe)表示，在國家(jia)相關政(zheng)策鼓勵(li)下，近幾(ji)年各(ge)地引(yin)導(dao)基金(jin)(jin)風生水(shui)起，但面臨(lin)的問(wen)題(ti)也(ye)越(yue)來越(yue)突出：一、資(zi)(zi)金(jin)(jin)來源單一且不穩定；二、政(zheng)策導(dao)向(xiang)與參股基金(jin)(jin)的收(shou)益導(dao)向(xiang)天然(ran)抵觸，前者(zhe)更注重資(zi)(zi)金(jin)(jin)安(an)全(quan)，后者(zhe)則追求利益最大化；三(san)、管(guan)理團隊市場認知及專業能力普(pu)遍較弱，整體運作(zuo)效果必(bi)然(ran)大打(da)折扣，且現行激勵(li)機(ji)制很難(nan)留住人才。